Razkrivamo razlike med STP in ECN Forex brokerji

V tem članku bomo pojasnili razlike med STP in ECN Forex brokerji, predstavili pa bomo tudi hibridni model – kombinacijo med obema vrstama. Tako boste trgovalci lažje razumeli, kako lahko razlike med različnimi vrstami brokerjev vplivajo na primer na procesiranje in velikost naročil.

Na žalost veliko ljudi napačno povezuje valutno trgovanje (FX) z različnimi finančnimi prevarami. Razlog je v številnih neetičnih podjetjih, ki oglašujejo napačne informacije trgovalcem. Število prevar povezanih z valutnim trgovanjem se je močno povečalo v zadnjih nekaj letih, zato je morebitne potegavščine pomembno prepoznati. Valutno trgovanje naj bi navsezadnje predstavljalo dobičkonosno izkušnjo.

Pri izbiri brokerja bodite vedno pozorni in najprej preverite, ali je reguliran s strani ustreznega nadzornega organa. V kolikor temu ni tako, potem vaš denar ni na varnem. Vsak broker bi se moral držati in poslovati v skladu s pravili finančnega nadzornika. Z namenom zaščite posameznikov pred prevarami, so številne države ustanovile zasebne ali državne ustanove, ki med drugim regulirajo valutni trg. Tovrstne organizacije so v vsakem primeru močno podprte s strani države.

Tri države, poznane po najbolj strogi zakonodaji, so:

Japonska - FSA (Financial Services Agency)

Velika Britanija - FCA (Financial Conduct Authority)

ZDA - CFTC in NFA (Commodity Futures Trading Commission in National Futures Association

Izbor brokerja je prvi korak, ki ga morate opraviti preden lahko začnete uživati v trgovanju. Toda večina ljudi ne pozna ključnih razlik med brokerji, kot je npr. ali gre za ECN ali STP brokerja.

Vrste brokerjev

Glede na različne kriterije lahko razdelimo brokerje v različne skupine. Običajno delimo brokerje po štirih ključnih kriterijih takole:

• Brokerji z licenco (ugledni)
• Brokerji brez licence (neugledni)

Glede na trgovalno platformo jih delimo v:

• MT4 brokerji
• MT5 brokerji
• Brokerji z lastno platformo
• MT4 in MT5 brokerji

Glede na način izvrševanja naročil jih delimo v:

• Brokerji z lastnim trgovalnim osebjem (Dealing Desk oz. DD)
• Brokerji brez lastnega trgovalnega osebja (No Dealing Desk ali NDD)
• Hibridi

NDD brokerji se naprej delijo na:

• Brokerje, ki neposredno izvršujejo naročila (Straight Through Processing ali STP)
• Brokerje, ki izvršujejo naročila znotraj celotne mreže (Electronic Communication Network ali ECN)
• Hibridi (ECN + STP)

Brokerji z lastnim trgovalnim osebjem (DD)

Tovrstne DD brokerje imenujemo tudi market makers (tržni vplivneži). Ta razvpit izraz 'market makers' se uporablja zato, ker se broker običajno pojavlja na nasproti strani naročila trgovalca. Broker ustvarja zaslužek preko spreadov in preko zagotavljanja likvidnosti. Preden se sami postavijo na nasprotno stran naročila sicer vedno preverijo, če obstaja kakšno long ali short naročilo kakšne druge njihove stranke, tako da je mogoče naročila med seboj povezati. Poznani so potem, da na trgu ustvarjajo umetne tečaje in si pridržujejo diskrecijsko pravico do tega, katera naročila bodo zapolnili in katera ne.

