Dvig obrestnih mer: Katere delnice rastejo, ko se dviguje obrestna mera

Leta 2022 so centralne banke po vsem svetu hitro zvišale obrestne mere, da bi ukrotile naraščajočo inflacijo. Zdi se, da to obrodi sadove, saj inflacija kaže, da je v mnogih gospodarstvih dosegla vrh. Kljub temu, da se inflacija morda že premika v pravo smer, lahko pričakujemo, da bodo obrestne mere ostale povišane celotno leto 2023.

Torej, kako bo to vplivalo na vaše naložbene odločitve? Kakšno je razmerje med naraščajočimi obrestnimi merami in delnicami? Ali obstajajo delnice, ki jim naraščajoče obrestne mere koristijo? V tem članku bomo obravnavali ta in druga vprašanja!

Ali so visoke obrestne mere dobre za delnice?

Na splošno so obrestne mere in delnice v obratnem razmerju. Z drugimi besedami, ko se obrestne mere dvignejo, cene številnih delnic ponavadi padejo.

Vendar razmerje ni tako preprosto in ni vedno tako, da se bodo delnice negativno odzvale na višje obrestne mere.

Zakaj so visoke obrestne mere slabe za delnice

Da bi razumeli, zakaj lahko naraščajoče obrestne mere negativno vplivajo na delnice, moramo pogledati, kakšne so posledice višjih obrestnih mer za podjetja.

Višje obrestne mere povečujejo stroške zadolževanja in servisiranja obstoječega dolga, kar povečuje stroške poslovanja, zmanjšuje donosnost. Posledice manjše donosnosti in višjih stroškov novega zadolževanja so manjša vlaganja v prihodnjo rast.

Poleg tega učinkov višjih obrestnih mer ne občutijo samo podjetja, ampak tudi potrošniki. Ker postane servisiranje dolga dražje, se diskrecijski dohodki potrošnikov zmanjšajo, zaradi česar imajo manj denarja za porabo, kar bo negativno vplivalo tudi na dobiček podjetja.

Ko dobičkonosnost podjetja in obeti za prihodnjo rast upadejo, upade tudi njegov ocenjen prihodnji denarni tok, kar ponavadi vpliva na ceno delnice.

Sektorji, ki imajo koristi od naraščajočih obrestnih mer

Kljub temu, kot smo že omenili, razmerje med obrestnimi merami in delnicami ni tako preprosto, pri čemer bodo nekatere panoge dejansko imele koristi od okolij z visokimi obrestnimi merami.

Torej, kateri sektorji imajo lahko koristi od naraščajočih obrestnih mer? Več jih je, ki lahko koristijo, spodaj si bomo ogledali dva primera.

Banke

Verjetno najbolj očitna izbira za sektorje, ki imajo koristi od naraščajočih obrestnih mer, je to zagotovo bančni sektor.

Ko obrestne mere naraščajo, lahko banke ustvarijo več prihodkov od svojih posojilnih operacij. Poleg tega se zaradi dejstva, da banke plačujejo tudi višje obresti na vloge strank, vloge običajno povečujejo, kar banki zagotavlja več kapitala za več posojil.

Poleg tega višje kot so obrestne mere, večja je morebitna razlika v obrestnih merah, ki jih banke plačujejo varčevalcem, in tistih, ki jih zaračunavajo posojilojemalcem. Učinek daje priložnost za višje marže pri kreditnem poslovanju bank.

Vendar pa obstajajo tudi nekatera možna tveganja, ki jih morajo banke upoštevati. Ker se stroški zadolževanja povečujejo, ljudje postajajo manj nagnjeni k najemanju posojil, kar vodi do zmanjšanja povpraševanja po novem dolgu. Poleg tega se lahko s povečevanjem stroškov servisiranja obstoječega dolga poveča tudi število posojilojemalcev, ki ne izpolnjujejo obveznosti.

Zavarovalnice

Zavarovalništvo velja za defenziven sektor, kar pomeni, da se nagiba k dobremu delovanju v vseh fazah gospodarskega cikla. Razlog za to je dokaj intuitiven: če ljudje potrebujejo zavarovanje, bodo ponavadi našli denar za plačilo, ne glede na gospodarske razmere.

Vendar pa je zavarovalništvo tudi primer industrije, ki ima neposredne koristi od višjih obrestnih mer v obliki višjih zaslužkov.

Zavarovalnice ustvarijo veliko denarja s premijami in morajo, da bi podprle svoje police, imeti velik odstotek tega denarja v "varnem" dolgu. V okolju z visokimi obrestnimi merami ta varni dolg začne ustvarjati več dohodka.

Seveda bodo depoziti v banki imeli koristi od višjih plačil obresti, vendar je še ena stvar, ki jo je treba upoštevati in sicer so to obveznice. Donosi obveznic – ki merijo plačilo kupona ali obresti obveznice kot odstotek njene cene – so v pozitivni korelaciji z obrestnimi merami. Z drugimi besedami, ko se obrestne mere dvignejo, se običajno povečajo tudi donosi obveznic, kar pomeni, da bodo vlagatelji imeli večji donos od vlaganja v obveznice.

Vendar pa je razlog, zakaj se donosi obveznic povečujejo skupaj z obrestnimi merami, ta, da obrestne mere povzročajo padec cen obveznic. Ko se obrestne mere hitro dvignejo, kot se je zgodilo lani, obstoječe imetja obveznic izgubijo nekaj svoje vrednosti glavnice, kar lahko izravna prednost višjih donosov za zavarovalnice.

