Kaj so izvedeni finančni instrumenti in kako delujejo?

Na vprašanje o trgovanju bo večina ljudi odgovorila, da so že slišali za delnice, obveznice in sklade. Vendar pa je koncept izvedenih finančnih instrumentov širši javnosti bolj neznan. V tem priročniku o izvedenih finančnih instrumentih bomo razložili osnove izvedenih finančnih produktov, vključno s tem, kaj so, zakaj se uporabljajo in kako je mogoče z njimi trgovati.

Kaj je izvedeni finančni instrument? Razlaga izvedenih finančnih instrumentov

Kaj so izvedeni finančni instrumenti v financah? Če ste iskali informacije o vrstah izvedenih finančnih instrumentov in njihovem delovanju, ste na pravem mestu.

Eno prvih vprašanj, ki si ga lahko zastavite, je: "Ali so izvedeni finančni instrumenti finančna sredstva?". Kratek odgovor je ne.

Izvedeni finančni instrument predstavlja pogodbo med dvema ali več strankami in njegova cena niha glede na vrednost sredstva, iz katerega izhaja.

Najpogostejša osnovna sredstva, ki se uporabljajo pri izvedenih finančnih produktih, so valute, delnice, obveznice, delniški indeksi, surovine (tj. zlato in nafta) in v zadnjem času kriptovalute.

Veliko trgovcev zanima tudi, kdo je izumil izvedene finančne instrumente. Izraz izvedeni finančni instrumenti v financah sega stoletja nazaj.

Kdo je izumil izvedene finančne instrumente?

Za popolno razumevanje izvedenih finančnih instrumentov je pomembno razumeti, kako so nastali.

Kratka zgodovina izvedenih finančnih instrumentov

Kdaj so bili izumljeni izvedeni finančni instrumenti? Izpeljanke so pogostejše v moderni dobi, vendar njihov izvor sega več stoletij nazaj. Najstarejši primer izvedenega finančnega instrumenta v zgodovini, ki ga potrjuje Aristotel, naj bi bila pogodbena transakcija z oljkami, ki jo je sklenil starogrški filozof Thales, ki je z menjavo ustvaril dobiček.

Koncept pogodbe o prihodnji dobavi nekega blaga se je pričel v Mezopotamije v Egiptu in nato v rimski svet. Vse to se je zgodilo pred propadom rimskega imperija. Po njihovem propadu je Bizantinsko cesarstvo še naprej uporabljalo pogodbe za prihodnjo dostavo. Pomembno je, da se niso končali s kanonskim pravom iz zahodne Evrope in so ga se še naprej uporabljali.

Nekateri raziskovalci špekulirajo, da so sefardski Judje prevzeli trgovanje z derivati ​​v Mezopotamiji in ga prinesli v Španijo v času Rimljanov in v prvo tisočletje našega štetja. V šestnajstem stoletju so bili izgnani iz Španije, v tisto, kar se je imenovalo Nizka zemlja.

Trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti, ki temelji na vrednostnih papirjih, se je nato še naprej širilo v Anglijo in Francijo iz Amsterdama, na začetku osemnajstega stoletja. Od tam se je v začetku devetnajstega stoletja njihova uporaba še naprej širila iz Francije v Nemčijo.

Raziskave so pokazale, da so bankirji in banke morda vodile večino trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti v osemnajstem in devetnajstem stoletju.

Če želite izvedeti več o trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti in drugimi finančnimi produkti, ni boljšega načina za to kot z BREZPLAČNIMI spletnimi seminarji o trgovanju Admirals. Prijavite se lahko zdaj s klikom na spodnjo pasico:

Preden raziščemo različne vrste izvedenih finančnih instrumentov, ki so na voljo, si poglejmo, zakaj ljudje sploh uporabljajo izvedene finančne instrumente.

Zakaj uporabljati izvedene finančne instrumente?

