Analyse et Évolution de l'action Unilever en Bourse

Juin 04, 2021 11:30 UTC
Temps de lecture: 18 minutes

Vous êtes probablement un consommateur quotidien d'Unilever et vous ne le saviez pas encore. Cette multinationale est l'une des plus grandes entreprises au monde, un géant qui vend des produits de beauté de base, des aliments et boissons et des produits ménagers. 

De plus, Unilever a une longue histoire en bourse avec une tendance haussière marquée. Mais est-ce le bon moment pour acheter des actions Unilever ? Nous analyserons tout cela tout au long de l'article. 

Historique de Unilever 

Il est possible que vous ne connaissiez pas le nom d'Unilever et que vous ne puissiez pas déterminer dans quel secteur cette entreprise opère. Cette entreprise est beaucoup plus connue pour ses marques que pour son nom. 

Vous pourrez peut-être l'identifier en écoutant certaines de ses marques de commerce : Dove, Knorr, Domestos, Rexona, Ben & Jerry, Lipton ou Hellmann's. 

INVESTIR EN UNILEVER

L'entreprise a été créée en 1929 à la suite de la fusion de l'entreprise de margarine néerlandaise « Margarine Unie » et du fabricant de savon anglais « Lever Brothers ». Ses produits sont commercialisés dans plus de 190 pays à travers 400 marques et emploie plus de 149 000 salariés dans le monde. 

Ses origines étaient strictement commerciales, puisque l'huile de palme était une matière première fondamentale pour le savon, tout comme pour la margarine, et la fusion a donné à la nouvelle entreprise un plus grand pouvoir de négociation. 

Initialement, l'entreprise se concentrait sur le secteur des graisses comestibles et des produits de lessive. Bien qu'à la fin du 20e siècle, l'entreprise entame un processus de diversification par le biais d'acquisitions d'entreprises du secteur alimentaire telles que: Lipton (1971), Brooke Bond (1984), Chesebrough-Ponds (1987), Best Foods (2000) ), Ben & Jerry's (2000), Alberto-Culver (2010) et Dollar Shave Club (2016). 

En 2015, sous la direction de Paul Polman, l'entreprise est la tournée la plus progressive vers les marques de santé et de beauté, une parcelle qui continue d'acquérir les marques du secteur alimentaire, un secteur à croissance limitée.

Le Business de Unilever 

L'entreprise est divisée en trois domaines principaux : Food & Beverage, Home Care et Beauty & Personal Care. 

Marques d'aliments et de boissons

Dans ce domaine, l'entreprise développe des aliments et des boissons dans le but d'atteindre l'excellence gustative, sans perdre de vue d'autres valeurs fondamentales telles que l'alimentation doit être nutritive, durable et équitable. Certaines des marques sous lesquelles la société commercialise ses produits sont :  

  • Cornetto
  • Magnum
  • Ben&Jerry
  • CarteD’or
  • Cremissimo
  • Knorr
  • Hellmann’s
  • Lipton

Marques de beauté et de soins personnels 

Unilever fabrique des produits de beauté et de soins personnels utilisés par plus d'un milliard de personnes chaque jour. La vision d'Unilever de la beauté est qu'elle doit être équitable, inclusive et durable dans le monde. Pour atteindre cet objectif, l'entreprise commercialise ses produits à travers les marques : 

  • Axe
  • Dove
  • Rexona
  • Aviance
  • Clear
  • Sunsilk

Marques de produits ménagers 

Dans cette section se trouvent les marques de produits de nettoyage et de lessive, là où se trouvent les origines de l'entreprise. Parmi les principales marques commerciales de cette section figurent : 

  • CIF
  • Domestos
  • Comfort
  • Coral
  • Persil
  • Sunlight
  • Skip

Après avoir analysé les marques et les produits que l'entreprise vend, on peut conclure que l'entreprise vend des produits qui entrent dans la catégorie des produits de première nécessité. Cette considération est pertinente si nous voulons investir dans des actions Unilever, car l’analyse nous renseigne sur l'évolution attendue de l'activité en fonction des phases du cycle économique. 

Les produits de base se caractérisent par le fait que bien qu'ils soient sensibles au cycle économique, l'impact sur eux n'est que partiel. C'est-à-dire: 

➤ En période de récession, leur utilisation est réduite d'un pourcentage inférieur à celui du reste de l'économie.

➤ L'effet inverse se produit en période d'expansion, lorsque la croissance de ces produits augmente mais dans une moindre mesure que l'économie. 

