Fed, BoE y BCE: ¿Listos para recortes de tasas en el segundo semestre 2024?
Con julio ya en marcha, hemos entrado en el segundo semestre de 2024. La primera mitad del año no se ajustó a las previsiones, ya que algunos bancos centrales, como la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra, tardaron más de lo previsto en ajustar sus políticas monetarias o incluso dudaron en avanzar en los recortes. Aunque a finales del año anterior los economistas preveían medidas más drásticas, la inflación y las subidas salariales, con unas tasas de desempleo obstinadamente bajas, pesaron en las decisiones de los responsables políticos en los seis primeros meses de 2024.
Al leer nuestro artículo, tendrá la oportunidad de obtener una breve visión general de cómo se ajustaron las políticas monetarias en el primer semestre de 2024 y algunas previsiones para los próximos seis meses hasta finales de año.
Reserva Federal: ¿Bajará los tipos en el segundo semestre de 2024?
A finales de 2023, algunos analistas del mercado habían pronosticado que la Reserva Federal bajaría sus tipos de interés, inusualmente altos, en mayo o junio, contemplando tres o cuatro recortes de tipos para todo el año. Sus previsiones se basaban en la trayectoria descendente de la inflación observada en el segundo semestre de 2023, que mostraba que la estricta política monetaria aplicada por la Reserva Federal había empezado a mantener bajo control el crecimiento de los precios de consumo.
Sin embargo, los primeros meses de 2024 revelaron que las previsiones eran probablemente más optimistas de lo debido. La inflación general se mantuvo por encima del objetivo del 2% de la Fed, mientras que los informes de empleo mostraron un mercado laboral caliente, con un número de nuevos puestos de trabajo creados superior a las expectativas.
En consecuencia, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed prefirió no emprender recortes de tipos que probablemente alimentarían las cifras de inflación. El 12 de junio, el FOMC anunció que mantendría los costes de endeudamiento por séptima vez consecutiva. El presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró que los miembros del FOMC se conformaban con dejar los tipos de interés donde están hasta que la economía envíe una señal clara, como un descenso de las presiones sobre los precios o del crecimiento de la tasa de desempleo.
Según un informe de ING publicado el 5 de julio, la subida de la tasa de desempleo registrada en junio y las revisiones de los informes de empleo siguen aumentando las posibilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en septiembre. El informe menciona que "nuestra preocupación es que las encuestas empresariales apuntan a una intensificación de la debilidad en los próximos meses -tanto en términos de enfriamiento de la actividad económica como de menor creación de empleo- y esto podría llevar a la Reserva Federal a recortar los tipos más rápidamente. Prevemos tres recortes este año, frente a los dos que pronostican actualmente los mercados, con los fondos de la Fed en el 4% para el próximo verano".
Banco Central Europeo: La política de tipos sigue dependiendo de los datos
El Banco Central Europeo (BCE) se enfrenta a los mismos problemas que la Reserva Federal en lo que respecta a los tipos de interés. El optimismo del año pasado sobre la relajación de la estricta política monetaria no se materializó en el primer semestre de 2024. El consejo de gobierno del BCE tuvo que lidiar con la baja tasa de caída de la inflación, así como con la ralentización de la economía del bloque del euro. A pesar de los esfuerzos del BCE, que incluyen el mantenimiento de los tipos en los niveles más altos registrados en muchos años, el crecimiento salarial siguió siendo elevado, lo que indica que el objetivo de inflación del 2% no está tan cerca como se pensaba en un principio.
El 6 de junio, el banco central anunció su decisión de bajar su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos por primera vez en cinco años. Aunque la decisión fue prevista por los analistas del mercado, hay que señalar que fue una de las pocas veces que el BCE recortó los tipos antes que su homólogo estadounidense, que tradicionalmente suele llevar la delantera en los cambios de política monetaria. La directora del BCE, Christine Lagarde, ha aclarado que las decisiones futuras dependerán de los informes financieros y de los datos procedentes del bloque.
Las actas del BCE que se publicaron unos días más tarde mostraban que "había razones para mantener los tipos de interés sin cambios", ya que "el crecimiento salarial había sorprendido al alza y la inflación parecía más firme, principalmente a causa de los servicios". Los miembros del Consejo mencionaron que "un pequeño rebasamiento de la inflación sería mucho menos costoso que un rebasamiento continuado, especialmente porque el anclaje de las expectativas de inflación no debe darse por sentado".
Los analistas de ING sugieren que "al mismo tiempo, parece que el Consejo de Gobierno confía cada vez más en las proyecciones económicas de los servicios del BCE. Estas proyecciones siguen siendo bastante optimistas sobre la desinflación a finales de 2025 y, en nuestra opinión, justificarán dos recortes de tipos más por parte del BCE este año. La valoración del mercado es menos pesimista, 38 puntos básicos".
