Chúng tôi sử dụng cookies để mang tới cho khách hàng những trải nghiệm tuyệt vời nhất. Bằng việc tiếp tục mở trang web này, quý khách hàng đã cho phép chúng tôi sử dụng cookies. Để tìm hiểu thêm thông tin, cũng như cách chỉnh sửa cài đặt, hãy đọc Chính sách bảo mật.
Thông tin thêm Đồng ý

Short selling là gì? Giải thích chi tiết về bán khống chứng khoán

October 28, 2019 18:39 UTC
Reading time: 23 minutes

Short selling là gì? Giải thích chi tiết về bán khống chứng khoán

Khi thị trường chứng khoán đi lên, chiến thuật "mua đáy bán đỉnh" hoạt động vô cùng hiệu quả. Nếu mua cổ phiếu của công ty "ABC" với giá 100$ và bán nó ở mức 150$, trader dễ dàng có 50 USD tiền lãi trừ đi phí hoa hồng và lãi suất. Nhưng, điều gì sẽ xảy ra nếu thị trường chứng khoán không đi lên? Nếu thị trường chứng khoán đi xuống thì sao? Đây chính là lúc mà bán khống - short selling bước vào cuộc chơi.

Nếu đã mua cổ phiếu của công ty ABC mà giá trị của nó lại giảm xuống còn 50$, trader sẽ lỗ khi bán ra. Bán khống có khả năng kiếm lời từ thị trường chứng khoán dù nó đang đi lên hay đi xuống. Chỉ cần thị trường vẫn tiếp tục đi theo hướng xu hướng mà trader dự đoán, vị thế bán sẽ giúp trader hái ra tiền.

Short selling - Bán khống là gì? Giải thích chi tiết về bán khống chứng khoán

Trong bài viết này, Admiral Markets sẽ cùng trader tìm hiểu

  • Short selling - Bán khống là gì?
  • Bán khống chứng khoán hoạt động như thế nào
  • Ưu điểm của bán khống chứng khoán CFDs
  • Cách bán khống chứng khoán
  • Bán khống cổ phiếu nào là tốt nhất? Thị trường tài chính nào có thể bán khống

Short Selling - Bán khống là gì? Lệnh short là gì?

Trước tiên, trader hãy cùng Admiral Markets tìm hiểu short selling là gì. Short Selling hay short sales hoặc short đều có nghĩa là bán khống. Đây là hoạt động kiếm lời từ thị trường tài chính thông qua việc giá chứng khoán giảm. Thay vì mua đáy bán đỉnh, trader sẽ bán đỉnh mua đáy và kiếm lời dựa trên sự thay đổi giá của tài sản.

Hãy tiếp tục với ví dụ bán khống chứng khoán của công ty ABC trước đó. Nếu trader tin rằng giá cổ phiếu của công ty này sẽ đi xuống, thì thay vì mở giao dịch "mua", trader mở giao dịch "bán". Trader vào lệnh giao dịch khi giá cổ phiếu của ABC là 100$. Sau đó, giá cổ phiếu giảm xuống còn 50$. Như vậy, trader kiếm được 50$ lợi nhuận - từ sự chênh lệch giữa giá mở cửa và giá đóng cửa của cổ phiếu.

Trước khi tìm hiểu tại sao trader bán khống chứng khoán hay bất kỳ công cụ giao dịch nào, hãy cùng xem bán khống - short sales hoạt động như thế nào và làm sao để thực hiện bán khống.


Bán khống hoạt động như thế nào?

Một trong những thắc mắc lớn nhất của trader khi mới tìm hiểu bán không là làm thế nào để bán khống cổ phiếu khi không sở hữu chúng?

Theo bán khống truyền thống, trader sẽ mượn cổ phiếu mà mình không sở hữu (thường là thông qua sàn giao dịch chứng khoán mà trader mở tài khoản). Sau đó, bán những cổ phiếu này ra thị trường với mức giá thấp hơn giá thị trường.

Mục tiêu của trader khi bán khống chứng khoán là sau đó mua lại những cổ phiếu này với mức giá thấp hơn, rồi trả lại cổ phiếu đã vay. Khi đó, lợi nhuận trader thu được là từ sự chênh lệch giữa giá bán cổ phiếu ban đầu và chi phí mua lại chúng.

Công thức tính lợi nhuận thu về của short là gì?

Công thức tính lợi nhuận thu về từ bán khống (short) tương đối đơn giản. Theo mặc định, các sàn giao dịch trực tuyến sẽ hiển thị lợi nhuận hoặc lỗ ròng trên nền tảng giao dịch mà trader sử dụng. Giá mua lại cổ phiếu so với giá bán ra trước đó càng thấp, thì trader càng thu về nhiều lợi nhuận. Nói cách khác, giá mua lại cổ phiếu được bán khống càng thấp thì lợi nhuận trader thu về càng cao.

