Guía de Trading para la temporada de resultados de Estados Unidos
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Cuatro veces al año, la mayoría de los canales de televisión y publicaciones financieras se centran en informar sobre los resultados de las empresas más grandes de Estados Unidos. Estas actualizaciones trimestrales de las empresas cotizadas pueden tener un impacto significativo en el mercado, su volatilidad y la dirección de los precios.
En este artículo, analizaremos qué son los anuncios de resultados corporativos, por qué son importantes y cómo los traders e inversores principiantes pueden gestionarlos.
Este material es únicamente para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero. Consulta a un asesor financiero antes de tomar decisiones de inversión.
¿Qué son los anuncios de resultados corporativos?
Las empresas cotizadas en EE.UU. están obligadas por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) a presentar sus resultados financieros cada trimestre. Estos anuncios de resultados financieros típicamente incluyen:
- Ingresos (ventas)
- Beneficio neto (ganancias)
- Beneficio por acción (BPA)
- Previsiones (proyecciones para el rendimiento futuro)
Estos informes se publican en presentaciones trimestrales, utilizando el Formulario 10-Q, y a menudo van acompañados de un comunicado de prensa, una conferencia telefónica con analistas y presentaciones para inversores. Los datos de ganancias son observados de cerca por analistas, inversores institucionales y traders minoristas por igual.
¿Por qué son importantes los resultados?
Un informe de resultados ofrece una instantánea de la salud financiera de una empresa y es, por tanto, un factor crucial para determinar su valor y la dirección futura del precio de sus acciones.
Generalmente, cuando una empresa publica resultados que superan las expectativas de los analistas, el precio de las acciones puede subir. Por el contrario, si los resultados no alcanzan las estimaciones de los analistas, podría provocar una venta masiva.
En realidad, nadie puede predecir cómo reaccionará el precio de una acción ante la publicación de resultados, ya que hay muchos otros matices a tener en cuenta. Esto incluye otras noticias que la empresa podría tener (una nueva adquisición o lanzamiento de producto), así como lo que ya está reflejado en el precio.
Hay tres componentes principales de un anuncio de resultados en los que los traders, inversores y analistas tienden a centrarse:
- Resultados reales frente a expectativas: La mayor parte de la atención mediática se centra en cómo ha sido el rendimiento de la empresa en relación con las estimaciones de los analistas.
- Previsiones futuras: Lo que la empresa dice sobre su rendimiento futuro puede importar más que lo que ocurrió en el último trimestre.
- Comentarios de la dirección: El tono, la perspectiva y la justificación de las decisiones ejecutivas por parte del equipo directivo durante la conferencia de resultados pueden influir en el sentimiento de los inversores.
El calendario de resultados: ¿Cuándo se publican los resultados?
La temporada de resultados en EE.UU. ocurre cuatro veces al año, poco después del final de cada trimestre fiscal:
- Resultados del 1er trimestre: abril – mayo
- Resultados del 2º trimestre: julio – agosto
- Resultados del 3er trimestre: octubre – noviembre
- Resultados del 4º trimestre: enero – febrero
Durante la temporada de resultados, las empresas publican sus métricas de rendimiento del trimestre anterior. Sin embargo, como algunas empresas tienen diferentes períodos contables fiscales, el nombre del trimestre y el año pueden diferir.
Cómo reaccionan las acciones a los resultados
Los anuncios de resultados pueden provocar movimientos de precios bruscos y repentinos. Esto ocurre por muchas razones, algunas se destacan a continuación:
- El mercado mira hacia el futuro y descuenta las expectativas, por lo que los traders reajustarán sus posiciones en consecuencia.
- Las sorpresas (positivas o negativas) conducen a un rápido reajuste de posiciones y a una veloz revalorización de una acción.
- Los volúmenes de trading a menudo se disparan debido al aumento del interés y la volatilidad.
Por ejemplo, si se esperaba que una empresa reportara 1,00 $ en BPA (beneficio por acción) pero la cifra llega a 1,25 $, esa sorpresa puede aumentar la confianza de los inversores y conducir a un repunte. Sin embargo, este efecto puede ser anulado si también publican unas previsiones futuras que sean inferiores a las expectativas.
Por el contrario, incluso si la empresa registra beneficios récord, si no alcanza las expectativas de Wall Street, el precio de la acción puede caer. Por lo tanto, analizar el informe de resultados completo es esencial antes de tomar cualquier decisión.
Qué buscar en un informe de resultados
Aquí hay algunos aspectos que buscar al analizar los resultados financieros.
Una acción puede tener dificultades si hay:
- Disminución de ingresos o márgenes de beneficio
- Reducción de las previsiones
- Aumento de los niveles de deuda
- Comentarios débiles por parte de la dirección
- Múltiples trimestres consecutivos de resultados por debajo de las expectativas
Una acción puede encontrar cierto respaldo si:
- Supera las estimaciones tanto de ingresos como de beneficio por acción
- Eleva las previsiones futuras
- Amplía los márgenes de beneficio
- Presenta un sólido flujo de caja y balance
- Proporciona comentarios positivos sobre áreas de crecimiento
¿Se puede operar con un informe de resultados?
Es importante comprender que operar en torno a un informe de resultados es notoriamente difícil y conlleva riesgos significativos.
En primer lugar, hay mucha información para analizar en un corto período de tiempo. Los traders institucionales tienen decenas, si no cientos de analistas en todo el mundo, analizando la misma información. Es muy difícil intentar competir a este nivel.
En segundo lugar, si hay una gran sorpresa en un informe de resultados y se publica cuando el mercado está cerrado, entonces el mercado puede abrir con un gap. Esto significa que el precio de la acción podría saltar más allá de tu nivel de precio de stop loss, resultando en una pérdida mayor de lo esperado.
Un enfoque más conservador puede ser esperar y ver cómo reacciona el resto del mercado al informe de resultados y luego operar con movimientos de precio más claros después del evento.
Conclusión
Aunque la temporada de resultados puede ser intimidante para intentar operar, también representa una buena oportunidad para aprender cómo opera una empresa y qué piensa el mercado de ella. Si se opera durante los resultados, es importante gestionar el riesgo de manera efectiva para lidiar con la volatilidad impredecible y el potencial de gaps en la apertura del mercado.
Puede ser más prudente simplemente esperar hasta que el polvo se asiente y tomar tus decisiones con una visión más clara sobre la respuesta del mercado y la acción del precio. También puedes practicar operando con una cuenta demo para probar cualquier teoría y estrategia en un entorno virtual.
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