Short Selling Là Gì? Giải Thích Chi Tiết Về Bán Khống Là Gì?
Trong thị trường tăng, nguyên lý "mua đáy bán đỉnh" có thể hoạt động tốt. Nếu mua cổ phiếu của Công ty 'ABC' với giá 100 USD rồi bán nó với giá 150 USD thì bạn đã có khoảng 50 USD lợi nhuận trước khi trừ chi phí hoa hồng hoặc lãi suất. Nhưng, điều gì sẽ xảy ra khi thị trường không tăng? Điều gì xảy ra nếu thị trường giảm? Đây là lúc bán khống phát huy tác dụng.
Nếu mua cổ phiếu của Công ty ABC và giá trị của nó giảm xuống còn 50 USD, bạn sẽ thua lỗ khi thực hiện lệnh bán. Bán khống giúp bạn có thể thu được lợi nhuận trên thị trường chứng khoán bất kể nó đang tăng hay giảm giá trị. Miễn là thị trường tiếp tục đi theo xu hướng bạn đã dự đoán, vị thế bán của bạn sẽ kiếm được tiền.
Trong bài viết hôm nay, chúng ta sẽ cùng nhau tìm hiểu short selling, short sales hay short là gì, ý nghĩa của lệnh short trong chứng khoán, nguyên nhân bạn nên cân nhắc bán khống thông qua CFD, cách bán khống cổ phiếu CFD, các cổ phiếu tốt nhất để bán khống và thị trường giao dịch phù hợp để bán khống!
Mục Lục
- Short selling là gì? Lệnh Shorts là gì?
- Lệnh Short Selling hoạt động như thế nào?
- Short trong chứng khoán là gì: Tại sao nên short stock CFD?
- Làm thế nào để bán khống cổ phiếu CFD?
- Thời điểm short selling tốt nhất?
- Short là gì: Thị trường chứng khoán có thể bán khống
- Short sale cổ phiếu là gì: Danh sách cổ phiếu có thể short selling
- Bán non (Short Squeeze): Một phương pháp short selling
- Chiến lược short là gì?
- Quản trị rủi ro trong short selling
- Tại sao lệnh short có thể bị hạn chế
- Chính sách bảo vệ các công ty khỏi short selling
- Short selling: Bán khống cân bằng lại thị trường chứng khoán như thế nào?
- Kết luận
Short selling là gì? Lệnh Shorts là gì?
Short Selling, Short (bán khống) là các lệnh giao dịch được thực hiện khi tài sản tài chính có xu hướng giảm/tiêu cực. Thay vì mua đáy bán đỉnh, ta sẽ mua đỉnh và bán đáy để kiếm lời từ sự thay đổi của giá tài sản.
Hãy tiếp tục với ví dụ bán khống cổ phiếu Công ty ABC trước đó. Nếu bạn tin giá cổ phiếu công ty này sẽ giảm, thì thay vì mở lệnh "Mua (Buy)", bạn sẽ mở lệnh 'Bán (Sell)'. Nếu lệnh giao dịch được mở tại mức 100 USD và giá cổ phiếu Công ty ABC giảm xuống còn 50 USD thì bạn sẽ kiếm được $50 lợi nhuận - là mức chênh lệch giữa giá mở cửa và giá đóng cửa của cổ phiếu.
Trước khi tìm hiểu nguyên nhân tại sao ta nên cân nhắc bán khống cổ phiếu hoặc các loại tài sản khác, thì chúng ta sẽ cùng nhau nghiên cứu cách thức hoạt động và cách thực hiện giao dịch khống đầu tiên.
Lệnh Short Selling hoạt động như thế nào?
Một trong những thắc mắc lớn nhất của trader khi mới tìm hiểu bán không là làm thế nào để bán khống cổ phiếu khi không sở hữu chúng?
Theo bán khống truyền thống, trader sẽ mượn cổ phiếu mà mình không sở hữu (thường là thông qua sàn giao dịch chứng khoán mà trader mở tài khoản). Sau đó, bán những cổ phiếu này ra thị trường với mức giá thấp hơn giá thị trường.
Mục tiêu của trader khi bán khống chứng khoán là sau đó mua lại những cổ phiếu này với mức giá thấp hơn, rồi trả lại cổ phiếu đã vay. Khi đó, lợi nhuận trader thu được là từ sự chênh lệch giữa giá bán cổ phiếu ban đầu và chi phí mua lại chúng.
Công thức tính lợi nhuận short sell là gì?
Công thức tính lợi nhuận thu về từ bán khống (short) tương đối đơn giản. Theo mặc định, các sàn giao dịch trực tuyến sẽ hiển thị lợi nhuận hoặc lỗ ròng trên nền tảng giao dịch mà trader sử dụng. Giá mua lại cổ phiếu so với giá bán ra trước đó càng thấp, thì trader càng thu về nhiều lợi nhuận. Nói cách khác, giá mua lại cổ phiếu đã bán khống càng thấp thì lợi nhuận trader thu về càng cao.
