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Bond Market ⬗ Bond Investment के बुनियादी बातें

अक्टूबर 27, 2020 10:48 UTC
Reading time: 12 मिनट

bond meaning in hindi

बांड क्या होता है? What is bond market?

क्या आपके मन मे यह प्रश्न हैं?

इस ट्यूटोरियल में हम आपको इस बारे में और बहुत कुछ बताएंगे। यदि आप अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए इस निश्चित आय उत्पाद में निवेश करने की सोच रहे हैं, तो यह मार्गदर्शिका आपके लिए है। चलिए शुरू करें!

विषय सूची:

⭕ Bond Meaning In Hindi

तो सबसे पहले आइये जानें meaning of bond in hindi. बांड एक प्रकार का ऋण हैं। दूसरे शब्दों में, वे वचन पत्र हैं, एक वचन जो जारीकर्ता इस वित्तीय साधन में स्थापित शर्तों के तहत बांडधारक को भुगतान करता है। ऋण अवधि के अंत में, बॉन्ड की समय सीमा समाप्त हो जाती है, जिस बिंदु पर जारीकर्ता ऋण की मूल राशि (मूलधन के रूप में जाना जाता है) चुकाएगा।

यह सरल है: एक निवेशक एक बॉन्ड खरीदता है। किस लिए? जारीकर्ता को पैसा उधार देने के लिए और बदले में बांड की अवधि के दौरान ब्याज मिलता है। जब बांड परिपक्व होता है, तो जारीकर्ता को उस प्रारंभिक पूंजी का भुगतान करना होगा जो उन्होंने उधार ली थी।

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पहली बार जारी किए गए ऋण में लेन-देन को प्राथमिक वित्तीय बाजार के रूप में जाना जाता है, जो कि पूरे निश्चित आय बाजार का एक हिस्सा है। द्वितीयक बाजार भी है, जिसमें प्राथमिक बाजार में पहले से जारी किए गए बांडों का व्यापार किया जाता है और खरीदारों और विक्रेताओं के बीच ऋण प्रतिभूतियों के रूप में एक्सचेंज किया जाता है।

Bond Market Basics
बॉन्ड बाजार बहुत बड़ा है, शेयर बाजार से भी बड़ा!
  • ऋण के सबसे बड़े जारीकर्ता सरकारें हैं, जो सरकारी बांड जारी करती हैं।
  • सरकारी बॉन्ड दीर्घकालिक बांड हैं जो सरकारें अपने देशों में विकास-संबंधी व्यय का वित्तपोषण करने के लिए उपयोग करती हैं।
  • बांड प्रतिभूतियों के अन्य बड़े जारीकर्ता बैंक और कंपनियां हैं।

बाद में हम यह दोनों प्रकार के बॉन्ड के बारे में विस्तार से बताएंगे।

Bond market में बांड के अलावा, अन्य प्रकार की ऋण प्रतिभूतियां हैं। उनमे शामिल है:

▶ दायित्वों

▶ वचन नोट

▶ वाणिज्यिक पत्र

सामान्य तौर पर, बॉन्ड में अन्य ऋण प्रतिभूतियों की तुलना में लंबी अवधि होती है।

सबसे सामान्य types of bond market पर विस्तार से जाने से पहले, हम उन महत्वपूर्ण शब्दों का संक्षेप में चर्चा करेंगे जो बांड के वित्तीय नियमों के संपर्क में महत्वपूर्ण है:

❇️ Bond In Hindi - कुछ महत्वपूर्ण बातें

▣ प्रधान (Principal)

ऋण की कुल राशि जिसे जारीकर्ता ने मान लिया है और जिस पर ब्याज का भुगतान किया जाता है।

▣ समय सीमा समाप्ति (Expiration)

वह तिथि जब बांडधारक मूलधन को चुकायेंगे।

▣ कूपन (Coupon)

बांडधारक को जारीकर्ता द्वारा दी जाने वाली ब्याज दर।

▣ उपज (Yield)

