El precio del petróleo y las tensiones en Oriente Medio

Los elevados tipos de interés y la alta inflación ya hacían tambalearse a la economía mundial, pero parece que el conflicto en Oriente Medio que estalló hace unos días ha añadido otro granito de arena más para los responsables políticos y los participantes en el mercado: el precio del petróleo.

Los acontecimientos geoestratégicos en Israel dispararon el precio del petróleo en casi un 4 % el 9 de octubre, desencadenando un debate sobre el futuro del precio de la energía en caso de un conflicto prolongado que podría repercutir en las políticas monetarias de los países de todo el mundo. Aunque los precios bajaron en los tres días siguientes, los mercados financieros mantienen su preocupación al tiempo que siguen de cerca los acontecimientos en la región.

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El precio del petróleo: La crisis petrolera y la guerra del Yom Kippur de 1973

Por desgracia, la región de Levante es conocida por las tensiones geopolíticas que se han desarrollado en las últimas décadas. Aunque el último conflicto masivo tuvo lugar en 2006, ha habido una serie de tensiones a menor escala que han inquietado a la población local.

Históricamente, la guerra que se ha asociado al precio del petróleo es la Guerra del Yom Kippur de 1973. El conflicto comenzó el día que da nombre al acontecimiento (6 de octubre), cuando fuerzas militares de varios países árabes cruzaron la frontera con Israel. La guerra duró dos semanas y cinco días, con las dos principales potencias de la época, Estados Unidos y la Unión Soviética, reabasteciendo a sus aliados. A pesar de las dificultades a las que se enfrentó Israel para defender su territorio, salió victoriosa.

En octubre de 1973, la Organización de Países Árabes Exportadores de Petróleo (OAPEC), liderada por Arabia Saudí, anunció un embargo de petróleo contra los países que apoyaran a Israel en la guerra. El embargo duró seis meses y desencadenó la crisis del petróleo de 1973, tal y como la conocemos a nivel histórico. Al finalizar el embargo, el precio del petróleo se catapultó un 300 %.

Como consecuencia, los automóviles de gran cilindrada producidos principalmente en Estados Unidos dejaron de venderse, los países afectados por el embargo se vieron obligados a preservar la energía, mientras que la reducción de la demanda de los consumidores repercutió en las tasas de crecimiento económico. Algunos economistas sugieren que la crisis del petróleo de 1973 fue un factor primordial desencadenante de la crisis bursátil de 1974.

¿Se avecina una nueva crisis del petróleo?

La respuesta es que aún es demasiado pronto para saberlo y que deben intervenir muchos factores para determinar el precio del petróleo en los mercados mundiales. El salto de precios del 4 % registrado el lunes fue seguido de caídas el martes, miércoles y jueves (10-12 de octubre), ya que los inversores actuaron con cautela ante los posibles agravantes de la crisis.

El conflicto de Oriente Medio se suma a los recortes de producción de petróleo ya efectuados por Rusia y Arabia Saudí. Ambos países han acordado recortar la producción de petróleo en un total de 1,3 millones de barriles, algo más del 1 % de la demanda mundial, hasta finales de 2023. El 11 de octubre, el presidente ruso, Vladimir Putin, sugirió que los recortes probablemente continuarían según lo previsto, a pesar de la preocupación del mercado por una nueva subida en el precio del petróleo. Sin embargo, Arabia Saudí prometió tomar las acciones necesarias para estabilizar el mercado.

En agosto, Estados Unidos suavizó las restricciones sobre el petróleo iraní, ya que el suministro no satisfacía la demanda mundial, lo que redujo las reservas de petróleo estadounidenses a mínimos históricos. Según el último informe de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), las existencias siguen en su nivel más bajo en 40 años, con 351,3 millones de barriles. Un informe de Reuters que citaba datos del Instituto Norteamericano del Petróleo publicado el 12 de octubre, afirmaba que las reservas estadounidenses aumentaron en 12,9 millones de barriles en la última semana, una cifra muy superior al aumento de 500 000 barriles previsto por los analistas encuestados por Reuters.

Mientras tanto, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) elevó la previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2023, señalando en su informe que podría situarse en 2,3 millones de barriles diarios (bpd). Sin embargo, para 2024 rebajó el crecimiento de la demanda de 1 millón de bpd a 880 000 bpd. Los analistas de la AIE señalaron que esta menor demanda se ha visto reflejada en el retroceso del precio del petróleo registrado en septiembre.

Previsiones de los analistas sobre el precio del petróleo

El Fondo Monetario Internacional (FMI) declaró que seguiría muy de cerca la situación en Israel y Gaza, y añadió que es demasiado pronto para evaluar el impacto económico. El economista jefe del FMI, Pierre Gourinchas, sugirió que un aumento del 10 % en el precio del petróleo perjudicaría la producción mundial en torno a un 0,2 % en 2024, pero impulsaría la inflación mundial en un 0,4 %.

Los analistas de ING hicieron hincapié en el posible papel que juega Irán en el conflicto. En su informe, leemos: "La prima de riesgo sigue erosionándose, ya que el conflicto se limita en gran medida a Israel y Hamás. Los informes de que el gobierno iraní se vio sorprendido por el ataque de Hamás también pueden aliviar la preocupación de que EE. UU. aplique sanciones contra Irán de forma más agresiva, aunque hemos visto informes contradictorios en los últimos días con respecto a la participación de Irán."

Los analistas de ANZ Bank sugirieron que "el creciente riesgo geopolítico en Oriente Medio debería apoyar el precio del petróleo... Cabe esperar una mayor volatilidad". Por su parte, los analistas del mercado energético de Credit Suisse señalaron que "la prima de riesgo del petróleo está subiendo debido a la perspectiva de una conflagración más amplia que podría extenderse a las principales naciones productoras de petróleo circundantes, como Irán y Arabia Saudí."

A este respecto, los economistas del Commonwealth Bank destacaron la intervención de Irán como país productor de petróleo y el impacto de las posibles sanciones en su contra. "Si empezamos a ver cómo Estados Unidos señala a Irán, podríamos ver cómo las exportaciones de petróleo de Irán empiezan a caer. Y esa es nuestra mayor preocupación en este momento a la hora de analizar el mercado del petróleo y las implicaciones del conflicto", señalaron. Los analistas de Commonwealth Bank sugirieron que las exportaciones de petróleo de Irán podrían caer entre 500 000 y 1 millón de bpd, si EE. UU. sigue adelante con la aplicación de sanciones; tal limitación de la oferta podría exacerbar los problemas de suministro de petróleo observados tras las decisiones de la OPEP.

Operar con petróleo y gestión del riesgo

El petróleo es una de las materias primas más populares entre los traders. En tiempos de turbulencias económicas, se tiende a añadirlo a las cartas de trading, ya que muchos lo consideran un activo refugio. Sin embargo, como los traders principiantes pueden carecer de los conocimientos necesarios para discernir las oportunidades y momento más apropiados, lo mejor sería que se centraran en formarse en materia de trading. Disponen de muchos recursos, pues tanto brókers como centros ofrecen diversos materiales como guías prácticas, webinarios y artículos que pueden ayudar a los traders principiantes a ampliar sus conocimientos.

Aprender a operar no es el único factor que puede influir en el éxito de una estrategia. Una caída repentina o inesperada del mercado puede costar mucho dinero y desbaratar los planes de cualquier trader. Por lo tanto, si acabas de empezar a operar quizá sea buena idea dedicar algo de tiempo a aprender a utilizar las herramientas de gestión del riesgo, como las órdenes de stop loss, disponibles en las plataformas de trading más actualizadas. Invierte en tus conocimientos antes de empezar a operar para ahorrar fondos, reducir los niveles de estrés y disfrutar del viaje que decidas emprender.

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Este material no contiene ni debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud de transacciones en instrumentos financieros. Ten en cuenta que dicho análisis de trading no es un indicador fiable de ningún rendimiento actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debes buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarte de que comprendes los riesgos.