Bagaimana Cara Kerja Market Maker Forex?

Pasar Forex adalah pasar 24 jam yang buka di antara hari Minggu dan Jumat, dan tutup pada hari Sabtu (misalnya buka pada pukul 5 sore EST pada hari Minggu, dan tutup pada pukul 4 sore pada hari Jumat EST). Pasar Forex juga tidak memiliki satu lokasi pusat operasi. Perdagangan Forex (FX) sendiri adalah pekerjaan yang cukup sederhana untuk setiap peserta, namun keseluruhan interaksi antar berbagai pemain membuat keadaan menjadi lebih kompleks.

Anda dapat lihat, pasar Forex terpecah menjadi sejumlah besar pemain dengan berbagai ukuran. Artikel ini akan melihat jenis utama operator di pasar Forex dan peran Market Maker Forex yang memainkan peran penting dalam harga FX. Untuk lebih memahami bagaimana Market Maker sesuai dengan gambaran keseluruhan, kita perlu sekilas melihat pasar secara keseluruhan.

Struktur Pasar

Di bagian atas struktur pasar terdapat pasar Forex antar bank. Pasar Forex antar bank terdiri dari transaksi yang dilakukan antar bank-bank besar. Salah satu cara untuk menggambarkannya adalah sebagai tingkat grosir di mana mata uang dipertukarkan. Di sinilah kita dapat melihat peran inti dari pasar FX.

Setiap bank memiliki Market Maker khusus untuk setiap pasangan mata uang utama. Mereka memberikan harga di mana bank berkomitmen untuk membeli dan menjual mata uang dari rekan-rekan mereka di pasar antar bank. Meskipun harga ini ditujukan untuk pasar antar bank, harga tersebut secara efektif menembus sisi pasar ritel, seperti yang akan kita bahas kemudian. Oleh karena itu, kami dapat mengatakan bahwa institusi yang membentuk pasar antar bank adalah Market Maker utama di pasar FX.

Jadi, apa yang dilakukan Market Maker?

Sebutan 'penyelenggara pasar' atau market maker sebenarnya sudah cukup menjelaskan perannya. Market Maker memiliki kuotasi harga dua arah (two-way price) dalam pasangan mata uang tertentu, sehingga membentuk pasar. Pada dasarnya, seorang Market Maker Forex melakukan tiga hal:

1. Menetapkan harga permintaan (bid) dan penawaran (offer) dalam pasangan mata uang tertentu
2. Berkomitmen untuk menerima kesepakatan dengan harga tersebut dalam batasan tertentu
3. Menanggung risiko yang terkait dengan pesanan (eksposur) dalam pembukuan (setidaknya pada awalnya)

Apa saja kendala yang disebutkan pada poin kedua di atas?

Pada dasarnya kuotasi harga mata uang mungkin hanya dapat menguntungkan dalam ukuran minimum atau maksimum tertentu, dan harga hanya akan menguntungkan jika ditangani tepat waktu. Poin ketiga menetapkan bahwa Market Maker adalah mitra pengimbang perdagangan Forex. Dengan kata lain, mereka tidak menghubungkan pembeli dan penjual, seperti yang dilakukan broker.

Dilihat dari segi penyelenggara menanggung eksposur ini ke dalam pembukuan mereka, Market Maker kemudian dapat memilih untuk melakukan hedging terhadap eksposur dengan bank lain, jika mereka dapat memperoleh nilai tukar yang menguntungkan. Seberapa cepat atau lambat, atau seberapa besar risiko yang mereka hentikan akan berdasarkan kebijakan mereka sendiri.

Salah satu cara Market Maker menghasilkan keuntungan adalah dengan melihat bisnis dari dua arah. Jika mereka melihat arus yang cukup di kedua sisi kuotasi yang mereka tentukan, mereka dapat dengan mudah mengumpulkan spread dari harga permintaan dan penawaran sambil mengambil keuntungan dari eksposur yang mereka miliki. Saat ini, bank-bank besar melihat arus besar transaksi mata uang asing dari operasi mereka di seluruh dunia.

Karena hal ini, mereka dapat meraih keuntungan yang signifikan hanya dengan mengumpulkan spread ini dari hari ke hari. Tentu saja, dealer juga dapat memilih untuk mengambil posisi dalam mata uang sesuai kebijakan mereka. Mereka dapat melakukan ini dengan melakukan perdagangan dengan bank lain, atau dengan menentukan harga yang sesuai, untuk menarik perdagangan ke arah tertentu.