Công thức tính lợi nhuận:

Lợi nhuận (Giá bán – Giá mua lại) x Số lượng tài sản – Chi phí giao dịch

Dưới đây là ý nghĩ của từng thành phần trong công thức

  • Giá bán: Mức giá mà trader bán chứng khoán ra thị trường
  • Giá mua lại: Mức giá mà trader mua lại các chứng khoán mà họ đã bán khống ra thị trường
  • Số lượng tài sản: Số lượng chứng khoán mà trader đã bán ra
  • Chi phí giao dịch: Phí giao dịch cho sàn giao dịch chứng khoán

Nếu kết quả của công thức này:

  1. Dương: Trader có lợi nhuận ròng.
  2. Âm: Trader có lỗ ròng.


Bán khống chứng khoán: Ví dụ

Giả sử một trader bán 100 cổ phiếu của công ty ABC với mức giá là 20$ trên mỗi cổ phiếu. Sau một thời gian, cổ phiếu giảm xuống còn 10$ và trader đó quyết định mua lại số cổ phiếu này. Lợi nhuận từ short sales này sẽ là 1000$, trước khi trừ đi phí hoa hồng và lãi phát sinh.

($20 – $10) x 100 = $ 1.000

Tuy nhiên, điều gì sẽ xảy ra nếu giá cổ phiếu tăng sau khi trader thực hiện bán khống chứng khoán? Giả sử giá cổ phiếu của công ty ABC tăng vọt lên 50$ trên mỗi cổ phiếu và trader quyết định dừng lỗ. Trong trường hợp này, trader sẽ lỗ 3000$ [($50-$10)x100], cùng với phí hoa hồng và lãi phát sinh khi mở lệnh bán.

Như trader có thể thấy, khoản lỗ này lớn hơn 100% vốn đầu tư ban đầu là 2000$ ($20 x 100 cổ phiếu) khi tổng thiệt hại lên tới 3000$. Đây chính là rủi ro lớn nhất của short selling – lỗ vô hạn. Về mặt lý thuyết, vì giá cổ phiếu không có giới hạn nên tổn thất tối đa của người bán khống là vô hạn.

Tuy nhiên, hiện nay trên thị trường chứng khoán có sẵn các công cụ giúp short seller tối thiểu hóa rủi ro, giả sử như tài khoản demo. Với tài khoản demo miễn phí trên sàn giao dịch Admiral Markets, trader hoàn toàn có thể an tâm kiểm thử chiến lược bán khống không rủi ro, không mất phí, không thua lỗ!

Bán khống chứng khoán với tài khoản Demo


Tại sao trader nên bán khống chứng khoán qua CFD?

CFD (hay Hợp đồng Chênh lệch) cho phép traders đầu cơ tích trữ dựa trên sự lên xuống của thị trường mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Về cơ bản, CFD là một hợp đồng giữa 2 bên – trader và sàn giao dịch. Khi hợp đồng kết thúc, hai bên thanh toán chênh lệch dựa trên giá cổ phiếu tại thời điểm ký kết hợp đồng và giá cổ phiếu tại thời điểm kết thúc hợp đồng.

Thay vì đầu tư vào cổ phiếu theo cách truyền thống, trader thu lợi từ sự chênh lệch giữa giá mở cửa và giá đóng cửa của cổ phiếu, hoặc công cụ giao dịch mà họ đang sử dụng. So với các công cụ giao dịch khác, trader có thể dễ dàng vào và thoát lệnh giao dịch khi short selling. Đây là một trong những lý do tại sao bán khống chứng khoán qua CFDs trở nên phổ biến. Tất nhiên, điều đó không có nghĩa là trader có thể dễ dàng sinh lời, nhưng chắc chắn có được một số lợi thế sau:

  • Tỷ lệ đòn bẩy - Một trader với tài khoản retail có thể mở vị thế giao dịch cao gấp 5 lần số dư hiện có. Trader với tài khoản professional có thể mở vị thế giao dịch gấp 20 lần số dư hiện có.
  • Giao dịch theo bất kỳ hướng nào - Bán hoặc mua trên bất kỳ cổ phiếu nào. Không tính thêm phí khi bán khống.
  • Các công cụ quản lý rủi ro nâng cao - Sử dụng các lệnh dừng lỗ và chốt lời để giảm thiểu rủi ro.
  • Truy cập thị trường chứng khoán toàn cầu - Giao dịch CFD Cổ phiếu Mỹ, Cổ phiếu châu Âu và Cổ phiếu Anh

Có sản phẩm giao dịch phù hợp trong tay là điều vô cùng quan trọng đối với các trader tham gia thị trường chứng khoán toàn cầu. Admiral Markets cung cấp rất nhiều lựa chọn đầu tư và giao dịch Cổ phiếu, ETFs, Cổ phiếu CFD cho trader. Ví dụ: Invest.MT5 cho phép traders mua và sở hữu cổ phiếu. Trade.MT4, Admiral.Price và Trade.MT5 cho phép trader giao dịch tiền tệ, tiền điện tử CFD, cổ phiếu CFD, trái phiếu CFD, và nhiều hơn nữa!

