Začátek května bude ve znamení dalších inflačních překážek
Začátkem května se v USA, Velké Británii a Evropské unii objeví další inflační vlivy, které ovlivní širokou škálu obchodních nástrojů a podkladových aktiv.
Spotové ceny ropy
Tlak rostoucí inflace na trzích s ropou může mírně polevit v důsledku vývoje na straně poptávky v souvislosti s výlukami v Číně, které se podle očekávání rozšíří ze Šanghaje do Pekingu. Zároveň konflikt na Ukrajině a doprovodná rizika na straně nabídky ruské produkce ropy vykazují jen málo známek zmírnění. Jakékoli známky trvalého příměří na Ukrajině by mohly zmírnit inflaci na trzích s ropou. V opačném případě zůstává pravděpodobnost volatility na trzích s ropou vysoká.
Spotové ceny zlata
Spotové ceny zlata ustoupily v posledním dubnovém týdnu býčí pozici amerického dolaru, protože o pozornost investorů se ucházela bezpečná aktiva. V době psaní tohoto článku se očekává, že americký Federální rezervní systém, Bank of England a ECB jsou na cestě k enormnímu zpřísňování měnové politiky s cílem omezit inflaci.
Zpřísnění měnové politiky
Zvýší Federální rezervní systém na květnovém zasedání svou hlavní úrokovou sazbu o 0,5% nebo 0,75%? Prezident Fedu v St Louis Bullard prosazuje zvýšení o 0,75%, zatímco předseda Fedu Jerome Powell podporuje zvýšení o 0,5%. Oba scénáře pravděpodobně podpoří dolar, neboť investoři oceňují pravděpodobnost vyšších úrokových příjmů pro bankovní sektor a lepší důvěru ve včasné kroky centrální banky k omezení škod způsobených inflací.
Chcete se dozvědět více o fundamentální analýze? Přihlaste se na webináře Admirals!
EURUSD
Síla USD v dubnu posunula EUR na vedlejší kolej a pár v době psaní tohoto článku směřuje k mnohaletým minimům. Měnu eurozóny zatížily volby ve Francii a konflikt na Ukrajině, který zamlžuje výhled růstu bloku. Volby sice skončily, ale geopolitické obavy budou pravděpodobně přetrvávat i v květnu a ECB zůstává i nadále mírnější než Federální rezervní systém a BoE.
GBPUSD
BoE zvýšila svou hlavní úrokovou sazbu již na třech zasedáních v řadě, což podpořilo GBP. Příští zasedání centrální banky se koná 5. května, kdy se očekává pokračování zpřísňování měnové politiky. To může v krátkodobém horizontu podpořit GBP vůči býčímu USD.
USDJPY
USDJPY dosáhl v dubnu 20letých maxim, a pokud Bank of Japan nezmění svůj vstřícný kurz, může v květnu dojít k dalšímu růstu, pokud Federální rezervní systém udělá to, co trhy očekávají. Federální rezervní systém zasedá 3. a 4. května, tedy těsně před rozhodnutím Bank of England ohledně úrokových sazeb.
Tento materiál neobsahuje a neměl by být vykládán jako investiční poradenství, investiční doporučení, nabídka nebo výzva k jakýmkoli transakcím s finančními nástroji. Vezměte prosím na vědomí, že tato obchodní analýza není spolehlivým ukazatelem jakékoli současné nebo budoucí výkonnosti, protože okolnosti se mohou v průběhu času měnit. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce, abyste se ujistili, že rozumíte rizikům.