Inflacija, rast, centralne banke spodbujajo razpoloženje v drugem četrtletju!

April 11, 2022 15:43

Inflacija, zaskrbljenost glede rasti BDP in sokolska stališča centralnih bank v nekaterih največjih svetovnih gospodarstvih bodo pred začetkom drugega četrtletja prevladovali v razpoloženju svetovnih vlagateljev.  

Inflacija 

Nadelnice, surovine, potrošniško blago in finančni sektor neposredno ali posredno vplivajo inflacijski pritiski na trgih surovin.  

V prvem četrtletju je inflacija pritiskala na cene primarnih surovin, kot sta surova nafta in zemeljski plin, navzgor, deloma zaradi konflikta v Ukrajini in deloma zaradi preostalih učinkov okrevanja po COVID-19-u. V prihodnosti lahko višji stroški kratkoročno do srednjeročno zmanjšajo stopnje dobičkov za podjetja, ki kotirajo na borzi, kar lahko vpliva na razmerja med ceno in dobičkom. 

To lahko velja zlasti za večnacionalne izvoznike blaga, ki se zdaj soočajo z višjimi stroški prevoza, in za industrijska podjetja, ki so močno odvisna od surove nafte.  

Združeno kraljestvo bo najnovejše podatke o inflaciji za marec objavilo na letni ravni 13. aprila. Dogodek trgovalnih novic v sredo lahko premakne GBP glede na to, ali so rezultati spodbudni ali razočarajoči v primerjavi s prejšnjim rezultatom 6,4 odstotka, ki je bil objavljen februarja.  

Denarna politika 

V povezanih makroekonomskih gibanjih so se centralne banke v ZDA, Združenem kraljestvu in nazadnje v Avstraliji premaknile z golobjega na sokolovo stališče. ZDA se soočajo z najvišjimi ravnmi inflacije in so najbolj agresivne pri sprejemanju ukrepov za njeno znižanje na običajni cilj 2 odstotka.  

Naslednje poročilo o indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI) za ZDA bo izšlo 12. aprila in rezultati lahko premaknejo valutne pare USD. Pričakovanja trga so, da bo ameriška inflacija za marec med šestimi in osmimi odstotki na letni ravni. Če so rezultati pod ali nad tem pričakovanim razponom, bi lahko prišlo do nestanovitnosti pri USD in promptnih cenah zlata.  

Vas zanima več o temeljni analizi? Pridružite se našim spletnim seminarjem!

Zaskrbljenost glede rasti 

Vprašanje mnogih vlagatelja je, ali svetovno gospodarstvo raste in si je oz bo opoglo po upada zaradi COVID-19. Obeti so mešani. 

Nedavni rezultati britanskega BDP za februar so bili razočarajoči, saj je rast dosegla 0,1 odstotka v primerjavi z 0,8 odstotka januarja. Če se trend nadaljuje, se poveča možnost stagflacije, obdobja nizke rasti in visoke inflacije, kar pomeni oviro za kredite gospodinjstev in podjetij zaradi višjih obrestnih mer Bank of England. BoE se lahko ustavi na svoji sokolski poti, ko upošteva nižje obete za rast in bo v težkem položaju, ko bo moral nadzorovati inflacijo v času okrevanja gospodarstva.  

Na svetovni ravni Svetovna banka se pričakuje, da bo konflikt v Ukrajini pomenil krčenje BDP za 45 odstotkov v Ukrajini in 11,2 odstotka v Rusiji, kar pomeni dodatno težo svetovnega BDP zaradi tveganja COVID-19. Glede na to, da je Kitajska največja ruska trgovinska partnerica, obstaja tveganje, da bo srednjeročno do dolgoročno prizadet tudi azijski velikan.  

Delovna mesta so veliko upanje 

Rast v sektorju delovnih mest je veliko upanje za oblikovalce denarne politike in vlagatelje.  

Dovolj močna rast delovnih mest bi lahko delno izravnala negativne učinke inflacije in ohranila zaupanje vlagateljev, vendar bi kakršni koli znaki šibkosti na tem področju spodkopali razpoloženje.  

Številke delovnih mest v ZDA in Združenem kraljestvu so po najnovejših raziskavah močne in se krepijo v evrskem območju. Na obzorju je oblak v smislu, da bi konflikt v Evropi lahko zavlekel naložbeno razpoloženje in zmanjšal razpoložljiva sredstva za ustvarjanje novih delovnih mest.  

Tržne novice o trgovanju 

Glavni dogodki z novicami o trgovanju, ki si jih lahko ogledate ta teden, vključujejo:  

  • CPI ZDA 12. aprila 
  • Nemčija je uskladila CPI 12. aprila 
  • Stopnja brezposelnosti ILO 12. aprila 
  • Govor guvernerja Bank of Japan Kuroda 13. aprila 
  • Odločitev o obrestnih merah Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) 13. aprila 
  • Industrijska proizvodnja ZDA za marec 15. aprila 

To gradivo ne vsebuje in ga ne smemo razlagati kot naložbeno svetovanje, naložbena priporočila, ponudbo ali poziv za kakršne koli transakcije s finančnimi instrumenti. Upoštevajte, da taka analiza trgovanja ni zanesljiv kazalnik trenutne ali prihodnje uspešnosti, saj se okoliščine lahko sčasoma spremenijo. Preden sprejmete kakršne koli naložbene odločitve, poiščite nasvet neodvisnih finančnih svetovalcev, da se prepričate, da razumete tveganja . 

Sarah Fenwick
Sarah Fenwick Finančni analitik

Sarah Fenwick deluje v novinarstvu in množičnih komunikacijah. 15 let je delala kot dopisnica za novice s švicarske borze, kjer je pisala o financah in ekonomiji.