Apa itu Obligasi Pemerintah?

Admirals Dec 23, 2023 10 Min read

Ada banyak jenis obligasi yang diterbitkan oleh institusi berbeda, tetapi semuanya bekerja dengan prinsip fundamental yang sama. Obligasi adalah sebuah produk dalam pasar modal berupa sertifikat atau surat berharga dimana penerbit obligasi menyatakan utang kepada investor atau pemegang obligasi. Penerbit obligasi adalah orang yang mengambil hutang, dan orang yang membelinya alias pemegang obligasi, adalah orang yang menyediakan dananya. Sebagai imbalan atas dana ini, penerbit membayar bunga tetap secara berkala hingga obligasi jatuh tempo.

Katakanlah seseorang membeli obligasi dengan nilai nominal £1.000 dan tingkat kupon 5%, yang dibayarkan setiap tahun untuk jangka waktu 10 tahun. Ini berarti bahwa orang tersebut meminjamkan sejumlah £1.000 kepada penerbit obligasi untuk jangka waktu 10 tahun, di mana dia akan diberi imbalan setiap tahun dengan bunga tetap sebesar £50 (= £1.000 x 0,05). Pada akhir 10 tahun, orang tersebut akan mendapatkan kembali £1.000, serta jumlah total bunga yang terakumulasi selama 10 tahun, atau £500 (£50 x 10).

Ini berarti orang tersebut akan menerima total £1.500 (yang merupakan pengembalian dari £1.000, ditambah £500 dalam total bunga). Obligasi pemerintah juga bekerja dengan prinsip yang sama. Di sini, penerbitnya adalah pemerintah, dan pembelinya bisa jadi siapa saja yang ingin berinvestasi di obligasi tersebut. Mereka biasanya tersedia dalam mata uang negara sendiri. Berlawanan dengan Treasury Bills (T-bills), obligasi pemerintah memiliki jangka waktu jatuh tempo jangka menengah hingga panjang, terkadang mencakup satu dekade.

Apa itu Obligasi Pemerintah?

Pemerintah selalu menjadi penerbit utang terbesar. Ketika seorang investor membeli obligasi pemerintah, mereka meminjamkan uang kepada pemerintah selama beberapa tahun. Sebagai gantinya, mereka menerima pembayaran bunga secara berkala atas pinjaman yang telah mereka berikan. Nilai nominal obligasi tetap tidak berubah. Pemerintah menggunakan uang ini untuk mendukung kegiatan mereka dalam membangun negara mereka. Di Inggris, obligasi pemerintah disebut sebagai "Gilts" atau "Treasury-Gilts."

Biasanya gilt memiliki nama seperti "3% Treasury Stock 2020". Ini mewakili tingkat kupon, diikuti oleh penerbit, dan kemudian tanggal penebusan. Jika pemerintah Inggris ingin mengumpulkan £100 juta, itu dapat dilakukan dengan mengeluarkan 1 juta gilt, masing-masing senilai £100. Ini dikenal sebagai 'Nominal Value' atau 'At Par'. Misalkan Anda membeli gilt ini senilai £1.000. Anda akan menerima 3% atau £30 setiap tahun sampai £1.000 Anda dikembalikan kepada Anda pada tahun 2020. Ada banyak gilt yang terdaftar oleh Kantor Manajemen Hutang Inggris.

Contohnya yang lain termasuk:

4½% Treasury Gilt 2019
1½% Treasury Gilt 2026
4½% Treasury Gilt 2034

Apakah Gilt itu?

Obligasi negara Inggris disebut gilt. Mereka adalah sekuritas hutang, yang berarti mereka adalah instrumen hutang dengan jumlah nosional tertentu, tingkat bunga, dan tanggal jatuh tempo. Mereka dikeluarkan oleh Bank of England atas nama perbendaharaan Yang Mulia Ratu. Di masa lalu, sertifikat kertas ini biasanya dilengkapi dengan tepi berlapis emas, seperti namanya. Ada banyak jenis gilts, seperti Index-linked, Double-date, dan lainnya (Kami akan membahas beberapa di antaranya secara lebih rinci di artikel ini).