Công thức tính lợi nhuận:
| Lợi nhuận = (Giá bán – Giá mua lại) x Số lượng tài sản – Chi phí giao dịch |
Dưới đây là ý nghĩ của từng thành phần trong công thức
- Giá bán: Mức giá mà trader bán chứng khoán ra thị trường
- Giá mua lại: Mức giá mà trader mua lại các chứng khoán mà họ đã bán khống ra thị trường
- Số lượng tài sản: Số lượng chứng khoán mà trader đã bán ra
- Chi phí giao dịch: Phí giao dịch cho sàn giao dịch chứng khoán
Nếu kết quả của công thức này:
- Dương: Trader có lợi nhuận ròng.
- Âm: Trader có lỗ ròng.
Bán khống là gì? Ví dụ
Giả sử trader bán 100 cổ phiếu của công ty ABC với mức giá là 20$ trên mỗi cổ phiếu. Sau một thời gian, cổ phiếu giảm xuống còn 10$ và trader đó quyết định mua lại số cổ phiếu này. Lợi nhuận từ short sales này sẽ là 1000$, trước khi trừ đi phí hoa hồng và lãi phát sinh.
($20 – $10) x 100 = $ 1.000
Tuy nhiên, điều gì sẽ xảy ra nếu giá cổ phiếu tăng sau khi trader thực hiện bán khống chứng khoán? Giả sử giá cổ phiếu của công ty ABC tăng vọt lên 50$ trên mỗi cổ phiếu và trader quyết định cắt lỗ. Trong trường hợp này, trader sẽ lỗ 3000$ [($50-$10)x100], cùng với phí hoa hồng và lãi phát sinh khi mở lệnh bán.
Như trader có thể thấy, khoản lỗ này lớn hơn 100% vốn đầu tư ban đầu là 2000$ ($20 x 100 cổ phiếu) khi tổng thiệt hại lên tới 3000$. Đây chính là rủi ro lớn nhất của short selling – lỗ vô hạn. Về mặt lý thuyết, vì giá cổ phiếu không có giới hạn nên tổn thất tối đa của người bán khống là vô hạn
Tuy nhiên, hiện nay trên thị trường chứng khoán có sẵn các công cụ giúp short seller tối thiểu hóa rủi ro, giả sử như tài khoản demo. Với tài khoản demo miễn phí trên sàn giao dịch Admirals, trader hoàn toàn có thể an tâm kiểm thử chiến lược bán khống không rủi ro, không mất phí, không thua lỗ!
Short trong chứng khoán là gì: Tại sao nên short stock CFD?
CFD (hay Hợp đồng Chênh lệch) cho phép traders đầu cơ tích trữ dựa trên sự lên xuống của thị trường mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Về cơ bản, CFD là một hợp đồng giữa 2 bên – trader và sàn giao dịch. Khi hợp đồng kết thúc, hai bên thanh toán chênh lệch dựa trên giá cổ phiếu tại thời điểm ký kết hợp đồng và giá cổ phiếu tại thời điểm kết thúc hợp đồng.
Thay vì đầu tư vào cổ phiếu theo cách truyền thống, trader thu lợi từ sự chênh lệch giữa giá mở cửa và giá đóng cửa của cổ phiếu, hoặc công cụ giao dịch mà họ đang sử dụng. So với các công cụ giao dịch khác, trader có thể dễ dàng vào và thoát lệnh giao dịch khi short selling. Đây là một trong những lý do tại sao bán khống chứng khoán qua CFDs trở nên phổ biến. Tất nhiên, điều đó không có nghĩa là trader có thể dễ dàng sinh lời, nhưng chắc chắn có được một số lợi thế sau:
- Tỷ lệ đòn bẩy - Một trader với tài khoản retail có thể mở vị thế giao dịch cao gấp 5 lần số dư hiện có. Trader với tài khoản professional có thể mở vị thế giao dịch gấp 20 lần số dư hiện có.
- Giao dịch theo bất kỳ hướng nào - Bán hoặc mua trên bất kỳ cổ phiếu nào. Không tính thêm phí khi bán khống.
- Các công cụ quản lý rủi ro nâng cao - Sử dụng các lệnh dừng lỗ và chốt lời để giảm thiểu rủi ro.
- Truy cập thị trường chứng khoán toàn cầu - Giao dịch CFD Cổ phiếu Mỹ, Cổ phiếu châu Âu và Cổ phiếu Anh
Có sản phẩm giao dịch phù hợp trong tay là điều vô cùng quan trọng đối với các trader tham gia thị trường chứng khoán toàn cầu. Admirals cung cấp rất nhiều lựa chọn đầu tư và giao dịch Cổ phiếu, ETFs, Cổ phiếu CFD cho trader. Ví dụ: Trade.MT4, Admiral.Price và Trade.MT5 cho phép trader giao dịch tiền tệ, cổ phiếu CFD, và nhiều hơn nữa!
Nếu muốn tìm hiểu chi tiết từng công cụ giao dịch, hãy đọc các loại tài khoản mà Admirals cung cấp để xem các công cụ tài chính có sẵn cho từng loại tài khoản, tỷ lệ đòn bẩy và nhiều thông tin khác. Nói một cách đơn giản, với tài khoản giao dịch CFD của Admirals, trader hoàn toàn có thể kiếm lời từ sự tăng giảm của giá. Điều này giúp trader linh hoạt hơn khi giao dịch trên thị trường tài chính.
Sẵn sàng để thực hiện giao dịch short selling đầu tiên trong sự nghiệp trader? Hãy bắt đầu ngay bây giờ bằng cách click vào đây!
Làm thế nào để bán khống cổ phiếu CFD?
Nhờ các phần mềm chơi chứng khoán ảo, việc bán khống cổ phiếu chưa bao giờ dễ dàng hơn thế. Điều quan trọng là trader phải lựa chọn được nền tảng giao dịch phù hợp. Ví dụ: tiện ích mở rộng MetaTrader Supreme Edition trên MetaTrader 5 cho phép trader giao dịch CFD cổ phiếu Mỹ, Liên minh Châu Âu và Anh với nền tảng nâng cao.
Biểu đồ trên hiển thị cổ phiếu của Apple. Nền tảng MT5 Supreme Edition cho phép trader xem dữ liệu giá lịch sử của giá cổ phiếu, cũng như khả năng sử dụng toàn bộ các chỉ số giao dịch miễn phí , để hỗ trợ việc đưa ra quyết định giao dịch. Phiên bản này cũng có tính năng 'Mini Terminal' cho phép bạn tự chọn các thông số giao dịch của mình.
Để xem giao dịch trên nền tảng MetaTrader dễ dàng như thế nào, trader chỉ cần nhấn vào banner bên dưới và tải MIỄN PHÍ ngay bây giờ!
Để thực hiện lệnh bán, trader chỉ cần nhấn vào nút "Sell". Trader cũng có thể thiết lập mức dừng lỗ và chốt lời tại này. Các lệnh này giúp trader thoát khỏi vị thế giao dịch tại một mức giá được xác định trước, dù là mức giá lỗ hay mức giá lãi.
Short trong chứng khoán là gì: Hướng dẫn bán khống trên MT5
- Tạo một tài khoản demo hoặc thực với Admirals.
- Tải và cài đặt MetaTrader 5 miễn phí.
- Mở MetaTrader 5 và đăng nhập bằng tài khoản demo hoặc tài khoản thực.
- Trong cửa sổ " MarketWatch", nhấn đúp vào tài sản mà ta muốn bán khống.
- Điền số lượng bán, có thể thêm mức cắt lỗ và chốt lời. Sau đó nhấn "Sell by Market"
Trader muốn giao dịch trong MetaTrader 4? Tin tốt đây – quy trình thực hiện giữa 2 nền tảng giao dịch này giống hệt nhau! Nếu chưa quen với nền tảng giao dịch MetaTrader, hãy xem video dưới đây:
Cách thực hiện lệnh short cổ phiếu trên MetaTrader Supreme Edition
- Đăng nhập vào tài khoản giao dịch của bạn
- Trong cửa sổ 'Navigator', mở rộng 'Expert Advisors' và chọn 'Admirals - Mini Terminal'.
- Kéo 'Admirals- Mini Terminal' vào biểu đồ của công cụ giao dịch mà bạn muốn.
- Thêm khối lượng giao dịch và các lệnh trailing stop, cắt lỗ và chốt lời nếu muốn
- Sau đó nhấp vào 'Bán (Sell)'.
Tuy nhiên, trước khi bán khống, có lẽ trader nên nghiên cứu xem cổ phiếu nào phù hợp với cơ hội short selling này.
Thời điểm short selling tốt nhất?
Thực sự, không ai có thể dự đoán tương lai. Tuy nhiên, vẫn có một số trường hợp nhất định vô cùng phù hợp với bán khống chứng khoán. Dưới đây là 3 trường hợp mà trader có thể sử dụng bán khống chứng khoán:
🔅 Thực hiện lệnh short khi suy thoái kinh tế xảy ra
Trader còn nhớ khủng hoảng kinh tế tài chính năm 2008? Hay bong bóng công nghệ năm 2008? Khủng hoảng xảy ra, mặc dù không thường xuyên,nhưng trader cần chuẩn bị sẵn phương án đối phó với khủng hoảng để ứng phó khi nó thực sự xảy ra.
🔅 Short selling khi một công ty xảy ra scandal
Trường hợp này xảy ra thường xuyên hơn khủng hoảng tài chính. Trader còn nhớ vụ bê bối khí thải diesel năm 2015 của Volkswagen chứ?
Hộp màu vàng hiển thị các thanh giá giảm hàng tháng của cổ phiếu Volkswagen trong vụ bê bối khí thải diesel. Giá cổ phiếu sụt giảm trong vụ bê bối này đã xóa sạch dấu vết của xu hướng giá tăng trong 3 năm của Volkswagen. Phụ thuộc vào chiến lược đầu tư chứng khoán của bản thân, việc trader nắm trong tay nền tảng giao dịch và sản phẩm tài chính phù hợp để bán khống trong trường hợp này sẽ vô cùng có lợi.
🔅 Short sale khi công ty không đạt mức lợi nhuận mong muốn
Hàng quý, các công ty đại chúng sẽ công bố báo cáo tài chính. Dựa trên đó, các nhà phân tích chứng khoán sẽ ước tính lợi nhuận trên từng cổ phiếu và mức thu nhập. Nếu những công ty này không đạt được mức lợi nhuận mong muốn, thì một số trader sẽ bỏ đi số cổ phiếu mà họ đang nắm trong tay hoặc mở vị thế bán mới. Sau một loạt các báo cáo tài chính âm, công ty có thể bắt đầu thấy xu hướng đi xuống.
Ảnh chụp màn hình trên là biểu đồ của Alcoa, nhà sản xuất nhôm lớn thứ 6 thế giới. Sau khi tận hưởng mức giá tăng trong phần lớn năm 2017, giữa năm 2018 đánh dấu thời điểm cổ phiếu của tập đoàn này bắt đầu giảm xuống. Khi có khả năng giao dịch linh hoạt trên cả thị trường đi xuống và đi lên, trader có thể nắm bắt tất cả vị thế giao dịch độc nhất. Đôi khi trader muốn bán khống chứng khoán, thay vì một cổ phiếu riêng lẻ. Đây là một lợi ích khác của việc bán khống với CFDs.
Short là gì: Thị trường chứng khoán có thể bán khống
- Cổ phiếu CFD ( Toàn bộ cổ phiếu như Apple, Facebook ...)
- ETF CFD
- Chỉ số CFD ( CAC40 , S & P500 ...)
- Hàng hóa CFD ( Vàng , Dầu WTI ...)
- Forex (EUR/USD, USD/JPY ...)
Short sale cổ phiếu là gì: Danh sách cổ phiếu có thể short selling
Bán khống cổ phiếu là hành động bán cổ phiếu mà trader không sở hữu. Dưới đây là danh sách các cổ phiếu Mỹ được giao dịch nhiều nhất với Admirals trong tháng 9 năm 2019:
- Disney: 47,44%
- Apple: 14,37%
- Netflix: 10,49%
- Facebook: 10,29%
- Tesla: 5,27%
- Alibaba: 4,06%
- Microsoft: 1,85%
- Amazon: 1,51%
- Deutsche Bank: 1,46%
Bán non (Short Squeeze): Một phương pháp short selling
Bán non trên thị trường chứng khoán xảy ra khi giá cổ phiếu nhanh chóng giảm mạnh sau khi một thông báo bất lợi được đưa ra. Nếu nhìn trên đồ thị, bán non thường xảy ra sau khi đường hỗ trợ bị phá vỡ hoặc có tín hiệu đảo chiều bán.
Các nhà đầu tư tận dụng sự suy giảm này bằng cách mua cổ phiếu với mức giá thấp hơn.
Sau đó, giá cổ phiếu nhanh chóng phục hồi trở lại khiến traders thua lỗ. Hiệu ứng này trở nên nghiêm trọng hơn bởi tính thanh khoản và hàng loạt người mua mà không có người bán, vì tất cả trader đều đang tìm mua cổ phiếu.
Volkswagen: Phi vụ bán non - short chứng khoán lớn nhất mọi thời đại
Năm 2008, ngành oto hứng chịu một cú sốc lớn vì những tác động gián tiếp của cuộc khủng hoảng cho vay thế chấp bất động sản dưới chuẩn. Các quỹ phòng hộ và các nhà đầu cơ khi đó đã nhắm mục tiêu vào các cổ phiếu đang có xu hướng giảm trong lĩnh vực này, và Volkswagen là một lựa chọn lý tưởng.
Từ ngày 17 đến 24/10/2008, cổ phiếu Volkswagen giảm hơn 50%. Trong hai ngày giao dịch tiếp theo (27 và 28 tháng 10 năm 2008), chúng đột ngột tăng từ €200 lên €1000, tăng theo cấp số nhân hơn 400%!
