⚫ ETF fond ili Mutual fond | koje su razlike? ⚫

Svi 12, 2021 10:00 Europe/Zagreb
Vrijeme čitanja: 13 minute

Kada je riječ o svijetu trgovanja i investiranja, sudionici na tržištu suočavaju se s ponekad premoćnim izborom financijskih instrumenata između kojih mogu odabrati. Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) i uzajamni fondovi dva su takva instrumenta dostupna ulagačima.

Slučajnom promatraču možda se ne čini značajna razlika između ove dvije vrste fonda. Međutim, postoje ključne razlike kojih se treba biti svjestan prije nego što se odlučite uložiti novac ni u jedno. U ovom ćemo članku objasniti razlike između ETF-a i uzajamnog fonda. Detaljno ćemo razmotriti i njihove prednosti i nedostatke i koja bi mogla biti najbolja opcija za vas.

U ovom ćete članku naučiti:

Što je ETF?

Što je uzajamni fond ili mutual fond?

ETF vs Mutual fund: Što je bolje?

Završne misli

✅ i još mnogo, mnogo više!

Što je ETF?

ETF je vrsta vrijednosnog papira koji je dizajniran za pasivno praćenje osnovnog indeksa, gospodarstva, sektora ili bilo koje druge imovine. ETF to postižu korištenjem novca investitora za stjecanje košarice vrijednosnih papira, poput dionica i obveznica.

Pasivno upravljanje znači da, za razliku od aktivno upravljanog fonda koji pokušava nadmašiti tržište, ETF samo nastoji zrcaliti svoje temeljno tržište. 

Glavna karakteristika ETF-a koja ga razlikuje od ostalih fondova je ta da se njima trguje na burzi, baš kao i dionicama tvrtke. To znači da investitor može kupiti ili prodati dionice ETF-a tijekom dana trgovanja, pod uvjetom da postoji spremna druga strana. 

Ova kvaliteta kupnje i prodaje na burzi znači da tržišnu cijenu određuje trenutna razina ponude i potražnje te stoga varira tijekom dana trgovanja.

Međutim, pružatelji ETF-a žele da trenutna tržišna vrijednost dionica ETF-a u svakom trenutku točno odražava neto vrijednost imovine (Net Asset Value - NAV) portfelja fonda. Da bi se to postiglo, koristi se sofisticirano računalno programiranje koje stvara i otkupljuje dionice ETF-a kako bi utjecalo na trenutnu cijenu. 

Na primjer, ako je cijena preniska, dionice ETF-a bit će otkupljene, smanjujući opskrbu i, prema tome, povećavajući cijenu. S druge strane, ako je cijena preniska, računalni program stvorit će više dionica ETF-a, povećavajući ponudu i prisiljavajući tržišnu cijenu.

Vrste ETF-a - ETF indeks do ETF robe

Kao što je gore spomenuto, ETF se može stvoriti za praćenje bilo koje financijske imovine ili grupe imovine. U nastavku ćemo navesti neke od najpopularnijih vrsta ETF-a, kao i primjere svakog od njih:

Jedan od najboljih načina za početak je testirati sve značajke i usluge koje Admirals – bivši Admiral Markets pruža.

To možete učiniti otvaranjem besplatnog demo trgovačkog ili ulagačkog računa! To znači da možete kupovati i prodavati u virtualnom okruženju, sve dok ne budete spremni za live račune!

Kliknite na baner u nastavku da biste već danas otvorili svoj demo račun! ▼▼▼

Vrati se na vrh 🔝

Što je uzajamni fond ili mutual fond?

Poput ETF-a, uzajamni fondovi koriste skup novca investitora kako bi stekli portfelj vrijednosnih papira. Uzajamnim fondovima može se pasivno upravljati kako bi se pratilo osnovno tržište i zaista su ove vrste fondova za praćenje posljednjih godina značajno porasle, jer investitori sve više shvaćaju da je fondu teško dosljedno nadmašiti tržište.

Međutim, tradicionalno se uzajamnim fondovima uglavnom aktivno upravlja, što znači da menadžeri koji upravljaju fondom odabiru svoj portfelj s ciljem da pokušaju nadmašiti tržište. Ova kvaliteta aktivnog upravljanja uvelike povećava količinu posla koji se poduzima za upravljanje fondom, što, naravno, rezultira višim naknadama za investitore u usporedbi s pasivno upravljanim portfeljem.

Pri ulasku u uzajamni fond kupuje se njihove dionice ili udjeli od tvrtke koja upravlja fondom. To se može učiniti izravno ili putem posredničke tvrtke treće strane. Za razliku od ETF-a, cijena uzajamnog fonda određuje se samo jednom dnevno, na zatvaranju tržišta, kada se NAV fonda utvrđuje dijeljenjem neto vrijednosti udjela u fondu s brojem preostalih udjela. 

Ulagači koji žele kupiti dionice fonda kupit će ih po ovoj cijeni, a isto vrijedi i za one koji žele prodati svoje dionice - koje će biti vraćene u fond.

Vrste uzajamnih fondova

Postoji mnogo različitih vrsta uzajamnih fondova, osmišljenih da odgovaraju različitim investitorima na temelju njihovih ciljeva i apetita za rizikom, u nastavku ćemo istaknuti neke od najpopularnijih:

  • Dionički fondovi
    • Kao što i samo ime govori, to su fondovi usmjereni na stjecanje dionica tvrtke. Dionički fondovi čine većinu uzajamnih fondova i mogu se dalje razlikovati po vrstama dionica koje stječu. Primjerice, neki će se fondovi usredotočiti samo na tvrtke s velikom tržišnom kapitalizacijom .
  • Sredstva s fiksnim dohotkom
    • Opet, kao što to implicira naziv, fondovi s fiksnim dohotkom kupuju dužničke instrumente, poput državnih i korporativnih obveznica, koji osiguravaju fiksni dohodak. Aktivno upravljani fond s fiksnim prihodom ciljat će podcijenjene obveznice na prodaju radi zarade.
  • Fondovi na novčanom tržištu
    • Ti fondovi ulažu u kratkoročne instrumente niskog rizika, poput državnih obveznica i trezorskih zapisa. 
  • Uravnoteženi fondovi
    • Ti fondovi ulažu u mješavinu različitih klasa imovine, povećavajući svoju izloženost različitim tržištima i time tražeći ravnotežu između rizika i nagrade. Agresivni fondovi držat će više dionica nego dužničkih instrumenata, dok će konzervativni fondovi držati više dužničkih instrumenata i manje dionica.

Vrati se na vrh 🔝

ETF vs Mutual fund: Što je bolje?

Sada biste trebali biti bolje upoznati s ETF-ovima i uzajamnim fondovima, ali kad je riječ o izboru između ETF-a i uzajamnog fonda, koja je opcija najbolja? 

Nažalost, nema konačnog odgovora na ovo pitanje. Svaki izbor ima svoj popis prednosti i nedostataka, a na kraju krajeva, najbolja opcija u potpunosti ovisi o osobi koja postavlja pitanje. 

Već smo pružili pregled obje investicije, sada ćemo pobliže pogledati neke od ključnih sličnosti i razlika kako bismo lakše odlučili što je bolje između ETF-a i uzajamnog fonda.

Koji nosi veći rizik?

Sva ulaganja nose rizik gubitka novca, a i ETF-ovi i uzajamni fondovi nisu iznimka.

I ETF-ovi i uzajamni fondovi nude investitorima trenutnu diverzifikaciju niza različite imovine, pri čemu fondovi drže stotine ili ponekad tisuće različitih pojedinačnih vrijednosnih papira.

Diverzifikacija se smatra ključnim dijelom dobrog upravljanja rizicima , jer sprječava ulagače da stave "sva svoja jaja u jednu košaru". U tom se smislu može smatrati da ulaganja u ETF-ove i uzajamne fondove imaju manji rizik od ulaganja u dionice jedne ili dvije tvrtke.

Kada je riječ o odabiru između aktivno upravljanog uzajamnog fonda i pasivno vođenog ETF-a, moglo bi se smatrati da ETF ima manji rizik. To je zbog činjenice da fond kojim se aktivno upravlja bira svoje vrijednosne papire u pokušaju da nadmaši tržište. Ako upravitelj fonda odabere pogrešno osiguranje, to bi moglo biti štetno za fond.

Kod uzajamnih fondova razina rizika također ovisi o vrsti fonda o kojem je riječ. Dionički fond ima mnogo veću razinu rizika od fiksnog dohotka ili fondova tržišta novca.

Naknade

I ETF-ovi i uzajamni fondovi naplaćuju upravljačku naknadu. Međutim, aktivno upravljani uzajamni fond naplaćivat će veće naknade za upravljanje od ETF-a (ili uzajamnog fonda kojim se pasivno upravlja). To je zbog potrebe zapošljavanja upravitelja fonda i pomoćnog tima za donošenje investicijskih odluka. 

Uzajamni fondovi zamišljeni su kao dugoročno ulaganje, pa će stoga neki uzajamni fondovi također pretrpjeti veliku kaznu ako investitor proda svoje dionice u određenom vremenskom razdoblju.

Također treba imati na umu da su ETF-ovi kupljeni na burzi putem brokerske kuće, a podliježu proviziji brokera. Iznos provizije varira ovisno o dotičnom posredniku, s tim što neki posrednici uopće ne naplaćuju proviziju.

ETF-ovi su također sadržavaju spread - ili raspon. Raspon je razlika između nabavne i prodajne cijene imovine i jedan je od glavnih izvora prihoda za brokera. Cijena za kupnju obično je viša od cijene za prodaju, što znači da biste, ako biste odmah kupili i zatim prodali ETF, izgubili novac.

Veličina spread-a uvelike ovisi o tome koliko je ETF popularan. Što se više njime trguje, to će širenje biti niže i obrnuto.

Likvidnost

Likvidnost se može definirati kao mjera lakoće s kojom se financijski položaj može pretvoriti u novac.

Likvidnost ETF-a ovisi o pronalaženju druge ugovorne strane na tržištu koja želi poduzeti suprotnu transakciju od vas. Stoga će popularni ETF-ovi vjerojatno imati visoku likvidnost, što znači da ne bi trebalo biti problema s kupnjom ili prodajom pozicije. 

Međutim, nepopularni ETF-ovi mogu patiti od nelikvidnosti zbog manjeg interesa. To znači da ćete možda imati poteškoća u pronalaženju druge ugovorne strane za svoju transakciju i mogli biste zaglaviti u dionicama ETF-a duže nego što ste željeli.

Međutim, uzajamni fondovi zamjenjuju dionice između vas i fonda, što znači da za transakciju ne morate locirati drugu stranu. Ako želite ući u fond, fond će stvoriti nove dionice koje ćete moći kupiti. Ako želite izaći iz fonda, obavijestite fond kao takav. 

Menadžeri uzajamnih fondova imaju određeni postotak ukupnih ulaganja kao novac, kako bi mogli likvidirati položaj ulagača ako je potrebno. Ovaj pristup može biti problematičan ako previše ulagača želi istodobno napustiti fond - jer će fond morati opustiti neke od svojih investicijskih pozicija kako bi oslobodio novac.

Učinkovitost poreza

Što se tiče porezne učinkovitosti između ETF-a i uzajamnog fonda - ETF-ovi imaju prednost. Iako su oba zapravo prilično porezno učinkovita instrumenta, općenito ETF-ovi imaju prednost jer se manje transakcija odvija unutar fonda.

Svaki put kada fond proda vrijednosni papir iz svog portfelja, svaka dobit podliježe porezu na kapitalnu dobit, koji snose svi članovi fonda. Uz to, kada fondovi ili ETF kupuju dionice, moraju platiti 0,5% mark-up na vrijednost dionica. 

Budući da aktivno upravljani uzajamni fond nastoji češće ulaziti i izlaziti iz pozicija na tržištu od ETF-ova, tendencija je da nastane višeod ta dva poreza.

Admirals značajke ponude za trgovanje na dionice, indekse, ETF-ove, Forex, robu, itd.

✔️ Ulažite s dobro uspostavljenom tvrtkom koju je ovlastilo i regulira Tijelo za financijsko ponašanje UK (FCA), Tijelo za financijska tržišta Cipar (CySEC), i drugi

✔️ Pristup više klasa imovine, uključujući više od 3.000 dionica i ETF-ova na invest i preko 8.000 instrumenata na trade računima!

✔️ Nadogradite svoju MetaTrader 5 trgovačku platformu potpuno BESPLATNO nadogradnjom na Platformu Supreme Edition za pristup indikatoru Technical Insight Lookup.

