Johnson and Johnson : Une action à détenir à long terme ?

Octobre 19, 2021 20:00 UTC
Temps de lecture: 27 minutes

Si nous devions écrire une charade pour parler de l' action Johnson and Johnson , cela pourrait ressembler à : mon premier est un conglomérat mondial de la santé. Mon second est connu pour les marques Neutrogena, Listerine, et Le Petit Marseillais. Mon troisième à l'un des vaccins rares contre le Covid-19.

Historiquement, Johnson & Johson a été une entreprise qui verse un dividende croissant à ses actionnaires. Les dividendes ne sont jamais garantis et vous devriez toujours analyser un investissement avant de le faire. Mais si votre mode d'investissement est basé sur les dividendes, nous vous encourageons fortement à lire la suite de cet article.

Alors pourquoi investir et détenir des titres Johnson & Johnson à long terme plutôt que de la short ?

Johnson et Johnson a des atouts qui frappent souvent les investisseurs, à la fois financièrement et commercialement .

C'est ce que nous verrons de plus près en analysant l'histoire et les activités de l'entreprise, ses principaux concurrents, l'évolution historique de son cours de bourse et de son dividende, ainsi que le bilan financier. Nous terminerons par un résumé des risques-opportunités afin d'évaluer s'il s'agit toujours d'un cas d'investissement buy & hold.

Histoire de l'entreprise Johnson & Johnson 📜

Johnson and Johnson a ses racines à la fin du 19ème siècle lorsque l'un des frères fondateurs, Robert Wood Johnson, a assisté à une conférence sur les avantages des traitements antiseptiques organisés par Joseph Lister. C'est à partir de 1886 que Johnson and Johnson est né en lançant sa gamme de pansements .

En 1894 , Johnson & Johnson s'est développé dans les produits de soins pour bébés avec sa marque Johnson's Baby Powder. La société américaine fabrique et commercialise des kits de maternité, des poudres et des canapés pour nourrissons.

Johnson et Johnson ont participé à l'effort de guerre des soldats qui ont combattu en Europe pendant la Première Guerre mondiale. La société américaine les soutient en leur proposant des gammes de produits chirurgicaux. Après la guerre, elle lance les fameux bandages adhésifs Band-Aid.

Afin de devenir un géant mondial de la santé, Johnson et Johnson se préparent à son introduction en bourse en 1943 . Un an plus tard, Johnson and Johnson est cotée à la Bourse de New York .

En 1959, Johnson & Johnson a fait un premier pas dans les médicaments sur ordonnance en acquérant les Laboratoires McNeil. En 1977, cette dernière a été scindée en deux divisions : McNeil Medicals Products et McNeil Consumer Products Company. En 1993, McNeil Medicals Products a acheté Ortho Pharmaceutical et une renommée Ortho-McNeil Pharmaceutical.

Sa première acquisition en Europe continentale auprès de Janssen en octobre 1961 lui permettra de se développer rapidement dans les médicaments, les vaccins et la biotechnologie . Elle donnera également naissance à des filiales telles que Janssen Pharmaceuticals, Janssen Vaccines et Janssen Biotech.

Avec sa filiale Janssen Pharmaceuticals, Johnson & Johnson a acquis successivement Aragon Pharmaceuticals et Alios Biopharma pour respectivement 1 et 1,75 milliard de dollars en 2010 . Dans le cas des vaccins, elle a acheté Crucell qui deviendra plus tard Janssen Vaccines. C'est dans cette filiale que le vaccin contre le Covid-19 a été créé. En biotechnologie, c'est Centocor qui tombe entre les mains du conglomérat de la santé et sera rebaptisé Janssen Biotech. Des acquisitions dans ce segment à fort potentiel ont eu lieu au cours des années 2000 et 2010 telles que Cougar Biotechnology à 930 millions de dollars, BeneVir Biopharm Inc, RespiVert, Ortho Biotech Inc et XBiotech.

Afin de diversifier son business model , Johnson and Johnson investit dans les équipements médicaux pour les cliniques, les hôpitaux et la chirurgie générale et spécialisée. La société des trois frères Johnson a acheté DePuy pour 3,5 milliards de dollars en juillet 1998, puis Synthes pour 19,7 milliards de dollars en juin 2012. Ses deux acquisitions donneront naissance à la filiale orthopédique et neurochirurgicale DePuy Synthes face à des concurrents comme Smith & Nephew, Stryker et Zimmer Biomet.

Avec DePuy Synthes au cours des années 2010, Johnson and Johnson a réalisé de multiples acquisitions en orthopédie et en neurochirurgie : Olive Medical Corporation, Biomedical Enterprises Inc, Pulsar Vascular Inc, Spine, Neuravi et Surgical Solutions.

Avec l'acquisition de la société britannique GF Merson Limited en 1947, qui sera rebaptisée Ethicon six ans plus tard, Johnson & Johnson fait son entrée sur le marché des systèmes et instruments chirurgicaux . Comme les autres filiales du groupe Johnson & Johnson, Ethicon acquiert successivement Mentor Corporation pour 1 milliard de dollars, Omrix Biopharmaceuticals pour 25 dollars par action, NeuWave Medical, Megadyne Medical Products Inc, Torax Medical et Auris Health pour un montant combiné de 3,4 milliards de dollars en numéraire et 2,3 milliards de dollars sur la base de la performance conditionnelle.

La dernière acquisition majeure de Johnson and Johnson est la société biopharmaceutique suisse Actelion. Ce fut un dur combat parce qu'Actelion possédait des actifs stratégiques pour les deux candidats prédateurs. Parmi eux figuraient Johnson & Johnson et le groupe pharmaceutique Sanofi. Après une offre publique d'achat de part et d'autre, c'est finalement la puissance financière de l'entreprise américaine qui l'a emporté. Johnson et Johnson ont dû sortir un gros chèque de 27,6 milliards de dollars .

Le 29 janvier 2021 , le leader mondial de la santé annonce le succès de son vaccin Janssen contre le Covid-19 en phase 3. Entre les candidats Pfizer, Moderna, Astrazeneca, Pfizer et Johnson and Johnson, la différence est que ce dernier nécessite une dose pour avoir un calendrier de vaccination complet. Selon des études scientifiques , l'efficacité du vaccin de Johnson et Johnson contre les variantes est prouvée.

Dates clés de l'histoire de l'entreprise Johnson & Johnson

➡️ 1876 ​​​​: Les origines de la société Johnson & Johnson lors d'une conférence sur les antiseptiques par Joseph Lister  

➡️ 1886 : Fondation de Johnson & Johnson par les frères Robert Wood, James Wood et Edward Mead Johnson

➡️ 1890-1891 : Lancement des pansements en coton

➡️ 1893 : Poudre pour bébé de Lancement de Johnson

➡️ 1899 : Lancement d'une nouvelle gamme de pansements à l'oxyde de zinc pour la chirurgie

➡️ 1905 : Première acquisition de Johnson and Johnson. La société acquiert J. Ellwood Lee Company de Conshohocken spécialisée dans la fabrication de produits de santé.

➡️ 1910 : Mort subite de l'un des fondateurs, Robert Wood Johnson

➡️ 1918 : Participation de Johnson & Johnson à l'effort de guerre en produits de santé essentiels aux soldats qui sont allés combattre en Europe

➡️ 1919 : Création d'une filiale étrangère au Canada

➡️ 1920 : Lancement du pansement adhésif

➡️ 1924 : Création d'une filiale au Royaume-Uni

➡️ 1930 : Création de filiales en Afrique du Sud et au Mexique

➡️ 1931 : Création d'une filiale en Australie

➡️ 1944 : Cotation à la Bourse de New York

➡️ 1947 : Acquisition de la société écossaise GF Merson Limited qui sera rebaptisée Ethicon

➡️ 1956 : Création d'une filiale en Suède

➡️ 1959 : Acquisition de la société américaine McNeil Consumer Healthcare spécialisée dans les produits de santé grand public

➡️ 1961 : Création d'une filiale au Japon. Acquisition de la société belge Janssen qui deviendra Janssen Pharmaceuticals en février 1964

➡️ 1973 : Création d'une filiale en Grèce

➡️ 1981 : Création d'une filiale en Corée du Sud

➡️ 1985 : Création d'une filiale en Égypte

➡️ Juillet 1998 : Acquisition de la société américaine DePuy spécialisée dans les équipements médicaux dédiés à l'orthopédie et à la neurochirurgie

➡️ 1999 : Acquisition de la biotech Centocor qui deviendra Janssen Biotech (filiale de Johnson and Johnson) en juin 2011

➡️ 2008 : Janssen Biotech acquiert Ortho Biotech Inc. Johnson & Johnson via sa filiale Ethicon acquiert Omrix Biopharmaceuticals dans la fabrication de produits vitaux à base de plasma humain.

