Harga Naik Menguji Pendirian Dovish Bank of Japan
Inflasi inti mencapai 40 tahun tertinggi di Jepang pada bulan Oktober, menguji pendirian dovish kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ).
Untuk meletakkan riwayat inflasi Jepang ke dalam konteks, ekonomi negara itu sering berjuang dengan inflasi rendah dan deflasi. Pasca COVID-19, tren ekonomi telah terbalik karena ia berubah dari terendah ke tertinggi. Sementara kenaikan inflasi dapat menjadi distorsi dari pengalaman rata-rata jepang, ia tetap merupakan kenyataan.
Namun dengan semua badai inflasi ini, BoJ masih tidak mengubah pedoman suku bunganya dan berada di wilayah negatif di minus 0.1 persen. Bank sentral itu memantau perkembangan eksternal dan mewaspadai tekanan inflasi namun percaya bahwa ini bukan saat yang tepat untuk meningkatkan suku bunga di Jepang. Alih-alih, pembuat kebijakan moneter telah mengintervensi pasar mata uang untuk mendukung Yen.
Banyak tergantung pada apakah ekonomi utama lain bisa mengendalikan inflasi dengan pengetatan kebijakan moneter, dengan demikian memecahkan setidaknya satu dari masalah-masalah BoJ. Ini mungkin harapan yang samar, meskipun karena harga tinggi terbukti lebih keras kepala dari yang semula diperkirakan. Di AS, inflasi turun di bulan Oktober tetapi naik di dua mitra dagang utamanya, Inggris dan Uni Eropa, mengekspos AS ke harga ekspor yang lebih tinggi dari wilayah tersebut.
Kapan dan bagaimana BoJ dapat menaikkan suku bunga?
Rapat BoJ berikutnya akan diadakan pada 19 dan 20 Desember ketika mungkin ada petunjuk lebih banyak apakah pengetatan moneter dalam perjalanan di tahun 2023. Apa skenario yang mungkin terjadi ketika dan jika BoJ memutuskan untuk menaikkan suku bunga? Ada kemungkinan penggeseran dari minus 0.1 persen ke 0 persen, level yang terakhir terlihat tahun 2016. Ini bisa mendukung Yen terhadap pasangan mata uang lain dan mendorong daya beli, bergantung pada situasi inflasi yang lebih luas.
Sangat penting bagi trader dan investor untuk memantau dengan cermat sinyal BoJ karena penggerak Yen itu dapat berubah dalam semalam jika inflasi terus melonjak pada bulan November dan Desember.
Sejak Federal Reserve memulai putaran bersejarah pengetatan moneter sembilan bulan lalu, Dolar AS bergerak maju, mendorong JPY mundur. Pendirian hawkish Federal Reserve tampaknya akan bertahan hingga 2023 setelah komentar dari Gubernur Waller, yang mengatakan bahwa satu laporan tidak membuat tren.
"Masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa inflasi sedang mengalami penurunan secara berkelanjutan...Kita telah melihat film ini sebelumnya, jadi terlalu dini untuk mengetahui apakah akan berakhir dengan berbeda.” Gubernur Federal Reserve Christopher J. Waller (pidato 16 November).
Namun bagaimana jika inflasi inti AS turun untuk bulan kedua secara berturut-turut? Ini bisa memicu The Fed untuk meringankan kenaikan suku bunga karena jeda antara kenaikan dan dampaknya pada inflasi.
“Membutuhkan waktu berbulan-bulan, dan mungkin bahkan lebih lama, untuk efek penuh kenaikan suku bunga bisa bekerja di ekonomi secara keseluruhan.” Gubernur Waller.
Gubernur Waller mengatakan bahwa dia akan lebih nyaman untuk mempertimbangkan kenaikan 0.5 persen mengingat tingkat inflasi yang membaik asalkan laporan inflasi November melanjutkan tren penurunan.
“Tingkat dana federal masih bisa ditingkatkan cukup cepat dengan kenaikan beberapa 50 basis point...” Gubernur Waller.
Berlatih trading di akun demo bebas risiko dari Admirals. Klik banner di bawah untuk daftar hari ini!
Materi ini tidak mengandung dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat investasi, rekomendasi investasi, penawaran, atau ajakan untuk melakukan transaksi apa pun dalam instrumen keuangan. Harap dicatat bahwa analisis perdagangan seperti ini bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja saat ini atau di masa depan, karena keadaan dapat berubah seiring berjalannya waktu. Sebelum membuat keputusan investasi apa pun, Anda harus mencari saran dari penasihat keuangan independen untuk memastikan bahwa Anda mengerti risikonya.
