Infláció és növekedés, a szigorító központi bankok piaci hangulatot teremtenek a második negyedévben

Április 11, 2022 13:25

A második negyedév kezdetén az infláció, a GDP-növekedési aggodalmak és a központi bankok fura álláspontja a világ legnagyobb gazdaságaiban uralni fogja a globális befektetői hangulatot.

Infláció

A részvényekre, a nyersanyagokra, a fogyasztási cikkekre és a pénzügyi szektorra közvetlenül vagy közvetve hatással van az árupiacokon tapasztalható inflációs nyomás.

Az első negyedévben az infláció felfelé nyomta az olyan nyersanyagárakat, mint a kőolaj és a földgáz, részben az ukrajnai konfliktus, részben pedig a COVID-19 fellendüléséből adódó maradványhatások miatt. A jövőben a magasabb költségek rövid- és középtávon csökkenthetik a tőzsdén jegyzett társaságok haszonkulcsát, ami potenciálisan hatással lehet az ár-nyereség arányra.

Ez különösen igaz lehet a multinacionális áruexportőrökre, amelyek most magasabb szállítási költségekkel néznek szembe, valamint a kőolajtól erősen függő ipari vállalatokra.

Az Egyesült Királyság a legfrissebb márciusi inflációs adatokat április 13-án jelenti be. A szerdai kereskedési hír esemény megmozgathatja a GBP árfolyamát attól függően, hogy az eredmények biztatóak vagy kiábrándítóak a korábbi, februári 6,4 százalékos eredményhez képest.

Szigorító monetáris politika

A kapcsolódó makrogazdasági fejleményekben az Egyesült Államok, az Egyesült Királyság és legutóbb Ausztrália központi bankjai az enyhe álláspontról a szigorítóra váltottak. Az USA-ban a legmagasabb az inflációs szint, és itt a legagresszívabb a törekvés arra vonatkozóan, hogy az inflációt a normál 2 százalékos célértékre csökkentsék.

A következő amerikai fogyasztói árindex (CPI) jelentés április 12-én jelenik meg, és az eredmények elmozdíthatják az USD devizapárokat. A piaci várakozások szerint az Egyesült Államok márciusi inflációja éves szinten hat és nyolc százalék között lesz. Ha az eredmények e várt tartomány alatt vagy felett vannak, akkor az USD és az azonnali aranyár volatilitása várható.

Növekedési aggodalmak

A kollektív befektetők fejében az a kérdés, hogy a globális gazdaság növekszik-e és kilábal-e a COVID-19 visszaeséséből. A kilátások vegyesek.

Az Egyesült Királyság legutóbbi februári GDP-eredményei kiábrándítóak voltak, a növekedés 0,1 százalékos volt a januári 0,8 százalékhoz képest. Ha a tendencia folytatódik, az felveti a stagfláció lehetőségét, az alacsony növekedés és a magas infláció időszakát, ami a Bank of England magasabb kamatútmutatója miatt a háztartások és a vállalati hitelezés ellenszélét jelenti. Az alacsonyabb növekedési kilátásokat figyelembe véve a BoE megtorpanhat a szelíd pályán, és nehéz helyzetbe kerül, amikor a gazdasági fellendülés idején kordában kell tartania az inflációt.

Globális szinten a Világbank arra számít, hogy az ukrajnai konfliktus Ukrajnában 45 százalékos, Oroszországban 11,2 százalékos GDP-zsugorodást jelent, ami további súlyt jelent a globális GDP-re a COVID-19 kockázatok közepette. Tekintettel arra, hogy Kína Oroszország legfőbb kereskedelmi partnere, fennáll annak a veszélye, hogy az ázsiai óriáscéget is érintheti közép- és hosszú távon.

A munkahelyek jelentik a nagy reménységet

A foglalkoztatási szektor növekedése nagy remény a monetáris politikai döntéshozók és a befektetők számára.

A munkahelyek számának elég erős növekedése részben ellensúlyozhatná az infláció negatív hatásait és fenntarthatná a befektetői bizalmat, de a gyengeség jelei ezen a területen aláásnák a hangulatot.

A legfrissebb felmérések szerint az Egyesült Államokban és az Egyesült Királyságban stabilak a foglalkoztatási adatok, az eurózónában pedig egyre erősebbek. Felhő van a láthatáron abban az értelemben, hogy az európai konfliktus ronthatja a befektetési kedvet és csökkentheti az új munkahelyek teremtésére rendelkezésre álló forrásokat.

A piacot mozgató kereskedési hírek

A héten esedékes fontosabb kereskedési hírek:

  • Amerikai fogyasztói árindex április 12-én
  • Németország harmonizált CPI április 12-én
  • Az ILO munkanélküliségi rátája április 12-én
  • Kuroda, a Japán jegybank kormányzójának beszéde április 13-án
  • Az Új-Zélandi Reserve Bank (RBNZ) április 13-i kamatdöntése
  • Az Egyesült Államok ipari termelése márciusban április 15-én

 

Ez az anyag nem tartalmaz, és nem is értelmezhető úgy, hogy befektetési tanácsokat, befektetési ajánlásokat, ajánlatot vagy felhívást tartalmaz pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciókra. Felhívjuk figyelmedet, hogy az ilyen kereskedési elemzés nem megbízható mutatója a jelenlegi vagy jövőbeli teljesítménynek, mivel a körülmények idővel változhatnak. Mielőtt bármilyen befektetési döntést hoznál, kérj tanácsot független pénzügyi tanácsadótól, hogy megértsd a kockázatokat.

Sarah Fenwick
Sarah Fenwick Pénzügyi író

Sarah Fenwick újságírással és tömegkommunikációval foglalkozik. 15 éven át a svájci tőzsdei hírek tudósítójaként dolgozott, írt pénzügyekről és közgazdaságról.