Metode Market Maker Forex - Bagaimana Mereka Menetapkan Harga?

Dealer bank mempertimbangkan sejumlah hal-hal yang harus diperhatikan saat membuat harga.

Hal-hal ini termasuk:

• Nilai tukar yang berlaku ditentukan di tempat lain
• Eksposur yang mereka miliki - posisi apa yang sudah mereka miliki di pembukuan mereka
• Pandangan mereka tentang kinerja masa depan dari pasangan mata uang
• Volume yang tersedia pada harga pasar yang berlaku, dan volume dari kesepakatan yang mereka kuotasikan

Harga Ritel FX

Perdagangan antara bank-bank besar membentuk inti pasar FX berdasarkan volume. Namun, masih ada lagi: komitmen berkelanjutan bank untuk membeli dan menjual mata uang adalah landasan dari semua penetapan harga di pasar FX. Meskipun terdapat volume besar yang masuk melalui pasar antar bank, sebagian besar peserta Forex tidak memiliki akses langsung.

Mengapa?

Salah satu fondasi pasar antar bank adalah hubungan kredit yang dimiliki bank terbesar antara satu sama lain. Bank-bank saling membeli dan menjual mata uang hanya berdasarkan kredit ini. Selain itu, transaksi di pasar antar bank biasanya sangat besar.

Aspek-aspek ini digabungkan untuk menghalangi sebagian besar pemain untuk mengakses langsung pasar antar bank. Memang, ada suatu masa ketika pasar FX secara keseluruhan hanya dimiliki oleh bank, institusi, dan orang-orang yang sangat kaya. Tentu saja, sekarang itu semua telah berubah.

Klien retail sekarang dengan mudah mengakses pasar Forex. Mereka melakukan ini melalui broker FX dan CFD yang secara langsung atau tidak langsung memanfaatkan harga yang dibuat oleh bank-bank besar. Tren ini telah dibantu oleh peningkatan teknologi. Kemajuan di bidang ini telah menghasilkan berbagai platform perdagangan elektronik yang sangat baik.

Salah satu platform FX ritel paling populer adalah MetaTrader 4, dan mungkin plugin paling canggih yang tersedia untuk platform ini adalah MetaTrader 4 Supreme Edition. MT4SE menawarkan sejumlah fitur yang bermanfaat , termasuk 'Terminal Perdagangan' bergaya profesional yang memungkinkan manajemen perdagangan berbagai mata uang.

Sumber: MetaTrader 4 - Market Watch & Terminal Perdagangan

Apakah hasil dari kemajuan platform ini?

Jarak antara pengalaman perdagangan investor institusi dan klien ritel telah menyempit selama bertahun-tahun. Saat ini klien ritel memiliki akses ke spreadForex yang sangat kompetitif, dan perdagangan telah menjadi sangat mudah

Jadi, bagaimana broker FX menawarkan harga kepada klien ritel?

Untuk menjawab pertanyaan ini, kita perlu berhati-hati dengan terminologi yang kita gunakan. Anda dapat melihat, beberapa dari firma ini terkadang disebut sebagai Market Maker, tetapi pada kenyataannya, mereka tidak benar-benar menjalankan semua fungsi inti dari Market Maker yang sebenarnya.

Cara sebuah perusahaan FX beroperasi bervariasi, tetapi pada akhirnya harga cenderung diturunkan dari pemain yang sama. Yaitu, bank-bank besar yang beroperasi sebagai broker utama bagi perusahaan-perusahaan tersebut. Beberapa perusahaan mungkin saja beroperasi secara efektif sebagai broker, segera melakukan hedging terhadap eksposur yang mereka miliki dengan penyedia likuiditas mereka.

Orang lain mungkin menanggung beberapa eksposur ke dalam pembukuan mereka sendiri. Tapi inilah kuncinya: pada umumnya, mereka tidak membuat harga sendiri seperti yang dilakukan oleh Market Maker sebenarnya. Untuk mata uang tertentu, perusahaan FX ritel mungkin menawarkan harga keseluruhan. Ini pada dasarnya akan menjadi harga permintaan/penawaran terbaik yang mereka miliki aksesnya melalui mitra pengimbang yang membuat pasar yang bekerjasama melakukan hedging.

