¿ESTANFLACIÓN? Wall Street en caída

Septiembre 28, 2021 05:15

Día que avanza, día que el mercado parece centrarse más en el término... ESTANFLACIÓN.

Tras los anuncios FED, los que parecían más agresivos de lo anticipado, el mercado ha ido comprendiendo que el escenario para llevar a cabo el ambicioso plan de restricción económica parece no ser el ideal, con cifras de IPP en máximos de los últimos 12 años, una inflación que a ratos parece moderarse, pero con una crisis de energías que podría generar una desestabilización de toda la economía en el mediano plazo. Es por esto que el mercado comienza a considerar que las futuras medidas adoptadas por el ente rector buscarán resolver los problemas que la misma liquidez y a su vez, la lenta reapertura producto del temor y las variantes reinantes en los distintos territorios, han ocasionado y podrían seguir ocasionando en el futuro. Así lo deja entre ver la reacción de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que vuelven a presentar un incremento en su rentabilidad la jornada de ayer, y hoy ya se encuentran por sobre 1.50 punto, mientras que la renta variable americana responde ante el retiro de liquidez y de un aparente futuro menos favorable del esperado para esta época del año.

El DÓLAR se muestra positivo esta mañana, el que al igual que la renta variable y el mercado en general, parece estar conducido por 2 factores importantes, sin dejar de estar pendiente a los reportes macro que se conocerán durante la jornada, dentro de los que se incluye la "Confianza del Consumidor The Conference Board", esperando un ligero aumento durante el mes de septiembre.

Las materias primas, las que reaccionan condicionadas por el fortalecimiento del dólar, a diferencia del petróleo, el que parece tener altas expectativas en torno a la demanda, logrando superar los $75 dólares el barril durante la sesión Europea. La jornada de ayer se volvió a divulgar un informe en el que se espera que la demanda para 2022 alcance niveles pre pandémicos durante el 1er trimestre del año, no obstante, debemos recordar que el escenario económico en China parece tambalear, generando dudas y pudiendo lastrar las proyecciones de demanda y significar importantes caídas a corto plazo para el "oro negro", considerando para este un rango lateral por debajo de $75 dólares de cara a finalizar el año.

Gráfico 1W - Gold

El fortalecimiento del dólar, ya sea por efecto refugio o no, esta condicionando el comportamiento del metal precioso, el que vulnera esta mañana su soporte en $1.750 dólares para proyectar un posible descenso $100 dólares más abajo, que es donde podría encontrar su soporte mayor. A pesar de considerar una condición bajista en el corto plazo y revisar una ruptura de tendencia en gráfico semanal, seguimos revisando con una alta probabilidad el desarrollo de un rango lateral que contemple soporte en $1.650 y resistencia en $1.900 en el mediano y largo plazo, teniendo en cuenta que una de las mayores preocupaciones del mercado a mediano plazo es el descontrol de la inflación en el mundo y un ratio de crecimiento bajo, por lo que el ORO como instrumento de tipo refugio por excelencia, podría ocupar un lugar importante en la cartera de los inversionistas.

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista