Politica monetară a ECB: Inflația și Euro
În ultimele luni, Banca Centrală Europeană (ECB) s-a confruntat cu niveluri ridicate ale inflației, care au forțat-o să-și revizuiască și să-și schimbe radical politica monetară. Euro, în sine, nu a rămas neafectat de atacul inflaționist, pierzând teren în fața principalului său concurent, dolarul american.
Euro este printre cele mai tranzacționate valute din lume, alături de dolarul american și lira sterlină. În acest blog vom discuta despre inflația din Blocul Euro și despre politica monetară a Băncii Centrale Europene, aspecte ce pot influența evoluția perechilor valutare ce conțin Euro.
Inflația din Zona Euro crește la maxime record
Banca Centrală Europeană a stabilit o țintă a inflației generale de 2%. Timp de mulți ani, consiliul de conducere al ECB a reușit să mențină inflația apropiată de ținta sa și uneori aproape de 0. Banca Centrală Europeană a reușit să țină inflația sub control în ultimul deceniu, ratele de dobândă fiind menținute aproape de minime istorice.
Pandemia de coronavirus a forțat ECB să reducă și mai mult ratele de dobândă pentru a sprijini economia Blocului Euro, care a suferit din cauza blocajelor și a altor măsuri implementate de guvern. Salariile au fost plătite în ciuda activității economice reduse și a fost creat un fond special cu scopul de a sprijini economiile din Zona Euro.
Consecințele afluxului de miliarde de euro pe piață au devenit evidente în august 2021, când inflația totală a ajuns la 3,0%, cu 0,8% mai mare decât cifra din iulie. Până în februarie 2022, inflația a crescut la 5,9%, continuând pe traiectoria ascendentă până în octombrie 2022, când a atins 10,6% pe o bază anuală. De atunci, nivelul inflației a scăzut aproape de 7%, încă departe de ținta de 2% a ECB.
ECB crește ratele de dobândă pentru a controla inflația
Una dintre strategiile pe care consiliul de conducere al ECB le-a ales pentru a reduce nivelul inflației a fost creșterea costurilor îndatorării. În iulie 2022, consiliul de administrație a anunțat prima majorare a ratei din ultimii unsprezece ani. Până în mai 2023, ECB a majorat ratele de dobândă de șapte ori la rând, rata de referință ajungând la 3,25%.
ECB nu este singura Bancă Centrală importantă care și-a înăsprit politica monetară în ultimele luni, Rezerva Federală și Banca Angliei crescând și ele considerabil costurile de împrumut pentru a reduce inflația.
Cum reacționează Euro?
Zilele în care euro se tranzacționa la 1,22 $ (mai 2021) față de dolarul american au trecut de mult. Valoarea monedei unice a scăzut în următoarele câteva luni, înregistrând un minim multianual la începutul lunii septembrie 2022, când s-a tranzacționat la 0,98 $.
Euro a câștigat teren pe fondul majorărilor repetate ale ratelor de dobândă de către ECB, depășind bariera de 1 $ și tranzacționându-se la 1,08 $ pe 18 mai.
Părerea analiștilor cu privire la economia Zonei Euro și a monedei sale
Costul vieții a crescut considerabil în ultimele luni pentru majoritatea cetățenilor din Zona Euro. Cetățenii care trebuie să-și ramburseze împrumuturile au fost nevoiți să cheltuiască mai mulți bani, datorită creșterii ratelor de dobândă. Deși inflația generală pare să scadă lună de lună, există incertitudini cu privire la viitoarele decizii de politică monetară ale ECB-ului.
Christine Lagarde, ECB: Încă nu întrerupem majorările
Șefa ECB, Christine Lagarde, a precizat: „nu ne oprim - asta este foarte clar. Știm că avem mai mult teren de acoperit. Inflația a fost prea mare și a stăruit prea mult timp. Lupta ECB-ului împotriva inflației nu s-a încheiat..se va termina doar atunci când vom avea suficientă încredere că vom atinge ținta de 2% pe termen mediu. ”.
Întrebată dacă ECB va călca pe urmele Rezervei Federale pentru a opri majorarea ratelor de dobândă, Lagarde a menționat că ECB nu este dependentă de Fed și a adăugat că recentele modificări salariale și marjele mari de profit ale corporațiilor ar putea reprezenta un risc pentru planul de politică monetară al Băncii Centrale.
Sondajul Reuters prognozează încă două majorări ale ratelor
Toți cei 62 de economiști chestionați de Reuters pe 16 mai au prognozat o creștere cu 25 pb la viitoarea ședință ECB din iunie. De asemenea, 42 dintre ei au prognozat încă o creștere cu 25 pb a ratei de dobândă în iulie. Majoritatea dintre ei au sugerat că, după aceste viitoare creșteri, ratele de dobândă nu se vor schimba până în aprilie 2024.
