EurUsd: tehnic, fundamental, termen scurt, termen lung 2014.04.29

Aprilie 29, 2014 13:36

Vor influen?a factorii bullish ?i bearish volatilitatea perechilor valutare ?i în special non-trendul EurUsd? Ce ar putea aduce evenimentele de risc major ale finalului de s?pt?mân? ?i de ce datele ar putea dezam?gi? Continuarea raportului s?pt?mânal - EXPLOZIE DE VOLATILITATE?

THE BIG PICTURE

FUNDAMENTAL

S?pt?mâna aceasta, poten?ialii driveri ai pie?elor sunt evident datele din SUA: GDP-ul, NFP-ul ?i FED-ul. Se vor alinia for?ele fundamentale pentru a genera un breakout al trendurilor speculative sau o vânzare în mas? (sell off) benefic? dolarului american ?i yenului japonez? Posibil, îns? argumentul principal al fi momentumul ?i tensiunea acumulat? în pie?e, nu o surpriz? din partea datelor. Iat? DE CE:

GDP: este de obicei un indicator previzibil, destul de bine anticipat ?i inclus în pre?. Fiind la prima înf??i?are (advanced) este mai important decât revizuirile ulterioare. Un num?r peste a?tept?ri influen?eaz? pozitiv sentimentul din pie?e (economia cre?te, consumul cre?te ?i implicit cresc specula?iile c? FED va majora dobânda cheie mai devreme decât pia?a a?teapt? acum).

NFP: ar trebui s? vedem o îmbun?t??ire serioas? pentru a genera specula?ii de cre?tere economic? mai rapid?. Pentru a fi pe placul b?ncilor de investi?ii din spatele Rezervei Federale, joburile ar trebui s? fie nici prea-prea, nici foarte-foarte. Altfel spus, nici prea pozitive, pentru a nu spulbera stimulii din a?tept?ri, dar suficient de pozitive cât s? ofere speran?e false de cre?tere economic? ?i a?tept?ri de profituri superioare din partea publicului.

FED: nu sunt eviden?e c? Yellen va schimba tonul ?i implicit a?tept?rile de politic? monetar? care s? sus?in? dolarul. Pia?a va interpreta statement-ul ?i în func?ie de gdp-ul publicat mai devreme.

Este timpul ca datele din SUA s? demonstreze ipoteza "starea vremii nefavorabila" ca argument (solid sau doar propagand?) la rezultatele din ultimele luni. De data aceasta nu mai este nici o scuz? credibil? ?i ar trebui, cel pu?in în teorie, s? ne ilustreze cât de solid? este cea mai mare economie a lumii.

Situa?ia în UE este calm? deocamdat?, iar pia?a nu se gr?be?te s? anticipeze o dezvoltare viitoare. ?tim c? exist? risc de defla?ie, ce ar impune o interven?ie ECB pentru relaxarea politicii monetare, dar este amânat?. ?tim c? pericolul nu a trecut, în special pentru membrii ca Grecia sau Spania, în ciuda calmului din ultimii ani, dar nu ?tim dac? pericolul este iminent.

Evenimentele de risc major ce vor urma, ar trebui s? aduc? un val de optimism fals în pie?ele financiare ?i în trendurile speculative, altfel, m? tem c? evolu?ia lateral? va continua ?i trading-ul va fi îngreunat (dificil de anticipat direc?ia viitoare, riscul ?i poten?ialul).

Anticipez un top al indicilor si un final al campaniei bullish din ultimii 5 ani în zona strategic? (1950 +/- 20 puncte, luând ca barometru SP500, 1.4050 EurUsd +/- 20 pips), dar acest scenariu are nevoie de date u?or peste a?tept?ri, pu?in mai bune, nu exagerat de bune.