Nếu muốn tìm hiểu chi tiết từng công cụ giao dịch, hãy đọc các loại tài khoản mà Admiral Markets cung cấp để xem các công cụ tài chính có sẵn cho từng loại tài khoản, tỷ lệ đòn bẩy và nhiều thông tin khác. Nói một cách đơn giản, với tài khoản giao dịch CFD của Admiral Markets, trader hoàn toàn có thể kiếm lời từ sự tăng giảm của giá. Điều này giúp trader linh hoạt hơn khi giao dịch trên thị trường tài chính.


Sẵn sàng để thực hiện giao dịch short selling đầu tiên trong sự nghiệp trader? Hãy bắt đầu ngay bây giờ bằng cách click vào đây!


Làm thế nào để bán khống cổ phiếu CFD?

Nhờ các phần mềm chơi chứng khoán ảo, việc bán khống cổ phiếu chưa bao giờ dễ dàng hơn thế. Điều quan trọng là trader phải lựa chọn được nền tảng giao dịch phù hợp. Ví dụ: plugin MetaTrader Supreme Edition cho MetaTrader 5 cho phép trader giao dịch cổ phiếu CFD trên US, EU và UK với các tính năng ưu việt. .

Bán khống chứng khoán CFDs

Nguồn: Admiral Markets MT5 Supreme Edition - #AAPL, Biểu đồ hằng tuần. Các biểu đồ tài chính dùng trong bài viết này chỉ nhằm mục đích minh họa và không khuyến khích hay mời chào bất kỳ ai mua hoặc bán các công cụ tài chính được cung cấp bởi Admiral Markets(CFD, ETF, Cổ phiếu). Sự biểu diễn trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy để dự đoán sự biểu diễn trong tương lai.

Biểu đồ trên hiển thị giá cổ phiếu của Apple. Nền tảng MT5 Supreme Edition cho phép traders xem lại lịch sử giá cổ phiếu, cũng như sử dụng các chỉ báo kỹ thuật miễn phí hỗ trợ quá trình ra quyết định giao dịch nhanh hơn. Phiên bản này còn có tính năng "Mini Terminal" cho phép trader lựa chọn các thông số giao dịch.

Để xem giao dịch trên nền tảng MetaTrader dễ dàng như thế nào, trader chỉ cần nhấn vào banner bên dưới và tải MIỄN PHÍ ngay bây giờ!

Tải Metatrader 5 và bán khống chứng khoán ngay hôm nay!

Để thực hiện lệnh bán, trader chỉ cần nhấn vào nút "Sell". Trader cũng có thể thiết lập mức dừng lỗ và chốt lời tại này. Các lệnh này giúp trader thoát khỏi vị thế giao dịch tại một mức giá được xác định trước, dù là mức giá lỗ hay mức giá lãi.


Hướng dẫn bán khống trên MT5

  1. Tạo một tài khoản demo hoặc thực với Admiral Markets.
  2. Tải và cài đặt MetaTrader 5 miễn phí.
  3. Mở MetaTrader 5 và đăng nhập bằng tài khoản demo hoặc tài khoản thực.
  4. Trong cửa sổ " MarketWatch", nhấn đúp vào tài sản mà ta muốn bán khống.
  5. Điền số lượng bán, có thể thêm mức cắt lỗ và chốt lời. Sau đó nhấn "Sell by Market"

Trader muốn giao dịch trong MetaTrader 4? Tin tốt đây – quy trình thực hiện giữa 2 nền tảng giao dịch này giống hệt nhau! Nếu chưa quen với nền tảng giao dịch MetaTrader, hãy xem video dưới đây:

Hướng dẫn bán khống cổ phiếu trên MetaTrader Supreme Edition

  1. Đăng nhập vào tài khoản giao dịch.
  2. Trong cửa sổ "Navigator", mở Expert Advisors" và chọn "Admiral – Mini Terminal".
  3. Kéo "Admiral – Mini Terminal" vào biểu đồ của công cụ tài chính mà ta muốn giao dịch.
  4. Điền khối lượng giao dịch, có thể thiết lập lệnh dừng lỗ dưới (trailing stop), lệnh dừng lỗ và chốt lời.
  5. Sau đó nhấn vào "Sell".

Hướng dẫn bán khống chứng khoán trên MetaTrader Supreme Edition

Nguồn: AC CFD, biểu đồ M5, MetaTrader 5 Supreme Edition Admiral Markets, ngày 26 tháng 11 năm 2018.

Tuy nhiên, trước khi bán khống, có lẽ trader nên nghiên cứu xem cổ phiếu nào phù hợp với cơ hội short selling này:


Thời điểm bán khống chứng khoán tốt nhất?

