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Política de ejecución de órdenes de Admiral Markets AS Jordan Ltd

Aprobado por el Consejo de Administración el 3 de mayo de 2021

Admiral Markets AS Jordan Ltd (“AM JO”, “we”,) is committed to providing the best possible outcome to its clients, and dealing with them honestly and in a transparent manner. Best execution is a requirement of the Jordan Securities Commission (JSC), and applies to all regulated firms who execute orders on behalf of retail and professional clients.Best execution refers to our obligation to take all sufficient steps to obtain the best possible result when executing orders on our clients’ behalf, taking into account all relevant execution factors.We exercise our judgement in obtaining the best outcome for the execution of trades for our clients, and take into account the following factors when executing clients’ orders:

  • consideración total (la suma del precio del instrumento financiero y los costes relacionados con la ejecución);

  • velocidad y probabilidad de ejecución y liquidación;  

  • el tipo, tamaño de la orden y de la transacción y su impacto en el mercado; y  

  • otros factores que creamos que tienen importancia para la ejecución de la orden, como el precio, la velocidad y la probabilidad de ejecución, y el tamaño y la naturaleza de la liquidación.  

A continuación, se incluye información adicional sobre cada uno de estos puntos y se enumeran en orden de la importancia que les asignamos.

Consideración total

El mejor resultado posible se determina en términos de la consideración total para clientes privados. La consideración total es la suma del precio y todos los costes relevantes de la ejecución del instrumento financiero. La principal forma en que intentamos proporcionar esto es mediante el cálculo de nuestros precios de bid / offer utilizados para ejecutar la orden de un cliente para garantizar que se preste la debida atención al precio de mercado del producto de referencia subyacente al que se refiere la orden. Los gastos adicionales relacionados directamente con la ejecución de una orden, como los honorarios de la sede de negociación, las comisiones de compensación y liquidación, y cualquier otra tarifa pagada a terceros involucrados en la ejecución de la orden, forman parte de la contraprestación total.

Velocidad de ejecución

Whilst the best result is determined in terms of total consideration, speed of execution provided is carefully and continually monitored to ensure that the speed of execution by liquidity providers and other execution venues is consistent with providing best execution.Speed of execution can impact the ability of AM JO to provide execution with minimum price slippage.Where a liquidity provider has persistent issues with delayed execution that are not addressed within a reasonable timeframe, it will be no longer be used.

Probabilidad de ejecución y liquidación

La probabilidad de ejecución también se considera cuidadosamente y se monitorea continuamente para asegurar que la ejecución por parte de los proveedores de liquidez y otros lugares de ejecución puedan proporcionar una ejecución y liquidación que sea coherente con la mejor ejecución. Cuando un proveedor de liquidez tiene problemas persistentes con tasas de rechazo anormalmente altas que no pueden resolverse en términos razonables, ya no se utilizará.

Otros factores

Aside from the Best Execution obligations AM JO has, it is subject to the JSC’s Principles for Businesses which require us to:

  • conducir nuestro negocio con integridad, debida habilidad, cuidado y diligencia;

  • observar las normas adecuadas de conducta del mercado; y

  • prestar la debida atención a los intereses de nuestros clientes y tratarlos de manera justa.

AM JO considers and continuously monitors for manifest errors.All instruments have reasonable price filtering conditions which prevent most of the manifest errors such as price spikes.

La mejora de los precios y la simetría de deslizamiento se consideran y monitorean continuamente; No aceptaremos un proveedor de liquidez que no proporcione mejoras en los precios. Los proveedores de liquidez que tienen problemas persistentes con el deslizamiento asimétrico que no se pueden resolver en un tiempo razonable ya no se utilizarán.

El tiempo de actividad del sistema es un factor importante para los instrumentos con un solo proveedor de liquidez. Se considera y supervisa cuidadosamente, y cuando hay problemas persistentes que pueden afectar la disponibilidad de precios debido a factores externos, como interrupciones del sistema, se tomarán medidas correctivas.

Our best execution obligation applies to all financial instruments that we offer.We therefore carry out detailed monitoring of the quality of execution obtained on the execution venues where client orders have been executed for AM JO.We have access to a number of different data sources in order to ascertain the market price, which is our objective view of the bids and offers available to arms’ length traders.

Normalmente no diferenciaremos entre las órdenes recibidas de clientes profesionales y clientes minoristas, aunque en algunas circunstancias nuestra determinación de la importancia relativa de los factores de ejecución puede diferir para los clientes profesionales, por ejemplo. donde la probabilidad de ejecución puede tener prioridad sobre el precio.