Zakaj trgovci uporabljajo izvedene finančne instrumente v financah? Izvedeni finančni instrument se lahko uporablja za tri glavne namene:

1. Za zavarovanje ali hedge položaje
2. Špekuliranje o prihodnji ceni sredstva
3. Za povečnaje izpostavljenosti s pomočjo vzvoda na pozicijo

V naslednjih nekaj odstavkih si bomo podrobneje ogledali vsakega od teh namenov uporabe izvedenih finančnih instruemntov.

1. Varovanje pred tveganjem - hedge pozicije

Ena od glavnih uporab številnih vrst izvedenih finančnih naložb je upravljanje tveganja in varovanje pozicij. Varovanje pozicije pred tveganjem je poskus zmanjšanja tveganja neugodnih gibanj v ceni sredstva. To se običajno doseže z zavzemanjem nasprotnega položaja v istem ali povezanem sredstvu in se lahko obravnava kot zavarovalna polica proti vaši glavni poziciji.

Različne vrste pogodb o izvedenih finančnih instrumentih so idealne za ta namen zaradi svoje značilnosti, da trgovcem omogočajo dobiček iz padajočih gibanj cen s tako imenovano "prodajo na kratko".

Na primer, recimo, da je vlagatelj kupil 100 delnic podjetja X po 100 USD na delnico. Leto kasneje se je cena delnice podjetja X dvignila na 200 USD na delnico. Vlagatelja pa skrbi, da bo cena delnice zaradi takšnih ali drugačnih razlogov padla. Namesto prodaje delnic se lahko naš vlagatelj odloči za zavarovanje svojega položaja z nakupom izvedenega produkta, katerega vrednost se bo povečala, če bo cena delnic podjetja padla.

Izvedba tega ukrepa bo zavarovala položaj vlagatelja pred morebitnim prihajajočim padcem cene delnic podjetja X.

2. Špekulacije

Poleg varovanja pred tveganjem se lahko različne vrste izvedenih finančnih instrumentov uporabljajo za špekulacije, s ciljem zaslužka na nihanju cen osnovnega sredstva. Za razliko od tradicionalnih naložbenih produkt.ov vam pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih omogočajo dobiček ob padanju cen (s prodajo na kratko) kot tudi ob zvišanjih cen (nakup sredstva).

Poleg tega pri izvedenih naložbah trgovcu ni treba imeti fizičnega lastništva sredstva, da bi imel dobiček od prodaje sredstva na kratko.

3. Finančni vzvod

Morda najbolj pomembna in privlačna značilnost trgovanja z različnimi vrstami izvedenih finančnih produktov je možnost uporabe finančnega vzvoda. Vzvod omogoča trgovcem, da odprejo pozicijo s plačilom le odstotka njenih celotnih stroškov.

Zato lahko trgovec z uporabo finančnega vzvoda pridobi izpostavljenost na trgu, ki je nekajkrat večja od kapitala, ki ga ima na svojem naložbenem računu.

Uporaba finančnega vzvoda na ta način vam omogoča, da povečate svoj potencialni dobiček brez povečanja začetnega kapitala. Vendar je pomembno upoštevati, da finančni vzvod poveča tudi vaše potencialne izgube, če se trg premakne proti vam.

Vrste izdelkov izvedenih finančnih vzvodov

Veliko različnih vrst izvedenih finančnih instrumentov se lahko uporablja za različne namene. Večino trga izvedenih finančnih instrumentov sestavljajo prilagojeni izvedeni finančni instrumenti "over-the-counter" (OTC), kot so pogodbe na razliko (CFD), obstajajo pa tudi izvedeni finančni instrumenti, ki so standardizirani in se prodajajo na borzah, kot so terminske pogodbe .

Mnogi trgovci se sprašujejo, kje kupiti izvedene finančne instrumente. Obstajata dve mesti za nakup izvedenih finančnih instrumentov: trgi na prostem (OTC) in borze.

Ker se z izvedenimi finančnimi instrumenti na prostem trgu trguje med dvema zasebnima strankama, je njihova uporaba povezana s tveganjem nasprotne stranke. Na primer, če bi ena od strank bankrotirala, preden bi bila pogodba poravnana, ne bi mogla izpolniti svojih obveznosti do druge stranke.