Regardons un exemple pour y voir plus clair. On pourrait dire que la consommation de produits de soins personnels, comme le déodorant Axe ou les crèmes Dove, pourrait augmenter lorsque ma situation financière s'améliore, mais pour gagner le double d'argent, en principe, je n'utiliserai pas deux fois plus de produits de soins personnels comme le déodorant Axe ou les crèmes Dove. 

Avant de prendre la décision d'acheter ou non des actions Unilever, il est important de procéder à une analyse fondamentale et technique de ces actions et de mieux comprendre leur statut. 

Analyse Fondamentale des Actions Unilever 

L'analyse fondamentale d'Unilever montre une activité très solide, avec un chiffre d'affaires annuel supérieur à 50 milliards d'euros. 

Selon les divisions, environ 40 % des revenus proviennent de la division aliments et boissons, 40 % supplémentaires de la division beauté et soins personnels et les 20 % restants de la division produits ménagers. 

Le résultat net de l'entreprise dépasse les 5 milliards d'euros, soit une marge de profits de plus de 10 %. 

Source: tradingview.com, capture réalisée le 28 avril à 5:00

Graphiquement, 2018 se démarque, une année particulièrement bonne dans les ventes de l'entreprise où les bénéfices ont doublé grâce à l'augmentation du volume des ventes et des marges opérationnelles. 

De même, les résultats trimestriels de la société se distinguent par leur stabilité, avec un bénéfice par action positif supérieur à 1 euro.  

Source: tradingview.com capture réalisée le 28 avril à 5:30

Ci-dessous nous verrons un tableau comparatif avec les principaux concurrents d'Unilever, avec les principaux ratios financiers calculés selon les comptes 2020. 

 

Prix par action (USD) 

Número d'actions (millions) 

Capitalisation (millions de USD) 

Profits (millions de USD)

EBITDA (millions de USD)

Profits par action

Prix/profits

Unilever 

56,59

2.622,00

148.378,98

6.362

12.959

2,43

23,32

P&G 

131,10

2.448,00

320.932,80

13.027

20.881

5,32

24,64

Colgate-Palmolive 

78,93

848,56

66.977,08

2.695

4.535

3,18

24,85

Jhonson & Jhonson 

162,03

2.633,00

426.624,99

14.714

N/D 

5,59

28,99

Source: Réalisation personnelle via les données de tradingview.com. Réalisé le 28 avril à 6:00. 

La comparaison précédente montre que les sociétés similaires à Unilever, tant en termes de chiffre d'affaires que de répartition du portefeuille, se négocient à un PER (ratio prix / bénéfice) similaire, Unilever se négociant légèrement en dessous de la moyenne du secteur. 

En conclusion, l'analyse fondamentale de l'entreprise montre la stabilité de l'entreprise au cours des dernières années. Avec un revenu systématique de plus de 5 milliards d'euros net.  

Le prix auquel les actions Unilever sont négociées à la Bourse de New York est légèrement sous-évalué par rapport au reste du secteur.  

Selon l'analyse effectuée, le secteur se trade en multiples de 25,45 fois le bénéfice par action, ce qui se traduirait par un objectif de cours de l'action Unilever de 61,75 $, soit 9,13% de plus.

Ce résultat pourrait être faussé par l'inclusion de la société Johnson & Johnson, une entreprise dont les attentes se sont récemment accrues en raison de la commercialisation d'un vaccin contre le coronavirus, ce qui pourrait fausser l'analyse du secteur. 

En utilisant le PER moyen des deux autres sociétés du secteur, l'objectif de cours de l'action d'Unilever serait de 24,75 fois le bénéfice par action, soit 60,05 $, soit 6,12 % de plus que son niveau actuel.

Il est important de noter que tous les investissements comportent des risques et que cette analyse est purement informative. Avant de prendre une décision d'investissement dans les actions Unilever, il est recommandé de prendre en compte d'autres facteurs tels que l'analyse technique, le sentiment ou l'actualité liée aux attentes des entreprises : acquisitions éventuelles ou nouvelles régulations. 

Pour suivre en temps réel l'analyse de l'action Unilever en Bourse, téléchargez la plateforme MetaTrader 5 ! C'est gratuit et vous pouvez analyser plus de 8000 actifs différents : 

Analyse Technique 

Ci-dessous, nous verrons un graphique qui montre l'évolution historique du prix des actions Unilever sur le marché boursier, depuis 1990, sur une base mensuelle.  