Normally, they will all have some common features, such as:

Nilai Pokok (Principal Value): Jumlah hutang yang diambil pemerintah, yang akan mereka bayar bunganya.
Tingkat Kupon (Coupon Rate): Tingkat bunga yang dibayarkan oleh pemerintah kepada pemegang obligasi. Bersandar pada hasil obligasi. Tarif kupon ini bervariasi. Misalnya, tingkat bunga obligasi pemerintah Inggris selama 2 tahun (Imbal Hasil Gilt-2 Tahun Inggris) adalah 2% (per 10 September 2018). Untuk Imbal Hasil Gilt 5 Tahun Inggris adalah 0,75%. Kupon ditentukan oleh jangka waktu hingga jatuh tempo. Dengan kata lain, semakin jauh Anda dari tanggal penebusan atau jatuh tempo, semakin tinggi tingkat bunganya.
Hasil (Yield): Suku bunga tahunan dibagi dengan harga pasar obligasi saat ini. Ini adalah tingkat pengembalian yang akan Anda terima jika Anda berinvestasi dalam obligasi. Ada berbagai jenis penghitungan hasil.
Jatuh tempo (Maturity): Tanggal jatuh tempo adalah hari ketika jumlah yang Anda pinjamkan kepada pemerintah akan dikembalikan kepada Anda.
Harga Pasar Saat Ini (Current Market Price): Obligasi juga diperdagangkan di pasar sekunder. Ya, pasar obligasi memiliki pasar sekunder, tempat mereka diperdagangkan. Mereka memiliki hubungan terbalik dengan suku bunga, dan karena mereka membayar sejumlah uang tetap secara berkala, itu berarti suku bunga yang lebih rendah membuat mereka lebih menarik.

Katakanlah ada gilt untuk 'Saham Treasury 4,75pc 2017', dan Anda telah membeli senilai £ 1.000 ini. Sekarang anggaplah di masa depan tingkat bunga berubah menjadi 3% (dari 4,75% tersebut di atas). Di sinilah pengembalian 4,75% akan sangat menarik. Harga emas akan naik dan menjadi jauh lebih tinggi daripada nilai nominal £ 1.000. Di sisi lain, jika tingkat bunga berubah menjadi 7% di masa mendatang, kupon 4,75% tidak akan menarik lagi, dan harga emas ini akan turun di bawah level £ 1.000.

Lembaga pemeringkat kredit internasional memberikan peringkat untuk obligasi tersebut, tergantung pada seberapa menguntungkan pasar mereka. AAA biasanya merupakan peringkat tertinggi, sedangkan BBB atau lebih tinggi adalah obligasi tingkat investasi. Jika obligasi memiliki peringkat BB atau lebih rendah; hasilnya tinggi. Lembaga pemeringkat yang berbeda mengikuti sistem yang berbeda untuk menilai obligasi. Sangat berguna untuk mengetahui apakah lembaga pemeringkat mempertimbangkan peringkat investasi obligasi atau di bawah peringkat investasi.

Jika obligasi diberi peringkat investasi, itu berarti risiko gagal bayar yang rendah. Peringkat kredit S&P untuk obligasi tersebut dilambangkan dengan AAA, AA +, AA dan AA-. Obligasi dengan peringkat ini memiliki kapasitas lebih tinggi untuk melunasi pinjaman Anda.

Jenis Gilts Inggris

Ada beberapa jenis gilt di pasar Inggris, berikut ini beberapa di antaranya:

Gilt Konvensional (Conventional Gilts): Ini adalah tipe yang paling umum. Mereka adalah obligasi nominal yang membayar tingkat kupon tetap setiap enam bulan. Mereka memiliki periode jatuh tempo standar seperti 5, 10 dan 30 tahun sejak tanggal penerbitan. Pada tanggal jatuh tempo, investor dibayar sejumlah pokok dan jumlah kupon terakhir.
Gilt yang Terhubung dengan Indeks (Index-Linked Gilts): Gilt ini memberikan perlindungan terhadap paparan inflasi. Pembayaran pokok dan suku bunga pinjaman terkait dengan perubahan tingkat inflasi. Tingkat kupon disesuaikan dengan perubahan indeks harga eceran Inggris. Pembayaran kupon dilakukan setiap enam bulan, dan pada saat jatuh tempo, pokok pinjaman dilunasi.
Gilt Tanggal Ganda (Double-Dated Gilts): Ini terakhir diterbitkan pada tahun 2013, dan memiliki beberapa tanggal jatuh tempo yang disediakan oleh pemerintah Inggris.

