N225, USD/JPY: strategija 1/2 birželio – liepos mėn.
Nepaisant USD/JPY poros kainos nuosmukio žemiau 95 ribos, labiausiai šią vasarą (per artėjančias 4-6 savaites) tikėtinas USD/JPY ir Nikkei-225 augimas, kuriam turės įtakos priešrinkimis rali, o taip pat gerėjanti ekonomikos situacija Japonijoje.
USD/JPY ir N225 galimo augimo katalizatoriai:
• Parlamentiniai rinkimai Japonijoje
• Japonijos ekonomikos gerinimas
• 2013 metų antro pusmečio Japonijos kompanijų ataskaitos
• Radikalūs pokyčiai Japonijos obligacijos rinkoje
• «Protingi» pinigai neskuba palikti Japonijos akcijų rinkos
Parlamentiniai rinkimai Japonijoje
Nepaisant nusivylimo XXX/JPY ir N225 birželio mėnesį vykusio BOJ posėdžiu arba kritiškų atsiliepimų dėl birželio 5 d. Japonijos ministro pirmininko Shinzo Abe pristatytos „trijų strėlių“ (monetarinė politika, fiskalinė politika, ekonomikos augimas) strategijos, prielaidus dėl ilgalaikės kylančios tendencijos pasikeitimo, kol kas nėra.
Rinkimai Japonijoje (vyks 21.07), nors ir reikšmingas įvykis, tačiau išlieka tik formalumu, nesrinkimų favoritas aiškus. Aukštesniųjų parlamento Japonijos rūmų pergalė (žemesnieji jau kontroliuojami) leis Shinzo Abe ir jo Liberalų-demokratų partijai (LDP) mažiausiai 3 metams pamiršti politinę kovą bei neatstižvelgiant į bet kokius išorinius veiksnius vykdyti ekonominę politiką. Greičiausiai, rinkimų išvakarėse vyriausybė ir Japonijos bankas bandys įtikinti investuotojus dėl puikių ekonomikos perspektyvų bei noro ją skatinti.
USD/JPY dienos grafikas
Nikkei-225 dienos grafikas
Japonijos ekonomikos skatinimas
Investuotojai investuoja Japonijos akcijų rinkoje (Nikkei-225) ne dėl to, kad BOJ aktyviai spausdina pinigus, bet ir todėl, kad šiuo metu Japonijos ekonomikos augimo tempas pats sparčiausiais tarp „Didžiojo septintuko“/G7. Japonijos BVP augimas 1-joje 2013 metų pusėje sudarė 4.1% ir tai buvo absoliutus rekordas.
Todėl kol kas per anksti kalbėti, jog N225 ir USD/JPY augimas buvo per daug optimistinis ir neturintis pagrindo.
Jeigu analizuoti Japonijos balandžio ir gegužės mėnesių ekonomikos duomenys, jie rodo situacijos gerėjimą. Tai reiškia, jog «Abenomics» veikia, todėl akcijų rinka turi geras perspektyvas, o jenos silpninimas tęsis.
2013 metų antro pusmečio Japonijos kompanijų ataskaitos
Japonija ir Nikkei-225 yra patrauklūs investuotojams ne tik dėl sparčių ekonomikos augimo tempų, bet ir dėl puikių Japonijos kompanijų pelno augimo perspektyvų, kurios numatomos antrojoje liepos mėnesio pusėje.
Pasak Goldman Sachs, Japonijos kompanijų pelnas augimas turėtų siekti 69%, viso Azijos regiono 12%, JAV 12%, o Europos 9%. Taip pat Japonijos kompanijų akcijos pagal P/E rodiklį taip pat išlieka pigesnėmis už JAV.
Radikalūs pokyčiai Japonijos obligacijos rinkoje
Didžiausi Japonijos bankai vertina, jog ekonomikos tendencijos ir šalies obligacijų rinka yra stabili.
Bankų sektoriaus obligacijų pardavimas rodo, jog bankai tiki nacionalinės ekonomikos perspektyvomis arba «Abenomics» politika.
Sumažėjus obligacijų patraklumui, bankai žada padidinti Nikkei-225 akcijų, o taip pat užsienio vertybinių popierių investicijas, kurie gali susilpninti jeną.
«Protingi» pinigai neskuba palikti Japonijos akcijų rinkos
Užsienio investuotojai bei „protingi pinigai“ po gegužės-birželio mėnesio vykusios korekcijos vis dar lieka Japonijos akcijų rinkoje, tai rodo tikėjimą ilgalaikiu N225 ir USD/JPY augimu.
Jeigu stambieji rinkos dalyviai ir toliau tikės Japonijos ekonomika, tai labai tikėtina, kad pagerėjus naujienų srautui ir aprimus aistroms dėl pasaulinės monetarinės politikos, šios šalies finansų rinkos turėtų atsistatyti.
Konstantin Bočkariov
Admiral Markets analizės departamento vadovas.
Admiral Markets analitikų apžvalga yra tik informacinio pobūdžio ir negali būti traktuojama, kaip tiesioginė pirkimo (pardavimo) arba kitų veiksmų finansų rinkose rekomendacija arba nurodymas.
Naudojant analitinę medžiagą iš Admiral Markets kompanijos puslapio ir ją publikuojant būtina nurodyti, kad intelektualinės nuosavybės teisės priklauso Admiral Markets, bei pateikti nuorodą į kompanijos puslapį.