Cara alternatif agar perusahaan memberikan klien akses ke pasar FX adalah melalui Electronic Communications Networks (atau ECN). ECN mengumpulkan harga permintaan dan penawaran dari bank, institusi, dan trader lain ke dalam buku pesanan. Jika Anda menempatkan posisi, ECN akan memberikan Anda harga terbaik yang tersedia. ECN biasanya sangat cepat dan menawarkan sistem transparan dengan spread yang sangat ketat.

Trading Dengan MetaTrader 5

MetaTrader 5 adalah platform perdagangan elit yang menawarkan trader profesional berbagai manfaat eksklusif seperti: dukungan multi-bahasa, kemampuan grafiktingkat lanjut, perdagangan otomatis, kemampuan untuk sepenuhnya menyesuaikan dan mengubah platform agar sesuai dengan preferensi perdagangan individu Anda, grafik waktu nyata, berita perdagangan, analisis teknis, dan masih banyak lagi! Klik banner di bawah ini untuk menerima unduhan MetaTrader 5 GRATIS Anda!

Pro dan Kontra Harga Forex Market Maker

Beberapa orang tidak menyukai gagasan Market Maker, dengan pandangan bahwa mereka entah bagaimana mengambil keuntungan dari pasar. Jelas, Market Maker tidak akan mengkuotasi harga yang tidak sesuai dengan posisi mereka sendiri, tetapi pada akhirnya mereka melakukan kuotasi dua harga (two-way price). Ini berarti bahwa terdapat jumlah yang sangat terbatas sehingga harga dapat diubah sebelum peluang arbitrase terbuka.

Petunjuk Pasar dan Instrumen Keuangan Eropa (MiFID) yang menyeluruh mengharuskan perusahaan FX Inggris untuk berkomitmen menawarkan eksekusi terbaik atas nama klien mereka. Sebelum standar ini mulai berlaku, beberapa perusahaan mungkin telah mengubah harga mereka untuk mencerminkan posisi pembukuan mereka, tetapi eksekusi terbaik mencegah hal ini untuk tidak terjadi.

Saat membahas Market Maker, intinya adalah bahwa mereka adalah pilar dimana pasar FX dibangun. Di luar kontribusi fundamental yang memungkinkan pasar FX berfungsi secara efektif, mereka juga menawarkan beberapa manfaat lain. Mereka menawarkan konsistensi dan likuiditas ke dalam pasar, dengan komitmen yang berkelanjutan untuk mengambil sisi yang berlawanan dari posisi apa pun.

Harga Forex Market Maker pada akarnya, dibuat oleh manusia: seseorang di suatu tempat secara harfiah memutuskan harga permintaan/penawaran. Hampir semua indikator teknis mengandalkan keyakinan bahwa aksi harga dipandu oleh perilaku manusia, bukan berjalan secara acak.

Bahwasanya terdapat elemen manusia yang begitu besar dalam penyelenggaraan utama harga akan cenderung memberikan kredibilitas pada keberhasilan indikator teknis. Elemen manusia juga berarti bahwa terdapat lebih sedikit volatilitas dibandingkan dengan harga ECN. ECN memungkinkan sistem perdagangan otomatis untuk terhubung langsung, dan melakukan perdagangan dengan kecepatan yang hampir seketika.

Hal ini dapat menyebabkan suku bunga berfluktuasi dengan kecepatan yang sedemikian cepat sehingga membuatnya kurang mudah untuk digunakan. Kami juga harus mencatat bahwa ECN sangat cocok untuk strategi perdagangan frekuensi tinggi dan scalper. Market Maker memberikan harga dengan keyakinan yang baik, sebagai komponen dasar dari pasar yang berfungsi secara efektif.

Terdapat Market Maker di pasar saham, serta pasar FX, dan keduanya membantu menyediakan likuiditas. Dengan demikian, bagaimana perbandingan jenis Market Maker yang berbeda ini? Cara utama yang membedakan pasar FX dari pasar saham adalah bahwa transaksi FX kurang transparan. Saham diperdagangkan di bursa dimana informasi perdagangan tersedia untuk umum.

Ini berarti bahwa data harga dan volume sudah tersedia untuk perdagangan saham secara waktu nyata. Namun hal ini tidak terjadi di pasar Forex. Arus bisnis FX yang dilihat oleh bank-bank besar dianggap sebagai informasi hak milik, dan tidak ada persyaratan untuk membuka informasi ini.