➡️ 2009 : Acquisition de la société nordique Amic spécialisée dans le diagnostic in vitro. Acquisition de Mentor Corporation spécialisée dans les produits chirurgicaux esthétiques.

➡️ Juin 2010 : Janssen Biotech acquiert RespiVert, une société britannique de découverte de médicaments axés sur le développement de thérapies à petites molécules inhalées pour le traitement des maladies pulmonaires 

➡️ Septembre 2010 : Acquisition de la société américaine Micro Endovascular spécialisée dans les dispositifs mini-invasifs pour les AVC hémorragiques

➡️ Octobre 2010 : Acquisition de la société néerlandaise Crucell dans les vaccins et les technologies biopharmaceutiques. Crucell sera renommée Janssen Vaccins 

➡️ Août 2013 : Janssen Pharmaceuticals acquiert Aragon Pharmaceuticals 

➡️ Juin 2014 : Acquisition de Synthes pour un montant de 19,7 milliards de dollars. Synthes sera intégré à DePuy pour donner naissance à DePuy Synthes.  

➡️ Novembre 2014 : Janssen Pharmaceuticals acquiert Alios BioPharma, Inc 

➡️ Février 2015 : DePuy Synthes acquiert Olive Medical Corporation 

➡️ Mars 2016 : Ethicon acquiert NeuWave Medical, un spécialiste des systèmes d'ablation des tissus mous micro-ondes mini-invasifs. 

➡️ Mai 2016 : DePuy Synthes acquiert la société américaine Biomedical Enterprises spécialisées dans les implants orthopédiques pour petits os.

➡️ Septembre 2016 : Acquisition de la division ophtalmologie des Laboratoires Abbott pour un montant de 4,325 milliards de dollars  

➡️ Décembre 2016 : DePuy Synthes acquiert Pulsar Vascular Inc. 

➡️ Janvier 2017 : Ethicon acquiert la société américaine Megadyne Medical Products dans des outils électrochirurgicaux dédiés aux salles d'opération. Acquisition de la biopharmaceutique suisse Actelion pour 27,6 milliards de dollars.

➡️ Février 2007 : Ethicon acquiert la société américaine Torax Medical spécialisé dans les dispositifs médicaux pour les traitements gastro-intestinaux. 

➡️ Juillet 2017 : Acquisition de la société américaine TearScience dans des dispositifs ophtalmiques pour le traitement de la sécheresse oculaire  

➡️ Mars 2018 : Vente de LifeScan spécialisé dans les dispositifs de détection du diabète au fonds de capital-investissement Platinum Equity

➡️ Mai 2018 : Janssen Biotech acquiert BeneVir Biopharm Inc  

➡️ Février 2019 : Ethicon acquiert la société américaine Auris Health en robotique chirurgicale. 

➡️ Décembre 2019 : Janssen Biotech reprend le traitement antibiotique des anticorps de XBiotech  

➡️ Août 2020 : Acquisition de la biotech américaine Momenta Pharmacauticals pour un montant de 6,5 milliards de dollars 

➡️ 29 janvier 2021 : Succès de la phase 3 du vaccin Janssen contre le Covid-19 pour une dose testée sur un échantillon de 60 000 adultes

Les activités de l'entreprise Johnson & Johnson 💉

Les activités de Johnson et Johnson s'articulent autour de trois segments :

  1. les produits de santé grand public
  2. les produits pharmaceutiques
  3. les dispositifs médicaux

Les produits de santé grand public représentent 17 % de son chiffre d' affaires . Ce segment comprend la vente de produits de soins buccaux, de soins de la peau et de bébés, de pansements, d'allergies en vente libre, de rhume, de sevrage tabagique et de serviettes hygiéniques.

Les produits pharmaceutiques représentent 55 % de son chiffre d' affaires . Ce segment est axé sur six domaines thérapeutiques : l'immunologie (inflammation de l'intestin, polyarthrite rhumatoïde et psoriasis), les maladies infectieuses, les neurosciences (troubles de l'humeur, troubles neurodégénératifs et schizophrénie), l'oncologie (cancer de la prostate, les hémopathies malignes), les maladies cardiovasculaires et le métabolisme (thrombose et diabète) et l'hypertension pulmonaire.

Environ 60 % de son chiffre d'affaires dans ce segment est généré par l'immunologie et l'oncologie .

Les Équipements Médicaux représentant 28% de fils d'affaires Chiffre . Ce segment comprend des produits dans le domaine des solutions interventionnelles (traitement des maladies cardiovasculaires, traitement des accidents vasculaires cérébraux), de l'orthopédie (produits de soutien pour les hanches, les genoux, la colonne vertébrale), de la chirurgie (chirurgie générale , esthétique mammaire), de la vision (lentilles de contact, produits ophtalmiques liés à la chirurgie oculaire).

Johnson & Johnson a business model de soins de santé bien diversifié qui est sa force depuis plusieurs décennies. La société américaine à la particularité de faire des acquisitions à travers ses filiales. Elle ne dépend pas du succès d'un produit différent à ses concurrents. Ses marques phares sont :

  • Neutrogena (soin des lèvres), Band-Aid (pansement), Listerine (solution buvable), Zyrtec, Johnson's (soins pour bébés) dans les produits de santé grand public
  • Stelara et Remicade (immunologie), Darzalex et Imbruvica (oncologie), Xarelto (maladies cardiovasculaires et métabolisme), Prezista (maladies infectieuses), Trevicta (neurosciences) en pharmacie
  • Biosense Webster (traitement des maladies vasculaires), Cerenovus (traitement des accidents vasculaires cérébraux), Ethicon (chirurgie générale et avancée), Depuy Synthes (orthopédie) dans les dispositifs médicaux

Johnson and Johnson est présent dans plus de 60 pays avec 250 filiales . 52,2 % des ventes de Johnson sont réalisées aux États-Unis . Le solde restant est réparti entre l'Europe (23%), l'Asie-Pacifique et l'Afrique (18,3%) et l'hémisphère occidentale à l'exclusion des États-Unis (6,5%).

Concurrents de l'entreprise Johnson & Johnson 🛡

Malgré les obstacles à l'entrée dans le domaine de la santé, la concurrence est forte dans toutes les gammes de produits. La recherche et le développement est un avantage concurrentiel durable pour maintenir et gagner des parts de marché dans ce secteur. Il permet de développer de nouveaux produits et de contribuer à l'innovation.

Les concurrents de Johnson et Johnson sont également des poids lourds de la santé tels que :  

  • Sociétés pharmaceutiques Pfizer, Bristol-Myers Squibb, Eli Lilly, Amgen, Abbvie (États-Unis), Merck (Allemagne), Sanofi (France), Novo Nordisk (Danemark), Astrazeneca, GlasoSmithKline (Royaume-Uni)
  • Prestataires de soins de santé Abbott Laboratories, Thermofischer, Medtronic, Stryker, Becton Dickinson, Danaher (États-Unis), Fresenius (Allemagne), Smith & Nephew (Royaume-Uni)
    Biotechs Gilead Sciences, Regeneron Pharmaceutical, Moderna (États-Unis) , BioNTech (Allemagne)
  • Laboratoires spécialisés dans les médicaments génériques Teva Pharmaceutical (Israël), Zoetis, Viatris (États-Unis), Takeda Pharmaceutical (Japon)

Actionnaires de Johnson & Johnson

Comme la majorité des sociétés américaines cotées en bourse, les principaux actionnaires du leader mondial de la santé sont des investisseurs institutionnels . La plupart d'entre eux sont des sociétés de gestion d'actifs. Selon le site CNN Money , nous trouvons dans le top 10 des premiers actionnaires :  

  • Vanguard Group pour une participation de 8,38%
  • SSga Fund Management (Filiale de State Street) pour une participation de 5,33% du capital
  • Blackrock Fund Advisors pour une participation de 4,67 %
  • Geode Capital Management pour une participation de 1,6%
  • State Farm Investment Management pour une participation de 1,31% du capital
  • Wellington Management Co. pour une participation de 1,29 %
  • Northern Trust Investments pour une participation de 1,19 % du capital
  • Le fonds souverain de Norvège pour une participation de 1,06% du capital
  • Massachusetts Financial Services pour une participation de 1,04% du capital
  • BlackRock Investment Management (filiale britannique de Blackrock) pour une participation de 0,9% du capital

Historique du cours de l'action Johnson & Johnson 📊

L'évolution du cours de l'action Johnson & Johnson sur 5, 10, 20 ans et plus est extraordinaire. 

Son excellent track record par rapport à la moyenne des indices américains, le Dow Jones Industrial et le S&P 500, est le résultat de la qualité de son business model. L'entreprise américaine a su fidéliser ses clients grâce à des marques phares dans chacune de ses activités.