Thực sự, không ai có thể dự đoán tương lai. Tuy nhiên, vẫn có một số trường hợp nhất định vô cùng phù hợp với bán khống chứng khoán. Dưới đây là 3 trường hợp mà trader có thể sử dụng bán khống chứng khoán:

#1. Bán khống chứng khoán khi suy thoái kinh tế xảy ra

Trader còn nhớ khủng hoảng kinh tế tài chính năm 2008? Hay bong bóng công nghệ năm 2000? Khủng hoảng xảy ra, mặc dù không thường xuyên,nhưng trader cần chuẩn bị sẵn phương án đối phó với khủng hoảng để ứng phó khi nó thực sự xảy ra.

#2. Bán khống chứng khoán khi một công ty xảy ra scandal

Trường hợp này xảy ra thường xuyên hơn khủng hoảng tài chính. Trader còn nhớ vụ bê bối khí thải diesel năm 2015 của Volkswagen chứ?

MT5 Supreme Edition - Biểu đồ hàng tuần

Nguồn: Admiral Markets MT5 Supreme Edition - #VOW, Biểu đồ hàng tuần – Phạm vi dữ liệu từ: Ngày 1 tháng 4 năm 2011, đến ngày 18 tháng 11 năm 2018 – Được thực hiện vào ngày 18 tháng 11 năm 2018, lúc 09:51 tối GMT – Lưu ý:Sự biểu diễn trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy để dự đoán sự biểu diễn trong tương lai.


Hộp màu vàng hiển thị các thanh giá giảm hàng tháng của cổ phiếu Volkswagen trong vụ bê bối khí thải diesel. Giá cổ phiếu sụt giảm trong vụ bê bối này đã xóa sạch dấu vết của xu hướng giá tăng trong 3 năm của Volkswagen. Phụ thuộc vào chiến lược đầu tư chứng khoán của bản thân, việc trader nắm trong tay nền tảng giao dịch và sản phẩm tài chính phù hợp để bán khống trong trường hợp này sẽ vô cùng có lợi.

#3. Bán khống chứng khoán khi công ty không đạt mức lợi nhuận mong muốn

Hàng quý, các công ty đại chúng sẽ công bố báo cáo tài chính. Dựa trên đó, các nhà phân tích chứng khoán sẽ ước tính lợi nhuận trên từng cổ phiếu và mức thu nhập. Nếu những công ty này không đạt được mức lợi nhuận mong muốn, thì một số trader sẽ bỏ đi số cổ phiếu mà họ đang nắm trong tay hoặc mở vị thế bán mới. Sau một loạt các báo cáo tài chính âm, công ty có thể bắt đầu thấy xu hướng đi xuống.

Biểu đồ hàng ngày - MT5 Supreme Edition

Nguồn: Admiral Market MT5 Supreme Edition - #AA, Biểu đồ hàng ngày – Phạm vi dữ liệu: ngày 27 tháng 6 năm 2017, đến ngày 18 tháng 11 năm 2018 – Được thực hiện vào ngày 18 tháng 11 năm 2018, lúc 10;02 tối GMT – Lưu ý: Sự biểu diễn trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy để dự đoán sự biểu diễn trong tương lai.

Ảnh chụp màn hình trên là biểu đồ của Alcoa, nhà sản xuất nhôm lớn thứ 6 thế giới. Sau khi tận hưởng mức giá tăng trong phần lớn năm 2017, giữa năm 2018 đánh dấu thời điểm cổ phiếu của tập đoàn này bắt đầu giảm xuống. Khi có khả năng giao dịch linh hoạt trên cả thị trường đi xuống và đi lên, trader có thể nắm bắt tất cả vị thế giao dịch độc nhất. Đôi khi trader muốn bán khống chứng khoán, thay vì một cổ phiếu riêng lẻ. Đây là một lợi ích khác của việc bán không với CFDs..


Trader có thể bán khống trên những thị trường chứng khoán nào?

Với Admiral Markets, trader có thể bán khống chứng khoán, hoặc giao dịch trên các thị trường tài chính đang có xu hướng giảm. Vậy trader có thể bán khống chứng khoán trên những thị trường nào? Dưới đây là một vài ví dụ:

  • Ngoại tệ
  • Hàng hóa CFD
  • Chỉ số CFD
  • Trái phiếu CFD
  • Cổ phiếu CFD

Những cổ phiếu Mỹ phổ biến nhất trong bán khống chứng khoán

Dưới đây là danh sách các cổ phiếu Mỹ được giao dịch nhiều nhất với Admiral Markets trong tháng 9 năm 2019:

  • Disney: 47,44%
  • Apple: 14,37%
  • Netflix: 10,49%
  • Facebook: 10,29%
  • Tesla: 5,27%
  • Alibaba: 4,06%
  • Twitter: 2,81%
  • Microsoft: 1,85%
  • Amazon: 1,51%
  • Deutsche Bank: 1,46%

Bán non (Short Squeeze): Một phương pháp bán khống chứng khoán

Bán non trên thị trường chứng khoán xảy ra khi giá cổ phiếu nhanh chóng giảm mạnh sau khi một thông báo bất lợi được đưa ra. Nếu nhìn trên đồ thị, bán non thường xảy ra sau khi đường hỗ trợ bị phá vỡ hoặc có tín hiệu đảo chiều bán.