Delnice, ki imajo koristi od naraščajočih obrestnih mer

Torej, zdaj poznamo nekaj industrij, ki bodo imele koristi od naraščajočih, kaj pa nekatere posamezne delnice? Obrestne mere so ostale na zelo nizkih ravneh že več kot desetletje, ko vstopamo v novo obdobje višjih obrestnih mer, poglejmo si nekaj podjetij, ki bi jim to lahko koristilo.

Kljub temu je pomembno upoštevati, da čeprav bodo delnice, ki si jih bomo ogledali, imele koristi od višjih obrestnih mer zaradi zgoraj navedenih razlogov, to ne pomeni nujno, da bodo v prihodnjih mesecih uspešne. Vlaganje ni nikoli tako enostavno in upoštevati je treba številne druge dejavnike, ne nazadnje zdravje celotnega gospodarstva.

Bank of America Corp.

Prednosti višjih obrestnih mer so bile jasno vidne v rezultatih Bank of America za četrto četrtletje leta 2022 .

Kljub padcu provizij investicijskega bančništva in neobrestnega dohodka, ki je leta 2022 padel za 8 %, so neto obrestni prihodki narasli za 22 %, saj je Bank of America izkoristila prednosti višjih obrestnih mer.

 JP Morgan Chase

JP Morgan Chase (JPM) je največja banka na svetu po tržni kapitalizaciji in je tako kot Bank of America leta 2022 videla nekatere prednosti višjih obrestnih mer.

Glede na rezultate JPM v četrtem četrtletju , medtem ko so neobrestni prihodki medletno upadli za 8 %, so čisti obrestni prihodki narasli za 48 %.

MetLife

MetLife je eden največjih ponudnikov zavarovanj na svetu, ki oskrbuje približno 100 milijonov strank v skoraj 50 različnih državah.

Čeprav je neto prihodek od naložb upadel v četrtem četrtletju leta 2022 in v celotnem letu, bo MetLife potencialno imel koristi od višjih obrestnih mer, saj lahko svoj denar uporabi za sredstva z višjimi obrestmi.

Investirajte z Admirals

Z Admiralsovim računom Invest.MT5 lahko kupite delnice več kot 4500 podjetij in več kot 200 skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF) z vsega sveta. Druge prednosti računa Invest.MT5 vključujejo:

• Konkurenčne provizije in brez stroškov vzdrževanja računa
• Ekskluziven dostop do našega portala Premium Analytics
• Možnost nakupa delnih delnic v 700 vodilnih svetovnih podjetjih

Če želite začeti uživati ​​vse te ugodnosti in še veliko več, kliknite spodnjo pasico in se registrirajte za račun še danes:

INFORMACIJE O ANALITIČNIH MATERIALIH: 

Navedeni podatki zagotavljajo dodatne informacije v zvezi z vsemi analizami, ocenami, napovedmi, napovedmi, tržnimi pregledi, tedenskimi obeti ali drugimi podobnimi ocenami ali informacijami (v nadaljevanju »analize«), objavljenimi na spletnih straneh investicijskih podjetij Admirals, ki delujejo pod blagovno znamko Admirals (v nadaljevanju »Admirals«). ”) Preden se odločite za naložbo, bodite pozorni na naslednje: 

• To je tržno komuniciranje. Vsebina je objavljena zgolj v informativne namene in je v nobenem primeru ne smemo razumeti kot naložbeni nasvet ali priporočilo. Ni bil pripravljen v skladu z zakonskimi zahtevami, namenjenimi spodbujanju neodvisnosti investicijskih raziskav, in da zanj ne velja nobena prepoved trgovanja pred širjenjem investicijskih raziskav. 
• Vsaka naložbena odločitev se sprejme vsaka stranka sama, medtem ko Admirals ni odgovoren za kakršno koli izgubo ali škodo, ki izhaja iz take odločitve, ne glede na to, ali temelji na vsebini ali ne. 
• Z namenom zaščite interesov naših strank in objektivnosti analize je Admirals vzpostavil ustrezne interne postopke za preprečevanje in obvladovanje nasprotja interesov. 
• Analizo je pripravil neodvisni analitik Roberto Rivero, samostojni sodelavec (v nadaljevanju "avtor") na podlagi osebnih ocen. 
• Medtem ko si prizadevamo zagotoviti, da so vsi viri vsebine zanesljivi in ​​da so vse informacije predstavljene, kolikor je to mogoče, na razumljiv, pravočasen, natančen in popoln način, Admirals ne jamči za točnost ali popolnost kakršnih koli informacij vsebovane v analizi. 
• Kakršna koli pretekla ali modelirana uspešnost finančnih instrumentov, navedena v vsebini, se ne sme razlagati kot izrecna ali implicitna obljuba, jamstvo ali implikacija družbe Admirals za kakršno koli prihodnjo uspešnost. Vrednost finančnega instrumenta se lahko poveča ali zmanjša, ohranitev vrednosti sredstev pa ni zagotovljena. 
• Produkti s finančnim vzvodom (vključno s pogodbami za razliko) so špekulativne narave in lahko povzročijo izgube ali dobiček. Preden začnete trgovati, se prepričajte, da v celoti razumete povezana tveganja.