التضخم والنمو - البنوك المركزية المتشددة تحدد الاتجاهات في الربع الثاني

من المتوقع أن يهيمن التضخم ومخاوف نمو الناتج المحلي الإجمالي والمواقف المتشددة للبنوك المركزية في بعض أكبر الاقتصادات في العالم على معنويات المستثمرين العالميين مع بدء الربع الثاني.

التضخم الاقتصادي

تتأثر الأسهم والسلع الاستهلاكية والقطاع المالي بشكل مباشر أو غير مباشر بالضغوط التضخمية في أسواق السلع الأساسية.

في الربع الأول، ضغط التضخم على أسعار السلع الأساسية مثل النفط الخام والغاز الطبيعي، ويرجع ذلك جزئياً إلى الصراع في أوكرانيا وجزئياً بسبب الآثار المتبقية من تعافي COVID-19. من الآن فصاعداً، قد تؤدي التكاليف المرتفعة إلى خفض هوامش الربح للشركات المدرجة في البورصة على المدى القصير إلى المتوسط​​، مما قد يؤثر على نسب أسعار أسهمها إلى الأرباح.

قد ينطبق هذا بشكل خاص على مصدري البضائع متعددي الجنسيات الذين يواجهون الآن تكاليف نقل أعلى وعلى الشركات الصناعية التي تعتمد بشكل كبير على النفط الخام.

ستعلن المملكة المتحدة عن أحدث أرقام التضخم لشهر مارس على أساس سنوي في 13 أبريل. وقد تحرك أخبار التداول يوم الأربعاء الجنيه الإسترليني اعتماداً على ما إذا كانت النتائج مشجعة أو مخيبة للآمال مقارنة بالنتيجة السابقة البالغة 6.4 في المائة في فبراير.

احجز مكانك المجاني في دورة فوركس 101 مع Admirals الآن بالنقر فوق اللافتة أدناه!

السياسات النقدية المتشددة

في تطورات الاقتصاد الكلي ذات الصلة، تحولت البنوك المركزية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأستراليا مؤخراً من المواقف الميسّرة إلى المتشددة. تواجه الولايات المتحدة أعلى مستويات التضخم ويحتاج الأمر باتخاذ إجراءات صارمة لتقليصها إلى الهدف الطبيعي البالغ 2٪.

سيصدر تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) القادم للولايات المتحدة في 12 أبريل، وقد تحرك النتائج أزواج العملات المربوطة بالدولار الأمريكي. تشير توقعات السوق إلى أن معدل التضخم في الولايات المتحدة لشهر مارس سيكون بين ستة وثمانية بالمائة على أساس سنوي. إذا كانت النتائج أدنى أو أعلى من هذا النطاق المتوقع، فقد يكون هناك تقلبات عالية في الدولار الأمريكي وأسعار الذهب الفورية.

مخاوف النمو

السؤال الذي يدور في ذهن المستثمرين هو ما إذا كان الاقتصاد العالمي ينمو ويتعافى من الانكماش الناتج عن فيروس كورونا، و يبدو أن الآراء مختلطة حول الإجابة عن هذا السؤال.

كانت نتائج الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة في المملكة المتحدة لشهر فبراير مخيبة للآمال، حيث جاء النمو بنسبة 0.1٪ مقارنة بـ 0.8٪ لشهر يناير. إذا استمر هذا الاتجاه، فإنه يزيد من احتمالية حدوث تضخم مصحوب بركود، وهي فترة من النمو المنخفض والتضخم المرتفع، مما يعني رياح معاكسة لديون الأسر والشركات بسبب رفع سعر الفائدة من بنك إنجلترا. قد يتوقف بنك إنجلترا مؤقتًا عن مساره المتشدد عندما يأخذ في الاعتبار توقعات النمو المنخفضة وسيكون في موقف صعب يتمثل في الاضطرار إلى السيطرة على التضخم في وقت التعافي الاقتصادي.

على المستوى العالمي، يتوقع البنك الدولي أن الصراع في أوكرانيا سيعني انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 45 في المائة في أوكرانيا و 11.2 في المائة في روسيا، مما يعني زيادة وزن الناتج المحلي الإجمالي العالمي وسط مخاطر COVID-19. نظرًا لأن الصين هي الشريك التجاري الأول لروسيا، فهناك خطر من أن يتأثر العملاق الآسيوي أيضًا على المدى المتوسط ​​إلى الطويل.

الوظائف هي الأمل الأكبر

النمو في قطاع الوظائف هو الأمل الكبير لواضعي السياسات النقدية وللمستثمرين.

يمكن للنمو القوي في الوظائف أن يعوض جزئيًا الآثار السلبية للتضخم ويحافظ على ثقة المستثمرين، لكن أي علامات ضعف في هذا المجال من شأنها أن تضعف المعنويات.

أرقام الوظائف في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة قوية ومتنامية بشكل أقوى في منطقة اليورو، وفقاً لأحدث الاستطلاعات. هناك سحابة تلوح في الأفق بمعنى أن الصراع في أوروبا قد يسحب معنويات الاستثمار ويقلل من الموارد المتاحة لخلق وظائف جديدة.

أخبار تداول تحرك السوق

تتضمن أخبار التداول الرئيسية التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع ما يلي:

• مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في 12 أبريل
• مؤشر أسعار المستهلكين المنسق في ألمانيا في 12 أبريل
• معدل البطالة في منظمة العمل الدولية في 12 أبريل
• خطاب محافظ بنك اليابان كورودا في 13 أبريل
• قرار سعر الفائدة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) في 13 أبريل
• الإنتاج الصناعي الأمريكي لشهر مارس في 15 أبريل

لا تحتوي هذه المادة ولا ينبغي تفسيرها على أنها تحتوي على نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية أو عرض أو طلب لإجراء أي معاملات في الأدوات المالية. يرجى ملاحظة أن تحليل التداول هذا ليس مؤشرًا موثوقًا به لأي أداء حالي أو مستقبلي ، حيث قد تتغير الظروف بمرور الوقت. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية ، يجب عليك طلب المشورة من مستشارين ماليين مستقلين لضمان فهمك للمخاطر.