Ce qui plaît le plus aux investisseurs qui en font une valeur de portefeuille de base, c'est le profil de l'entreprise qui recherche le bon équilibre entre la croissance et le côté défensif .

Lorsque vous analysez les actions Johnson-Johnson, vous constatez que les phases de correction, qu'elles soient courtes ou longues, ont été des opportunités d'achat à bas prix . Évidemment, la patience reste essentielle, car Johnson & Johnson déçoit rarement avec ses résultats financiers. Par exemple, il fallait être opportuniste et courageux pour l'acheter début 2000, juin-juillet 2002, janvier-février 2006, octobre 2008-mars 2009 pendant la crise des subprimes, juillet-août 2015 pendant la crise du yuan, novembre 2016, mai 2018 et en mars 2020 pendant la crise du Covid-19.

En outre, l'histoire des années consécutives d'augmentation de son dividende reste un bon "gilet pare-balles" au cas où les marchés financiers glisseraient.

Analyse technique de Johnson & Johnson en unités mensuelles (Août 2021)


Source : Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition, JNJ, graphique MN (entre le 01 décembre 2015 et le 02 septembre 2021), produit le 02 septembre 2021 à 15h00. Remarque : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

Après une phase de stagnation entre 49 et 70 dollars dans les années 2000, l'action Johnson & Johnson a cassé la zone de résistance à 68-70 dollars à partir de janvier 2013. À ce jour, l'action est installée sur une tendance haussière à long terme. Les points bas sont de plus en plus élevés tandis que les sommets historiques suivent régulièrement . Les baisses sont donc des mises à profit. Cela signifie également qu'une majorité d'investisseurs sont confiants dans la capacité de l'entreprise américaine à générer la croissance dans les années à venir.

Avec l'indicateur Ichimoku , le cours de l'action Johnson & Johnson est supérieur au Kumo avec une marge de sécurité significative. Cela renforce sa tendance haussière . En ce qui concerne les indicateurs techniques, le MACD et le RSI sont positifs et aucun signe de ralentissement dans les mois à venir.

Analyse technique de Johnson & Johnson en unités hebdomadaires (Août 2021)

Source : Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition, JNJ, graphique W1 (entre le 06 juin 2018 et le 02 septembre 2021), produit le 02 septembre 2021 à 15h00. Remarque : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur. 

En unités hebdomadaires sur une période de deux à trois ans, l'action Johnson & Johnson a fait du surplace de 2018 à 2020. Au cours de cette période, des tentatives pour sortir du canal horizontal par le bas et par le haut ont été faites , mais ont échoué.

Ce n'est que fin novembre 2020, quelques semaines après l'annonce du vaccin de Pfizer contre le Covid-19, que le titre a émergé du haut de la fourchette de négociation et atteint de nouveaux sommets historiques.

La tendance est à la hausse par rapport au point bas de la semaine du 23 mars 2020. Les actions de Johnson & Johnson ont rebondi sur la ligne de tendance haussière à chaque consolidation le 26 octobre 2020 et le 14 juin 2021.

L'indicateur d'Ichimoku indique qu'elle est au-dessus du Kumo. Ce qui représente une confirmation de la tendance haussière en place. Quant aux indicateurs techniques, le MACD et le RSI restent positifs mais signalent des signes de prises de bénéfices.

Analyse technique de Johnson en unités journalières (Août 2021)

Source : Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition, JNJ, graphique D1 (entre le 01 janvier 2021 et le 02 septembre 2021), produit le 02 septembre 2021 à 15h00. Remarque : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

Tout comme dans les unités mensuelles et hebdomadaires, tous les voyants sont verts. La tendance haussière reste en place. L'indicateur Ichimoku montre que Johnson & Johnson reste au-dessus du Kumo.

Certaines prises de bénéfices ont eu lieu après les derniers sommets historiques autour de 180 $. Les indicateurs techniques des signes de tension. Le MACD a franchi le signal à la baisse, mais reste au-dessus de la ligne zéro. Le RSI est entré dans la zone de surachat à la mi-août 2021. Cependant, cela pourrait probablement apparaître à une pause dans la tendance haussière à long terme pour mieux recommencer à augmenter.