Source: Admirals MetaTrader 5, UL.US, mensuel – Plage de données: du 1er janvier 1990 au 29 avril 2021, réalisé le 29 de avril 2021 à 16:00. Veuillez noter: Les performances passées ne garantissent pas nécessairement les performances futures. 

Rendement historique des actions Unilever les dernières 5 années: 2020: 5,58 %  2019: 9,42 %  2018: -5,58 %  2017: 35,97 %  2016: -5,61 % 

Il s'agit d'un graphique très révélateur, montrant la stabilité et la tendance haussière des actions Unilever au cours des 30 dernières années. 

Cette tendance est plus facile à voir à travers la moyenne mobile exponentielle de 200 périodes, représentée sur le graphique par la ligne rouge. La moyenne mobile exponentielle (EMA) est fréquemment utilisée pour lisser les variations de données et mieux analyser la tendance sous-jacente.  

En plus de la stabilité de l'action, la moyenne mobile exponentielle montre que la pente de la tendance haussière devient de plus en plus raide. En d'autres termes, le cours de l'action Unilever augmente de plus en plus vite. 

Il est important de se rappeler que tout investissement comporte des risques et que les rendements passés ne garantissent pas les rendements futurs.  

Après le scénario positif de l'analyse à long terme, obtiendra-t-on les mêmes conclusions en analysant l'action Unilever en bourse à un intervalle de temps plus court ? 

Source: Admirals MetaTrader 5, UL.US, journalier – Plage de données: du 7 décembre 2020 au 29 de avril 2021, réalisé le 29 avril 2021 à 16:30. Veuillez noter: Les performances passées ne garantissent pas nécessairement les performances futures. 

Le graphique boursier quotidien d'Unilever ne montre pas clairement la tendance haussière observée sur le graphique à long terme. 

Le graphique montre une profonde indécision concernant le prix en 2021. Janvier a été un mois où le prix n'avait pas de tendance claire et où il y avait une guerre entre acheteurs et vendeurs qui a fini par gagner les vendeurs.  

Graphiquement, vous pouvez voir le croisement de la moyenne mobile utilisé par de nombreux traders comme un signal pour quitter le marché. 

Les vendeurs contrôlaient le cours de l'action Unilever tout au long du mois de février, avec de légères corrections coïncidant avec des situations de survente technique, comme l'indique l'indicateur RSI

Cependant, depuis début mars 2021, il semble que les acheteurs aient repris le contrôle du marché, et les moyennes mobiles exponentielles courtes de 10 périodes en vert et 20 périodes en jaune montrent une tendance haussière.

Ces mêmes moyennes mobiles exponentielles ont été fréquemment utilisées comme support lorsque les acheteurs ont décidé de prendre des bénéfices avant de poursuivre la tendance haussière.  

Dans la dernière bougie, l'action s'est ouverte bien au-dessus de son prix ces derniers jours. Généralement, ce type de sauts coïncide généralement avec des actualités de l'entreprise qui ont suscité un vif intérêt auprès des investisseurs. 

En l'occurrence, alors que le marché était fermé, le Financial Times a publié le plan de rachat d'actions d'Unilever, pour un montant de 3 milliards d'euros.  

L'action Unilever est dans une situation intéressante. Les moyennes mobiles exponentielles courtes sont sur le point de franchir l'EMA 200, un signal que de nombreux traders pourraient interpréter comme un prochain rallye haussier. 

Pourtant, le RSI est très proche de 70 points, un signal de surachat, qui augmente les chances de chute, ce qui est renforcé par la distance à laquelle se trouve l'action Unilever par rapport à ses moyennes mobiles. 

Il serait intéressant de suivre la valeur dans les prochains jours, sur des périodes plus courtes qui peuvent offrir de nouveaux signaux sur le comportement du marché à des niveaux clés. 

En conclusion, à long terme, les actions Unilever ont connu une évolution positive au cours des 30 dernières années, où les prix ont augmenté de plus en plus vite. Pourtant, 2021 est une année où l'action n'a pas de cap défini. Actuellement, le titre se situe à des niveaux techniques très intéressants et où il pourrait y avoir de forts mouvements à la fois à la hausse et à la baisse dans les prochains jours, il serait donc intéressant de surveiller le prix, surtout lorsqu'il approche des niveaux clés, à travers des périodes plus courtes.

Acheter des Actions pour leurs Dividendes ?

Les dividendes de l’entreprise Unilever sont en croissance constante depuis plus de 20 ans. 

