Uporabljamo piškotke, da bi vam zagotovili najboljše izkušnje na naših spletnih straneh. Z nadaljnjim brskanje na tej strani, podate soglasja za piškotke, ki se uporabljajo. Za več podrobnosti, vključno kako lahko spremenite vaše nastavitve, preberite naše Pravilnik o zasebnosti.
Več Info Potrjujem
81% maloprodajnih računov izgubi denar pri trgovanju s CFD-ji pri tem ponudniku. CFDji so kompleksni instrumenti in prinašajo visoko tveganje izgube denarja zaradi vzvodov. 81% maloprodajnih investitorjev izgubi denar pri trgovanju s CFD-ji tem ponudniku. Dobro razmislite ali razumete, kako delujejo CFDji in ali si lahko privoščite tako veliko tveganje izgube svojega denarja. expand_more

Bear Market - Kako investirati v Medvedjem trendu

Julij 03, 2020 12:39 Europe/Ljubljana
Čas branja: 18 minut

bear market

V začetku leta 2020 je imel korona virus močan vpliv na finančne trge po vsem svetu. Žal se marsikateri vlagatelj ni kaj dosti naučil glede investiranja na medvedjem trgu in to kljub izkušnjam iz leta 2000, ko je prišlo do poka tehnološkega balona in iz leta 2008, ko smo bili priča kreditnemu krču. Kako se pravilno odzvati in prebiti skozi takšne tržne okoliščine je izjemnega pomena, saj boste lahko le tako zaščiti vaš portfelj in našli način, kako ga celo oplemenititi.

V tem članku boste spoznali:

  • Kaj je bear market - medvedji trg.
  • Kakšna je razlika med bikovskim in medvedjim trgom.
  • Kako investirati na medvedjem trgu in kateri finančni instrumenti so vam za to na voljo.
  • Ali smo v letu 2020 v bikovskem ali medvedjem trendu.
  • Različne trgovalne strategije, vključno s panožno rotacijo, investiranje v t.i. varne naložbe, hedge investiranje in shortanje (prodaja na kratko).
  • Kako vam je lahko Admiral Markets UK Ltd v pomoč v času medvedjega trga.
  • In še veliko več.

Pa začnimo!

Kaj je bear market ali medvedji trg?

Preprosto povedano gre za trg, ki se sooča s padanjem tečajev. Splošno sprejeta definicija medvedjega trga je, ko delniški tečaji padejo za 20% ali več. Enako velja za druge naložbene razrede.

Splošna definicija medvedjega trga gleda na padec tečajev za 20% od 52-tedenskega vrha, medtem ko je SEC (US Securities and Exchange Commission) definira medvedji trg, ko splošni delniški indeksi padejo za več kot 20% v zadnjih dveh mesecih.

Razlika med bikovskimi in medvedjim trgom

Razlogi za nastop medvedjega trenda ali bear market-a so lahko zelo različni. Velika depresija leta 1929 še vedno velja za največji padec tečajev v ameriški zgodovini, ko so se delnice pocenile za več kot 90% v štirih letih. Številni analitiki so po začetku leta 2020 napovedali, da bi se nekaj podobnega lahko zgodilo zaradi vpliva korona virusa. Druga dva večja medvedja trenda sta bila po zlomu tehnološkega balona leta 2000 in ob kreditnem krču leta 2008.

V času medvedjega trenda imajo padajoči tečaji še dodaten vpliv na povečanje pesimizma, kar povzroči še globlje padanje tečajev. Rast tečajev in optimizem sta v takšnih razmerah bolj kratkoročne narave. Večina medvedjih trgov je cikličnih. Sekularni medvedji trg označuje razmere, ki lahko trajajo med 5 in 25 let. Izraz 'medvedji' sicer izhaja iz dejstva, da medvedi zamahnejo s šapo navzdol, ko so napadeni.

Bikovski trg je nasprotje medvedjega trga. Gre za obdobje rasti tečajev. Višji tečaji pritegnejo nove vlagatelje, ki želijo tudi sami participirati v rasti, kar dodatno dviguje optimizem na trgu in potiska tečaje še višje. Močno gospodarstvo, podpora centralne banke in ustrezna politika lahko močno podprejo bikovski trend.

Bikovski trend se pojavlja na trgih različnih naložbenih razredov, kot so delnice, surovine, indeksi, valute, obveznice in celo kriptovalute. Ko je Donald Trump prevzel mesto predsednika ZDA, je bil eden izmed prvih ukrepov znižanje davkov iz 35% na 21%. To je močno pripomoglo k rasti delniških tečajev. Korona virus je leta 2020 vplival na medvedji trg pri delnicah in nafti, medtem ko je spravil zlato v bikovski trend.