Prognozele analiștilor
Un raport al Bank of America pare să fie de acord cu sondajul Reuters: „Mesajele din partea mai multor reprezentanți ai ECB au avut în mod clar o tentă de înăsprire începând cu întâlnirea din 4 mai, iar sondajul lor privind așteptările consumatorilor a arătat doar așteptări de creștere ale inflației. Nu putem decât să reiterăm prognoza noastră că, în ciuda unor posibile ‘fisuri’ ale perspectivei economice, încă două creșteri de cel puțin 25 bp sunt posibile. ".
Analiștii ING au declarat în raportul lor, publicat pe 4 mai, că „va fi puțin probabil pentru ECB să revină la creșteri de 50 pb în mediul macro actual, lovit de impactul întârziat al creșterilor anterioare ale ratelor, de turbulențele din sectorul bancar, de o creștere economică redusă și de o inflație persistentă. În acest scenariu, va fi dificil ca ECB să implementeze o viitoare creștere sau cel mult două a ratelor de dobândă. Ne confruntăm cu riscul ca fiecare majorare suplimentară a ratei din acest moment înainte să se dovedească a fi o greșeală de politică monetară pe termen mediu sau lung. În schimb, menținerea ratelor de dobândă ridicate pentru o perioadă îndelungată, după o viitoare creștere a ratei în iunie, va fi probabil următorul compromis între membrii ECB.”
Analiștii băncii finlandeze Nordea au sugerat că piețele financiare prevăd prea multe reduceri ale ratelor de dobândă în viitor. Comentând asupra ratelor de dobândă, ei au spus: „Măsurile anterioare de înăsprire au un impact clar asupra condițiilor de finanțare, îngrijorările în sistemul bancar din SUA continuă, iar în același timp cifrele inflației rămân mult prea mari. Există în mod clar riscuri în ambele sensuri, dar credem că ECB va majora ratele în continuare și nu prognozăm ca acestea să scadă la fel de repede precum sunt capitalizate de piețele financiare. Lagarde a spus clar că ECB nu se va opri și că ne așteptăm la încă două majorări de 25 pb ale ratei de dobăndă în iunie și iulie, ducând rata depozitelor la 3,75%.
Tranzacționarea Euro și gestionarea riscurilor
Euro este considerată una dintre principalele valute tranzacționate zilnic pe piețele globale. Moneda unică este tranzacționată față de dolarul american și lira sterlină dar și față de yenul japonez sau alte valute de pe piețele emergente. Perechile valutare bazate pe euro sunt multe, ajutând traderii să-și diversifice strategiile în funcție de obiectivele lor.
Dacă tocmai începi călătoria ta în tranzacționare, ai putea încerca să găsești oportunități de tranzacționare bazate pe perechi valutare ale monedei euro. Cu toate acestea, este foarte posibil să nu ai experiența necesară pentru a judeca care ar fi cursul corect de acțiune și să te angajezi în tranzacții bazate mai degrabă pe emoții decât pe cunoștințe.
În cazul oricărui instrument de tranzacționare, managementul riscului este crucial pentru fiecare trader, în special pentru începători. În calitate de trader începător, este posibil să fii expus la pericole crescute. Pentru a-ți îmbunătăți abilitățile de tranzacționare și șansele de succes, cel mai indicat este să înveți cum să utilizezi instrumentele de gestionare ale riscurilor. Utilizarea acestor instrumente, precum ordinul ‘stop loss’, de exemplu, te ajută să minimizezi riscurile atunci când tranzacționezi, deci vei fi supus unui stres redus și vei avea o minte mai clară, pentru a-ți alcătui o strategie de tranzacționare cât mai bună.
Te interesează tranzacționarea pe știri macroeconomice? Află cum funcționează această abordare cu webinarele noastre gratuite. Întâlnește și interacționează cu traderi experimentați. Urmărește și învață din sesiunile live de tranzacționare.
Acest material nu conține și nu trebuie interpretat ca si cum ar conține sfaturi de investiții, recomandări de investiții, o ofertă sau o solicitare pentru orice tranzacție cu instrumente financiare. Vă rugăm să rețineți că o astfel de analiză de tranzacționare nu este un indicator de bază pentru nici o performanță actuală sau viitoare, deoarece circumstanțele se pot schimba în timp. Înainte de a lua orice decizie de investiție, ar trebui să solicitați sfatul unor consilieri financiari independenți pentru a vă asigura că înțelegeți riscurile.
