¿Qué es el Rally de Navidad? Características y cómo invertir en ese momento

La información presentada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no constituye asesoramiento financiero. Consulta con un asesor financiero antes de tomar decisiones de inversión.

¿Qué es el rally navideño? 

El rally de Navidad, conocido también como rally de Año Nuevo o rally de Santa Claus, es un término utilizado para describir las subidas que normalmente experimentan los mercados de valores durante la recta final del período navideño.

El repunte del mercado de valores en Navidad también encaja en un grupo más amplio, el del efecto vacaciones. Hay fuertes tendencias estacionales alrededor de las principales festividades por razones que se harán evidentes cuando analicemos las causas del rally de Navidad.

¿Desde cuándo se produce el Rally de Navidad?

La primera evidencia de un rally navideño en el mercado de valores fue en 1942 cuando SB Wachtel lo mencionó en el Journal of the Business de la Universidad de Chicago. El análisis mostró que hubo una subida en el mercado de valores (utilizando el índice Dow Jones Industrial Average) de diciembre a enero de 1927 a 1942.

Desde entonces, ha habido muchas variaciones del rally de Santa, pero la versión más popularizada y la que aún se mantiene hasta el día de hoy es la investigación realizada por Yale Hirsch en 1972 y presentada en el Stock Trader's Almanac de 1973. Hirsch descubrió que el mercado de valores se recuperó en los últimos cinco días del año y los primeros dos días de enero.

El siguiente gráfico muestra el cambio en el índice bursátil de referencia S&P 500 durante las últimas cinco sesiones del año y las dos primeras sesiones de enero en las últimas doce navidades:

La imagen de arriba recoge el desempeño del S&P500 durante las últimas cinco sesiones del año y las dos primeras del siguiente en las últimas doce navidades. Cuando analizamos las estadísticas del rally de Navidad, se ve claramente que la tendencia general durante este periodo es al alza.

Si bien 2014 y 2015 fueron años bajos, el promedio del período 2010 a 2021 sigue siendo positivo. En 2022, el esperado rally no se manifestó en los mercados después de que los bancos centrales anunciaran un nuevo año de subidas de tipos de interés, provocando cierta inquietud en los inversores.

No obstante, pese a no haber rally, el mes de enero de 2023 fue el mejor desde 2019.

¿Habrá Rally de Santa Claus en 2025?

Por supuesto, no es posible predecir con exactitud si habrá o no un Rally de Navidad este año.  

Si bien el período en cuestión ha registrado una ganancia promedio que parece impresionante, esto no significa que aumentará durante este período todos los años.  

De hecho, no hace falta remontarse demasiado para ver un ejemplo de que el Rally de Santa Claus no se materializó. El año pasado, 2024, el S&P 500 cayó alrededor de un 0,5 % durante las siete sesiones bursátiles en cuestión. 

Sin embargo, si nos alejamos de las siete sesiones que componen el período del Rally de Santa Claus, el final del año en general suele ser un período fuerte para las acciones.

El gráfico a continuación, creado con datos de stockcharts.com, muestra el porcentaje de meses durante las últimas dos décadas en los que el S&P 500 cerró más alto de lo que abrió.

Del gráfico anterior, podemos ver que hay una tendencia histórica de que las acciones suban en los dos últimos meses del año.  

Además, según una investigación de LPL Financial, desde 1950, noviembre y diciembre han sido los dos meses con mejor desempeño del S&P 500 en términos de ganancias promedio. 

La imagen en 2025

Entonces, ¿cómo han ido las cosas hasta ahora este año?

El S&P 500 registró una ligera subida en noviembre de 2025, con un aumento del 0,13 %. En diciembre, había subido un 0,8 % al cierre del mercado el 11 de diciembre de 2025. 

En su última decisión sobre tipos de interés, el 10 de diciembre de 2025, la Reserva Federal recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos, como se esperaba ampliamente. Esto podría impulsar las acciones estadounidenses antes de las fiestas. 

Además, el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (BCE) también tienen decisiones sobre las tasas de interés previstas antes de Navidad.  

Si bien se espera que el BCE mantenga estables las tasas, se espera que el Banco de Inglaterra reduzca su tasa base, lo que podría ayudar a impulsar los mercados de valores del Reino Unido en el período previo a la Navidad.

Causas del rally navideño

Hay una variedad de razones diferentes por las que existe una tendencia estacional que hace que el mercado de valores se recupere a fin de año y suba durante el período de Navidad. Algunas de ellas son:

▶ ️ La 'recolección de pérdidas fiscales'. Hace referencia al momento en el que los inversores venden acciones con pérdidas al final del año para compensar el impuesto a las ganancias de capital. Esto significa que están recomprando sus posiciones en el mercado, lo que hace que las acciones débiles suban y éstas a su vez empujen a las acciones fuertes hacia este impulso.

▶ ️ Como durante este periodo hay una mayor cantidad de gente de vacaciones, muchos grandes inversores institucionales están menos presentes en los mercados. Esto podría resultar en la presencia de vendedores en corto menos activos, dejando solo algoritmos largos para que los fondos mutuos sigan comprando para las carteras de los inversores.

▶ ️ La búsqueda de gangas de fin de año (acciones baratas) también se lleva a cabo a medida que los inversores se concentran en confeccionar sus carteras para el próximo año. Esta es la razón por la que las acciones de valor pueden tender a superar el rendimiento hacia el final del año, ya que los inversores pueden recoger las ganancias de las acciones de crecimiento y volver a las acciones de valor, que presentan un mayor beneficio/riesgo a largo plazo.

▶ ️ ¡También podría ser una profecía autocumplida! Si bien el optimismo de fin de año, la inversión de bonificaciones o cualquiera de las otras razones enumeradas anteriormente podrían explicar el fenómeno, también podría deberse a que la tendencia tiene su origen en 1942. Como ha existido durante tanto tiempo, los inversores lo anticipan y reaccionan a él, ¡manteniendo intacto el fenómeno!

Sea cual sea la razón, está ahí y es importante conocerla. Entonces, ¿cuáles son las posibles oportunidades de inversión a tu alrededor? ¡Vamos a ver!

Trading en vísperas del rally navideño

Algunos traders e inversores a largo plazo prefieren analizar el período previo al rally de Santa Claus, ya que existe una tendencia estacional en los mercados de valores de empezar a subir a partir de octubre. A continuación, podemos ver un gráfico que refleja la tendencia promedio de los últimos 20 años hasta 2022 para el índice bursátil S&P 500.

Esto demuestra que existe una fuerte tendencia a que el mercado de valores repunte desde octubre hasta el final del año. Esto podría deberse a muchas razones, como que los traders están más activos en el mercado para terminar bien el último trimestre del año, que haya más optimismo en torno al período vacacional generando más ingresos para diferentes empresas, etc.

Cualesquiera que sean las razones, el patrón es evidente.

▶ ️ En este caso, los traders pueden adoptar un enfoque a más largo plazo y comenzar a construir posiciones en los mercados de valores desde octubre hasta fin de año. Esto podría implicar mirar los gráficos de períodos de tiempo diarios y utilizar más el estilo swing trading.

Algunos inversores pueden ser incluso más selectivos y observar diferentes sectores del mercado de valores que obtienen mejores resultados durante este período de tiempo para identificar más a fondo oportunidades de inversión de alta probabilidad.

No obstante, recuerda que rendimientos pasados no son una garantía fiable rentabilidades futuras. De hecho, el pasado mes de octubre de 2023 cerró con retrocesos, mientras que el mes de noviembre las bolsas están registrando importantes alzas.

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