Các nhà đầu tư tận dụng sự suy giảm này bằng cách mua cổ phiếu với mức giá thấp hơn.

Sau đó, giá cổ phiếu nhanh chóng phục hồi trở lại khiến traders thua lỗ. Hiệu ứng này trở nên nghiêm trọng hơn bởi tính thanh khoản và hàng loạt người mua mà không có người bán, vì tất cả trader đều đang tìm mua cổ phiếu.

Volkswagen: Phi vụ bán non - bán khống lớn nhất mọi thời đại

Năm 2008, ngành oto hứng chịu một cú sốc lớn vì những tác động gián tiếp của cuộc khủng hoảng cho vay thế chấp bất động sản dưới chuẩn. Các quỹ phòng hộ và các nhà đầu cơ khi đó đã nhắm mục tiêu vào các cổ phiếu đang có xu hướng giảm trong lĩnh vực này, và Volkswagen là một lựa chọn lý tưởng.

Phi vụ bán khống chứng khoán Volkswagen

Sự phục hồi ngoạn mục này được giải thích bằng việc dòng xe Porsche đã tăng vốn của Volkswagen từ 35% lên 42,6%, và việc nắm giữ quyền chọn mua lên tới 31,5%. Do đó, sự tham gia của Porsche lên tới 74,1%. Một bang của Cộng hoà Liên bang Đức , Lower Saxony, muốn giữ nguyên tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng của mình ở mức 6% tổng số cổ phiếu hiện có trên thị trường giao dịch.

Khi các nhà đầu cơ nghe tin này và nhận thấy xu hướng giảm đang gây bất lợi cho họ nên đã nhanh chóng mua cổ phiếu để hạn chế thua lỗ. Nhưng vì có quá ít cổ phiếu trên thị trường nên nó đã gây ra phi vụ bán non (short squeeze) lớn nhất trong lịch sử chứng khoán.

Tính cả yếu tố cảm xúc tác động lên các trader bán khống, hiện tượng này chỉ kéo dài trong vài ngày. Thông thường, nó cũng không tạo ra các hệ quả nghiêm trọng lên xu hướng thị trường.

Chỉ với vài cú nhấp chuột, trader có thể bắt đầu giao dịch cổ phiếu bằng tài khoản Admiral Markets! Nhấn vào link banner bên dưới để bắt đầu.

Bắt đầu giao dịch và short sales

Chiến lược bán khống

Chiến lược short sales về bản chất là đầu cơ ngắn hạn và trung hạn. Lợi nhuận tối đa mà người bán khống chứng khoán có thể thu về tương đương với giá của tài sản tại thời điểm mở cửa giao dịch.


Để đạt được lợi nhuận này, trader phải tuân theo một chiến lược bán khống rõ ràng. Dưới đây, Admiral Markets sẽ chia sẻ chiến lược bán khống DAX30 CFD, cũng như cách sử dụng phân tích kỹ thuật để bán khống cổ phiếu và các công cụ giao dịch khác thành công.

Chiến lược bán khống trên DAX30 CFD

Bán khống DAX30 CFD

Nguồn: DAX30 CFD, Biểu đồ M5, MT5 Admiral Markets, ngày 26 tháng 11 năm 2018.

Một chiến lược short selling DAX30 CFD cơ bản bắt đầu bằng cách tuân theo lịch kinh tếchỉ báo tâm lý thị trường ZEW.


Chỉ số Đức về cơ bản tương tác khá tốt với chỉ số ZEW. Nếu giá trị của ZEW thấp hơn giá trị dự kiến của các nhà phân tích thị trường, trader có thể dự đoán giá chỉ số DAX30 giảm và bắt đầu bán khống chứng khoán.

Bán khống với phân tích kỹ thuật

Một trong những chiến lược bán khống phổ biến nhất được dùng trong phân tích kỹ thuật là mở giao dịch sau khi đường xu hướng tăng bị phá vỡ.

Chiến lược bán khống thứ hai là xác định biểu đồ đảo chiều (flip) đang có xu hướng giảm như mô hình vai - đầu vai (shoulder -head shoulder), một cạnh xiên lên hoặc mô hình giá hai đỉnh. Để tăng cơ hội chiến thắng, trader có thể kết hợp phá vỡ tăng giá với biểu đồ đảo chiều.

Chiến lược bán khống thứ ba là sử dụng chênh lệch giá với đường trung bình động. Ví dụ: Trader sử dụng các đường trung bình động 50 và 200 ngày (MM50 và MM200).