Sự phục hồi ngoạn mục này được giải thích bằng việc dòng xe Porsche đã tăng vốn của Volkswagen từ 35% lên 42,6%, và việc nắm giữ quyền chọn mua lên tới 31,5%. Do đó, sự tham gia của Porsche lên tới 74,1%. Một bang của Cộng hoà Liên bang Đức , Lower Saxony, muốn giữ nguyên tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng của mình ở mức 6% tổng số cổ phiếu hiện có trên thị trường giao dịch.
Khi các nhà đầu cơ nghe tin này và nhận thấy xu hướng giảm đang gây bất lợi cho họ nên đã nhanh chóng mua cổ phiếu để hạn chế thua lỗ. Nhưng vì có quá ít cổ phiếu trên thị trường nên nó đã gây ra phi vụ bán non (short squeeze) lớn nhất trong lịch sử chứng khoán.
Tính cả yếu tố cảm xúc tác động lên các trader bán khống, hiện tượng này chỉ kéo dài trong vài ngày. Thông thường, nó cũng không tạo ra các hệ quả nghiêm trọng lên xu hướng thị trường.
Chỉ với vài cú nhấp chuột, trader có thể bắt đầu giao dịch cổ phiếu bằng tài khoản Admirals! Nhấn vào link banner bên dưới để bắt đầu.
Chiến lược short là gì?
Chiến lược short hay chiến lược bán khống về bản chất là đầu cơ ngắn hạn và trung hạn. Lợi nhuận tối đa mà người bán khống chứng khoán có thể thu về tương đương với giá của tài sản tại thời điểm mở cửa giao dịch.
Để đạt được lợi nhuận này, trader phải tuân theo một chiến lược bán khống rõ ràng. Dưới đây, Admirals sẽ chia sẻ chiến lược bán khống DAX30 CFD, cũng như cách sử dụng phân tích kỹ thuật để bán khống cổ phiếu và các công cụ giao dịch khác thành công.
Chiến lược short selling trên DAX30 CFD
Một chiến lược short selling DAX30 CFD cơ bản bắt đầu bằng cách tuân theo lịch kinh tế và chỉ báo tâm lý thị trường ZEW.
Chỉ số Đức về cơ bản tương tác khá tốt với chỉ số ZEW. Nếu giá trị của ZEW thấp hơn giá trị dự kiến của các nhà phân tích thị trường, trader có thể dự đoán giá chỉ số DAX30 giảm và bắt đầu bán khống chứng khoán.
Lệnh Shorts với phân tích kỹ thuật
Một trong những chiến lược bán khống phổ biến nhất được dùng trong phân tích kỹ thuật là mở giao dịch sau khi đường xu hướng tăng bị phá vỡ.
Chiến lược bán khống thứ hai là xác định biểu đồ đảo chiều (flip) đang có xu hướng giảm như mô hình vai - đầu vai (shoulder -head shoulder), một cạnh xiên lên hoặc mô hình giá hai đỉnh. Để tăng cơ hội chiến thắng, trader có thể kết hợp phá vỡ tăng giá với biểu đồ đảo chiều.
Chiến lược bán khống thứ ba là sử dụng chênh lệch giá với đường trung bình động. Ví dụ: Trader sử dụng các đường trung bình động 50 và 200 ngày (MM50 và MM200).
- Nếu MM200 > MM50, xu hướng giảm, MM200 đóng vai trò đường kháng cự. Dựa trên MM200, trader có thể dự báo các công cụ tài chính sẽ còn giảm sâu hơn.
- Nếu MM50 > MM200, xu hướng tăng, MM200 đóng vai trò đường hỗ trợ. Một vị thế bán khi phá vỡ giảm giá MM50 sẽ là cơ hội để nhắm mục tiêu vào MM200 mà không cần cân nhắc xu hướng tăng.
Quản trị rủi ro trong short selling
Short stock (Bán khống chứng khoán) tiềm ẩn nhiều nguy cơ nhưng trader có thể quản trị rủi ro bằng 3 cách đơn giản sau:
- Đặt lệnh Dừng lỗ (stop loss) trên lệnh bán
- Sử dụng các công cụ bảo vệ biến động
- Chọn một sàn giao dịch có chính sách bảo vệ số dư âm
Sử dụng lệnh dừng lỗ là cách dễ nhất để quản trị rủi ro trong bán khống. Nó cho phép trader xác định trước mức rủi ro tối đa mà trader có thể chấp nhận được ở vị thế bán. Lệnh dừng lỗ là một công cụ hữu ích nên được dùng thường xuyên, có khả năng bảo vệ trader khỏi rủi ro trượt giá và khoảng trống giá trên thị trường chứng khoán.