Sitios de ejecución

In relation to each contract for difference (“CFD”) transaction, AM JO acts as principal on a matched principal basis.This means that upon entering into a transaction with a client we will enter into a back to back transaction with a liquidity provider on the same terms.As a result, the client will only be dealing with AM JO and not with the underlying market. Nuestro único proveedor de liquidez es Admiral Markets A.S., aunque nos reservamos el derecho de utilizar proveedores de liquidez alternativos.

Instrucciones específicas para clientes

If a client provides specific instructions for the full or partial execution of an order, the order will be executed according to such instructions.Where a client provides specific instructions to AM JO, we may be prevented from following the principles and procedures outlined above, which aim at producing the best possible result for clients. Where a client makes a limit order for an Invest Trading Account we will not be obliged to disclose such an order to the relevant exchange until such a time that the limit order is executed. Cuando un cliente realice una orden limit para una cuenta de trading de inversión, no estaremos obligados a revelar dicha orden a la bolsa correspondiente hasta que se ejecute la orden limit.

Ejecución de órdenes relacionadas con acciones y otros instrumentos financieros admitidos a negociación en un mercado regulado

Por lo general, AM JO ejecutará órdenes relacionadas con instrumentos financieros negociados en un mercado regulado o en una plataforma de negociación multilateral (por ejemplo, acciones, derivados estandarizados, acciones de un fondo de inversión que han sido reguladas para la cotización), de acuerdo con lo siguiente:

  • Cada orden se ejecutará tan pronto como sea posible, pero no en más de dos minutos después de recibir la orden, enviando la orden al sitio de ejecución, lo que, en nuestra opinión, proporciona al cliente el mejor resultado;  

  • La empresa puede demorar el envío de una orden o puede decidir enviarlo en partes sucesivas. Podemos demorarnos si creemos que, debido a las condiciones del mercado, la liquidez, al tamaño o naturaleza de la orden, esta sería la solución más beneficiosa para el cliente;

  • Las órdenes de los clientes pueden ser agregadas para ser enviadas como una orden agregada de acuerdo con nuestros procedimientos para el manejo de conflictos de intereses, el procesamiento de órdenes de transacción y la ejecución de transacciones personales;

  • If an order is executed against AM JO or against the order of another client, it will be executed at a price which corresponds to the market price.

Ejecución de órdenes relacionadas con instrumentos financieros negociados fuera de un mercado regulado y una plataforma multilateral de trading

AM JO may only execute your orders outside a regulated market or a multilateral trading facility where you have indicated your express agreement.

Dicha negociación de venta libre ("otc") solo se llevará a cabo en instrumentos de una única contraparte, por ejemplo, bonos, instrumentos del mercado monetario, derivados de renta fija, derivados de divisas y otros instrumentos otc.

Upon receiving such an otc order, we will quote indicative or fixed prices directly to you, following which we will conclude a purchase agreement; either when you accept the fixed price quoted by us or, in the case of indicative prices, when you accept the price that we confirm to you.If we execute such an order on your behalf, we will normally execute the order at a price which corresponds to the market price, which is calculated based on external reference prices for corresponding underlying assets, in so far as appropriate and such prices are available, plus a mark-up for a commercial profit margin and costs for use of capital and counter-party risks. AM JO will always be required to act in its clients’ best interests and to avoid any conflicts of interests.

Transacciones negociadas

In certain cases, AM JO will quote an indicative or fixed price, for example, a risk price, directly to the client.In such cases we will conclude a purchase agreement, either when you accept the fixed price quoted by us or, in the case of indicative prices, when we confirm the price to you and you accept the price.

Alternatively, a client may request AM JO to enter into a specific agreement with or relating to financial instruments (for example, but not limited to, securities financing transactions).In such cases, we may, after negotiations, decide to enter into the relevant agreement with the client on the negotiated terms and conditions.In such a case and where an agreement is concluded between AM JO and the client, AM JO will not transmit the order on behalf of the client and will not use its discretion when executing the client’s order.

Transmisión de órdenes

When AM JO transmits an order to another party for execution, we cannot control the execution process nor guarantee execution on the terms, conditions and principles stipulated in this Policy.However, AM JO will adhere to the terms, conditions and principles set out in this Policy when transmitting orders to third parties and when deciding which third party should carry out the order in a manner most beneficial for the client. We will make every effort to ensure best execution of the order by the broker, but cannot guarantee best execution for each individual brokered trade.

This policy is reviewed at least annually in accordance with the JSC requirements.