यह लाभप्रदता को मापता है जो एक निवेशक बांड से प्राप्त करता है। इसकी गणना अलग-अलग तरीकों से की जा सकती है, लेकिन सबसे सरल यह है कि मौजूदा बाजार मूल्य से कुल वार्षिक ब्याज को विभाजित किया जाए।

▣ वर्तमान बाजार मूल्य (Current market price)

बांड द्वितीयक बाजार में उनके व्यावसायीकरण के आधार पर अवधि के दौरान उनके मूल्य भिन्न होंगे।

⭕ ब्याज दर और बांड का संबंध - How Does Bond Market Work

ब्याज दर और बांड के बीच एक विपरीत संबंध है। क्योंकि बांड समय-समय पर एकमुश्त भुगतान करते हैं, जब ब्याज दरें गिरती हैं तो वे अधिक आकर्षक हो जाते हैं (क्योंकि वे निवेशक को अधिक ब्याज देते हैं) और ब्याज दरों में वृद्धि होने पर कम आकर्षक होते हैं (वे बाद में जारी किए गए अन्य बांडों की तुलना में कम ब्याज का भुगतान करेंगे)।

बॉन्ड की कीमतें जारी मूल्य से भिन्न हो सकती हैं और अक्सर मध्यम और दीर्घकालिक ब्याज दरों के आसपास भविष्य की उम्मीदों के अनुमान के रूप में उपयोग की जाती हैं। स्वाभाविक रूप से, विभिन्न बांड के प्रकार की कीमत भी प्रभावित होगी यदि धारणाएं जारीकर्ता की साख के संबंध में बदलती हैं (हम बाद में बांड की रेटिंग पर चर्चा करेंगे)।

⭕ बांड के प्रकार - Bond Meaning In Hindi

इस खंड में हम चार प्रकार के बॉन्ड में तल्लीन करने जा रहे हैं। वे इस प्रकार हैं:

✔️ कॉर्पोरेट बॉन्ड

✔️ राज्य बॉन्ड

✔️ नगरपालिका बॉन्ड

✔️ सुप्रानैशनल बॉन्ड

❇️ कॉर्पोरेट बॉन्ड क्या हैं? - Bond In Hindi

कंपनियां दो तरीकों से धन का प्रबंधन करते हैं:

✔️ इक्विटी बाजार पर शेयर बेचना

✔️ कॉर्पोरेट बॉन्ड या निजी निश्चित आय के रूप में ऋण जारी करना

कई कारणों के वजह से कोई कंपनी इन दो मार्गों के माध्यम से धन जुटाना चाहती है, जैसे कि विलय और अधिग्रहण या विस्तार लागतों के लिए। हालांकि, पूंजी जुटाने की लागत है। शेयरों के मामले में, कंपनी मतदान के अधिकार का हिस्सा और, आम तौर पर, लाभांश माफ करती है। इसके अलावा, कर्ज के मुद्दों में कंपनी को ब्याज लागत की भी भुगतान करना पड़ता है।

➢ जबकि एक कंपनी परिपक्वता की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ ऋण जारी कर सकती है, कॉर्पोरेट बांड आमतौर पर कम से कम एक वर्ष की अवधि के साथ कंपनी के ऋण का उल्लेख करते हैं। अल्पकालिक ऋण को अक्सर कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों कहा जाता है। कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए द्वितीयक बाजार को अक्सर 'ओवर द काउंटर' (ओटीसी) के रूप में कारोबार किया जाता है - यह एक संगठित बाजार में नहीं होता है - हालांकि कुछ का स्टॉक ईटीएफ के माध्यम से सीधे शेयर बाजार में होता है।

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❇️ सरकारी बॉन्ड क्या हैं? - International Bond Market

सरकारी बॉन्ड एक प्रकार का संप्रभु ऋण है, जिसमें आमतौर पर मध्यम या दीर्घकालिक परिपक्वता होती है: वे अन्य अल्पकालिक संप्रभु ऋण जैसे कि ट्रेजरी बिल (टी-बिल) के विपरीत, दो साल से कई दशकों तक मान्य हो सकते हैं। प्रमुख सरकारी बॉन्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड वायदा अनुबंधों के माध्यम से उपलब्ध हैं, वे अत्यधिक तरल हैं, जिसका मतलब है कि वे खुदरा निवेशकों के लिए एक अच्छा निवेश विकल्प हैं।