Según un informe de PoundSterling Live, "los economistas de Berenberg prevén que el recorte de septiembre vaya seguido de una pausa durante el resto del año, cuando los nuevos efectos de base vuelvan a elevar temporalmente la inflación a finales de 2024. Entonces se espera que el banco central recorte los tipos de interés dos veces, llevando el tipo de depósito al 3% a mediados de 2025".
Banco de Inglaterra: ¿Recorte de tipos en agosto?
El Banco de Inglaterra (BoE) ha tenido que recorrer un camino aún más difícil en los últimos doce meses, con unas elevadas cifras de inflación que alimentaron una crisis política que llevó a un cambio de guardia en Downing Street 10 después de las elecciones parlamentarias del 4 de julio. La aplicación de una política monetaria estricta por parte del BoE ayudó a controlar y reducir la inflación a niveles más bajos; por ejemplo, los precios en el Reino Unido subieron un 2% en el año hasta mayo de 2024, por debajo del 2,3% del mes anterior, y la tasa más baja registrada en casi tres años.
El Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios los tipos de interés tras su reunión del Comité de Política Monetaria (CPM) del 20 de junio. Actualmente, su tipo de interés de referencia se sitúa en el 5,25%, el nivel más alto registrado en los últimos dieciséis años, sin cambios en los últimos once meses. Los responsables políticos del BoE escribieron en el comunicado posterior a la reunión que "seguirán siendo restrictivos durante el tiempo suficiente para devolver la inflación al objetivo del 2% de forma sostenible". Sin embargo, algunos analistas del mercado sugirieron que la redacción utilizada en el comunicado era más "dura" que en mayo, lo que indicaba que una reducción de tipos podría estar en los papeles.
A pesar de que el Banco de Inglaterra se mantuvo a la espera en su última reunión de política monetaria, los economistas de ING señalaron que los responsables políticos están cada vez más cerca de reducir los tipos de interés a pesar de las recientes cifras desfavorables de inflación de los servicios, y añadieron que "el Banco ha sido generalmente más reacio que el Banco Central Europeo a comprometerse de antemano con una línea de acción. Pero está claro que el Comité se está acercando al momento de recortar los tipos. Suponiendo que el próximo informe de inflación de mediados de julio no contenga sorpresas desagradables, seguimos pensando que el Banco votará a favor de un recorte de tipos en agosto."
Al pronosticar el futuro de la política monetaria del Banco de Inglaterra, los analistas de TDS escribieron en un informe publicado el 20 de junio: "La previsión actual es de unos 15 puntos básicos en recortes para la reunión de agosto y de unos 50 puntos básicos en total para 2024. Creemos que los riesgos podrían estar "finamente" equilibrados, ya que todavía hay mucha información que los mercados necesitan absorber antes de la próxima reunión, incluidos los datos del IPC del 17 de julio."
Opera con los principales pares de divisas con Admirals
Independientemente de que los principales bancos centrales ajusten o no sus tipos de interés, se publicarán diversos datos financieros que podrían influir en los tipos de cambio de los principales pares de divisas, como el EUR/USD, GBP/USD, EUR/GBP, USD/JPY.
Los traders principiantes deben estudiar cómo la publicación de datos económicos puede influir en el mercado mundial de divisas y mejorar sus conocimientos financieros en general. Una de las formas de hacerlo es utilizar materiales educativos como libros electrónicos, artículos, guías prácticas, vídeos de seminarios web, etc., que a veces proporcionan los corredores de divisas de forma gratuita. De este modo, puede mejorar algunas de sus habilidades, ya que la falta de experiencia en el comercio podría desempeñar un papel negativo en el rendimiento de su estrategia de comercio en general.
Otro aspecto que los traders principiantes no deben pasar por alto es el uso de herramientas de gestión de riesgos, como las órdenes de stop-loss y take-profit. Si se utilizan correctamente, estas herramientas de gestión del riesgo pueden reducir algunos de los riesgos a los que se enfrentan los traders, permitiéndoles concentrarse aún más en crear la estrategia de negociación que desean. Si los traders principiantes combinan sus conocimientos con la dinámica de una cuenta de operaciones de demostración, pueden practicar sus habilidades utilizando fondos virtuales en un entorno de riesgo cero antes de entrar en los mercados reales.
Prueba tus estrategias de trading en una cuenta demo de inversión de Admirals
¿Estás interesado en practicar el trading sin arriesgar tus fondos? Una cuenta demo inversión de Admirals le permite hacer precisamente eso, mientras opera en condiciones de mercado realistas. Haga clic en el siguiente banner para abrir una cuenta demo hoy mismo:
Este material no contiene y no debe interpretarse como asesoramiento de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud de cualquier transacción en instrumentos financieros. Tenga en cuenta que este análisis de operaciones no es un indicador fiable de ningún rendimiento actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debe pedir consejo a asesores financieros independientes para asegurarse de que comprende los riesgos.
