Inflacija, sirova nafta i platni spiskovi za nepoljoprivredne djelatnosti u fokusu

Prošli tjedan, u srijedu, Federalne rezerve (Fed) objavile su zapisnik sa sastanka u studenom. Unatoč izrazito oštroumnoj tiskovnoj konferenciji predsjednika Fed-a Jeromea Powella u vrijeme povećanja kamatnih stopa u studenom, zapisnik je imao daleko više golubinji ton.

Očito se “znatna većina” Fedovog FOMC-a složila da bi uskoro bilo prikladno usporiti tempo povećanja kamatnih stopa.

Ranije ovog mjeseca objavljeno je da je inflacija u SAD-u iznosila 7,7%, u odnosu na 8,2% prethodnog mjeseca, što je potaknulo nagađanja da je inflacija u SAD-u možda dosegla vrhunac. Posljedično, nakon četiri uzastopna povećanja kamatnih stopa od 75 baznih bodova, tržišta sada uvelike očekuju da će Fed podići stope za manje od 50 baznih bodova na svom sljedećem sastanku o politici u prosincu.

Reakcija tržišta na Fedove zapisnike bila je predvidljiva. Wall Street je ojačao tog dana, dok je američki dolar krenuo u suprotnom smjeru, budući da su ulagači očekivali veću suzdržanost Fed-a u daljem radu. Međutim, kako su se tržišta ponovno otvorila nakon stanke povodom Dana zahvalnosti, S&P 500 i Nasdaq Composite blago su skliznuli, ali su tri referentna indeksa zatvorila tjedan s dobicima.

U međuvremenu su cijene nafte nastavile svoju nedavnu silaznu putanju. Brent je završio u petak s tjednim gubitkom od 4,2%, dok je WTI pao za 4,4% u tjednu – pri čemu su obje referentne vrijednosti čamile na najnižim razinama od siječnja 2022.

Iako bi ovo mogla biti dobra vijest za globalnu inflaciju, koju su pogoršale visoke cijene nafte i plina, nedavna slabost uvelike ukazuje na pogoršanje gospodarskih izgleda i još jedan signal da se čini da globalno gospodarstvo klizi u recesiju.

Ali dosta o prošlom tjednu. Što je s ovim tjednom? U sljedećim odjeljcima, istaknut ćemo nekoliko događaja u financijskom kalendaru za tjedan koji je pred nama i što bi oni mogli značiti za trgovce i investitore.

Inflacija u eurozoni

Iako sporiji početak od Fed-a i Banke Engleske (BoE), Europska središnja banka (ECB) ostvarila je rekordna povećanja kamatnih stopa od 75 baznih bodova.

U srijedu u 10 sati po GMT eurozona će objaviti najnovije podatke o inflaciji, a saznat ćemo jesu li mjere ECB-a urodile plodom.

Inflacija u eurozoni zabilježena je na 10,6% u 12 mjeseci prije listopada 2022., u odnosu na 9,9% prethodnog mjeseca. Očekuje se da će brojka za studeni pasti na 10,4%, što bi, ako je točno, moglo sugerirati da je inflacija u eurozoni dosegla vrhunac.

Sljedeća odluka ECB-a o kamatnim stopama zakazana je za 15. prosinca i trenutno je tržišni konsenzus da će se, iako će se stope ponovno povećati, povećanje usporiti na 50 baznih bodova.

Ako se priopći da je inflacija viša od očekivane, to bi moglo potaknuti nagađanja da će povećanje stope u prosincu biti veće nego što se trenutačno očekuje. To će vjerojatno imati negativan učinak na europsko tržište dionica i pozitivan učinak na euro.

Zalihe sirove nafte u SAD-u

Kao što je gore navedeno, nakon skoka na najviše razine u 14 godina, cijene sirove nafte slijede silaznu putanju od lipnja, unatoč tome što je OPEC+ nedavno najavio smanjenje proizvodnje.