Vrste izvedenih finančnih instrumentov, s katerimi se trguje na borzah, so zelo strogo regulirane. Vendar pa običajno zahtevajo veliko večjo začetno naložbo, zaradi česar so manj dostopni malim in srednje velikim vlagateljem.

Na seznamu različnih vrst izvedenih finančnih instrumentov so trgovcem na voljo različne izbire. Glavni so:

• CFD-ji
• Futurse pogodbe
• Terminske pogodbe
• Opcije

V naslednjih razdelkih si bomo podrobneje ogledali vsako vrsto izvedenih finančnih instrumentov.

1. Pogodbe na razliko (CFD)

Prvi izdelek, ki ga pokriva ta vodnik po izvedenih finančnih instrumentih, so CFD-ji. CFD-ji so ena izmed najbolj priljubljenih razpoložljivih izvedenih finančnih instrumentov. Trgovec sklene pogodbo s posrednikom, s katero se strinjata, da bosta zamenjala razliko v ceni sredstva med datumom začetka in konca pogodbe.

Pogodba običajno ostane aktivna, dokler je ne zapre trgovec ali posrednik zaradi nezadostnega kapitala na trgovalnem računu.

CFD-ji trgovcem zagotavljajo večino prednosti prave naložbe, vendar brez fizičnega lastništva osnovnega sredstva. Prav tako omogočajo trgovcem, da izkoristijo zvišanje in znižanje cene z "nakupm na dolgo" in "prodajo na kratko".

S CFD-ji je mogoče trgovati na številnih različnih finančnih trgih, kot so valute, delnice, surovine, kriptovalute in številni drugi.

In kot pri večini življenjskih veščin, obstaja razlika med izvedenimi finančnimi instrumenti v teoriji in praksi. In imamo dobro novico: z demo računom Admirals lahko trgujete s CFD-ji, ne da bi tvegali svoj kapital. Kliknite spodnji oglas, da odprete svoj brezplačen račun:

2. Terminske pogodbe

Terminske pogodbe ali "futures pogodbe" so druga vrsta izvedenih finančnih instrumentov. Te pogodbe se sklenejo med kupcem in prodajalcem, ki ju zavezujeta k prihodnji zamenjavi sredstva na določen datum po fiksni ceni. Večina terminskih pogodb vključuje surovine in z njimi se trguje na velikih borzah.

Terminske pogodbe so bile sprva ustvarjene za proizvajalce, kot so kmetje, ki so skušali čim bolj zmanjšati tveganje zaradi prihodnjih nihanj cen svojih izdelkov. Vendar pa je od njihove uvedbe zdaj mogoče trgovati s terminskimi pogodbami na blagu, pa tudi na različnih finančnih trgih, kot so Forex in obveznice.

Trg večinoma privablja špekulante, ki nimajo velikega interesa za pridobitev fizičnega premoženja, navedenega v pogodbi, temveč želijo pogodbo prodati za dobiček.

Nekateri špekulanti celo vstopijo in izstopijo iz pozicij na terminski pogodbi na isti dan, čeprav večina pogodb običajno traja tri mesece.

Terminske pogodbe se prodajajo na borzah in jih v ZDA ureja Komisija za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami. Vse terminske pogodbe so standardizirane glede kakovosti in količine, kar pomeni, da imajo vse enake specifikacije ne glede na to, kdo jih kupuje in prodaja.

Vsakdo, ki na primer trguje s terminskimi pogodbami za nafto na newyorški blagovni borzi, ve, da bo ena pogodba sestavljena iz 1000 sodov nafte West Texas Intermediate (WTI) določene ravni kakovosti.

3. Terminske pogodbe

Terminska pogodba je naslednja vrsta izvedenih finančnih instrumentov na tem seznamu. Podobno kot terminska pogodba je sestavljena iz dveh strank, ki se dogovorita za zamenjavo sredstva na datum v prihodnosti za fiksno ceno.