Action Johnson & Johnson : Dividende et rendement 📈

Si Johnson and Johnson est l'une des actions les plus populaires auprès des investisseurs du monde entier, c'est parce qu'elle fait partie des clubs des aristocrates et des rois du dividende, c'est-à-dire des sociétés américaines qui ont augmenté leur dividende pendant au moins 25 et 50 années consécutives respectivement

Contrairement aux entreprises européennes, la crise du Covid-19 n'a pas empêché Johnson & Johnson d'augmenter son dividende de 6%. Il faut avouer que le mastodonte de la santé mondiale n'a pas connu la pression des décideurs politiques, car les États-Unis restent un pays où le capitalisme premier au détriment du socialisme.

Le rendement moyen entre 2016 et 2020 est d'environ 2,5 %. Ce qui reste au-dessus de l'inflation aux États-Unis dans le même temps.

 Dividende Johnson et Johnson depuis 2015 :

  • 2015 : 2,95 $
  • 2016 : 3,15 $
  • 2017 : 3,32 $
  • 2018 : 3,54 $
  • 2019 : 3,75 $
  • 2020 : 3,98 $

Source à la recherche de l'alpha

Le Ratio de distribution Johnson and Johnson depuis 2015 :

  • 2015 : 55,56 %
  • 2016 : 54,39 %
  • 2017 : 57,04 %
  • 2018 : 589,83 % à cause du plan fiscal de Donald Trump
  • 2019 : 70,48 %
  • 2020 : 61,64 %

Source Morningstar 

Le dividende de l'action Johnson & Johnson est en hausse depuis 1963 . De nombreux ratios financiers permettent de confirmer.

Tout d’abord, le taux de distribution prévu pour 2021 est inférieur à 50%. Même si le dividende est le résultat d’une bonne gestion du cash-flow de l’entreprise, les bénéfices lui permettent de s’autofinancer. Si le ratio de distribution s’avère trop élevé, la stabilité de son cash flow opérationnel et de son free cash flow de Johnson & Johnson lui permet d’avoir une marge de sécurité pour les augmentations de dividendes dans les années à venir.

Deuxièmement, le rendement du capital investi (ROIC : Return on Capital Invested) dépasse largement le coût moyen pondéré du capital (WAAC : Weight Average Cost of Capital). Ce qui signifie que Johnson & Johnson gagne plus que ce qu’il investit, d’où l’excellente gestion de ses flux de trésorerie et de sa trésorerie disponible.

Troisièmement, les ratios sur le niveau d’endettement de l’entreprise sont également encourageants. La dette / EBITDA est de 1,2, bien en dessous de la limite de seuil de 5 par les agences de notation. Son taux de couverture d’intérêt élevé facilite le remboursement du coût de la dette grâce à ses activités. Quant au ratio d’endettement, il est inférieur à 50%. La société américaine, malgré des taux d’intérêt bas, n’abuse pas de l’effet de levier du crédit pour racheter ses actions.

L’excellente histoire de son dividende rend l’action Johnson & Johnson moins volatile que la moyenne du marché.

Split historique de l'action Johnson and Johnson ䷖

Le split est une opération permettant de diviser le prix nominal de l’action. Il permet d’augmenter le nombre d’actions en circulation et d’améliorer la liquidité, mais aussi de ne pas s’inquiéter des effets pervers des rachats d’actions.

Supposons que l’action de votre choix soit cotée à 500 $, de nombreux investisseurs trouvent qu’il est trop cher de faire une ligne raisonnable dans leur portefeuille. La société décide d’une scission de 5. Par conséquent, chaque action vaudra 100 $. Ce qui sera plus accessible à l’achat.

Depuis le 5 mai 1947, Johnson & Johnson a utilisé cette transaction douze fois, dont cinq ont versé des dividendes sous forme d’actions :

  • 5 mai 1947 pour un dividende de 100% en actions
  • 15 novembre 1948 pour un dividende de 5% en actions
  • 15 novembre 1949 pour un dividende de 5% en actions
  • 20 mars 1951 pour un fractionnement de dividende de 5% en actions
  • 9 janvier 1959 pour une scission de 2,5
  • 19 juin 1967 pour un dividende de 200% en actions
  • 15 mai 1970 pour une scission de 3
  • 18 mai 1981 pour une scission de 3
  • 10 mai 1989 pour une scission de 2
  • 9 juin 1992 pour une scission de 2
  • 11 juin 1996 pour une répartition de 2
  • 12 juin 2001 pour une répartition de 2

Faut-il acheter Johnson & Johnson pour le vaccin Janssen contre le Covid-19 ? 🤓

Beaucoup de personnes se posent la question. Sur la compétition pour les vaccins contre le Covid-19, nous avons l’impression que tout penche en faveur de Pfizer et Moderna. Les deux entreprises ont été les premières à annoncer leur succès dans la phase 3. Premières arrivées, premières récompensées.