Keuntungan Berdagang Obligasi Pemerintah

Kaitannya dengan suku bunga dan faktor lainnya menjadikan obligasi pemerintah sebagai instrumen keuangan yang sangat baik untuk diperdagangkan. Perdagangan obligasi pemerintah menawarkan lebih banyak keuntungan daripada hanya menahannya.

Trading Jangka Pendek: Berlawanan dengan memegang obligasi untuk jangka waktu yang lama hingga mencapai jatuh tempo, trading akan memungkinkan Anda untuk berspekulasi tentang pergerakan harganya, untuk jangka waktu pendek hingga menengah.
Keuntungan Leverage: Jangan hanya meletakkan nilai penuh dari posisi. Sebaliknya, manfaatkan leverage untuk memperbesar keuntungan Anda. Namun, perlu diingat bahwa kerugian Anda akan diperbesar dengan leverage juga.
Ambil Posisi di Pasar yang Naik dan Turun: Melalui CFD, Anda dapat berspekulasi tentang obligasi pemerintah untuk kenaikan dan penurunan harga. Investasi di obligasi pemerintah sendiri hanya akan mengalami kerugian jika harga obligasi turun. Di sinilah CFD berpotensi memberikan keuntungan tambahan.

Trading Demo Dengan Admirals

Salah satu cara untuk menguji bagaimana trading dengan CFD Obligasi dapat berjalan dengan baik adalah dengan akun perdagangan demo bebas risiko. Admirals menawarkan kemampuan untuk berdagang dengan semua jenis instrumen perdagangan dalam lingkungan perdagangan virtual, menggunakan data pasar waktu nyata dan wawasan perdagangan terbaru. Tidak perlu mempertaruhkan modal Anda, dan Anda dapat pindah ke pasar langsung hanya ketika Anda siap pada waktu Anda.

ctabanner151]

Bagaimana Berinvestasi di Obligasi Pemerintah Inggris

Seperti yang telah kita bahas sebelumnya, obligasi pemerintah terikat dengan suku bunga suatu negara. Cara yang baik untuk memperdagangkannya adalah melalui obligasi berjangka atau CFD, untuk melindungi eksposur Anda terhadap risiko suku bunga. Ini karena CFD memungkinkan Anda untuk mengambil posisi ke segala arah. Anda dapat memilih untuk mengambil posisi beli atau mempertahankan posisi beli jika harga naik. Ketika harga menurun, Anda dapat memilih untuk mengambil posisi pendek atau posisi jual.

Anda akan dapat melacak pergerakan harga minor karena margin yang dimainkan. Anda juga memiliki opsi untuk membebaskan modal untuk opsi investasi lainnya. Anda tidak perlu menunggu obligasi jatuh tempo karena Anda mungkin akan menyadari fluktuasi suku bunga yang merugikan Anda. Jika Anda tertarik untuk membeli obligasi pemerintah Inggris, Anda perlu memperhatikan beberapa faktor, seperti:

Tingkat Inflasi: Pantau tingkat inflasi Inggris. Obligasi menghasilkan pendapatan tetap, dan inflasi tidak mengubah jumlah itu. Meningkatnya inflasi akan membuat hasil tersebut kurang berharga. Selain itu, kenaikan harga obligasi menyebabkan hasil yang lebih lemah dan sebaliknya.
Suku Bunga: Tingkat kupon harus lebih tinggi untuk mendorong orang berinvestasi. Jika suku bunga berada di sisi yang lebih tinggi, obligasi pemerintah akan turun nilainya.
Pelonggaran Kuantitatif: Inggris telah mengikuti kebijakan pelonggaran kuantitatif sejak 2009, menjadikan gilt Inggris sebagai pilihan investasi yang menarik bagi investor luar negeri. Ini berarti BoE telah membuat dan membeli kembali gilt dalam jumlah besar, sehingga menciptakan lebih banyak permintaan.
Resesi: Obligasi berkembang pesat selama resesi, ketika suku bunga turun. Tingkat kupon tetap menjadi lebih berharga jika terjadi potensi deflasi.