Trader có thể xem cách thiết lập dừng lỗ và chốt lời trong MetaTrader 5 ở video dưới đây:
Ngoài ra, để giảm thiểu rủi ro trượt giá và biến động quá mức, trader có thể tận dụng các công cụ bảo vệ biến động mà Admirals cung cấp. Với phương pháp này, trader cần thực hiện các lệnh dừng và lệnh thị trường dưới dạng lệnh giới hạn với mức trượt giá tối đa được xác định trước. Điều này giúp trader hạn chế rủi ro và tăng khả năng thu về lợi nhuận.
Trader có thể thiết lập mức trượt giá tối đa từ 1 đến 1000 điểm cho mỗi tài khoản tại phần Thiết lập tài khoản trong Dashboard trên Admirals. Khi lệnh dừng (stop order) được kích hoạt lệnh thị trường (market order) được yêu cầu, lệnh giới hạn sẽ thay thế chúng tại mức giá được coi là không thuận lợi dựa trên số lượng điểm đã xác định trước. Lệnh giới hạn (limit order) tuân theo giới hạn được xác định trước đó ngay khi nó được kích hoạt, vì thế nó chỉ có thể thực thi khi độ trượt giá dương hoặc bằng 0.
Độ trượt giá tối đa của một lệnh dừng hoặc lệnh thị trường ban đầu được giới hạn tại một điểm xác định trước, trong khi đó độ trượt giá dương của lệnh giới hạn có thể là không giới hạn. Để vệ khách hàng tốt hơn, Admirals cung cấp Chính sách bảo vệ số dư âm. Nếu tài khoản của trader âm, nó sẽ tự động được đặt lại thành 0€. Trader sẽ không bị tổn thất nhiều hơn số vốn ban đầu của mình.
Bán khống và Cổ tức
Short seller không thể rút cổ tức đối với các chứng khoán mà họ đang giữ vị thế giao dịch.
Đây không hẳn là một rủi ro mà là một hệ quả tất yếu. Trong bán khống chứng khoán, người bán không được hưởng lợi từ cổ tức vì họ không thực sự nắm giữ cổ phiếu mà vay từ sàn giao dịch chứng khoán. Cổ tức được trả bằng tiền mặt của người cho vay, người chủ sở hữu thực sự của cổ phiếu.
Tại sao lệnh short có thể bị hạn chế
Bán khống (short selling) có thể bị hạn chế trên một số thị trường tài chính bởi cơ quan quản lý. Về cơ bản, hạn chế bán khống là để bảo vệ các công ty và ngăn chặn các nhà đầu cơ lạm dụng nó. Có nhiều nguyên nhân dẫn đến việc bán khống bị hạn chế, nhưng lý do chính là vì kinh tế.
Hạn chế short cổ phiếu chưa niêm yết vì lý do kinh tế
Khi có quá nhiều nhà đầu cơ bán khống cổ phiếu cùng một lúc, giá cổ phiếu của công ty có thể sụt giảm nghiêm trọng. Các nhà đầu tư chứng khoán dài hạn trở nên nghi ngờ cổ phiếu đó và có thể quyết định bán ra số cổ phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này làm cho giá cổ phiếu đó càng giảm mạnh.
Hiệu ứng snowball trên có thể làm sụp đổ định giá thị trường chứng khoán của một công ty.
Bán khống chứng khoán có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi ích của các công ty: Các ngân hàng có thể từ chối khoản vay từ các công ty bị bán khống, các nhà cung cấp từ chối phương thức thanh toán vì sợ không được thanh toán.
Rủi ro lớn nhất là các công ty có tiềm năng kinh tế và khả năng cung cấp việc làm cho nhiều người dân phá sản hoặc gặp khó khăn lớn mà không nhận được bất kỳ lý giải nào. Chỉ vì cổ phiếu của họ đã thu hút sự chú ý của quá nhiều người bán khống cùng một lúc.
Chính sách bảo vệ các công ty khỏi short selling
Để giảm thiểu rủi ro mà việc bán khống gây ra cho các công ty, các cơ quan tài chính đã xây dựng và áp dụng các luật lệ nghiêm ngặt.
Người bảo vệ công ty khỏi các nhà đầu cơ bán khống là các sàn giao dịch chứng khoán và trung gian tài chính – họ là người đứng giữa thực hiện giao dịch với trader, người vay chứng khoán và người cho vay, người cho trader vay chứng khoán. Cơ quan quản lý yêu cầu các sàn giao dịch chứng khoán sở hữu cổ phiếu thực tế của công ty được cho vay.
Ví dụ: Nếu trader muốn bán 100 cổ phiếu SA, thì SEC có thể yêu cầu sàn giao dịch trung gian nắm giữ ít nhất 70% cổ phiếu cho vay (70 tổng số cổ phiếu SA).