Johnson & Johnson a souffert de la comparaison entre son vaccin et celui de ses concurrents lorsqu’elle a publié ses résultats pour son vaccin Janssen le 29 janvier 2021. La réaction des marchés financiers s’est traduite par une chute du cours de son action. La preuve en est que l’euphorie sur les vaccins contre le Covid-19 s’est estompée.

De plus, le vaccin Janssen a perdu son principal avantage. Censée être efficace pour une seule dose à long terme, les autorités sanitaires recommandent une deuxième injection avec le vaccin Pfizer ou Moderna faute de données statistiques.

Est-ce une raison de s'inquiéter de l'avenir Johnson and Johnson ?

Johnson and Johnson ne joue pas pour sa survie et dispose de la marge de sécurité pour pallier un éventuel échec de son vaccin Janssen. 

Le conglomérat de la santé dispose d’autres produits lui permettant de générer un résultat financier positif.

TRADEZ L'ACTION JOHNSON AND JOHNSON

Risques-Opportunités 🌤

Ce qui rend Johnson & Johnson si fort, c’est le mélange entre la croissance et défensivité. Pour le premier, Johnson & Johnson dispose d’un département de recherche et développement de qualité lui permettant d’être à la pointe des dernières innovations en matière de santé. Pour la seconde, la santé est résiliente en temps de crise car c’est une dépense essentielle dans la vie quotidienne.

La diversification bien pensée de son business model dans les produits pharmaceutiques, les équipements de santé et les produits de santé grand public lui permet de prévoir ses flux de trésorerie afin de disposer des ressources financières compatibles avec sa croissance future. C’est pourquoi Johnson & Johnson fait régulièrement des acquisitions en apprivoisant la concurrence.

Les marques phares telles que Band-Aid, Neutrogena, Listerine, Johnson’s, Zyrtec, Benadryl, Tylenol, Aveeno, Motrin génèrent plus de 1 milliard de dollars de chiffre d'affaires. Comme elles sont dans les premières places, Johnson & Johnson grandit en taille et réalise au fil du temps des économies d’échelle pour les réinvestir dans d’autres moteurs de croissance où l’entreprise est sûre de dominer.

Tous ses ingrédients expliquent pourquoi Johnson & Johnson distribue un dividende en hausse depuis plus de 50 années consécutives. Si le conglomérat de la santé a réalisé cet exploit en bourse, c’est parce qu’il est en bonne santé financière. La croissance de ses bénéfices et la bonne gestion de ses flux de trésorerie à un niveau élevé y sont pour beaucoup. En outre, c’est l’une des rares entreprises avec Microsoft à avoir une note AAA des agences de notation.

Disons-le franchement. L'excellent historique de son dividende fait que Johnson & Johnson est une action à détenir à long terme en plus de la qualité de ses fondamentaux intrinsèques. Les vendeurs à découvert n'ont aucun intérêt à la shorter.

Cependant, une action sans risque, ça n'existe pas même chez les meilleures comme Johnson & Johnson.

La diversification a parfois ses inconvénients. En effet, la majorité des revenus de Johnson and Johnson proviennent de médicaments brevetés. Une fois les brevets expirés, ils font face à la concurrence de médicaments génériques moins chers. Mécaniquement, cette pression sur les prix entraîne des pertes sur le marché. Heureusement, Johnson & Johnson parvient à compenser par le développement de nouveaux produits et des acquisitions.

À plus long terme, le principal risque que craignent les entreprises de soins de santé est le changement réglementaire par le biais de la réforme des polices d’assurance maladie et des plafonds de prix des médicaments initiés par l’État. La probabilité de ses mesures est difficile à évaluer, car tout dépend de l’environnement politique et de la sensibilité de l’opinion publique dans chaque État.

Malgré son statut de leader mondial des soins de santé, Johnson & Johnson fait face à des affaires juridiques telles que des litiges sur les opioïdes, Risperdal pour le système nerveux, de la poudre de talc et des treillis chirurgicaux. Ces affaires judiciaires peuvent entraîner de lourdes amendes et ternir sa réputation. La société américaine devra inclure des provisions qui risquent d’avoir un impact sur son bilan financier mais pas au point de remettre en cause ses fondamentaux.