  • Nếu MM200 > MM50, xu hướng giảm, MM200 đóng vai trò đường kháng cự. Dựa trên MM200, trader có thể dự báo các công cụ tài chính sẽ còn giảm sâu hơn.
  • Nếu MM50 > MM200, xu hướng tăng, MM200 đóng vai trò đường hỗ trợ. Một vị thế bán khi phá vỡ giảm giá MM50 sẽ là cơ hội để nhắm mục tiêu vào MM200 mà không cần cân nhắc xu hướng tăng.

.

Quản trị rủi ro trong bán khống

Bán khống chứng khoán tiềm ẩn nhiều nguy cơ nhưng trader có thể quản trị rủi ro bằng 3 cách đơn giản sau:

  1. Đặt lệnh Dừng lỗ (stop loss) trên lệnh bán
  2. Sử dụng các công cụ bảo vệ biến động
  3. Chọn một sàn giao dịch có chính sách bảo vệ số dư âm

Sử dụng lệnh dừng lỗ là cách dễ nhất để quản trị rủi ro trong bán khống. Nó cho phép trader xác định trước mức rủi ro tối đa mà trader có thể chấp nhận được ở vị thế bán. Lệnh dừng lỗ là một công cụ hữu ích nên được dùng thường xuyên, có khả năng bảo vệ trader khỏi rủi ro trượt giá và khoảng trống giá trên thị trường chứng khoán.

Trader có thể xem cách thiết lập dừng lỗ và chốt lời trong MetaTrader 5 ở video dưới đây:

Một phương pháp nữa để giảm thiểu rủi ro trượt giá và biến động quá mức là tận dụng các công cụ bảo vệ biến động mà Admiral Markets cung cấp. Điều quan trọng nhất trong phương pháp này là thực hiện các lệnh dừng và lệnh thị trường dưới dạng lệnh giới hạn với mức trượt giá tối đa được xác định trước. Điều này giúp trader hạn chế rủi ro và tăng khả năng thu về lợi nhuận. Trader có thể thiết lập mức trượt giá tối đa từ 1 đến 1000 điểm cho mỗi tài khoản tại phần Thiết lập tài khoản trong Phòng của nhà giao dịch trên Admiral Markets. Khi lệnh dừng(stop order) được kích hoạt lệnh thị trường (market order) được yêu cầu, lệnh giới hạn sẽ thay thế chúng tại mức giá được coi là không thuận lợi dựa trên số lượng điểm đã xác định trước. Lệnh giới hạn (limit order) tuân theo giới hạn được xác định trước đó ngay khi nó được kích hoạt, vì thế nó chỉ có thể thực thi khi độ trượt giá dương hoặc bằng 0. Độ trượt giá tối đa của một lệnh dừng hoặc lệnh thị trường ban đầu được giới hạn tại một điểm xác định trước, trong khi đó độ trượt giá dương của lệnh giới hạn có thể là không giới hạn.Để vệ khách hàng tốt hơn, Admiral Markets cung cấp Chính sách bảo vệ số dư âm. Nếu tài khoản của trader âm, nó sẽ tự động được đặt lại thành 0€. Trader sẽ không bị tổn thất nhiều hơn số vốn ban đầu của mình. Để tìm hiểu thêm về chính sách này, hãy nhấn vào link banner bên dưới!

Tìm hiểu chính sách bảo vệ giao dịch của Admiral Markets

Bán khống và Cổ tức

Người bán khống không thể rút cổ tức đối với các chứng khoán mà họ đang giữ vị thế giao dịch.

Đây không hẳn là một rủi ro mà là một hệ quả tất yếu. Trong bán khống chứng khoán, người bán không được hưởng lợi từ cổ tức vì họ không thực sự nắm giữ cổ phiếu mà vay từ sàn giao dịch chứng khoán. Cổ tức được trả bằng tiền mặt của người cho vay, người chủ sở hữu thực sự của cổ phiếu.


Tại sao bán khống có thể bị hạn chế

Bán khống (short selling) có thể bị hạn chế trên một số thị trường tài chính bởi cơ quan quản lý. Về cơ bản, hạn chế bán khống là để bảo vệ các công ty và ngăn chặn các nhà đầu cơ lạm dụng nó. Có nhiều nguyên nhân dẫn đến việc bán khống bị hạn chế, nhưng lý do chính là vì kinh tế.

Hạn chế bán khống cổ phiếu chưa niêm yết vì lý do kinh tế

Khi có quá nhiều nhà đầu cơ bán khống cổ phiếu cùng một lúc, giá cổ phiếu của công ty có thể sụt giảm nghiêm trọng. Các nhà đầu tư chứng khoán dài hạn trở nên nghi ngờ cổ phiếu đó và có thể quyết định bán ra số cổ phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này làm cho giá cổ phiếu đó càng giảm mạnh.

Hiệu ứng snowball trên có thể làm sụp đổ định giá thị trường chứng khoán của một công ty.

Bán khống chứng khoán có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi ích của các công ty: Các ngân hàng có thể từ chối khoản vay từ các công ty bị bán khống, các nhà cung cấp từ chối phương thức thanh toán vì sợ không được thanh toán.

Rủi ro lớn nhất là các công ty có tiềm năng kinh tế và khả năng cung cấp việc làm cho nhiều người dân phá sản hoặc gặp khó khăn lớn mà không nhận được bất kỳ lý giải nào. Chỉ vì cổ phiếu của họ đã thu hút sự chú ý của quá nhiều người bán khống cùng một lúc.

Chính sách bảo vệ các công ty khỏi bán khống

Để giảm thiểu rủi ro mà việc bán khống gây ra cho các công ty, các cơ quan tài chính đã xây dựng và áp dụng các luật lệ nghiêm ngặt.

Người bảo vệ công ty khỏi các nhà đầu cơ bán khống là các sàn giao dịch chứng khoán và trung gian tài chính – họ là người đứng giữa thực hiện giao dịch với trader, người vay chứng khoán và người cho vay, người cho trader vay chứng khoán. Cơ quan quản lý yêu cầu các sàn giao dịch chứng khoán sở hữu cổ phiếu thực tế của công ty được cho vay.

Ví dụ: Nếu trader muốn bán 100 cổ phiếu SA, thì SEC có thể yêu cầu sàn giao dịch trung gian nắm giữ ít nhất 70% cổ phiếu cho vay (70 tổng số cổ phiếu SA).


Điều luật bảo vệ thứ 2 được các cơ quan quản lý áp dụng là yêu cầu công bố các vị thế bán khống mà trader đang nắm giữ vào danh mục đầu tư. Khi bán khống cổ phiếu của một công ty nhiều hơn tỷ lệ cho phép, trader phải báo cho cơ quan quản lý và công khai vị thế của mình. Tại Pháp, AMF đặt ngưỡng này ở mức 0.5% vốn của một công ty, trong khi SEC của Mỹ không có bất cứ hạn chế nào như vậy.

Bán khống cân bằng lại thị trường chứng khoán như thế nào?

Có khá nhiều nhận định ủng hộ việc bán khống, khi nói đến sự cân bằng của thị trường. Đó là:

  • Bán khống điều tiết thị trường chứng khoán
  • Bán khống mang lại thanh khoản cho thị trường tài chính
  • Bán khống đưa ra các tín hiệu cảnh báo gian lận

Những người ủng hộ bán khống làm nổi bật vai trò điều tiết thị trường tự nhiên của nó. Khi thị trường trải qua quãng thời gian dài tăng liên tục, điều này dẫn đến sự mất cân bằng và tài sản được định giá quá cao. Bán khống là một cách tự nhiên để giảm giá tài sản xuống giá trị thực của chúng vì các nhà đầu cơ làm lệch giá của tài sản.

Minh chứng hoàn hảo cho cơ chế tự điều chỉnh này là việc chính phủ Trung Quốc sẵn sàng mở rộng bán khống trên thị trường tài chính của nước mình vì hiện giờ có quá nhiều cổ phiếu được đánh giá quá cao do sự thiếu minh bạch và truyền thông. Việc định giá quá cao hay quá thấp một công ty đều có hại cho công ty đó và các cổ đông của nó về lâu về dài.

Bán khống mang lại tính thanh khoản cho thị trường chứng khoán. Thanh khoản là điều cần thiết để thu hút các nhà đầu tư. Nó đảm bảo họ có thể bán lại quyền sở hữu của mình khi họ muốn. Trong lịch sử, bán khống có hiệu quả hơn bất cứ công cụ nào mà các cơ quan quản lý ngày nay có để thu hút thanh khoản cho một thị trường tài chính.

Vì bán khống cũng đem tới rất nhiều rủi ro nên traders chỉ sử dụng nó sau khi đã phân tích kỹ lưỡng một công ty. Họ không chỉ phân tích các số liệu tài chính. Sau khi phát hiện điểm bất thường trong hoạt động của một doanh nghiệp hoặc trong các số liệu tài chính, trader mới đồng loạt mở các lệnh bán khống. Các vị thế tài chính này khiến cơ quan quản lý và cơ quan công quyền chú ý đến người bán cũng như công ty đang bị bán khống cổ phiếu. Nhờ short sale, họ có thể tìm thấy các vấn đề gian lận tài chính đang tồn tại và kịp thời ngăn chặn trước khi chúng để lại hậu quả lâu dài.

Herbalife là một ví dụ điển hình của điều này. Herbalife là một công ty dược phẩm nhưng lại có sản phẩm chứa hàm lượng chì vượt mức cho phép tối đa 10 lần, gây hậu quả nghiêm trọng cho sức khỏe của người tiêu dùng. Các nhà chức trách đã không điều tra kỹ lưỡng công ty sau khi nhận được khiếu nại từ người tiêu dùng. Tuy nhiên, sau khi một số quỹ phòng hộ nhận ra sự thật và hợp lực đẩy giá trị thị trường của công ty này xuống, chính quyền đã điều tra kỹ hơn và phát hiện ra các gian lận lớn trong nội bộ.