✔️ अमरीकी ट्रेजरी बांड (टी-बॉन्ड) - US bond market में उपलब्ध, इन्हे दीर्घकालिक बांड के रूप में जाना जाता है; उनकी लंबी परिपक्वताएं हैं, 20 से 30 साल के बीच।

✔️ यूएस टेसरी नोट्स (टी-नोट्स) - US bond market में मध्यम अवधि के अमेरिकी ऋण, 2 से 10 साल के बीच की परिपक्वता के साथ।

✔️ यूके गिल्ट्स - मध्यम और दीर्घकालिक हैं और यूके सरकार के ऋण का उल्लेख करते हैं। यह European bond market में बहुत ही लोकप्रिय है

✔️ जर्मन बांड - 8.5 और 10.5 वर्षों के बीच परिपक्वता के साथ दीर्घकालिक जर्मन ऋण। इसका ट्रेडिंग भी European bond market में होता है।

✔️ जर्मन शटज़ - Foreign bond market की और एक दिग्गज, इसे एक अल्पकालिक बांड के रूप में भी जाना जाता है, यह जर्मन ऋण है जो लगभग दो वर्षों में परिपक्व होता है।

✔️ जर्मन BOBL - Bundesobligationen , जर्मन मध्यम अवधि के ऋण है 4.5 और 5.5 वर्षों के बीच परिपक्वता के साथ।

✔️ इटालियन सरकारी बॉन्ड - जिसे BTP या Buoni del Tesoro Poliannuali के रूप में भी जाना जाता है, वे मध्यम और दीर्घकालिक इतालवी ट्रेजरी बांड हैं जो 3 से 30 साल के बीच परिपक्व होते हैं। यह भी foreign bond market काफी लोकप्रिय है।

यद्यपि तरलता और जोखिम सरकार पर निर्भर करते हैं, सरकारी बांड आम तौर पर तरल होते हैं और उन्हें कम जोखिम के रूप में माना जाता है, विशेष रूप से बड़े देशों द्वारा समेकित अर्थव्यवस्थाओं के साथ जारी किए गए, जैसे कि वे जो जी 7 बनाते हैं। हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि हमेशा कुछ संबद्ध जोखिम होता है।

उदाहरण के लिए, रूस दुनिया की बारहवीं सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है। हालांकि, यह 1990 के दशक के अंत में अपने घरेलू ऋण को चुकाने में नाकामियाब रहा, और वित्तीय कठिनाइयों में जाने पर अपने विदेशी ऋण को रोक दिया गया (जिसका अर्थ है कि यह अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में पीछे पड़ा)।

❇️ नगरपालिका बांड क्या हैं? - Bond Market Meaning

Bonds meaning in hindi में नगरपालिका बांड एक प्रकार का उप-संप्रभु बंधन है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, संघीय सरकार द्वारा जारी किए गए बॉन्ड और ट्रेजरी बॉन्ड इस types of bond market हैं। संघीय स्तर से नीचे, छोटे सरकारी संस्थान भी अपने खर्च करने वाले कार्यक्रमों को निधि देने के लिए ऋण जारी कर सकते हैं।

एक स्थानीय सरकार द्वारा जारी ऋण प्रतिभूतियों, जैसे कि राज्यों, शहरों, काउंटी या सार्वजनिक स्वामित्व वाले स्कूलों या हवाई अड्डों जैसे संस्थाओं को, नगरपालिका बांड या 'मुनि बांड' कहा जाता है।

नगरपालिका बॉन्ड के लिए international bond market बड़ा है, जिसका मूल्य कई ट्रिलियन डॉलर है। अमेरिका में, ऐसे बांड अर्थ पर अर्जित ब्याज को आम तौर पर संघीय कर से छूट दी जाती है और कभी-कभी राज्य कर से भी छूट दी जाती है।

❇️ सुप्रानैशनल बॉन्ड क्या हैं?

