Obchodní zprávy pro začátečníky - O indexu nákupních manažerů

Září 08, 2022 19:53

Tento článek se zabývá indexem nákupních manažerů (PMI). Seznamte se s kořeny PMI a s tím, jak nám tento důležitý ukazatel může poskytnout důležité informace o směřování ekonomiky a základní měny. Čtěte dále a dozvíte se:

  • Co je to index nákupních manažerů?
  • Jak vznikl index nákupních manažerů?
  • Co je to index ISM ve zpracovatelském průmyslu ve Spojených státech?

Ekonomové si od 19. století do roku 2000 lámali hlavu nad tím, jaké síly jsou hnacím motorem ekonomických konjunktur a propadů. Postupem času se ukázalo, že hospodářské cykly jsou poháněny nabídkou a poptávkou.

V průběhu 19. století se do světa z Británie rozšířila průmyslová revoluce. Zpracovatelský průmysl se rychle rozrostl více než zemědělství a začal produkovat většinu peněz, které obíhaly v ekonomice a přispívaly k daňovým výnosům. Hospodářské boomy a propady však stále překvapovaly vlády i obyvatelstvo, protože se zdánlivě objevovaly odnikud.

Jak vznikl index nákupních manažerů?

V roce 1913 někoho ve Spojených státech napadlo zeptat se lidí, kteří se přímo podílejí na nabídce a poptávce: nákupních manažerů. Byl to obchodník s finančními a obchodními publikacemi jménem Elwood B. Hendricks.

Hendricksova logika byla správná a on šel k jádru věci. Nákupní manažeři mají na starosti nákup veškerých dodávek, jako jsou suroviny a pohonné hmoty potřebné pro továrny, a informace od nich mohou fungovat jako včasné varování před recesí. Zpětná vazba od manažerů nákupu může také naznačovat oživení ekonomiky nebo status quo, jinými slovy žádnou změnu.

Co je výrobní index ISM ve Spojených státech?

Hendricksovo přesvědčení o ekonomické hodnotě nákupních manažerů ho motivovalo k vytvoření sdružení těchto odborníků, které se v průběhu desetiletí vyvinulo v americký Institut řízení dodávek (ISM).

ISM má v době psaní tohoto článku odhadem 50 000 členů v 90 zemích, z nichž každý drží prst na tepu výroby a služeb. Manažeři nákupu v různých částech každého odvětví jsou každý měsíc dotazováni na aspekty nabídky a poptávky v jejich podnikání a uvádějí jednu ze tří odpovědí: lepší, stejná nebo horší.

Odpovědi jsou modelovány do indexu od 0 do 100, kde hodnota nad 50 znamená, že poptávka roste, a hodnota pod 50 znamená pokles poptávky.

Podobný přístup používají i další soukromé a veřejné subjekty, které provádějí výzkum PMI, včetně společnosti S&P Global (dříve IHS Markit) a centrálních bank, jako je Bank of England.

Co znamená PMI?

Průzkumy PMI přinášejí řadu informací o úrovni nabídky a poptávky a jsou doprovázeny písemnou analýzou výsledků. PMI slouží jako včasné varování před recesí, kdy poptávka po zboží a službách klesá v důsledku snížení peněžních toků v ekonomice. Tato včasná varování se využívají při rozhodování o investicích a obchodování s celou řadou surovin od zemědělství až po zinek.

Jsou PMI předstihové nebo zpožděné ukazatele?

Na makroekonomické úrovni jsou indexy PMI považovány za předstihové ukazatele, které poskytují určitý náhled do budoucnosti, protože výrobní odvětví a služby tvoří přibližně 75 % ekonomiky USA.

Jaké předpoklady lze na základě zpráv PMI učinit, závisí na typu obchodníka a jeho preferencích, ale obecně zahrnují následující:

  • PMI pod 50 naznačují, že je čas připravit se na možnou recesi v širší ekonomice.
  • Indexy PMI nad 50 naznačují, že širší ekonomika je ve fázi růstu.
  • Případná recese by mohla zatížit hodnotu národní měny vůči ostatním měnám.
  • Období růstu by mohlo hodnotu národní měny podpořit.
  • Recese a růstové cykly ovlivňují ceny komodit.

Tyto předpoklady závisí na dalších ekonomických podmínkách a je třeba je posuzovat v kontextu, nikoli izolovaně. Výjimku z výše uvedeného lze například spatřovat v ekonomice USA v době psaní tohoto článku, kdy se klíčové průzkumy PMI drží nad úrovní 50, ale dochází k technické recesi. Důvodem je silný trh práce s dostatkem pracovních míst, který podporuje poptávku po zboží a službách.

Které PMI by měli obchodníci sledovat?

Forexoví obchodníci, kteří chtějí získat přehled o výkonnosti ekonomiky, mohou sledovat složené indexy PMI, které zkoumají výrobní sektor a sektor služeb. Kompozitní indexy ukazují celkový směr ekonomiky a mohly by naznačovat podporu nebo rezistenci pro hodnotu měny.

Ti, kteří dávají přednost obchodování s CFD na komodity, jako jsou kovy používané v průmyslových procesech, by se mohli zaměřit na příslušné PMI z výrobního sektoru a hledat vodítka ohledně poptávky a cen. Obchodníci s energetickými CFD kontrakty by mohli čerpat mnoho vodítek z průmyslových PMI indikujících úroveň poptávky po fosilních palivech používaných k pohonu továren a dopravy.

Na závěr tohoto článku uveďme, že více než 40 zemí hlásí PMI, které jsou červeně signalizovanými obchodními událostmi, o kterých by se měl každý nováček v obchodování dozvědět a sledovat je, než se rozhodne, jak je zařadit do svých cílů a obchodních strategií.

Chcete-li zůstat informováni o nejnovějších obchodních událostech na Forexu, přidejte si záložku Admirals Forex Kalendář.

Admirals nabízí širokou škálu vzdělávacích a analytických webinářů. Chcete-li se setkat a komunikovat s odbornými obchodníky, připojte se k našim bezplatným webinářům!

Tradingové webináře zdarma

Nalaďte se na živé webové semináře pořádané našimi tradingovými experty.

Tento materiál neobsahuje a neměl by být vykládán jako materiál obsahující investiční poradenství, investiční doporučení, nabídku nebo výzvu k jakýmkoli transakcím s finančními nástroji. Vezměte prosím na vědomí, že tato obchodní analýza není spolehlivým ukazatelem jakékoli současné nebo budoucí výkonnosti, protože okolnosti se mohou v průběhu času měnit. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce, abyste se ujistili, že rozumíte rizikům.

Sarah Fenwick
Sarah Fenwick Analytik finanční trhů

Sarah Fenwick má bohaté zkušenosti s žurnalistikou a masovou komunikací. 15 let je korespondentkou zpravodajství ze švýcarské burzy, píše o financích a ekonomice.