PETRÓLEO continúa avanzando sobre $75

Octubre 05, 2021 05:30

En Estados Unidos se habían logrado alcanzar incipientes acuerdos que evitarían el "shutdown", sin embargo, las negociaciones entre demócratas y republicanos siguen abiertas para lograr prontas soluciones a situaciones que pueden señalar un futuro adverso para la economía americana y su política. El techo de deuda sigue siendo la piedra de tope, esto luego de alcanzar una suspensión temporal para debatir dicha posición y ad portas de conocer un nuevo reporte de empleo este viernes, dato que se vuelve relevante durante este último trimestre para comprender el pulso de la economía americana previo inicio de "tapering" como lo señalara el mismísimo presidente FED, Jerome Powell.

Hoy el dólar se encuentra sin grandes cambios a la espera de conocer catalizadores, sin embargo, su posición como instrumento de tipo refugio ante la insistencia de la renta variable por señalar un escenario negativo, puede seguir permitiendo mostrar avances en el mediano plazo. No debemos dejar de considerar que el reciente reporte de PIB correspondiente al 2T, indicó un escenario algo más favorable a corto plazo, permitiendo que el apetito por riesgo se hiciera parte de la fiesta e incentivara la recuperación parcial de las acciones y monedas riesgosas. Hoy por ejemplo, el EURUSD cotiza sobre 1.1600, con alta probabilidad de conseguir renovar sus avances. Bien no descartamos que transitoriamente podamos ver valores por debajo del soporte indicado, nuestra expectativa comienza a ser más favorable para la moneda común durante el último trimestre del año, tal y como lo hemos señalado en nuestro reciente reporte de PROYECCIÓN 4Q 2021 Admiral Markets LATAM.

Hoy el petróleo incentivado ampliamente por las expectativas OPEP+, quienes en su reciente reunión han señalado una mantención de su dictamen de elevar la producción en 400.000 bpd desde agosto en adelante, permiten que el "oro negro" continúe escalando por sobre los $75 USD. Las expectativas de los mercados parecen ser amplias, esto luego de revisar ordenes que señalan contratos de futuros en torno a $100USD e incluso más, poniendo sobre la mesa la posibilidad de que este logre alcanzar dichos rangos durante el trimestre actual o inicios de 2022. Todo dependerá de los resultados macro que conozcamos en China dentro de pronto, los que permitirán tener una noción más clara de la economía asiática y mundial, para proyectar demanda de materias primas. Nuestra visión continúa siendo lateral por debajo de $75, siempre y cuando la condición sea negativa o menos favorable para la economía mundial.

El BITCOIN cotiza en torno a $50.000, amenazando una vez más por conseguir nuevos avances en un ambiente crispado por las diversas incertidumbres que debe resolver el mercado de cara a finalizar el año. La criptomoneda reina incentivada por el apetito por riesgo que parece volver a los mercados de cara a un nuevo reporte de empleo, podría seguir cosechando ganancias durante la semana, siempre y cuando logre superar los $50.000.

La condición reinante en el mercado local para el USDCLP encuentra respuesta en la aprobación del proyecto de ley por un 4to retiro de fondos previsionales anticipados, lo que ha puesto las alertas previa votación en el Senado. Si bien el mercado esperaba esta aprobación, sin duda que continúa generando incertidumbre en el comportamiento a futuro de la economía debido a los impactos negativos que esto pueda ocasionar en el largo plazo. Sin embargo, no todas las referencias son locales, el incremento en el valor del dólar, a pesar del retroceso que experimenta el rendimiento a 10años de los bonos de Estados Unidos, logra anticipar un eventual y confirmado escenario de retiro de estímulos antes de finalizar el año, instancia que genera una apreciación intrínseca del billete verde mientras que los temores por un menor dinamismo lo logran posicionar como un instrumentos seguro ante los riesgos latentes. Mañana conoceremos el PIB correspondiente al 2trimestre del año, referencia que será importante para medir el impulso que muestra la economía americana y barajar un escenario menos en iguales condiciones para lo que resta de este 2021.
Esperamos que el tono para el cruce continúe siendo positivo y mantenga valores de cotización en torno a $800 pesos por dólar de cara a conocer la votación en el Senado por el proyecto de ley. 

Gráfico 4H - WTI

Posibles desplazamientos técnicos. Hemos considerado divergencias que comienza a señalar su RSI, así como de la secuencia de máximos crecientes que parece señalar resistencia para el precio. Sin duda que los fundamentos parecen ser favorables, no obstante, esta situación podría revertirse prontamente.

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista