Raport Saptamanal: explozie de volatilitate?
Nu îmi aduc aminte o perioad? în ultimii ani cu atât de pu?in? volatilitate în pia?a Forex. A?teptarea unui trend ascendent sau descendent se transform? în ner?bdare. Istoric, evolu?ia lateral? pe o perioad? prelungit?, se transform? într-o explozie de volatilitate. Paradoxal, performan?ele traderilor sunt cu atât mai bune cu cât volatilitatea este mai mic?. Explica?ia este una cât se poate de simpl? ?i u?or de dedus: traderii marcheaz? profitul prea repede ?i men?in pozi?iile negative mult prea mult. De multe ori, evolu?ia nefavorabil? a pie?ei, contrar? a?tept?rilor ini?iale, este perceput? de tranderi drept o oportunitate de a piramida (ad?uga la pozi?iile negative) în speran?a unei reveniri a pre?ului care s? anuleze pierderea ?i eventual s? genereze un mic profit. Prea MULT RISC, pentru prea PU?IN REWARD.
Când volatiliatea este redus?, strategia în general func?ioneaz?, cei drept, în acelea?i condi?ii descrise mai sus, prea mult risc asumat, pentru prea pu?in poten?ial. Re?ine?i c? performan?ele unui trader NU sunt evaluate dup? randament (profitul procentual), ci dup? RISCUL asumat pentru ob?inerea acelui randament, numit ?i Drawdown. Acesta m?soar? banii pierdu?i la un moment dat pentru ob?inerea unei performan?e. Profitul sau pierderea nu depind decât într-un mic procent de volatilitatea din pia??. Acestea depind de 3 factori esen?iali: m?rimea contului, stop loss ?i take profit în pip?i, respectiv volumul ordinului.
Cu cât volatiliatea este mai mare, cu atât mai riscant? devine aceast? abordare gre?it? a tradingului.
Care sunt consecin?ele marc?rii profitului mai repede decât indic? pia?a (de?i trendul este intact), men?inerii mult prea mult a pozi?iilor negative (de?i condi?iile din pia?? sau modificat), marcarea prea rapid? a pierderilor (de?i condi?iile din pia?? NU s-au modificat) pentru c? expunerea (volumul ini?ial) a fost mult prea mare, sau piramidarea pozi?iilor negative (dificultatea de a marca o pierdere) în a?teptarea unei corec?ii care s? anuleze pierderea? Traderii petrec 60 din timp administrând pozi?ii negative, 30 din timp încercând s? recupereze pierderile ?i doar 10 din timp administrând pozi?iile profitabile.
De ce? Este descris mai sus, totul pleac? de la abordarea gre?it? a tradingului.
Care este solu?ia? Maximizarea profiturilor ?i minimizarea pierderilor, dar sunt sigur c? majoritatea ?tiu ce ar trebui s? fac?.
Cum? Identific?m un trend, ne pozi?ion?m cu risc minim (SL suficient de aproape de punctul de intrare pentru a ie?i în cazul în care trendul se schimb?, dar totu?i suficient de departe de punctul de intrare pentru a nu fi activat prematur f?r? ca trendul s? se schimbe) ?i ie?im când acesta este supus riscului (dup? o mi?care de epuizare sau un semnal/pattern de rev?rsare).
Înapoi la pia??:
Ce ar putea readuce TRENDUL în pia?a FOREX? Am analizat catalizatorii unei mi?c?ri bullish sau bearish în precedentul raport s?pt?mânal.
Ar trebui s? începem cu factorii fundamentali, catalizatorii unei mi?c?ri a trendurilor speculative. Gradul de participare a sc?zut în perioada s?rb?torilor pascale, dar se pare c? a r?mas la acela?i nivel. Analizând poten?ialul, cel mai probabil scenariu ar fi o dezvoltare în direc?ia aversiunii fa?? de risc a acestora (trendurile speculative). Au existat câteva încerc?ri de revitalizare a apetitului pentru risc, dar se pare c? exist? o lips? de convingere în rândul publicului. F?r? infuzii noi de capital, trendurile nu se pot dezvolta. Dolarul american ?i yenul japonez sunt bine poziona?i pentru a profita de o astfel de mi?care, de efectul de domino din pie?ele financiare globale.