TEHNIC
Sentimentul fa?? de risc nu a adus schimb?ri majore în ultima perioad?. Atât SP500 cât ?i EurUsd au avansat u?or ?i sus?in ideea unui rally de epuizare. Pe termen scurt, este pu?in probabil s? vedem modific?ri subite ale diferen?ialului a?teptat de dobând? dintre cele dou? monede ?i în acest caz, perechea va urm?ri cel mai probabil trendul general al pie?elor, condus de sentimentul fa?? de risc. Pe termen lung FED ?i ECB se mi?c? în direc?ii opuse, dar r?mâne de v?zut când acest trend în politica monetar? va fi resim?it ?i în pie?e, nu doar pe hârtie (cre?terea dobânzilor pe termen lung în SUA ?i încetinirea infuziilor de capital în active denominate în Euro).

US Dollar: avansul precedent a fost modest, înc? o dat?, indicând cel pu?in o tentativ? de breakdown. Urm?resc cu deosebit? aten?ie indicele ?i pragul critic de suport al pattern-ului din ultimii ani, care la timeframe superior, este fie o baz? a unui bull market de durat?, fie un counter-trend intermediar foarte slab pentru o continuare a trendului bear din ultimii +10 ani. La nivel Daily, dac? aceasta este o acumulare, ar trebui s? avem un al treilea minim, o scuturare (fals breakdown), cump?rat? imediat ?i acela ar fi indiciul unei direc?ii mai probabile. Altfel, r?mân spectator pentru o perioad?.

EurUsd: analiza pre?ului a func?ionat cel mai bine în ultimele luni. Retragerile 50 în general ?i extensiile 125 ?i 150. Am considerat corec?ia precedent? un minim marginal sub 50, ceea ce înseamn? c? avansul ar avea drept ?int? zona 1.4050 (extensie normal? 125, ce coincide cu extensia 150 a precedentului val) pân? la 1.42 (extensie maxim? 150) în cel mai optimist scenariu, dar pare mai pu?in probabil.

SP500: scenariile posibile au fost discutate în raportul s?pt?mânal de ieri. Pe termen scurt, urm?rind trend pattern-ul (natura corec?iei indic? for?a trendului), acel reversal day (ieri) dup? un counter-trend minor de grad 1 de 2-4 zile, ar trebui s? g?seasc? o continuare imediat? DAC? acesta este un trend de tip exhaustion dup? un breakdown fals (la jum?tatea lunii Aprilie). În caz contrar, ar indica probleme serioase pentru trendul ascendent. Regula aceasta este ?i mai puternic? dup? un nou maxim, pe care nu l-am avut în cazul de fa??, dar trebui s? fim con?tien?i c? dac? declinul extinde perioada normal? a unei corec?ii normale, indic? o continuare a declinului sub minimul precedent ?i o posibil? contrabalansare a pre?ului ?i timpului (tipic? începutului de bear market) dac? minimul extinde ciclul de 90 de zile ce expir? la începutul s?pt?mânii viitoare. Volumul a fost neobi?nuit de mare ieri, pentru o zi de luni ?i cred c? indic? ceva mai mult decât un reversal. Devin mai încrez?tor c? va inchide un square de timp ?i pre? (90 de zile ?i cel pu?in 180 de puncte - pân? la 240 dac? acesta este rally-ul final) ce ar reprezenta un setup puternic.

Va astept la WEBINAR, Miercuri de la 18.30 pentru a identifica cele mai bune oportunitati de tranzactionare în a?teptarea sentin?ei FED: https://www3.gotomeeting.com/register/804109054

Cristian Cochintu,

Analist Financiar Admiral Markets

Risk Disclaimer: Acest material are scop informativ, si nu reprezinta o recomandare de tranzactionare pe pietele financiare. Aici gasiti termenii si conditiile complete ale politicii noastre de Declinare a Responsabilitatii

Admirals O soluție completă pentru cheltuieli, investiții și gestionarea banilor

Mai mult decât un broker, Admirals este un centru financiar care oferă o gamă largă de produse și servicii financiare. Facem posibilă abordarea finanțelor personale printr-o soluție all-in-one pentru investiții, cheltuieli și gestionarea banilor.