Las divisas de Australia y Japón y la última decisión del RBA sobre los tipos de interés
De acuerdo con las expectativas, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) subió su tipo oficial de efectivo un 0,25 % hasta el 3,1, enfatizando la fortaleza del AUD frente al JPY. Es el octavo mes consecutivo en que el RBA endurece su política monetaria para frenar la inflación, que se situó por última vez en el 7,3 %.
En máximos de 10 años, el entorno de tipos de interés agresivos de Australia ha diferido considerablemente del enfoque moderado de Japón, y esto ha influido en el yen en una coyuntura de presiones inflacionistas al alza sobre los precios de las exportaciones australianas. Japón es el segundo mercado de exportación de Australia, y el tipo de cambio AUDJPY favorece actualmente al AUD en lo que a alimentos y materias primas se refiere.
¿Mermará el gasto de los consumidores japoneses?
Sin embargo, el gasto de los hogares japoneses se debilitó en octubre, cayendo del 2,3 % anual anterior al 1,2 %. Los ingresos medios en efectivo también cayeron al 1,8 % de crecimiento en octubre, frente al 2,1 % del año pasado. ¿Significa esto que el gasto de los consumidores está disminuyendo en Japón?
"Importar" inflación con productos de Australia y otros países podría aumentar la presión sobre el BoJ para que considere la posibilidad de aumentar tipos. Por otra parte, la remuneración de las horas extraordinarias en Japón aumentó un 7,9 % en octubre, frente al 6,7 % del mismo mes del año anterior. En octubre, el desempleo se situó en un 2,6%, lo que refuerza el argumento de que el mercado laboral japonés se mantiene fuerte.
¿Se está recuperando el sector minero tras la pandemia?
El mercado de exportación australiano es sumamente importante para el crecimiento económico general, ya que el país depende en gran medida de las materias primas mineras. Australia es uno de los mayores exportadores mundiales de carbón, bauxita, alúmina, hierro, níquel, plata, plomo y oro.
Se calcula que el crecimiento del mercado mundial de níquel pasará de 22 000 millones de dólares en 2019 a 81 000 millones para 2030, y el de aluminio pasará de 123 000 millones de USD en 2019 a 216 000 millones USD en 2030.
Ahora que la pandemia COVID-19 está remitiendo, la industria minera de Australia se está recuperando, y esto podría ser un importante motor de crecimiento a medio plazo. Podremos obtener más información sobre la tasa de crecimiento intertrimestral del PIB australiano hoy miércoles, cuando se publiquen los resultados del 3T.
Estando en un 0,9 %, el consenso prevé una tasa de crecimiento del 0,7 % para el 3T. En términos anuales, el mercado espera que el PIB de Australia haya crecido un 6,2 % durante el tercer trimestre, frente al 3,6 % del mismo periodo del año anterior.
La buena noticia, tanto para Japón como para Australia, es que los precios al contado del petróleo cayeron recientemente por debajo de los 80 USD por barril, lo que alimenta las esperanzas de que al menos uno de los motores de la inflación se esté ralentizando.
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