Ali naj vlagam v Visa ali Mastercard delnice?
V negotovih časih mnogi vlagatelji raje držijo svoj kapital v defenzivnih delnicah, to je v podjetjih, ki delujejo v panogah, ki lahko ustvarijo zanesljiv zaslužek ne glede na stanje gospodarstva.
Mastercard in Visa imata dejansko duopol pri obdelavi plačil z debetnimi in kreditnimi karticami po vsem svetu, zaradi česar sta oba odlična primera defenzivnih delnic. Toda katera delnica je boljši za vaš portfelj? V tem članku primerjamo Mastercard delnice z Visa delnicami in preučujemo, ali naj vlagatelji v leta 2023 investirajo v Viso ali Mastercard.
Vsebina članka - Visa in Mastercard delnice
Visa in Mastercard
Visa in Mastercard sta dve podjetji, ki ju ni treba posebej predstavljati. Dejansko je s skupno 7,2 milijarde izdanih kartic po vsem svetu¹ velika verjetnost, da ima večina bralcev v svojih denarnicah kartico z logotipom Visa ali Mastercard.
Obe podjetji delujeta v industriji elektronskih plačil, v kateri prevladujeta. Vendar pa za razliko od svojih najbližjih tekmecev, kot sta American Express in Discover, niti Visa niti Mastercard ne izdajata lastnih kartic ali dajeta kredita imetnikom kartic.
Namesto tega kartice izdajajo tretje osebe in sicer banke in ponudniki kreditov, pri čemer Visa in Mastercard zagotavljata omrežje za obdelavo plačil, preko katerega potujejo plačila. Vsakič, ko plačilo s kartico potuje skozi obsežno omrežje katerega koli podjetja, zaračunajo provizijo. To pomeni, da Visa in Mastercard ustvarjata prihodke s kartičnimi plačili, ne da bi bili izpostavljeni tveganju, povezanemu s kreditiranjem potrošnikov.
Torej, Mastercard proti Visi, katera delnica je boljša naložba? Začnimo s podrobnejšim pregledom vsakega podjetja.
Visa
Od obeh podjetij ima Visa svoj pričetek bistveno dlje v zgodovini in je tudi večje, tako v smislu tržne kapitalizacije, kot prihodkov.
V celotnem letu , ki se je končalo 30. septembra 2022, je Visa ustvarila čisti prihodek v višini 29.310 milijonov USD in poslovni prihodek v višini 18.813 milijonov USD. To je 64% operativna marža. Za tiste, ki tega izraza ne poznate, operativna marža meri dohodek iz poslovanja, kot odstotek prihodkov in, če smo bolj natančni, je 64 % visoka številka.
Poleg tega ta visoka operativna marža še zdaleč ni trenutna. V celoletnih rezultatih Vise za leti 2020 in 2021 je poročala o maržah iz poslovanja v višini 64 % oziroma 66 %.
V tem je privlačna kakovost Visa podjetja. Podjetje je v preteklih letih vložilo veliko denarja v izgradnjo in širitev svoje mreže za obdelavo plačil po vsem svetu. Ko pa je omrežje zgrajeno, je njegovo vzdrževanje poceni, kar pomeni, da so naložbe družbe Visa v preteklosti pomenili stroške, danes pa prinašajo visoke marže. Kmalu bomo videli podobno zgodbo z Mastercardom – čeprav, vas moramo opozoriti, marže Mastercarda niso tako zelo visoke.
Kar zadeva geografski odtis, je Visa globalno podjetje, pri čemer velik delež plačil v njenem omrežju poteka v ZDA. Posledično je tukaj koncentrirana večina prihodkov.
Spodaj je tabela, ki prikazuje skupni obseg plačil Vise v četrtletju, ki se je končalo 31. decembra 2022.
Vir: Visa – obrazec 10-Q
Z drugimi besedami, Visa je zelo izpostavljena ameriškemu gospodarstvu in ameriški potrošnji. Glede na naravo Visinega poslovnega modela in način ustvarjanja prihodkov je to pomembno upoštevati, njegov pomen pa bo bolj očiten kasneje, ko bomo preučevali, ali vlagati v Viso ali Mastercard.
Mastercard
Nekoliko mlajši in manjši Mastercard predstavlja drugo polovico svetovnega duopola pri obdelavi plačil. Vendar ne naredite napake in ga ne zanemarite zaradi njegove manjše rasti; pravzaprav je za mnoge vlagatelje to nekakozelo privlačno, saj nakazuje, da ima podjetje več prostora za prihodnjo rast.