Ali ste vedeli, da si lahko ogledate grafikone gibanja tečajev različnih naložbenih razredov preko MetaTrader 5 trgovalne platforme, ki vam jo Admiral Markets ponuja popolnoma BREZPLAČNO? Svetujemo vam, da si platformo namestite že sedaj, da boste lažje sledili primerom v nadaljevanju tega članka. Za namestitev preprosto kliknite na oglas spodaj:

metatrader 5 račun za trgovanje

V kaj investirati v času bear market - medvedjem trgu?

Prvo pravilo pri investiranju na medvedjem trgu je, da ohranite hladno glavo in ostanete mirni. Zelo lahko je postati preveč čustven in posledično sprejeti kakšno nerazumno odločitev. Bolje je narediti korak nazaj in resnično razumeti, kakšni so vaši ključni naložbeni cilji na daljši rok, saj vam bo to lahko olajšalo vašo naložbeno odločitev v času medvedjega trga.

Kljub temu, da obstaja več različnih strategij investiranja na medvedjem trgu, sta predvsem dve tisti, o katerih vlagatelji razmišljajo – ali se naravnati obrambno preko panožne rotacije naložb in/ali raje investirati v t.i. varne naložbe, kot so zlato. Vsako posebej si bomo pogledali podrobneje v nadaljevanju.

1. Strategija panožne rotacije na medvedjem trgu - bear market

Zelo pomembno pri investiranju je, da razumete, da je tudi denar neke vrste odprta pozicija v portfelju. Sicer pa skušajo vlagatelji v času medvedjega trenda znižati tveganje na način, da preselijo svoje naložbe v tiste panoge, ki se običajno dobro odrežejo v takšnih razmerah.

Med takšnimi panogami je na primer zdravstvo. Ne glede na to, v kakšnem stanju je gospodarstvo posamezne države ali po svetu, ljudje vedno potrebujejo zdravniško oskrbo. Prav iz tega razloga je za to panogo in podjetja ki poslujejo v njej značilno, da poslujejo bolje v času medvedjega trenda.

Vlagatelji imajo različne možnosti glede tega, kako se izpostaviti zdravstveni panogi. Ena možnost je nakup panožnega ETF-a (Exchange Traded Fund). Gre za naložbo, ki je podobna delnici, le da se vlagatelj izpostavi celotni panogi in ne le enemu podjetju.

ETF Health Care Select Sector SPDR (XLV) na primer zagotavlja izpostavljenost do podjetij iz panog: farmacija, zdravstvena oprema, zdravstvene storitve, biotehnologija in zdravstvena tehnologija. Spodaj si lahko ogledate dolgoročno gibanje tečaja tega ETF-a:

tehničen prikaz bear market premikanja cen

Vir: Admiral Markets MetaTrader 5, #XLV, mesečno - obdobje: 1.12.1998 do 15.5.2020, zajeto dne 15.5.2020 ob 12:18 pm GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti.

Druga panoga, ki ravno tako posluje dobro v času medvedjega trga ali bear market je panoga nepogrešljivih potrošniških dobrin (angl. Consumer Staples). Tako kot v primeru zdravstva tudi za to panogo velja, da ljudje potrebujemo določene dobrine v našem vsakodnevnem življenju, brez katerih preprosto ne gre. Vlagateljem je za naložbo na voljo ETF Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP), lahko pa se odločijo tudi za neposredno naložbe v delnice podjetij kot so: Procter & Gamble, Costco, Walmart, idr..

Spodaj si lahko ogledate dolgoročni grafikon gibanja tečaja delnice Procter & Gamble:

protector & gamble graf premikanja cene

Vir: Admiral Markets MetaTrader 5, #PG, mesečno - obdobje: 1.8.2005 do 15.5.2020, zajeto dne 15.5.2020 ob 12:32 pm GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti.

Dolgoročni grafikon gibanja tečaja delnice Procter & Gamble kaže obdobja stranskega trenda, obdobja rasti in obdobja padanja tečajev. Od izvolitve predsednika Donalda Trumpa in znižanja davkov leta 2016 se tej delnici pravzaprav ni godilo najbolje, saj so se vlagatelji raje odločali za investiranje v hitreje rastoče trge.