Cara yang baik untuk mencatat angka-angka ini sebelum membuat keputusan investasi adalah melalui kalender ekonomi. Alat semacam itu juga tersedia dengan MetaTrader 4 Supreme Edition (MT4SE). Platform perdagangan ini memungkinkan Anda untuk berdagang CFD berjangka obligasi dan di pasar Forex dengan mudah. Anda juga dapat membuka akun trading demo untuk mulai berdagang dana virtual di lingkungan bebas risiko, dan menguji strategi Anda, sebelum Anda melanjutkan ke pasar langsung.

Risiko dalam Investasi Obligasi

Obligasi adalah aset safe-haven. Ia memberikan pendapatan yang lebih tinggi dibandingkan dengan tabungan, dan selama masa penurunan suku bunga, mereka biasanya kurang stabil dibandingkan Forex dan pasar saham. Permintaan obligasi yang tinggi mencerminkan 'penerbangan menuju keselamatan' oleh investor. Namun, mereka juga memiliki beberapa risiko, seperti:

Risiko Pasar: Ini berkaitan dengan fluktuasi tingkat bunga dan inflasi. Investor waspada terhadap kenaikan inflasi, karena suku bunga obligasi dapat tertinggal dari kenaikan harga untuk tahun-tahun mendatang. Ada gilt terkait inflasi atau gilt terkait indeks untuk keadaan seperti itu, di mana investor dilindungi dengan menghubungkan pembayaran bunga dan pembayaran jatuh tempo ke indeks harga konsumen.
Risiko Kredit: Salah satu kasus langka di mana pemerintah memilih untuk gagal bayar atas utang mata uang domestiknya sendiri dengan memutuskan untuk tidak membuat mata uang tambahan.
Risiko Likuiditas: Permintaan obligasi yang lebih rendah membuat mereka sulit untuk dijual saat diperlukan.

Apa pun pilihan kendaraan investasi Anda, ingatlah bahwa pengetahuan dan analisis pasar berkontribusi untuk membuat keputusan perdagangan yang tepat. Tidak ada investasi yang harus dilakukan sampai manajemen risiko yang memadai telah diterapkan terlebih dahulu.

Trading CFD Obligasi dengan Admirals

Mungkin Anda sudah tahu bahwa Admirals menawarkan kemampuan untuk berdagang Valas, Komoditas, Saham, dan lainnya, tetapi apakah Anda bahwa Admirals juga menawarkan kesempatan untuk berdagang dengan CFD pada obligasi? Tepat sekali! Cari tahu opsi mana yang tersedia dengan mengklik spanduk di bawah ini!

Artikel lainnya yang mungkin menarik bagi Anda

Tentang Admirals

Admirals adalah broker Forex dan CFD pemenang banyak penghargaan yang teregulasi secara global, menawarkan perdagangan di lebih dari 8.000 instrumen keuangan melalui platform perdagangan paling populer di dunia: MetaTrader 4 dan MetaTrader 5. Mulai trading hari ini!

Materi ini tidak mengandung dan tidak boleh diartikan sebagai berisi nasihat investasi, rekomendasi investasi, penawaran atau ajakan untuk setiap transaksi dalam instrumen keuangan. Harap dicatat bahwa analisis perdagangan tersebut bukanlah indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja saat ini atau masa depan, karena keadaan dapat berubah seiring waktu. Sebelum membuat keputusan investasi apa pun, Anda harus meminta nasihat dari penasihat keuangan independen untuk memastikan Anda memahami risikonya.

Lebih dari sekadar broker, Admirals adalah pusat keuangan, menawarkan berbagai macam produk dan layanan keuangan. Kami memungkinkan pendekatan keuangan pribadi melalui solusi lengkap untuk berinvestasi, membelanjakan, dan mengelola uang.