Điều luật bảo vệ thứ 2 được các cơ quan quản lý áp dụng là yêu cầu công bố các vị thế bán khống mà trader đang nắm giữ vào danh mục đầu tư. Khi bán khống cổ phiếu của một công ty nhiều hơn tỷ lệ cho phép, trader phải báo cho cơ quan quản lý và công khai vị thế của mình. Tại Pháp, AMF đặt ngưỡng này ở mức 0.5% vốn của một công ty, trong khi SEC của Mỹ không có bất cứ hạn chế nào như vậy.
Short selling: Bán khống cân bằng lại thị trường chứng khoán như thế nào?
Có khá nhiều nhận định ủng hộ việc bán khống, khi nói đến sự cân bằng của thị trường. Đó là:
- Bán khống điều tiết thị trường chứng khoán
- Bán khống mang lại thanh khoản cho thị trường tài chính
- Bán khống đưa ra các tín hiệu cảnh báo gian lận
Những người ủng hộ bán khống làm nổi bật vai trò điều tiết thị trường tự nhiên của nó. Khi thị trường trải qua quãng thời gian dài tăng liên tục, điều này dẫn đến sự mất cân bằng và tài sản được định giá quá cao. Bán khống là một cách tự nhiên để giảm giá tài sản xuống giá trị thực của chúng vì các nhà đầu cơ làm lệch giá của tài sản.
Minh chứng hoàn hảo cho cơ chế tự điều chỉnh này là việc chính phủ Trung Quốc sẵn sàng mở rộng bán khống trên thị trường tài chính của nước mình vì hiện giờ có quá nhiều cổ phiếu được đánh giá quá cao do sự thiếu minh bạch và truyền thông. Việc định giá quá cao hay quá thấp một công ty đều có hại cho công ty đó và các cổ đông của nó về lâu về dài.
Bán khống mang lại tính thanh khoản cho thị trường chứng khoán. Thanh khoản là điều cần thiết để thu hút các nhà đầu tư. Nó đảm bảo họ có thể bán lại quyền sở hữu của mình khi họ muốn. Trong lịch sử, bán khống có hiệu quả hơn bất cứ công cụ nào mà các cơ quan quản lý ngày nay có để thu hút thanh khoản cho một thị trường tài chính.
Vì bán khống cũng đem tới rất nhiều rủi ro nên traders chỉ sử dụng nó sau khi đã phân tích kỹ lưỡng một công ty. Họ không chỉ phân tích các số liệu tài chính. Sau khi phát hiện điểm bất thường trong hoạt động của một doanh nghiệp hoặc trong các số liệu tài chính, trader mới đồng loạt mở các lệnh bán khống. Các vị thế tài chính này khiến cơ quan quản lý và cơ quan công quyền chú ý đến người bán cũng như công ty đang bị bán khống cổ phiếu. Nhờ short sale, họ có thể tìm thấy các vấn đề gian lận tài chính đang tồn tại và kịp thời ngăn chặn trước khi chúng để lại hậu quả lâu dài.
Herbalife là một ví dụ điển hình của điều này. Herbalife là một công ty dược phẩm nhưng lại có sản phẩm chứa hàm lượng chì vượt mức cho phép tối đa 10 lần, gây hậu quả nghiêm trọng cho sức khỏe của người tiêu dùng. Các nhà chức trách đã không điều tra kỹ lưỡng công ty sau khi nhận được khiếu nại từ người tiêu dùng. Tuy nhiên, sau khi một số quỹ phòng hộ nhận ra sự thật và hợp lực đẩy giá trị thị trường của công ty này xuống, chính quyền đã điều tra kỹ hơn và phát hiện ra các gian lận lớn trong nội bộ.
Kết luận
Bán khống một tài sản nghĩa là kiếm lời trên sự giảm giá của tài sản đó. Trong trường hợp này, traders tin rằng giá tài sản sẽ giảm. Họ cân nhắc bán khống chứng khoán vì khủng hoảng tài chính. Họ bán khống chứng khoán vì công ty đó không đạt được lợi nhuận mong muốn, hoặc đơn giản là vì tài sản đang có xu hướng giảm.
Phương pháp bán khống truyền thống là mượn cổ phiếu, sau đó bán ra thị trường rồi mua lại khi giá giảm. Tuy nhiên, hiện nay có những sản phẩm tàichính đơn giản hơn, như Cổ phiếu CFDs, cho phép trader đầu cơ tích trữ dù giá giảm hay tăng và không cần sở hữu.
Ngoài ra, với tài khoản giao dịch demo, trader có thể luyện tập mở vị thế bán với Cổ phiếu CFDs, Ngoại Hối, Chỉ số CFDs và Hàng hóa CFDs. Nếu đang trong giai đoạn tìm hiểu bán khống, thì giao dịch trong môi trường không rủi ro có thể giúp trader trau dồi kỹ năng giao dịch và tránh rủi ro tiền vốn cho đến khi trader sẵn sàng giao dịch trên thị trường thực.