Ko pa so se druge delnice izčrpale tokom bikovskega trenda, so se vlagatelji začeli vračati v bolj obrambne delnice. Tako so se v začetku leta 2020 zaradi korona virusa vlagatelji s svojimi naložbami vrnili tudi v delnice tega podjetja.

Ali ste vedeli, da vam Admiral Markets Invest.MT5 račun omogoča investirati v delnice in ETF-e na 15 največjih borzah po vsem svetu? Tako lahko investirate v ETF-e na zlato ali različne panoge, kot seveda tudi neposredno v delnice podjetij, poleg tega pa boste deležni številnih drugih koristi kot so:

  • Možnost odprtja trgovalnega računa ob minimalnem depozitu 1 evro, pri čemur znašajo stroški posredovanja 0,01 dolarja na delnico in ne manj kot 1 dolar na posel za ameriške delnice.
  • Dostop do brezplačnih tečajev v živo, brez zakasnitev in dodatnih stroškov.
  • Možnost, da si ustvarite tok pasivnih prihodkov preko izplačila dividend.
  • Uporaba renomirane trgovalne platforme MetaTrader 5, preko katere lahko trgujete z različnimi naložbenimi razredi.

Vse navedene in še številne druge ugodnosti so vam na voljo tako po odprtju računa, katerega lahko odprete s klikom na oglas spodaj!

cfd trgovanje z delnicami metatrader 5

2. Strategija investiranja v t.i. varne naložbe v časi bear market

V času gospodarskih kriz in negotovosti se povpraševanje po t.i. varnih naložbah vedno poveča. Na medvedjem trgu se npr. vlagatelji za razpršitev naložb v svojem portfelju pogosto odločajo za investicijo v zlato. Obstajajo različni načini, kako se izpostaviti zlatu, več o tem pa si lahko preberete v članku: 'Kako investirati v zlato?'.

Uporaba ETF-ov na zlato lahko pomaga vlagateljem uravnotežiti njihove delniške portfelje. Sklad SPDR Gold Shares ETF (GLD), ki je bil lansiran leta 2007 in je bil nekdaj že drugi največjih ETF na svetu, je mogoče kupiti in prodati kot katerokoli drugo delnico. Cilj tega ETF-a je v čim večji možni meri slediti ceni zlata v fizični obliki in velja za največji sklad na svetu, ki investira v fizično zlato. Več o naložbah v SPDR ETF-e si lahko preberete v članku: 'Najboljši SPDR ETF-i za investiranje.

Spodaj si lahko ogledate dolgoročni grafikon gibanja tečaja SPDR Gold Shares ETF (GLD):

gra gld etf sklada

Vir: Admiral Markets MetaTrader 5, # GLD, mesečno - obdobje: 1.11.2004 do 15.5.2020, zajeto dne 15.5.2020 ob 12:38 pm GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti.

Iz grafikona zgoraj je lepo razvidna omejitev dolgoročnega bikovskega trenda na tem trgu. Medtem ko je tečaj padel v začetku leta 2008, je potem ETF vstopil v dolgoročni bikovski trend, ki je trajal od leta 2009 do 2011. Bikovski zagon se je pri zlatu ponovno pojavil v začetku leta 2018 in se stopnjeval do začetka leta 2020, ko so delnice vstopile v medvedji trend ali bear market.

Kako trgovati v času bear market - medvedjem trgu?

Medtem ko se investitorji v glavnem poslužujejo zgoraj opisanih strategij v času bear market - medvedjega trga, pa imajo trgovalci na voljo tudi t.i. CFD-je (Contract for Difference), ki prav tako omogočajo donosno trgovanje v času medvedjega trenda.

Gre za instrument, ki trgovalcem omogoča špekuliranje na smer gibanja tečaja osnovne dobrine, brez da bi le to imeli v lasti. V večini primerov se lahko trgovalci poslužujejo tudi finančnega vzvoda, kar pomeni, da jim ni potrebno pokriti celotne naložbe z lastnimi sredstvi, saj si lahko del sredstev namreč izposodijo. Kakšno je razmerje financiranja naložbe med lastnimi in izposojenimi sredstvi je odvisno od vrste stranke, ali gre za običajno ali profesionalno stranko. Trgovanje s CFD-ji prinaša sicer določene prednosti in tudi nevarnosti, več o tem pa si lahko preberete v članku: 'Kaj je CFD trgovanje?'.