Market Maker di bank-bank besar menyadari perdagangan yang berpotensi besar, yang dengan demikian perdagangan yang berpotensi menggerakkan pasar, sebelum pasar yang lebih luas. Hal ini, secara teori, memberikan mereka keuntungan dibandingkan para trader lain. Jenis informasi yang mungkin dirahasiakan oleh Market Maker, tetapi tidak tersedia untuk pasar secara keseluruhan mencakup:

• Lembaga yang menyeimbangkan kembali portofolio
• Persyaratan hedging
• Perubahan selera risiko.

Arus tersebut dapat mempengaruhi tren harga FX jangka pendek. Beberapa orang memandang hal ini sebagai tindakan memberikan keuntungan yang tidak adil bagi Market Maker. Seorang Market Maker akan berpendapat bahwa bantuan terhadap strategi perdagangan mereka ini adalah manfaat yang berasal dari layanan yang mereka berikan.

Perdagangan Frekuensi Tinggi (HFT)

Perdagangan frekuensi tinggi (High-Frequency Trading), juga dikenal sebagai HFT, adalah metode perdagangan yang menggunakan program komputer yang kuat untuk melakukan transaksi sejumlah besar pesanan dalam hitungan sepersekian detik. Selain kecepatan pesanan yang tinggi, perdagangan frekuensi tinggi juga dicirikan oleh tingkat perputaran yang tinggi dan rasio order-to-trade. Perdagangan frekuensi tinggi menjadi populer ketika bursa mulai menawarkan insentif bagi perusahaan yang menambah likuiditas kepada pasar.

Manfaat utama HFT adalah HFT telah meningkatkan likuiditas pasar dan menghapus spread permintaan-penawaran yang sebelumnya terlalu kecil. Pelajari lebih lanjut tentang perdagangan frekuensi tinggi dari webinar gratis di bawah ini, yang dipandu oleh trader berpengalaman - Jens Klatt.

Memilih Strategi Market Maker Forex yang Tepat

Apakah Anda lebih suka konsistensi harga dari Market Maker, atau spread variabel ECN tergantung pada Anda, Anda mungkin menemukan bahwa strategi atau gaya trading Anda menentukan apa yang Anda gunakan. Jika Anda seorang scalper atau algo-trader, Anda mungkin menemukan bahwa harga ECN lebih cocok untuk Anda, misalnya. Salah satu cara untuk mengakses harga pasar langsung nyata adalah dengan akun trading demo Admirals. Akun ini menawarkan keuntungan untuk memungkinkan Anda melakukan perdagangan tanpa mengambil risiko apa pun.

Trading Dengan Akun Demo

Trader juga memiliki kemampuan untuk melakukan perdagangan bebas risiko dengan akun trading demo. Ini berarti bahwa trader dapat menghindari risiko atas modal mereka, dan mereka dapat memilih kapan mereka ingin pindah ke pasar secara live. Misalnya, akun trading demo Admirals memungkinkan trader untuk mendapatkan akses ke data pasar waktu nyata terbaru, kemampuan untuk melakukan perdagangan dengan mata uang virtual, dan akses ke wawasan trading terbaru dari trader ahli. Untuk membuka akun trading demo GRATIS Anda, klik spanduk di bawah ini!

Tentang Admirals
Admirals adalah broker Forex dan CFD pemenang banyak penghargaan yang teregulasi secara global, menawarkan perdagangan di lebih dari 8.000 instrumen keuangan melalui platform perdagangan paling populer di dunia: MetaTrader 4 dan MetaTrader 5. Mulai trading hari ini!

Artikel lainnya yang mungkin menarik bagi Anda

• Belajar Forex Trading Untuk Pemula
• 20 Tips Trading Forex Yang Harus Anda Ketahui
• Cara Membaca Grafik Forex

Materi ini tidak mengandung dan tidak boleh disimpulkan sebagai informasi yang berisi nasihat investasi, rekomendasi investasi, penawaran atau ajakan untuk setiap transaksi dalam instrumen keuangan. Harap dicatat bahwa analisis tradingtersebut bukanlah indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja saat ini atau masa mendatang, karena keadaan dapat berubah seiring berjalannya waktu. Sebelum mengambil keputusan investasi, Anda harus meminta nasihat dari penasihat keuangan independen untuk memastikan Anda memahami risikonya.