Tải xuống MetaTrader 5 MIỄN PHÍ, trên Mac hoặc PC, bằng cách nhấp vào biểu ngữ bên dưới!
Bài viết liên quan
- Broker là gì? Cách chọn sàn môi giới chứng khoán tốt nhất 2023
- Làm thế nào để bắt đầu đầu tư vào thị trường chứng khoán
- Phần mềm giao dịch forex tự động trên thị trường chứng khoán
Câu hỏi thường gặp
Short seller là gì?
Short seller là người hoặc tổ chức đặt một cược rằng giá của một tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu, sẽ giảm trong tương lai. Họ mua tài sản từ người khác và sau đó bán nó trên thị trường với hy vọng rằng giá sẽ giảm, sau đó họ sẽ mua lại tài sản với giá thấp hơn để hoàn trả cho người họ mua ban đầu, thu lợi nhuận từ sự chênh lệch giá. Short seller thường hoạt động trong môi trường đầu cơ và có tiềm năng lớn cho rủi ro và lợi nhuận cao.
Cách đánh lệnh short?
Lệnh Short được thực hiện khi ta dự đoán giá tài sản giảm. Khi đó, ta sẽ
- Tạo một tài khoản demo hoặc thực.
- Tải và cài đặt nền tảng giao dịch
- Mở nền tảng giao dịch và đăng nhập bằng tài khoản demo hoặc tài khoản thực.
- Trong cửa sổ " MarketWatch", nhấn đúp vào tài sản mà ta muốn short sale.
- Điền số lượng bán, có thể thêm mức cắt lỗ và chốt lời. Sau đó nhấn "Sell by Market"
Lệnh short trong chứng khoán phái sinh là gì?
Lệnh Short trong chứng khoán phái sinh nghĩa là nhà đầu tư và trader sẽ bán chứng khoán phái sinh đó với hy vọng giá giảm để kiếm lời từ sự chênh lệch giá.
Về Admirals
Admirals là một sàn giao dịch Forex và CFD uy tín với nhiều giải thưởng danh giá, cung cấp giao dịch trên hơn 8.000 công cụ tài chính thông qua các nền tảng giao dịch biến nhất thế giới: MetaTrader 4 và MetaTrader 5. Hãy bắt đầu giao dịch ngay hôm nay!
THÔNG TIN VỀ TÀI LIỆU PHÂN TÍCH:
Các thông tin được cung cấp trong bài viết này bao gồm tất cả các phân tích, ước tính, tiên lượng, dự báo, đánh giá thị trường, dự đoán hàng tuần hoặc các đánh giá/thông tin tương tự khác (sau đây gọi là “Phân tích”) được công bố trên website của các công ty đầu tư Admirals thuộc thương hiệu Admirals (sau đây gọi là “Admirals”). Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, vui lòng lưu ý những điều sau:
- Đây là bài viết marketing. Mục đích của bài viết là để cung cấp thông tin, chứ không nên được diễn giải thành lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Bài viết không được chuẩn bị phù hợp với các yêu cầu pháp lý được thiết kế để thúc đẩy tính độc lập của nghiên cứu đầu tư và nó không bị cấm xử lý trước khi phổ biến nghiên cứu đầu tư.
- Bất kỳ quyết định đầu tư nào quý khách thực hiện là quyết định đầu tư của riêng quý khách. Admirals sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ quyết định giao dịch của quý khách, dù nó có dựa trên nội dung bài viết hay không.
- Nhằm bảo vệ lợi ích của khách hàng và tính khách quan của bài Phân tích, Admirals đã thiết lập các quy trình nội bộ có liên quan để ngăn ngừa và quản lý các xung đột lợi ích.
- Phân tích được viết bởi nhà phân tích độc lập, Jitanchandra Solanki, (nhà phân tích), (sau đây gọi là “Tác giả”) dựa trên các đánh giá cá nhân của họ.
- Tuy chúng tôi nỗ lực đảm bảo tất cả nguồn nội dung đều đáng tin cậy và tất cả thông tin được trình bày nhiều nhất có thể, theo cách dễ hiểu, kịp thời, chính xác và đầy đủ, nhưng Admirals không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của bất kỳ thông tin có trong Phân tích.
- Sự biểu diễn trong quá khứ của các công cụ tài chính không phải là một lời hứa, đảm bảo hoặc ngụ ý rõ ràng của Admirals cho bất kỳ hoạt động nào trong tương lai. Giá trị của công cụ tài chính có thể tăng và giảm, ta không thể đảm bảo bảo toàn giá trị tài sản.
- Các sản phẩm đòn bẩy (bao gồm cả CFD) có tính đầu cơ và có thể gia tăng lợi nhuận hoặc lỗ. Trước khi bắt đầu giao dịch, quý khách vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan.