Depuis 2010, la société verse ses dividendes trimestriellement: en mars, juin, septembre et décembre. Avant 2010, elle le faisait semestriellement, avec un versement en juin et un autre en décembre. 

L'entreprise n'a pas de politique de distribution établie, elle essaie simplement d'offrir aux actionnaires un dividende croissant. Statistiquement, la distribution du dividende a représenté environ 70 % du bénéfice annuel, comme le montre le tableau suivant. 

 

2020

2019

2018

2017

Profits (M)

6360

6300

11050

6380

Dividende (M)

4880

4710

4800

4420

Payout

76,73 %

74,76 %

43,44 %

69,28 %

Source: Réalisation personnelle via les données de tradingview.com. Réalisé le 29 avril à 17:30.

Cette distribution de dividendes représente pour l'actionnaire le revenu annuel suivant : 

Source: Réalisation personnelle via les données de Unilever, le 29 avril à 18:00.

Ce dividende d'Unilever s'est traduit par un rendement par action de 3,24 % en 2020. 

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Où Acheter des Actions ? 

Les actions d'Unilever sont principalement cotées sur Euronext Amsterdam, le FTSE de Londres et le New York Stock Exchange (NYSE). Étant l'un des composants importants de l'indice Euro Stoxx 50. 

Pour acheter des actions Unilever, il est nécessaire d'avoir un compte d'investissement ou de trading avec lequel opérer, par exemple via un courtier. 

Chez Admirals, nous vous offrons la possibilité d'investir par l'achat d'actions au comptant ou par le biais de contrats pour la différence (CFD) : 

Compte Invest.MT5Vous pouvez être long sur Unilever, en attendant que le marché monte, ou 

Compte Trade.MT5vous pouvez trader via des CFD et spéculer à la hausse comme à la baisse.

Comment investir dans Unilever avec Admirals 

Pour trader avec Unilever, suivez simplement ces étapes simples : 

1️⃣ Connectez-vous à votre compte de trading sur la plateforme MetaTrader 5.

2️⃣ Faites un clic droit sur l'onglet Market Watch.

3️⃣ Dans le menu contextuel, cliquez sur Symboles et tapez Unilever ou # UL.US dans la barre de recherche.

4️⃣ Sélectionnez le ticker qui apparaîtra ci-dessous et cliquez sur Afficher le symbole et OK.

5️⃣ Le symbole que vous recherchez apparaîtra dans la liste du menu Market Watch : faites-le glisser sur le graphique.

6️⃣ Il ne vous reste plus qu'à cliquer sur le graphique avec le bouton droit de la souris, choisir Opérations puis Nouvel ordre et enfin Acheter ou Vendre.

Conclusion 

Unilever est l'une des plus grandes entreprises au monde, un colosse qui vend, à travers plus de 400 marques, des produits essentiels : beauté, alimentation et boissons et produits ménagers. 

Au cours de ses presque 100 ans d'histoire, l'entreprise s'est caractérisée par une croissance continue. Ces dernières années, l'entreprise s'est davantage concentrée sur la croissance du segment « santé et beauté », qui connaît une croissance plus importante que l'alimentation et les boissons et/ou les produits ménagers. 

2021 est-il un bon moment pour investir dans Unilever ? L'analyse fondamentale reflète une grande stabilité financière avec une marge sur les bénéfices supérieure à 10%. En la comparant avec le reste du secteur, la société est apparemment légèrement sous-évaluée, suivant le critère des multiples, selon lequel, le cours cible de la société devrait être proche de 60 dollars. Cela pourrait être une opportunité pour les investisseurs axés sur la valeur. 

Cependant, cela pourrait aussi être un signe que les attentes de l'entreprise sont pires que celles de la concurrence. 

L'analyse technique à long terme montre que les actions Unilever ont historiquement eu une tendance à la hausse, qui s'accélère de plus en plus. Bien que respectant les périodicités plus courtes, 2021 est une année d'indécision. L'inscription est actuellement confrontée à un certain nombre de défis techniques intéressants. Il pourrait être intéressant de suivre l'action dans les prochains jours pour les opportunités de trading à des niveaux clés. 

Avant de risquer votre capital sur un compte réel, nous vous recommandons d'ouvrir un compte de trading démo gratuit avec lequel vous pourrez également vous familiariser avec les plateformes de trading. Si vous avez déjà décidé d'ouvrir une position, vous pouvez ouvrir un compte de trading réel dès maintenant en cliquant sur la bannière suivante : 

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