Vendar so terminske pogodbe za razliko od terminskih pogodb prilagojene med nasprotnimi strankami in niso standardizirane. Terminski posli veljajo za izvedene finančne instrumente na prostem trgu, zato se z njimi ne trguje na borzah.

Trg terminskih pogodb se je v zadnjih letih izjemno povečal, čeprav je njegovo natančno velikost težko določiti, ker se s pogodbami trguje zasebno in se podrobnosti redko objavljajo.

Za razliko od terminskega trga je trg terminskih pogodb nereguliran.

4. Opcije

Opcijske pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih so vrsta izvedenih finančnih instrumentov, ki svojim lastnikom dajejo pravico do nakupa ali prodaje (odvisno od vrste opcije) osnovnega sredstva po fiksni ceni v določenem časovnem okviru.

Za razliko od terminskih in terminskih pogodb lastnik opcij ni dolžan kupiti ali prodati sredstva, če se odloči, da tega ne bo storil – ima možnost, ne pa tudi obveznosti.

Dve najpogostejši vrsti možnosti sta:

• Call Options – te lastniku omogočajo nakup sredstva po določeni ceni v določenem časovnem okviru
• Put Options – te lastniku omogočajo, da proda sredstvo po določeni ceni v določenem časovnem okviru

Vse opcije izvedenih finančnih instrumentov imajo datum poteka, do katerega se mora lastnik odločiti, ali želi uveljaviti svoje pravice do nakupa ali prodaje. Navedena cena opcije je znana kot "izvršilna" cena.

Kar zadeva opcije "določen časovni okvir", so te na splošno razdeljene na dve različni vrsti opcij, evropske in ameriške. Evropsko opcijo lahko uveljavi samo njen lastnik na dan zapadlosti opcije. Ameriško opcijo je mogoče uveljaviti kadar koli pred datumom zapadlosti opcije.

Za nakup opcije mora kupec prodajalcu plačati "premium" pristojbino za vsako kupljeno pogodbo. Zato je zaradi neobvezne narave lastništva opcije kupčevo tveganje omejeno na stroške premijskih provizij.

Vendar pa prodajalec opcije nosi neomejeno tveganje, saj je dolžan izpolniti pogodbo, če se kupec odloči uveljaviti svojo pravico.

Ko opcija izvedenega finančnega instrumenta ustvarja dobiček, se reče, da je "v denarju" v nasprotju s tem, ko opcija ustvarja izgubo in je "brez denarja" ali "pod vodo".

Kako so izvedeni finančni instrumenti povzročili finančno krizo leta 2008?

Širjenje nereguliranih izvedenih finančnih instrumentov v letih pred finančno krizo leta 2008 je igralo pomembno vlogo pri tej krizi.

Mnogi ljudje, ki so si takrat najemali posojila, so imeli posojila samo z obrestmi. To so neke vrste hipoteka s prilagodljivo obrestno mero. Za razliko od običajnega posojila lahko obrestne mere za ta posojila narastejo z obrestno mero zveznih skladov.

Ko je Fed začel zviševati obrestne mere, so ljudje, ki imajo te hipoteke, nenadoma spoznali, da si ne morejo več privoščiti plačevanja.

To se je zgodilo približno ob istem času, ko so bile obrestne mere ponastavljene. 

Z zvišanjem obrestnih mer je povpraševanje na stanovanjskem trgu padlo skupaj s cenami stanovanj. Potem ko so ugotovili, da ne morejo plačati ali prodati hiše, so zamujali s svojimi posojili.

Najpomembneje je, da so bili nekateri deli hipotekarnih vrednostnih papirjev (sveženj hipotek, katerih vrednost izhaja iz vrednosti vseh hipotek v njem) takrat brez vrednosti. Vendar nihče ni vedel, kateri deli. Ker nihče ni popolnoma razumel, kaj je v njih, niso mogli določiti njihove prave vrednosti.