✔️ Otvorite Invest.MT5 investicijski račun za kupnju udjela, dionica i ETF-ova s 15 najvećih burzi na svijetu.

✔️ Otvorite trade.MT5 trgovački račun za trgovanje putem CFD-ova kako biste potencijalno profitirali od rasta i pada tržišta na svim dionicama, ETF-ovima, indeksima, robi, valutama i još mnogo toga!

Vrati se na vrh 🔝

Završne misli

Što se tiče izbora između ETF-a i uzajamnog fonda, odluka ovisi o dotičnoj osobi. Nadamo se da biste nakon čitanja ovog članka trebali jasnije razumjeti zašto netko može odabrati ETF umjesto uzajamnog fonda i obrnuto.

Ako tražite više iskustva u trgovanju, s potencijalno nižim naknadama i većom poreznom učinkovitošću - tada će ETF vjerojatno biti dobar izbor.

O Admirals – prijašnji Admiral Markets

Admiral Markets je višestruko nagrađivani, globalno regulirani Forex i CFD broker, koji nudi trgovanje na preko 8000 financijskih instrumenata putem najpopularnijih svjetskih trgovačkih platformi: MetaTrader 4 i MetaTrader 5. Započnite trgovati već danas!

Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.

Vrati se na vrh 🔝

Ako Vam se svidio ovaj članak, možda ćete biti zainteresirani za čitanje sljedećih članaka:

INFORMACIJE O ANALITIČKIM MATERIJALIMA:

Dani podaci pružaju dodatne informacije o svim analizama, procjenama, prognozama, prognozama, pregledima tržišta, tjednim izgledima ili drugim sličnim procjenama ili informacijama (u daljnjem tekstu "Analiza") objavljenim na internetskim stranicama investicijskih društava Admiral Markets koja posluju pod zaštitnim znakom Admiral Markets (u daljnjem tekstu "Admiral Markets") Prije donošenja bilo kakvih odluka o ulaganju obratite pozornost na sljedeće:

  1. Ovo je marketinška komunikacija. Sadržaj se objavljuje samo u informativne svrhe i ni na koji se način ne može protumačiti kao investicijski savjet ili preporuka. Nije pripremljena u skladu sa zakonskim zahtjevima osmišljenima za promicanje neovisnosti investicijskih istraživanja te da ne podliježe nikakvoj zabrani poslovanja prije širenja investicijskih istraživanja.
  2. Svaku odluku o ulaganju donosi samo svaki klijent, dok Admiral Markets nije odgovoran za bilo kakav gubitak ili štetu koja proizlazi iz takve odluke, bez obzira na to temelji li se sadržaj ili ne.
  3. S ciljem zaštite interesa naših klijenata i objektivnosti Analize, Admiral Markets je uspostavio relevantne interne postupke za prevenciju i upravljanje sukobom interesa.
  4. Analizu priprema neovisni analitičar Skirmantas Paulavicius (analitičar) (u daljnjem tekstu "Autor") na temelju njihovih osobnih procjena.
  5. Iako se ulažu svi razumni napori kako bi se osiguralo da su svi izvori sadržaja pouzdani i da se sve informacije prezentiraju, što je više moguće, na razumljiv, pravovremen, precizan i potpun način, Admiral Markets ne jamči točnost ili potpunost bilo kakvih informacija sadržanih u Analizi.
  6. Bilo kakvu dosadašnju ili modeliranu izvedbu financijskih instrumenata naznačenih unutar sadržaja admiral Markets ne bi trebalo tumačiti kao izričite ili implicirane obećanja, jamstvo ili implikacije admirala Marketsa za bilo kakve buduće rezultate. Vrijednost financijskog instrumenta može se povećati i smanjiti, a očuvanje vrijednosti imovine nije zajamčeno.
  7. Proizvodi s polugom (uključujući ugovore o razlici) spekulativne su prirode i mogu rezultirati gubicima ili dobiti. Prije nego što počnete trgovati, pobrinite se da u potpunosti razumijete rizike koji su uključeni.
Roberto Rivero
Roberto Rivero Financijski pisac, Admirals, London

Roberto je proveo 11 godina dizajnirajući sustave trgovanja i donošenja odluka za trgovce i upravitelje fondova te još 13 godina u tvrtki S&P, radeći s profesionalnim investitorima. Diplomirao je ekonomiju i MBA.