V celotnem letu, ki se je končalo 31. decembra 2022, je Mastercard ustvaril 22.237 milijonov dolarjev čistih prihodkov in poročal o prihodku iz poslovanja v višini 12.264 milijonov dolarjev, kar je povzročilo 55% maržo iz poslovanja . Kot smo že omenili, to ni ravno tako visoko kot pri Visi, vendar je še vedno visoko in tako kot pri Visi to ni le enkraten dogodek. V vsakem od zadnjih dveh let je Mastercard poročal o 53-odstotni operativni marži.
Zakaj je temu tako, ni treba znova razlagati, saj je enako z Viso. Obe podjetji žanjeta koristi prejšnjih naložb v obliki visokih marž.
Tako kot Visa tudi Mastercard deluje po vsem svetu. Ko pa pogledamo, kje se zgodi večina njegovega obsega plačil in posledično, kje se ustvari večina prihodkov, vidimo drugačno zgodbo.
Spodaj je tabela, ki prikazuje skupni obseg plačil Mastercard v četrtletju, ki se je končalo 31. decembra 2022.
Vir: Mastercard – rezultati za četrto četrtletje in celotno leto 2022
Delež Mastercarda na ameriškem trgu je precej manjši od deleža Vise in, čeprav je obseg mednarodnih plačil nominalno bolj ali manj enak Visi, predstavlja veliko večji delež celotnega obsega plačil. Z drugimi besedami, za razliko od Vise je Mastercard bolj izpostavljen mednarodnemu gospodarstvu kot ameriško.
Ali naj vlagam v Viso ali Mastercard?
Tako Visa kot Mastercard sta v preteklih letih zagotovili odlično vrednost za delničarje – tako v smislu rasti kapitala kot razdelitvi dividend – in obe se zdita v dobrem položaju, da bosta tako tudi v prihodnosti. Investiranje denarja vedno prinaša tudi tveganja.
Način, na katerega obe podjetji ustvarjata dobiček, pomeni, da imata potencial za dobro delovanje v vseh fazah gospodarskega cikla. Ko se gospodarstvo širi, potrošniki porabijo več denarja, kar pomeni več prihodkov za Visa in Mastercard.
Kljub temu morajo potrošniki, ko je gospodarstvo v težavah, še vedno plačati vsaj za najnujnejše, kar pomeni, da bi se obe podjetji morali še naprej zanašati na prihodke iz svojega plačilnega omrežja, čeprav morda ne v tolikšnem obsegu.
To se je izkazalo v zadnjem letu, pri čemer sta obe podjetji kljub zahtevnemu gospodarskemu okolju delovali robustno.
Poleg tega smo v zadnjih nekaj desetletjih opazili, da se potrošniki vztrajno odmikajo od gotovine k elektronskim plačilom, ki večinoma potekajo prek omrežij Visa in Mastercard. Ta dolgoročni trend, ki koristi obema podjetjema, je še pospešila pandemija Covid-19.
V času pisanja tega članka je v bančnem sektorju nemir. Silicon Valley Bank in Signature Bank v ZDA sta pred kratkim propadli, oblegano Credit Suisse pa je pravkar prevzel UBS, še en švicarski bančni velikan. Čeprav se to morda ne bo končalo s popolno bančno krizo, poudarja prednost vlaganja v Visa in Mastercard.
Obe podjetji delujeta zgolj kot posrednika. Njihove kartice z blagovno znamko olajšajo plačila med strankami in trgovci, kar je privilegij, za katerega zaračunavajo provizijo. Toda nobeno podjetje ne daje kreditov, temveč to storijo finančne institucije, ki so izdale kartico.
Čeprav to pomeni, da Visa in Mastercard ne zaslužita z obrestmi ali provizijami za zamude pri plačilu, pomeni tudi, da nista izpostavljeni slabi kreditni sposobnosti, kar pomeni, da bi bila njuna slaba stran v popolni bančni krizi omejena.
Mastercard delnice vs. Visa delnice
Čeprav obe podjetji obvladujeta svetovno industrijo obdelave plačil, kot smo videli v zadnjih razdelkih, prevladujeta vsako v nekoliko različnih segmentih trga. Torej, ko gre za Viso proti Mastercardu, pomaga razmisliti o njihovih glavnih virih prihodkov.
Visa ima večji delež na ameriškem trgu, Mastercard pa je mednarodno bolj izpostavljen. Če se torej trudite odločiti, ali bi vlagali v Viso ali Mastercard, je odgovor v tem, kako močna bo po vašem mnenju potrošnja v ZDA v primerjavi s preostalim svetom.
Posledično, če se vlagatelji počutijo bolj optimistične glede prihodnosti porabe v ZDA v primerjavi z mednarodno porabo, potem je Visa morda boljša izbira. Nasprotno, če vlagatelji menijo, da je ravno nasprotno, potem bi Mastercard lahko bil pravi primer.