Takšna negotovost je povzročila zaprtje sekundarnega trga. Hedge skladi in banke so imeli veliko izvedenih finančnih instrumentov, ki so izgubljali vrednost in jih niso mogli prodati. Kmalu so banke druga drugi popolnoma prenehale posojati sredstva. To je bilo zato, ker so se bali, da bodo prejeli neplačane izvedene finančne instrumente kot zavarovanje za posojilo.

Posledično so začeli hraniti gotovino, da bi zagotovili plačilo dnevnih operacij.

Ta razvoj dogodkov je povzročil predlog zakona o reševanju bank. Prvotno so ga zasnovali za čiščenje teh izvedenih finančnih instrumentov iz knjig, da bi banke lahko spet začele dajati posojila.

Tradicionalno trgovanje proti izvedenim finančnim instrumentom

Čeprav ima trgovanje z različnimi vrstami izvedenih finančnih instrumentov veliko enakih lastnosti kot tradicionalni izdelki, obstaja nekaj ključnih razlik:

• Trgovci lahko odpirajo dolge in kratke pozicije z izvedenimi finančnimi instrumenti
• Z uporabo izvedenih finančnih instrumentov lahko trgovci izkoristijo nihanja cen, ne da bi sploh imeli v lasti sredstvo – tudi če prodajo na kratko(short selling)
• Trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti ima lahko koristi od finančnega vzvoda

Seveda ima trgovanje z različnimi vrstami izvedenih finančnih produktov tudi svoje pomanjkljivosti. V nekaterih okoliščinah vas pomanjkanje lastništva prikrajša za določene lastninske pravice. Na primer, če trgujete z delnicami s CFD-ji, ne boste prejeli določenih vrst dividend in prav tako nimate glasovalnih pravic.

Resnejša težava je v tem, da je trg izvedenih finančnih instrumentov veliko manj reguliran kot tradicionalni trgovalni produkti. Zato lahko privabi neregulirane ali manj zaupaanje vredne posrednike, pa tudi lažne posrednike, ki želijo le prevarati ljudi.

Če vas torej zanima trgovanje z različnimi vrstami izvedenih finančnih instrumentov, je pomembno, da skrbno izberete svojega posrednika. Držite se posrednikov, ki jih regulrajo ugledni finančni organi, in poskrbite, da boste pred odprtjem računa natančno prebrali njihove pogoje.

Platforme za trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti

Če želite začeti trgovati z izvedenimi finančnimi instrumenti na tisočih trgih, MetaTrader 5 na splošno velja za eno najboljših razpoložljivih platform za to.

Trgovci lahko preprosto spremljajo gibanje širokega nabora finančnih sredstev, kot so Forex in CFD-ji na delnice, blago in borzne indekse, če naštejemo le nekatere.

MetaTrader 5 Supreme Edition (MT5SE) je dodatek za MetaTrader, ki ga je razvil Admirals. Zahvaljujoč dodatku MT5SE lahko imate dostop do 60+ dodatnih funkcij, ki niso na voljo v samostojni platformi.

Dobra novica je, da sta MetaTrader 5 in dodatek MT5SE brezplačna za prenos za stranke Admirals! Prenesite MT5 danes s klikom na spodnjo pasico:

O Admirals

Admirals je večkrat nagrajen globalno reguliran posrednik Forex in CFD, ki ponuja trgovanje z več kot 8.000 finančnimi instrumenti prek najbolj priljubljenih trgovalnih platform na svetu: MetaTrader 4 in MetaTrader 5. Začnite trgovati še danes!

To gradivo ne vsebuje in se ga ne sme razlagati tako, da vsebuje naložbene nasvete, naložbena priporočila, ponudbo ali nagovarjanje k kakršnim koli transakcijam s finančnimi instrumenti. Upoštevajte, da takšna analiza trgovanja ni zanesljiv kazalnik trenutne ali prihodnje uspešnosti, saj se lahko okoliščine sčasoma spremenijo. Preden sprejmete kakršne koli naložbene odločitve, se posvetujte z neodvisnimi finančnimi svetovalci, da zagotovite, da razumete tveganja.