Меры количественного ужесточения- что это может значить для рынков?

Апрель 06, 2017 15:51

Стало известно, что Федеральный Резерв может начать разгружать свой баланс. То есть начать продавать те облигации, которые он скупал в течении последних лет под эгидой Мер количественного смягчения. Сейчас на балансе у ФРС бумаг примерно на 4.5 триллиона долларов и стоит сказать, что это гигантский объем для всех мировых рынков. Если баланс начать разгружать прямо сейчас, то снижение наполовину унесет котировки облигаций глубоко в минус. Вообще, я думаю многим будет интересно разобрать в теории этот инструмент монетарной политики с точки зрения влияния центральных банков (не только ФРС) на экономику.

Мы знаем, что у любого ЦБ, из развитых стран с рыночной экономикой есть три основных инструмента в арсенале под названием "монетарная политика": Ставки, нормы резервирования для банков и операции на открытом рынке. Вот о последнем, как раз, идет речь.

Когда экономика нуждается в кредитовании и вливании живых денег, центральный банк выкупает с рынка (у кредитных организаций и институционалов) облигации и дает им взамен деньги. Эти деньги далее идут в экономику в виде кредитов или же поступают на фондовый и сырьевые рынки. Именно так происходило в 2008, в 2010 и наконец последний QE был запущен в 2012.

Источник: Bloomberg

Но сейчас, когда экономика более не нуждается во вливаниях денег путем выкупа облигаций (по сути обмена бумаг на деньги) ФРС решил запустить обратный процесс- разгрузить баланс. А это значит, что на рынок хлынут бумаги и с рынка уйдут деньги, по сути, взвинтив ставки по облигациям из-за массированных продаж этих самых облигаций.

Так что, если коррекция на фондовом рынке начнется именно с этих уровней, после запуска обратного QE- вы уже знаете в чем причина! Рынки уже успели отреагировать на эту новость снижением

Удачи на рынках!

Фредерик Даниель.

ИНФОРМАЦИЯ ОБ АНАЛИТИЧЕСКИХ МАТЕРИАЛАХ

Данная информация касается всех видов анализа, мнений, прогнозов, ожиданий и любых подобных им оценок и информации (далее „Публикация"), опубликованных на домашней странице Admiral Markets. Перед принятием инвестиционного решения просим обратить внимание на следующее:

1.Публикация является информативной и не может рассматриваться как инвестиционный совет или рекомендация.

2.Каждое инвестиционное решение является личным решением клиента и Admiral Markets не несет ответственности последовавший за ним ущерб. Не зависимо от того, полагался ли клиент в ходе принятия решения на представленную в Публикации информацию или нет.

3.Каждая Публикация подготовлена аналитиком Admiral Markets (далее „Автор"), и основывается на личных суждениях Автора.

4.Для защиты интересов Клиента и предотвращения сомнений в объективности Публикации Admiral Markets установил соответствующий внутренний порядок для обнаружения и разрешения конфликта интересов.

5.Тем не менее, несмотря на все предпринятые разумные меры, призванные обеспечить надежность, а также корректность, доступность и своевременность Публикации, AdmiralMarkets не гарантирует точности или полноты содержащейся в ней информации.

6.Содержащаяся в Публикации информация не являетсясо стороны Admiral Markets прямым или косвенным обещанием, гарантией или ссылкой на то, что, используя представленную в Публикации стратегию, клиент получит описанную в примере прибыль, или что возможность понести убыток каким-либо образом или в какой-то мере ограничена.

7.Содержащаяся в Публикации информация о доходности финансовых инструментов за прошлые периоды, или о их смоделированной доходности, не являетсясо стороны AdmiralMarkets прямым или косвенным обещанием, гарантией или ссылкой на доходность данных финансовых инструментов в последующие периоды. Стоимость финансового инструмента может как расти, так и снижаться, поэтому сохранение стоимости активов не гарантированно.

8.На содержащиеся в Публикации прогнозы могут налагаться комиссионные или другие платы, в зависимости от субъекта Публикации. Прейскурант стоимости услуг AdmiralMarkets опубликован на домашней странице.

9.Торговля с использованием кредитного плеча такими финансовыми инструментами,как валютные пары и контракты на разницу (Forex и CFD), является спекулятивной и может принести как прибыль, так и убытки. Перед началом торговли убедитесь, что понимаете связанные с торговлей риски.