A Federal Reserve kilátásai januárra

Ez egy kihívásokkal teli hónapnak ígérkezik a Fed számára, mivel a központi bank első éves ülése január 31-től február 1-ig tart.

Az ISM Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) szerint a makrogazdasági kilátásokat elhomályosítják az amerikai feldolgozóiparral kapcsolatos aggodalmak. Az érték decemberben már második egymást követő hónapban zsugorodott. Ez volt a legalacsonyabb érték 2016 februárja óta, nem számítva a 2020 áprilisi világjárvány által kiváltott zuhanást.

A decemberi visszaesés az új rendelések és a termelés novemberben tapasztalt gyengeségeit követte nyomon, a foglalkoztatás felfutásának különbségével, amely pozitív tartományba került. A szegmensben a teljes amerikai munkaerő közel 10%-a dolgozik, és a munkavállalók átlagos javadalmazása közel 9%-kal magasabb, mint a magánszektor többi részénél, vagyis a háztartások megtakarításai és az alkalmazottak kiadásai jelentősen hozzájárulnak a GDP-hez.

Gazdasági sebezhetőség

A lakásszektorhoz hasonlóan a feldolgozóipar is a gazdasági tevékenység jelentős részét adja, ami azt jelenti, hogy a sérülékenységek károsíthatják vagy akár meg is béníthatják a növekedést. A feldolgozóipar a teljes bruttó hazai termék (GDP) közel egynegyedét adja az Egyesült Államokban, beleértve a közvetlen és közvetett értékeket is.

A múlt év elején a Federal Reserve a kibocsátás 2022-ben tapasztalható visszaesésével számolt, és azt prognosztizálta, hogy 2023-ban a reál-GDP növekedése mérséklődik, még akkor is, ha továbbra is szűkösek a munkakörülmények. 2022 végén a Fed megerősítette, hogy a FOMC 2022. decemberi jegyzőkönyve szerint a gazdasági növekedés továbbra is jelentősen lassulni fog 2023-ban.

A Fed előrejelzése önbeteljesítő jóslat lett. A lassulás részben a 2022 első negyedévében megkezdett, és az év során tovább szigorodó korlátozó monetáris politikából fakadt.

Az új év elején a Fed szigorító politikája várhatóan nem fog rövid távon megváltozni, ezt a benyomást erősíti egy idézet a jegyzőkönyvből: „Egy résztvevő sem számított arra, hogy helyénvaló lenne a szövetségi alapok kamatcéljának csökkentése 2023-ban.”

A megszorító monetáris politika valószínűleg mindaddig fennmarad, amíg az infláció „tartósan 2%-ra nem csökken”. Ez eltart egy ideig, bár a jegybank szerint az infláció a következő évben jelentősen csökkenni fog.

Visszatérve a feldolgozóiparra, az üzleti hitelek költségének emelkedése és az inflációs nyomás jelentős akadályt jelent az új vállalkozások finanszírozásának és a munkahelyteremtésre való befektetésnek. Másrészt az ADP Employment Change jelentése szerint a szűk keresztmetszetek és a nyersanyagköltségek enyhültek, és a foglalkoztatási szektor decemberi teljesítménye jobb volt a vártnál.

Mi várható a Fed következő ülésétől?

A legutóbbi kamatemelés 0,5%-os volt, a következő pedig ugyanezen a szinten látható, összességében 5%-os kamatemelést tesz lehetővé.

A február 1-jén nyilvánosságra kerülő döntés előtt a piaci hangulat januárban ingadozhat a Fed beszédek és interjúk közbeni retorikájától függően. Jerome Powell elnök január 10-én Stockholmban tart beszédet, amely magában foglalhatja például a médiához intézett, nem mindennapi megjegyzéseket. Az USD támogatást kaphat, ha a Fed retorikája összhangban van a piac kamatemelési várakozásaival a következő ülésen.

A Fed kamatdöntése előtti időszakon kívül a januári figyelendő amerikai adatok magukban foglalják az MBA jelzálogkérelmeire vonatkozó adatokat a január 6-ával végződő hétre vonatkozóan. A jelzáloghitel-kérelmek számának utoljára mínusz 10,3%-os csökkenése az emelkedő kamatlábak hatásait tükrözte, ami viszont a bankszektor bevételeit is érintheti, ha a tendencia az első negyedévben is folytatódik.

Hamarosan január 12-én jelenik meg az USA maginflációs rátája decemberi közzététele. A maginfláció a novemberi 6%-hoz képest 5,9%-os szinten mozog, ez a Fed fő mércéje az árstabilitás értékeléséhez. A teljes infláció 6,9%-os a korábbi, novemberi 7,1%-os eredményhez képest. Ha az infláció nem felel meg a piaci várakozásoknak, és decemberben zuhanás helyett emelkedik, az növelheti a szigorító kamatpolitika esélyeit. Az infláció vártnál meredekebb csökkenése azt jelentheti, hogy a Fed rövid távon mérsékeltebb álláspontot tart fenn.

Végül, a januári előzetes Michigan Consumer Sentiment jelentés január 13-án jelenik meg. Az érték 60,5-ös szinten várható a korábbi 59,7-hez képest. A fontos gazdasági mérőszám a fogyasztói hangulatot fedi le, amely az Egyesült Államok GDP-jének körülbelül kétharmadát teszi ki. Feltéve, hogy a mutató a várakozásoknak megfelelően emelkedik, ez további ígéretesebb fénypontokat támogathat, mint például a foglalkoztatási szektor. Fennáll az esély arra, hogy a benchmark index csalódást okozzon, elhomályosítva a növekedési kilátásokat.

Volatilitás

Ingadozóbb vagy kevésbé volatilis lesz a január a decemberhez képest, amikor a Fed következő lépésére számítunk? A tőzsdék a tavalyi évet medve hangulatban zárták, amit tovább rontottak a globális recessziós félelmek és a kulcsfontosságú ágazatokban a technológiától az energiaig terjedő eladások. Mivel 2022 után az inflációs ellenszél 2023-ban is továbbra fennáll, a befektetőknek és a kereskedőknek fel kell készülniük a kamatkörnyezet kiigazítására, és figyelniük kell a bizonytalanság piaci hangulatra gyakorolt ​​hatásait.

Nem szeretnél lemaradni a legfrissebb hírekről? Vedd fel könyvjelzőid közé az Admirals gazdasági naptárát, így sosem maradsz le a piacokat mozgató gazdasági eseményekről. Csatlakozz ingyenes webináriumainkra, gyarapítsd tudásodat a pénzügyi piacok működéséről, tájókozódj a legfrissebb piacokat mozgató gazdasági hírekről, teszteld kereskedési és befektetési stratégiáidat kockázatmentes demo számlán!

Ez a cikk nem tartalmaz befektetési és kereskedési tanácsokat, ajánlásokat vagy felhívást pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciókra. Felhívjuk figyelmedet, hogy az ilyen befektetési és kereskedési elemzések a pénzügyi eszközök jelenlegi vagy jövőbeli teljesítményére vonatkozóan nem megbízható mutatók, mivel a piaci körülmények idővel változhatnak. Mielőtt bármilyen kereskedési vagy befektetési döntést hoznál, kérj tanácsot független pénzügyi szakértőtől, hogy megértsd a kereskedéssel és a befektetéssel járó kockázatokat.