1. Trgovanje medvedjega trga ali bear market s pomočjo hedge strategije

V času pričakovanja medvedjega trga - bear market vlagatelji niso vedno pripravljeni izstopiti iz trenutno odprtih pozicij, potem ko so vrsto let oblikovali želeni portfelj. Če ste v neko naložbo vstopili po dobri ceni in vam podjetje izplačuje dobro dividendo, potem želite takšno delnico dolgoročno obdržati v portfelju.

V takšni situaciji se lahko vlagatelji odločijo za zaščito (hedge) svoje izpostavljenosti tako, da shortajo delniški indeks. Kakršnikoli potencialni dobički prodaje na kratko bodo kompenzirali izgubo na dolgoročnem delu portfelja. Seveda je vse skupaj lažje reči kot storiti in kot pri katerikoli drugi obliki investiranja in trgovanja, se tudi pri tej strategiji soočamo z določenimi tveganji. Sicer pa gre za trgovalno strategijo, ki se jo poslužujejo multinacionalke, da bi izločile tveganja spremembe valutnih tečajev, in hedge skladi v luči zasledovanja višjih donosov.

V Admiral Markets MetaTrader trgovalni platformi je na voljo 16 cash in 24 futures indeksov, na katere lahko špekulirate. Da bi odprli kratko pozicijo (short posel) na določen delniški indeks, morate najprej odpreti trgovalno platformo. V kolikor še nimate nameščene, lahko to sedaj storite tukaj in popolnoma brezplačno. Potem pa sledite naslednjim korakom:

  • 1.Odprite okno 'Market Watch' iz menija 'View' na vrhu platforme, lahko pa tudi pritisnete kombinacijo tipk Ctrl+M na tipkovnici. Odprl se vam bo seznam simbolov, ki jih lahko trgujete.
  • 2.Z desno tipko na miški kliknite v okno 'Market Watch' in izberite 'Symbols' ali pritisnite kombinacijo tipk Ctrl+U na tipkovnici.
  • 3.Odprlo se bo okno, kjer boste lahko iskali po simbolih ali pa do njih dostopali preko navigacije v levem delu okna, kjer boste med drugim našli tudi možnost: 'Cash Indices CFDs'. Ko boste izbrali simbol ali skupino simbolov, enostavno kliknite gumb 'Show Symbol' in potem še OK.

metatrader5 simboli

Zaslonska slika Admiral Markets MetaTrader 5 trgovalne platforme, ki prikazuje okno 'Symbols'.

Da bi odprli novo naročilo na izbrani indeks morate najprej izbrani simbol prikazati na grafikonu, kar storite tako, da ga iz okna 'Market Watch' povlečete na področje grafikona. Nato pa kliknite z desno tipko na miški kamorkoli na področju grafikona in izberite 'Trading' in 'New Order'. Odprlo se bo okno za vnos novega naročila:

metatrader 5 odpiranje trgovalnega naročila

Zaslonska slika Admiral Markets MetaTrader 5 trgovalne platforme, ki prikazuje okno za vnos novega naročila.

Ali ste vedeli, da lahko preizkusite vaše trgovalne ideje tako za bikovski kot za bear market ali medvedji trg in sicer preko demo trgovalnega računa? To pomeni, da lahko trgujete v virtualnem okolju vse dokler ne boste pripravljeni za trgovanje na pravem trgu. Brezplačni demo trgovalni račun pri Admiral Markets lahko odprete s klikom na oglas spodaj:

odprite demo račun brezplčano

2. Shortanje na bear market ali medvedjem trgu

Druga možna strategija za aktivne trgovalce na medvedjem trgu je, da prodajo na kratko (shortajo) tiste delnice, za katere ocenjujejo, da se jim bo godilo slabše. Pri shortanju si trgovalec v bistvu sposodi delnice, ki jih nima v lasti, ter jih proda na borzi. Potem pa enkrat kasneje te iste delnice kupi nazaj, po pričakovanjih po nižji ceni.

S pomočjo CFD-jev lahko odpirate dolge in kratke pozicije na različne trge. V tej situaciji je pomembno, da ugotovite vzrok za medvedji trg ali bear market in potem najdete takšne delnice, ki so temu najbolj izpostavljene. Na primer, v času medvedjega trga zaradi korona virusa v začetku leta 2020, so bila med najbolj prizadetimi podjetji tista iz panoge turizma, še posebej letalske družbe.

Na spletni strani Admiral Markets je na voljo stran s specifikacijami pogodb, ki so na voljo za trgovanje. Nekaj letalskih družb med njimi je prikazanih spodaj:

simboli za trgovanje z admiral markets

Zaslonska slika Admiral Markets spletne strani s specifikacijami pogodb, ki prikazuje izbor letalskih družb, ki so vam na voljo za trgovanje.