Razlog ovom silaznom pritisku uglavnom su sve lošiji gospodarski izgledi. Kada se gospodarstvo smanjuje, potražnja za naftom neizbježno pada, što ima posredni učinak na cijenu. Stoga, predviđajući recesiju, tržište pokušava uračunati ovaj potencijalni pad potražnje u cijene sirove nafte.

Nadalje, unatoč nedavnim špekulacijama da će Kina početi popuštati ograničenja vezana uz Covid-19, nedavni porast slučajeva Covida izazvao je suprotnu reakciju. Diljem zemlje uveden je niz novih ograničenja, uključujući i glavni grad Peking. Budući da je Kina najveći svjetski uvoznik sirove nafte, to je izvršilo značajan pritisak na pad cijena, usred straha od smanjene kineske potražnje.

U tom kontekstu, u srijedu u 15:30 GMT, Uprava za energetske informacije (EIA) objavit će zalihe sirove nafte. Ovaj tjedni pokazatelj mjeri promjenu u broju barela sirove nafte koje drže američke kompanije, što može imati posredni učinak na cijene.

Nakon pada za više od 3,5 milijuna prošlog tjedna, predviđa se da će zalihe nafte u srijedu pasti za 1,055 milijuna. Ako ovaj pad bude manji od očekivanog, to će sugerirati slabu potražnju za naftnim derivatima, što bi moglo izvršiti daljnji pritisak na pad cijena nafte uoči sljedećeg sastanka OPEC-a 4. prosinca.

Nepoljoprivredne plaće i stopa nezaposlenosti

Prošli smo tjedan saznali da je broj američkih građana koji podnose nove zahtjeve za naknadu za nezaposlene porastao na tromjesečni maksimum. Oči će sada biti usmjerene prema najvažnijim podacima o plaćama za nepoljoprivredne djelatnosti (NFP) i stopi nezaposlenosti za studeni, koji će biti objavljeni u petak.

Nepoljoprivredne plaće uvijek su željno iščekivani događaj u ekonomskom kalendaru, ali su ove godine poprimile veći značaj usred klime rastuće inflacije i niskog gospodarskog rasta.

Nepoljoprivredni platni spiskovi pokazuju koliko je poslova dodano u SAD-u u prethodnom mjesecu. Unatoč bilježenju dva uzastopna kvartala negativnog gospodarskog rasta u prvoj polovici 2022., Ured za ekonomske analize (BEA) oklijevao je službeno proglasiti recesiju iz više razloga, a jedan je snažno tržište rada u SAD-u. Posljedično, ulagači su pažljivo proučili ove brojke kako bi otkrili bilo kakve naznake gospodarskog usporavanja.

Snažno tržište rada također je potaknulo Fed da bude agresivniji s povećanjem kamatnih stopa; logika je da, što je tržište rada jače, Fed mora biti manje zabrinut zbog nenamjernog izazivanja recesije.

Kao što je spomenuto u našem prilično opširnom uvodu, tržište uglavnom očekuje povećanje kamatne stope od 50 baznih bodova od Fed-a u prosincu. S obzirom da ovo već označava značajno usporavanje u odnosu na Fedova prethodna povećanja, malo je vjerojatno da će platni spisak za nepoljoprivredne djelatnosti uzrokovati da tržište ponovno procijeni svoja očekivanja prema dolje, osim ako NFP ne bude puno niži od očekivanog.

Bez obzira na ishod, kao što je obično slučaj s ovakvim vrstama najava, očekujte volatilnost na financijskim tržištima oko vremena objave.

Trgujte NFP-om s Admirals!

U Admirals organiziramo redovite webinare koji pokrivaju širok raspon tema, a jedna od njih je obračun plaća za nefarmarstvo! Ubrzo nakon objave NFP-a, stručni trgovac raspravlja o NFP-u, njegovim učincima na financijska tržišta i kako se njime može trgovati. Kliknite banner ispod kako biste vidjeli sve naše nadolazeće webinare i rezervirali svoje mjesto već danas:

Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.