En conclusion, son statut d’aristocrate et de roi du dividende fait de lui une pièce maîtresse d’un portefeuille d’actions à dividendes. Son modèle d’affaires diversifié lui permet de traverser les crises avec sérénité. Bien qu’elle se négocie autour de ses sommets historiques en août 2021, les actions de Johnson & Johnson se négocient à des multiples de valorisation inférieurs à ceux du secteur de la santé et du S&P 500.

Pourquoi Et Comment Acheter Johnson & Johnson Chez Admirals ? 🤔

Les actions américaines sont les plus échangées au monde. Les investisseurs francophones sont de plus en plus intéressés par la diversification de leurs portefeuilles à l’international. De nombreux courtiers font des efforts sur la compétitivité des frais de courtage pour des montants raisonnables.

Si vous voulez savoir pourquoi les actions américaines sont en forte demande, c’est parce qu’elles ont des avantages par rapport à d’autres places financièrs internationales. Tout d’abord, leur liquidité élevée facilite la négociation de titres à tout moment pendant la séance de négociation. Deuxièmement, les actions américaines sont des entreprises mondialement reconnues. Enfin, vous trouverez de grandes opportunités dans les 11 secteurs GCIS tandis que vous serez confronté à l’hétérogénéité sectorielle en Europe.

Le prix de l'action (stock) Johnson and Johnson a un nominal relativement important.

Si vous ne pouvez pas lever une grosse somme dans l’un des leaders mondiaux de l’industrie alimentaire, pourquoi passer par  les CFD (Contract for Difference). Admirals vous offre cette possibilité à des tarifs compétitifs.  

Les CFD sont réglementés par les autorités de marché. Il s’agit de produits dérivés axaissés par des actifs sous-jacents tels que des indices boursiers, des indices sectoriels, des actions, des matières premières, des obligations d’État ou d’entreprise, des paires de devises, etc.

Ces produits dérivés, contrairement aux warrants, turbos, certificats et options, ont l’avantage d’être flexibles et échangeables 24 heures sur 24, à la fois pour l’achat et la vente. Vous pouvez choisir le niveau d’effet de levier que vous souhaitez.

Une mise en garde s’impose au sujet de l’effet de levier. Cela peut fonctionner en votre faveur ou contre vous selon le scénario du marché. Si cela se passe comme prévu, n’hésitez pas à prendre vos gains tout en respectant votre gestion de l’argent.

Quel que soit votre profil d’investisseur ou de trader, il est sage d’ajuster votre niveau d’aversion au risque. Par exemple, évitez d’utiliser un niveau élevé d’effet de levier. Cela vous évitera d’être dans une situation de stress absolu à la fois financièrement et psychologiquement.  

Si vous avez des difficultés à utiliser la plateforme MetaTrader pour passer un ordre sur Johnson and Johnson, suivez la procédure :

  • Connectez-vous à la plateforme MetaTrader 5 avec vos informations d’identification
  • En haut de la fenêtre, pointez la souris sur Insérer puis Afficher puis Fenêtre Prix pour afficher la barre de l’Observatoire du marché sur la gauche
  • Accédez à Symboles et tapez Johnson and Johnson ou #JNJ pour une cotation au Nasdaq en temps réel
  • Sélectionnez l’action Johnson & Johnson puis cliquez sur Afficher le symbole pour afficher le graphique

Enfin, si vous possédez une action qui distribue un dividende comme Johnson & Johnson, vous serez crédité si vous êtes en position acheteuse. Vous serez débité si vous êtes dans une position vendeuse.

Retrouvez toutes nos conditions ici (CFD) et ici (action)

Et vous quel est votre avis sur l'action Johnson and Johnson ?

Vous avez aimé cet article ? Likez-le et partagez-le ❤️

Les références

Découvrir aussi...

A propos des Amiraux

En tant que broker régulé, Admirals vous fournit un accès aux plateformes de trading parmi les plus utilisées dans le monde. Avec nous, vous pouvez trader les CFD, les actions et les ETF. Voici un récapitulatif Pourquoi Trader avec Admirals

 

Jérémy DELSOL
Jérémy DELSOL Trader pour compte propre & Formateur, Admirals France

Trader pour compte propre et Formateur, Jérémy DELSOL accompagne des centaines de traders tous les jours, naturellement pédagogue et dynamique, il met à votre service son souci du détail et vous transmet sa passion du trading !