Spodaj si lahko ogledate dolgoročni grafikon gibanja tečaja delnice Delta Airlines (DAL):

graf delata air delnice mt5

Vir: Admiral Markets MetaTrader 5, # DAL, mesečno - obdobje: 1.4.2007 do 15.5.2020, zajeto dne 15.5.2020 ob 13:38 pm GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti.

Korona virus je povzročil pravo paniko na trgu pri večini turističnih in letalskih družb. Padec tečajev je bil izredno sunkovit. Uporabniki si lahko seveda prilagodijo časovni okvir, na katerem bi želeli trgovati in izkoristiti potencialni dobiček na račun padca tečaja.

Vir: Admiral Markets MetaTrader 5, # DAL, dnevno - obdobje: 26.8.2019 do 15.5.2020, zajeto dne 15.5.2020 ob 12:38 pm GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti.

Dnevni grafikon gibanja tečaja delnice Delta Airlines prikazan zgoraj prikazuje hitrost padca tečaja, vendar nekoliko bolj podrobno, kot je to razvidno iz mesečnega grafikona. Takšen pogled omogoča trgovalcem identificirati cikle in tečajne vzorce ter posledično potencialne naložbene in trgovalne priložnosti. Velja pa tudi izpostaviti, da imajo regulatorji trgov v določenih okoliščinah pravico začasno prepovedati prodaje na kratko, da bi s tem preprečili prevelike dnevne padce tečajev na trgu in s tem povezane probleme.

Ali ste vedeli, da lahko popolnoma brezplačno nadgradite vašo različico MetaTrader trgovalne platforme s Supreme Edition vtičnikom? Tako boste lahko dostopali do naprednih, akcijskih tehničnih analiz na različne finančne instrumente, ki vam jih ponuja Trading Central, poleg tega pa boste lahko dostopali tudi do drugih naprednih funkcionalnosti in orodij, vključno z naprednimi trgovalnimi indikatorji. Kliknite na oglas spodaj in si zagotovite BREZPLAČNO namestitev!

meta trader 5 supreme edition

Smo v letu 2020 v bull market - bikovskem ali bear market - medvedjem trendu?

Sredi februarja 2020 je globalne borze zajela panika, ki je povzročila, da so nekateri najpomembnejši delniški indeksi, med njimi tudi indeks S&P 500, padli za okoli 36% od njihovih rekordnih vrednosti. S&P 500, ki se je 20. februarja gibal nekje na nivoju okoli 3395 točk, je približno mesec dni kasneje, 23. marca, padel na vsega 2186 točk. Globalni delniški trgi so se tako znašli v medvedjem trendu ali bear market trendu, kot je lepo razvidno tudi iz tedenskega grafikona indeksa S&P 500 na sliki spodaj:

sp500 graf metatrader5

Vir: Admiral Markets MetaTrader 5, # SP500, tedensko - obdobje: 13.7.2014 do 15.5.2020, zajeto dne 15.5.2020 ob 1:37 pm GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti.

Na situacijo so se odzvale centralne banke po vsem svetu in to s tako močnimi ukrepi, kot se ni zgodilo še nikdar. Ameriška centralna banka (FED) je na primer pripravila sveženj stimulacij v višini 2,3 bilijona ameriških dolarjev, kar je ustavilo padanje tečajev in vsaj začasno obrnilo smer gibanja tečajev. Po tej zgodovinsko gledano rekordni volatilnosti tečajev v letu 2020, bi lahko bil naslednji večji premik na borzi tisti, ki bo določil dolgoročni trend. Vlagatelji bodo pozorni na to, kako hitro si bo gospodarstvo opomoglo od krize.

Strah pred nevarnostjo drugega vala korona virusa je še vedno prisotna pri mnogih vlagateljih. Toda s pravimi orodji, instrumenti in trgovalnimi strategijami, kot smo jih predstavili v tem članku, si lahko vlagatelji oblikujejo tudi dobro razpršene portfelje.

Zakaj trgovati ob bear market-u preko Admiral Markets?