एक सुप्रानैशनल बॉन्ड एक प्रकार का दीर्घकालिक ऋण है जो किसी दिए गए देश की सीमाओं को पार करता है। वे सरकारी बॉन्ड के समान हैं और उच्च क्रेडिट रेटिंग रखते हैं। यूरोपीय बांड बैंक (ईसीबी) द्वारा जारी किए गए सुप्रानैशनल बांड का एक अच्छा उदाहरण यूरोजोन के सदस्य राज्यों द्वारा बनाया गया एक दीर्घकालिक क्रेडिट संस्थान है।

⭕ Bond Investment के लिए बॉन्ड रेटिंग को जानें

जैसा कि हमने उल्लेख किया है, एक बांडधारक प्रभावी रूप से बांड जारीकर्ता को पैसा उधार दे रहा है। अब, पैसे उधार लिए जा रहे हैं, तो यह जानना सबसे महत्वपूर्ण है की bond investment वापस मिलेगा या नहीं। दूसरे शब्दों में क्या उधारकर्ता पर भरोसा किया जा सकता है। यही बॉन्ड रेटिंग या डेट रेटिंग काम पे आती है।

मूडीज या स्टैंडर्ड एंड पूअर्स जैसी कंपनियां ऋण रेटिंग सेवाएं प्रदान करती हैं जो निवेशकों को इस संभावना का अंदाजा लगाने में मदद करती हैं कि ऋण जारीकर्ता अपने भुगतान दायित्वों को पूरा करेगा या नहीं।

ये ऋण श्रेणियां या रेटिंग प्रकार हैं:

✔️ AAA: उच्चतम रेटिंग, जो जारीकर्ता की बेहतर गुणवत्ता को दर्शाता है।

✔️ BBB: BBB रेटिंग उससे ऊपर की रेटिंग को 'निवेश ग्रेड' कहा जाता है, जिसका अर्थ है कि वे गुणवत्ता वाले हैं।

✔️ BB: BB या उससे नीचे के रेटिंग वाले bonds meaning in Hindi को उच्च उपज या उच्च उपज बॉन्ड कहा जाता है। उन्हें लोकप्रिय रूप से' जंक बॉन्ड' के रूप में भी जाना जाता है।

⭕ Bond Market Explained - निष्कर्ष

जैसा कि हमने ऊपर बताया है, एक बॉन्ड का मूल्य ब्याज दरों से निकटता से संबंधित है। यदि आप ब्याज दरों के प्रदर्शन के बारे में अपेक्षाएं रखते हैं या यदि आप ब्याज दर जोखिम के लिए अपने जोखिम को कम करना चाहते हैं तो यह बांड वायदा व्यापार का एक अच्छा तरीका है।

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विदेशी मुद्रा की कीमतों के साथ, बांड बाजार भी आर्थिक समाचारों से प्रभावित होता है। बांड बाज़ारों पर क्या प्रभाव पड़ रहा है, इसके बारे में जागरूक होने के लिए इस संबंध में जानकारी प्रदान करने वाले सभी उपकरणों को देखना उपयोगी है। नीचे एडमिरल मार्केट्स का फोरेक्स केलिन्डर का एक टुकड़ा है जहाँ से आप कई देशों के प्रमुख आर्थिक मापदंडों को देख सकते हैं:

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इस लेख में वित्तीय उपकरणों में किसी भी लेनदेन के लिए निवेश सलाह, निवेश सिफारिशों सामग्री में शामिल नहीं है और यह प्रस्ताव या सिफारिश युक्त के रूप में नहीं होना चाहिए। कृपया ध्यान दें कि इस तरह का ट्रेडिंग विश्लेषण किसी भी वर्तमान या भविष्य के प्रदर्शन के लिए एक विश्वसनीय संकेतक नहीं है, क्योंकि समय के साथ परिस्थितियां बदल सकती हैं। किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले, आपको इस विषय से सम्बंधित जोखिमों को समझने के लिए स्वतंत्र वित्तीय सलाहकारों से सलाह लेनी चाहिए।

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