Vendar to tudi pomeni, da morda vendarle ne gre za Viso ali Mastercard. Obe podjetji sta izpostavljeni različnim področjem in obe podjetji sta se skozi zgodovino izkazali za kakovostne naložbe. Zato obstaja argument, da bi vlagatelji v svoje portfelje vključili tako Viso kot Mastercard, in mnogi to res storijo.
Kljub temu je pred odločitvijo o vlaganju v eno ali drugo podjetje pomembno pretehtati možna tveganja. Čeprav se lahko obe podjetji štejeta za primera defenzivnih delnic, je verjetno, da bo gospodarska recesija še vedno nekoliko negativno vplivala nanju.
Recesija, zlasti dolgotrajna recesija, običajno povzroči padec potrošnje in glede na to, kako Mastercard in Visa ustvarjata prihodke, bi to verjetno povzročilo padec dobička, kar bi lahko negativno vplivalo na ceno delnice.
Kako vlagati v Mastercard in Visa delnice
Tisti, ki jih zanima vlaganje v Mastercard ali Visa, bodo z veseljem izvedeli, da je z Admiralsovim računom Invest.MT5 mogoče vlagati v obe podjetji in v več kot 4500 drugih podjetij z vsega sveta.
Če želite investirati v Mastercard ali Visa, sledite tem korakom:
- Odprite račun Invest.MT5 in se prijavite v Namizje
- Poiščite podatke o svojem računu na nadzorni plošči in kliknite »Vlagaj«, da odprete našo domačo platformo za trgovanje
- Poiščite Visa ali Mastercard in kliknite simbol, da prikažete informacije o delnici
- Vnesite število delnic, ki jih želite kupiti, in kliknite 'Oddaj naročilo', da pošljete naročilo na trg!
Vlaganje z Admirals
Vlagatelji, ki izberejo Admirals, lahko vlagajo v več kot 4500 delnic in več kot 200 skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF) po konkurenčnih pogojih. Kliknite spodnjo pasico, da danes odprete register za račun:
Zunanji viri
Še dodatni zanimi članki iz sveta investiranja:
- Kako začeti z online investiranjem v zlato?
- Short seling - prodaja na kratko - kaj je to?
- Kaj je pasivno investiranje? Vodič v svet pasivnega investiranje!
- Katere delnice prinašajo najboljše dividende
INFORMACIJE O ANALITIČNIH MATERIALIH:
Navedeni podatki zagotavljajo dodatne informacije v zvezi z vsemi analizami, ocenami, napovedmi, napovedmi, tržnimi pregledi, tedenskimi obeti ali drugimi podobnimi ocenami ali informacijami (v nadaljevanju »analize«), objavljenimi na spletnih straneh investicijskih podjetij Admirals, ki delujejo pod blagovno znamko Admirals (v nadaljevanju »Admirals«). ”) Preden se odločite za naložbo, bodite pozorni na naslednje:
- To je tržno komuniciranje. Vsebina je objavljena zgolj v informativne namene in se je v nobenem primeru ne sme razlagati kot naložbeni nasvet ali priporočilo. Ni bil pripravljen v skladu z zakonskimi zahtevami, namenjenimi spodbujanju neodvisnosti investicijskih raziskav, in da zanj ne velja nobena prepoved trgovanja pred širjenjem investicijskih raziskav.
- Vsako naložbeno odločitev sprejme vsaka stranka sama, medtem ko Admirals ni odgovoren za kakršno koli izgubo ali škodo, ki izhaja iz take odločitve, ne glede na to, ali temelji na vsebini ali ne.
- Z namenom zaščite interesov naših strank in objektivnosti analize je Admirals vzpostavil ustrezne interne postopke za preprečevanje in obvladovanje nasprotja interesov.
- Analizo je pripravil neodvisni analitik Roberto Rivero, samostojni sodelavec (v nadaljevanju "avtor") na podlagi osebnih ocen.
- Medtem ko si prizadevamo zagotoviti, da so vsi viri vsebine zanesljivi in da so vse informacije predstavljene, kolikor je to mogoče, na razumljiv, pravočasen, natančen in popoln način, Admirals ne jamči za točnost ali popolnost kakršnih koli informacij vsebovane v analizi.
- Kakršna koli pretekla ali modelirana uspešnost finančnih instrumentov, navedena v vsebini, se ne sme razlagati kot izrecna ali implicitna obljuba, garancija ali implikacija družbe Admirals za kakršno koli prihodnjo uspešnost. Vrednost finančnega instrumenta se lahko poveča ali zmanjša, ohranitev vrednosti sredstev pa ni zagotovljena.
- Produkti s finančnim vzvodom (vključno s pogodbami za razliko) so špekulativne narave in lahko povzročijo izgube ali dobiček. Preden začnete trgovati, se prepričajte, da v celoti razumete povezana tveganja.