  • Trgovali boste preko uveljavljene in dobro nadzorovane borzne družbe, ki je pod nenehnim nadzorom UK Financial Conduct Authority.
  • Vaš račun bo zaščiten pred negativnim stanjem, kar lahko pride še kako prav v primeru večjih nepričakovanih in neželenih premikov na trgu.
  • Dostopali boste do najbolj priljubljene trgovalne platforme na svetu, MetaTrader, ki vam jo Admiral Markets UK Ltd ponuja popolnoma brezplačno in je na voljo za različne naprave in operacijske sisteme: PC, Mac, spletna različica, Android in iOS.
  • Odprli si boste lahko Invest.MT5 naložbeni račun, preko katerega boste lahko kupovali delnice in ETF-e na 15 največjih borzah po vsem svetu.
  • Odprli si boste lahko Trade.MT4 trgovalni račun, preko katerega boste lahko trgovali s CFD-ji (Contracts for Difference), ki vam omogočajo odpiranje dolgih in kratkih pozicij in tako ustvarjati dobiček tako na rastočih, kot tudi padajočih trgih.

Odpiranje vašega trgovalni račun lahko opravite preko spodnje povezave, lahko pa pričnete tudi preko demo računa s trgovanjem v virtualnem okolju, brez kakršnegakoli tveganja, vse dokler ne boste pripravljeni za akcijo na pravih trgih.

Investiranje v ETF sklade v Bear Market obdobju - preko Admiral Markets

Preden začnete trgovati, je nujno, da izberete zanesljivega ETF posrednika za trgovanje z ETF, na primer Admiral Markets je nagrajen, reguliran posrednik, ki trgovcem ponuja trgovalni račun MT5.Invest . Če želite trgovati na 15 največjih svetovnih borzah, z dostopom do BREZPLAČNIH podatkov v realnem času, naprednih grafikonov in tehnične analize, z najsodobnejšo platformo za trgovanja in še mnogo več, kliknite na spodnjo sliko in si odprite vaš trgovalni račun še danes!

etf skladi in investmt5 račun

Znanja ni nikoli dovolj! Priporočamo še naslednje članke:

Želimo vam uspešno trgovanje!

Admiral Markets

Opozorilo o tveganju: Navedeni podatki zagotavljajo dodatne informacije o vseh analizah, ocenah, napovedih ali drugih podobnih ocenah ali informacijah (v nadaljevanju "Analiza"), objavljenih na spletni strani Admiral Markets. Preden se odločite za naložbo, bodite pozorni na naslednje:

1. To je tržno komuniciranje. Vsebina je objavljena samo v informativne namene in je nikakor ne sme razlagati kot naložbeni nasvet ali priporočilo. Ni bilo pripravljeno v skladu z zakonskimi zahtevami za spodbujanje neodvisnosti investicijskih poročil in zanjo ni prepovedano pogajanje pred razširjanjem investicijskih poročil.

2. Vsako naložbeno odločitev sprejme vsaka stranka posebej, medtem ko Admiral Markets AS (Admiral Markets) ne bo odgovoren za kakršno koli izgubo ali škodo, ki bi nastala zaradi navedene odločitve, ne glede na to, ali temelji na vsebini.

3. Da bi zagotovili zaščito interesov strank in objektivnost analize ni vplivala, je Admiral Markets vzpostavil ustrezne notranje postopke za preprečevanje in upravljanje navzkrižja interesov.

4. Analizo pripravijo neodvisni analitiki ( Pierre Perrin-Monlouis in Eva Blanco ) na podlagi njegovih osebnih ocen

5. Čeprav se vsi razumni napori zagotavljajo, da so vsi viri analize zanesljivi in da so vse informacije predstavljene, kolikor je to mogoče, na razumljiv, pravočasen, točen in celovit način, Admiral Markets ne zagotavlja točnost ali popolnost vseh informacij v analizi.

6. Kakršna koli predhodna ali modelirana izvedba finančnih instrumentov, navedenih v publikaciji, se ne sme razlagati kot obljuba, garancija ali izrecna ali implicitna zaveza Admiral Markets za kakršno koli prihodnjo uspešnost. Vrednost finančnega instrumenta se lahko poveča ali zmanjša, ohranitev vrednosti sredstva pa ni zagotovljena.

7. Proizvodi s finančnim vzvodom (vključno s pogodbami za razlike) so špekulativne narave in lahko povzročijo izgube ali koristi. Pred začetkom obratovanja se prepričajte, da v celoti razumete povezana tveganja.

8. Proizvodi s finančnim vzvodom (vključno s pogodbami za razlike) so špekulativne narave in lahko prinesejo izgube ali dobičke. Pred začetkom obratovanja morate zagotoviti, da razumete vsa tveganja.