Short selling - Bán khống: Kết luận

Bán khống một tài sản nghĩa là kiếm lời trên sự giảm giá của tài sản đó. Trong trường hợp này, traders tin rằng giá tài sản sẽ giảm. Họ cân nhắc bán khống chứng khoán vì khủng hoảng tài chính. Họ bán khống chứng khoán vì công ty đó không đạt được lợi nhuận mong muốn, hoặc đơn giản là vì tài sản đang có xu hướng giảm.

Phương pháp bán khống truyền thống là mượn cổ phiếu, sau đó bán ra thị trường rồi mua lại khi giá giảm. Tuy nhiên, hiện nay có những sản phẩm tàichính đơn giản hơn, như Cổ phiếu CFDs, cho phép trader đầu cơ tích trữ dù giá giảm hay tăng và không cần sở hữu.

Các nền tảng giao dịch như MetaTrader 5 và các tiện ích bổ sung như MetaTrader 5 Supreme Edition có thể giúp trader trong quá trình đưa ra quyết định, bằng cách cung cấp các tính năng giao dịch nâng cao. Ngoài ra, với tài khoản giao dịch demo, trader có thể luyện tập mở vị thế bán với Cổ phiếu CFDs, Ngoại Hối, Chỉ số CFDs, Hàng hóa CFDs và Trái phiếu CFDs. Nếu đang trong giai đoạn tìm hiểu bán khống, thì giao dịch trong môi trường không rủi ro có thể giúp trader trau dồi kỹ năng giao dịch và tránh rủi ro tiền vốn cho đến khi trader sẵn sàng giao dịch trên thị trường thực.

Để bắt đầu trải nghiệm giao dịch chứng khoán, hãy nhấn vào banner bên dưới và tải MetaTrader 5 hoàn toàn Miễn Phí ngay hôm nay!

Bán khống chứng khoán với MT5

Bài viết liên quan:

Về Admiral Markets

Admiral Markets là sàn giao dịch chứng khoán đã giành được rất nhiều giải thưởng Forex và CFD trên thế giới. Chúng tôi giao dịch trên hơn 8.000 công cụ tài chính thông qua các nền tảng phổ biến như MetaTrader 4 và MetaTrader 5. Hãy bắt đầu giao dịch ngay hôm nay!

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm : Những dữ liệu được cung cấp trong bài viết có liên quan đến phân tích, đánh giá, dự đoán, nghiên cứu thị trường, báo cáo hằng tuần hay các thông tin tương tự (trong phần "Phân tích" dưới đây) đều được đăng tải trên trang web Admiral Markets. Trước khi ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, vui lòng lưu ý những điểm sau đây:

1. Đây là một bài viết truyền thông marketing. Nội dung được đăng tải chỉ để cung cấp thông tin cho trader chứ không thể coi là những lời tư vấn hay khuyến khích đầu tư. Nó không phải một nghiên cứu đầu tư được chuẩn bị theo các yêu cầu pháp lý, và vì thế không thể bị cấm phát tán.

2. Bất kỳ quyết định đầu tư nào đều được thực hiện bởi quý khách hàng và Admiral Markets không chịu bất kỳ trách nhiệm nào có liên quan đến thua lỗ hay mất mát từ quyết định này, dù cho nó có dựa trên nội dung của bài báo hay không.

3.Để bảo vệ quyền lợi của khách hàng và tính khách quan của bài Phân Tích, Admiral Markets đã đăng tải các quá trình nội bộ có liên quan để ngăn chặn và quản lý sự xung đột lợi ích.

4.Bài Phân tích này được chuẩn bị bởi chuyên gia phân tích của Admiral Markets (ở đây được gọi là "Tác giả") dựa trên đánh giá cá nhân.

5.Với tất cả sự nỗ lực để đảm bảo rằng các nguồn thông tin trong bài viết là đáng tin cậy và được trình bày một cách dễ hiểu, rõ ràng và kịp thời, Admiral Markets không thể đảm bảo bất kỳ thông tin nào trong bài Phân tích cũng diễn ra chính xác và đầy đủ trong hiện thực.

6.Bất kỳ sự biểu diễn nào trong quá khứ của các công cụ giao dịch chứng khoán được đề cập đến trong bài viết này không thể được diễn giải thành các nhận định hay lời hứa, đảm bảo hoặc ám chỉ đến kết quả tương lai bởi Admiral Markets. Giá trị của công cụ giao dịch chứng khoán có thể tăng hoặc giảm chứ không thể đảm bảo giá trị của tài sản được giữ nguyên theo thời gian.

7.Các sản phẩm đòn bẩy (bao gồm cả hợp đồng chênh lệch) có tính chất đầu cơ tích trữ và có thể gây thua lỗ hoặc tạo ra lợi nhuận. Trước khi bắt đầu giao dịch chứng khoán, xin hãy chắc chắn rằng bạn hiểu rõ các nguy cơ rủi ro tiềm ẩn.

CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage.