Központi banki szigorító intézkedések a 3. negyedévre
A Federal Reserve vezetésével a nagyobb jegybankok a harmadik negyedévben a monetáris öv további szigorítására készülnek.
A devizakereskedőknek július vége felé újabb 0,75%-os kamatemelést kell beárazniuk az Egyesült Államokban. Eközben az EKB valószínűleg 11 év után először emeli meg alapkamatát a nulla alatti területről. Ha ez megtörténik, az eurót támogatni lehet, miután a második negyedévben jelentős mértékben veszített az erős USD-vel szemben.
Az EKB újonnan kiélezett retorikája nem jelenti a Federal Reserve monetáris politikájához való közeledést, mert a jegybank több hónappal le van maradva az Egyesült Államoktól az inflációra adott reakciójában. Ráadásul az EKB más megközelítést alkalmaz, és azt tervezi, hogy továbbra is vásárol kötvényeket a kisebb és sebezhetőbb déli gazdaságoktól, mint például Görögország, amely az Achilles-sarkának bizonyult a 2010 és 2012 közötti európai szuverén adósságválság során.
Christine Lagarde, az EKB elnöke egy újabb rendszert tervez a kötvényfelárak korlátozására, hogy megakadályozza az államadósság-csökkentések újabb katasztrofális körét, de egyelőre nem árult el több információt arról, hogyan működne.
A rövid távú kamathorizont további piaci témái közé tartozik Japán továbbra is megengedő hozzáállása és az erős USD hatása a feltörekvő piaci devizákra.
A közel két évtizedes defláció elleni küzdelem után a jelek szerint a Bank of Japan üdvözölte inflációjának viszonylag mérsékelt növekedését, de lehet, hogy szemet huny a kockázatok felett. Igaz, hogy a negatív kamatlábak gyengítik a jent, de valószínűleg növelik Japán exportjának versenyképességét. Az is tény azonban, hogy az ország megélhetési költségei emelkednek, és hatással vannak a fogyasztási kiadásokra, amelyek a gazdasági növekedés kulcsfontosságú mutatói.
Az MSCI feltörekvő piacok indexe lefelé mozdult, miután a Federal Reserve márciusban elkezdte emelni a kamatszintű iránymutatást. A feltörekvő piaci részvények USD-vel szembeni kosarát lefedő index továbbra is volatilitást mutat. Április óta az MSCI EM devizabenchmark is széles körű csökkenő tendenciát és volatilitást mutat.
Összefoglalva, a deviza- és részvénypiacok fő mozgatórugói valószínűleg a harmadik negyedévben is folytatódnak: a monetáris szigorítás, a Federal Reserve és a Bank of Japan közötti monetáris divergencia, valamint a feltörekvő piaci devizákra nyomást gyakoroló erősebb USD.
Szeretnéd jobban átlátni a piacokat mozgató eseményeket? Csatlakozz ingyenes webináriumainkra!
Ez az anyag nem tartalmaz, és nem is értelmezhető úgy, hogy befektetési tanácsokat, befektetési ajánlásokat, ajánlatot vagy felhívást tartalmaz pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciókra. Felhívjuk figyelmedet, hogy az ilyen kereskedési elemzés nem megbízható mutatója a jelenlegi vagy jövőbeli teljesítménynek, mivel a körülmények idővel változhatnak. Mielőtt bármilyen befektetési döntést hoznál, kérj tanácsot független pénzügyi tanácsadótól, hogy megértsd a kockázatokat.