Brokerji brez lastnega trgovalnega osebja (NDD)

V nasprotju z DD brokerji, pa NDD brokerji nimajo lastnega trgovalnega osebja, temveč se pri posredovanju naročil neposredno vzdrževalcem likvidnosti zanašajo izključno na uporabo tehnologije. To omogoča njihovim strankam neposreden dostop do pravega trga ter hitrejše zapolnjevanje naročil. Broker v tem primer predstavlja most oz. povezavo med stranko in vzdrževalcem likvidnosti, vmes pa ne prihaja do sprememb tečajev, po katerih se naročila izpolnjujejo. Obstajata dve vrsti NDD brokerjev in sicer STP in ECN brokerji.

STP brokerji

STP (Straight Through Processing) tehnologija ne potrebuje trgovalnega osebja in takšnega modela se poslužuje tudi Admirals. Vsa naročila se posredujejo vzdrževalcem likvidnosti in se izvršujejo po njihovih nakupnih in prodajnih tečajih. Vzdrževalci likvidnosti so v tem primeru hedge skladi, velike banke in tudi posamični investitorji, ki učinkovito opravljajo vlogo nasprotne stranke pri vsakem naročilu. Običajno ima vsak STP broker neke vrste notranji likvidnostni bazen, ki ga polnijo različni vzdrževalci likvidnosti, naročila pa se potem izvršujejo po najugodnejših pogojih za stranko, tako da obstaja tudi neke vrste nenehna konkurenca med vzdrževalci likvidnosti.

STP broker torej predstavlja neke vrste tiho povezavo med stranko in valutnim trgom, namesto da trgovalno osebje skrbi za procesiranje naročil. Druga prednost STP brokerjev je v tem, da ponujajo direkten dostop do trga (DMA – Direct Market Access). O direktnem dostopu do trga govorimo v primeru, ko broker posreduje naročila neposredno v likvidnostni bazen, kjer so potem izvršena po najugodnejšem možnem tečaju, broker pa pri tem doda le malenkosten pribitek na spread.

Vedno je smiselno strmeti k brokerjem, ki ponujajo variabilne spreade. Razlog za to je zelo preprost, saj variabilni spreadi pomenijo, da broker išče najboljši možni tečaj za izvršitev vašega naročila med svojimi vzdrževalci likvidnosti. To na koncu pomeni, da stranke trgujejo po najnižjih možnih spreadih. Pri STP izvrševanju naročil ne prihaja do popravkov tečajev, poleg tega pa ti prihajajo do trgovalca z izjemno hitrostjo, tako da so STP brokerji primerni za trgovalce, ki radi skalpirajo ali trgujejo na podlagi novic.

Kaj pa je značilno za ECN brokerje?

ECN brokerji

Med STP in ECN brokerji je veliko podobnosti, glavna razlika pa je v posredovanju naročil. Kot smo že omenili zgoraj, lahko STP broker sodeluje z različnimi vzdrževalci likvidnosti v svojem likvidnostnem bazenu, medtem kot ECN predstavlja neke vrste mrežo oz. vozlišče. To vozlišče potem predstavlja glavni vir likvidnosti, saj so v ozadju banke, hedge skladi in drugi večji igralci na trgu.

Vsi so na nek način povezani med seboj z namenom, da se pojavijo v vlogi nasprotne stranke, v kolikor ni mogoče naročila že interno zapreti. Druga razlika med STP in ECN je v tem, da za ECN mrežo veljal minimalna količina posla 0,1 lota in sicer zato, ker so med vzdrževalci likvidnosti v glavnem veliki igralci, ki ne trgujejo manjših količiin. Zaradi tega so tovrstni brokerji relativno nedostopni za neizkušene male trgovalce, ki bi radi trgovali recimo z zneskom med 1000 do 2000 evrov. Posledično se je s časom razvil tudi hibridni model.

Hibridni model

Pri hibridnem modelu gre za kombinacijo med ECN in STP. S takšno storitvijo lahko brokerji ponudijo svojim strankam odlično podporo, izobraževanja in analitično vsebino. Kombinacija ECN in STP modelov zagotavlja popolnoma elektronski dostop do trgovalnih storitev, kar pomeni, da so naročila strank popolnoma avtomatizirana, od oddaje naročila, do objave tečajev in spreada ter končno do izvršitve naročil.

Zaključne misli

Verjetno najprimernejši model od vseh treh opisanih NDD možnosti je STP, katerega uporablja tudi Admirals. Dobra možnost za večino valutnih trgovalcev je tudi hibridni model. Tako pri STP kot ECN modelu se brokerji izogibajo vlogi market makerja. To je zmagovalna kombinacija tako za trgovalce, kot za brokerje. Brokerjem nikakor ni v interesu, da bi njihove stranke izgubljale, saj bodo tako več zaslužili na spreadih ali provizijah, ker bodo stranke dlje časa koristile njihove storitve trgovanja.

Admirals in ECN broker

Smo svetovni posrednik in regulirajo nas najstrožje finančne institucije. Ponujamo dostop do več kot 8000 finančnih instrumentov za trgovanje, kot so Forex in CFD-ji z delnicami, indeksi, obveznicami, surovinami, ETF-ji in kripto valutami, pa tudi do naložbenih možnosti v resnične delnice in ETF-je. Z Admirals lahko brezplačno uporabljate najbolj inovativne platforme za trgovanje, kot sta MetaTrader 4 in MetaTrader 5, ter ekskluzivni vtičnik MetaTrader Supreme Edition.

zboljšajte svoje znanje in si preberite še naslednje članke:

• Kako začeti z online investiranjem v zlato?
• Kaj so borzni indeksi in kako trgovati z njimi?
• Kaj je CFD trgovanje?
• Vse o Scalping trgovanju na Forexu in o znameniti 1 minutni Scalping strategy

To besedilo vsebuje dodatne informacije o vseh analizah, ocenah, napovedih, napovedih in drugih informacijah (v nadaljevanju "Analize"), objavljenih na spletni strani Admirals.

1. Analiza je bila objavljena za informativne namene in se ne sme šteti za investicijsko svetovanje ali priporočilo.

2. Vsaka stranka neodvisno sprejema investicijske odločitve in Admirals ne odgovarja za kakršno koli izgubo, ki izhaja iz take odločitve, ne glede na to, ali odločitev temelji na analizi.

3. Vsako analizo opravi neodvisni analitik (v nadaljnjem besedilu: avtor) na podlagi svojega osebnega mnenja.

4. Za zagotovitev zaščite interesov strank in objektivnosti analize je Admirals vzpostavil notranje postopke za preprečevanje navzkrižja interesov.

5. Čeprav si prizadevamo zagotoviti zanesljivost in popolnost informacij, ki so na voljo v analizah, Admirals ne more zagotoviti točnosti in popolnosti kakršnih koli informacij v analizah. Predstavljene številke, ki se nanašajo na prejšnja gibanja cen, ne zagotavljajo prihodnjih rezultatov.

6. Prednost Analiza se ne sme obravnavati kot posredna obljuba ali jamstvo za Admirals, da bo stranka z uporabo navedenih strategij ali omejitvijo izgub dobiček.

7. Predhodna nihanja cen v ceni finančnega instrumenta ali pričakovanja, navedena v analizah, se ne smejo šteti za obljubo ali jamstvo za Admirals za prihodnja gibanja cen. Vrednost finančnega instrumenta se lahko poveča in zmanjša, ohranitev vrednosti instrumenta pa ni zagotovljena.

8. Projekcije, vključene v analizo, ne smejo upoštevati nobenih provizij, davkov in drugih stroškov, ki nastanejo pri vlaganju v take instrumente. Cenik Admiralsa je naveden na spletni strani Admiralsa.

9. Proizvodi, s katerimi se trguje na finančnem vzvodu (vključno s CFD-ji), so po svoji naravi špekulativni, trgovanje pa lahko povzroči izgubo in dobiček. Preden začnete trgovati, morate poskrbeti, da boste razumeli vsa tveganja.