S?pt?mâna în curs poate fi catalizatorul mult a?teptat de pie?e. Avem o serie de evenimente de risc major, începând cu GDP-ul, NFP-ul ?i decizia de politic? monetar? în SUA. Politica monetar? a Rezervei Federale a fost ca o "busol?" pentru pie?ele financiare, iar datele critice din aceast? s?pt?mân? vor ar?ta cât de "s?n?toas?" este cea mai mare economie din lume ?i cum se modific? a?tept?rile în privin?a asisten?ei pe care o prime?te ?i mai ales o va primi în viitor - politica monetar?. Ace?tia sunt cei mai importan?i indicatori economici ?i împreun? cu ?edin?a FED, pot readuce volatilitatea în pie?e.
Despre indicatori ?i impactul acestora, în art. de mâine.
Se pare c? trendurile speculative (indici, eur/gbp/aud/nzd/cad vs usd si yen) construiesc un top. A?teptam o mi?care de epuizare care s? stabileasc? un top dup? o tentativ? fals? de c?dere, într-un trend de epuizare de 90 de zile. Foarte multe instrumente arat? un minim la începutul lunii Februarie, cu corec?ie de la 45 la 60 de zile (aproximativ), care, cel pu?in în teorie, indic? un avans rapid pentru a finaliza campania activelor de risc (bull). Vom monitoriza acest ciclu pentru a identifica dac? este sau nu ciclul terminal. Timpul se scurge ?i f?r? un exhaustion rally în zone critice ?i psihologice de rezisten??, este dificil s? interpret?m trend pattern-ul ?i s? anticip?m direc?ia viitoare, riscul ?i poten?ialul.
Drept indiciu privind o posibil? rev?rsare a trendurilor la începutul lunii Mai, este analiza corec?iei anterioare maximului ?i dup? maxim. ?tim c? natura corec?iei indic? for?a trendului.
Dac? avem de-a face cu un rally vertical pân? s?pt?mâna viitoare, care s? aduc? cel pu?in un avans de 180 de puncte de la minim, ne uit?m spre un probabil top ?i ve?i în?elege de ce analizând mi?c?rile acestui trend de tip blow off (blocuri de 90 de zile cu 180 de puncte), început în Noiembrie 2012. Dac? acest scenariu nu se adevere?te, exist? dou? variante, opuse.
1. Fie arat? un minim la începutul lunii Mai (90 de zile - low to low) ?i finalizeaz? ulterior trendul printr-o mi?care de 90 de zile, indicat? de o corec?ie ce nu contrabalanseaz? timpul ?i pre?ul.
2. Sau, rally-ul de câteva zile continu? ?i la expirarea ciclului de 90 de zile ?i indic? un trend de 180 de zile cu 360 de puncte. Este cel mai bullish final ce poate fi v?zut de-a lungul istoriei ?i este posibil doar dac? FED-ul continu? s? arunce cu bani în b?ncile de investi?ii. M? îndoiesc c? acest scenariu extrem de bullish se va adeveri.
În concluzie, este înc? posibil ca stocurile s? se roteasc? în noi maxime (mai pu?ine) ?i s? aduc? un top al indicilor (sp500, dow jones, dax, etc...). Vom monitoriza aceast? probabil? tentativ? pe parcursul s?pt?mânii, pentru a identifica dac? ar putea fi sau nu un ciclu terminal.
Despre EurUsd ?i impactul indicatorilor din aceast? s?pt?mân?, în art. de mâine.
Va astept la WEBINAR, Miercuri de la 18.30 pentru a identifica cele mai bune oportunitati de tranzactionare: https://www3.gotomeeting.com/register/804109054
Cristian Cochintu,
Analist Financiar Admiral Markets
Risk Disclaimer: Acest material are scop informativ, si nu reprezinta o recomandare de tranzactionare pe pietele financiare. Aici gasiti termenii si conditiile complete ale politicii noastre de Declinare a Responsabilitatii
