社会责任投资 - 什么是 ESG 标准？
| 什么是 ESG？ESG 是英文术语 Environmental、Social 和 Governance 的首字母缩写词，在中文里是指环境、社会和治理标准。ESG 投资是指具有社会责任感的公司。 |
ESG 标准是什么？
ESG 是一些投资者用于决策的环境、社会和治理标准的组合。ESG 投资者关注某家公司的活动及其运营方式是否应获得较高的 ESG 地位，或者至少“足够好”以使他们将资金投入其中。
首字母缩略词 ESG 中概括的三个术语的确定如下：
| 环境因素 | 他们研究公司的活动是否污染了空气、水或土地，以及是否正在努力变得“更环保”。 |
| 社会因素 | 他们分析公司在多元化和平等机会、就业质量、消费者保护、尊重环境和动物福利等领域的政策。 |
| 治理因素 | 它研究管理和责任机构是否采取良好的治理实践，对其活动具有透明度和控制力。 |
ESG 简史
对社会责任投资的关注可以追溯到 1960 年代和 1970 年代，尽管此后有所发展。
最初，“道德投资者”只是想避免所谓的“罪恶股”，即涉及烟草、酒精、赌博和武器等活动的公司的股票。
随着对环境的担忧加剧，投资者试图避免污染公司 (石油公司是最常被引用的例子)，并奖励那些投资于减少环境足迹的公司，例如通过回收利用、转向清洁能源或减少用水。
在过去的 15 年中，对“表现良好”的公司的兴趣激增，并且放宽了 ESG 标准，将这些公司视为潜在投资，最终促成了 ESG 运动和对社会负责的投资。
ESG 在投资中的发展
第一个 ESG 指数于 1990 年推出。它被称为多米尼 400 社会指数，是一个股票市场指数，由 400 家符合某些社会和环境卓越标准的上市公司组成。该指数根据其成员的资本化程度进行加权。该指数后来更名为 MSCI KLD 400 社会指数。
金融业试图通过响应市场需求的产品来满足 ESG 运动日益增长的兴趣，并于 2002 年创建了第一个基于 ESG 投资标准的 ETF。ESG ETF 已被证明是一种受欢迎的产品，现在有数百种。
2006 年 4 月，联合国发布了负责任投资原则 (PRI)，这是联合国与 90 名投资者、顾问和行业专家共同制定的六项雄心勃勃的原则。
在 2008 年金融危机期间和之后，联合国PRI得到了大量的宣传，增加了承诺实施这些原则的签署方的数量。2021 年签署者数量为 3,826。
ESG 批评
ESG 标准的支持者认为，它们可以帮助投资者赚钱，同时帮助世界变得更美好。然而，批评者对此表示质疑，并指出了一些困难。
一些人认为 ESG 倡议是 "打擦边球 "的做法，通常没有真正的好处，但主要是为了改善 ESG 公司和投资者的形象。更具体地说，一些组织被指责为 "美化 "自己的形象，大力宣传小的绿色倡议，而大部分时间却在进行继续破坏环境的传统活动。
其他人批评“字母汤”，指的是无数标准首字母缩略词和为促进和监管它们而创建的竞争机构。除了 ESG 和 PRI，这些还包括 SASB (可持续会计准则委员会)、TCFD (气候相关财务披露工作组)、CDP (碳披露项目)、GRI (全球报告倡议组织)等。
所有这些都指向另一个问题，即没有一个主导的或广泛接受的标准供公司和 ESG 投资者考虑。
例如，有几家评级机构给出 ESG 评级，但每家评级机构使用不同的框架，检查不同的因素，并以不同的方式对它们进行加权。有时，一个机构评价高，另一个机构评价低，加剧了混乱和嘲讽。
更糟糕的是，一些评价很高的公司后来被发现忽视了环境，甚至被误导。
| 最近的一个例子是零售商 Boohoo。在一次新闻调查后，发现它无意中鼓励其一些供应商提供不可接受的工作条件。 |
2020 年 7 月中旬，当《星期日泰晤士报》发表调查结果时，Boohoo 的股价迅速下跌了 46%。
一个更有争议的例子是电动卡车制造商 Nikola，除其他问题外，该公司发现它在制作宣传视频时将一辆卡车滚下山坡，以使其看起来是靠自己的动力移动。
即使是世界上最好的意愿，用一个分数来总结 ESG 影响是一个充满主观判断和实际困难的巨大挑战，因此上述批评可能会伴随我们一段时间。
ESG 投资的现状
尽管谨慎，但 ESG 运动继续获得势头。
2020 年 7 月，行业出版物 Pensions & Investments 报告称，ESG 资产管理“在四年内几乎翻了一番”，达到 40.5 万亿美元。
2020 年 11 月，英国财政部长兼财政大臣希·苏纳克 (Rishi Sunak) 宣布了该国首只绿色债券，这是一种专门为低碳基础设施项目融资而发行的主权债券。
同样在 2020 年 11 月，英国基金经理 Scottish Widows 宣布将出售价值 4.4 亿英镑的不符合其 ESG 标准的公司的股票。
那么交易者和投资者能否从对 ESG 日益增长的兴趣中获益呢？
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德国资产与财富管理公司和汉堡大学在 2015 年进行的一项研究分析了 2250 份可追溯到 1970 年代的学术报告。研究发现，62.6% 的案例显示，公司实施 ESG 政策与财务业绩之间存在正相关关系。仅在 10% 的案例中发现了负相关。
直观地说，在 ESG 方面得分高的公司，平均来说，运营效率更高，员工和客户的积极性更高。他们还对其管理层进行更多控制，以做正确的事情，同时避免与环境污染、虐待员工或供应商或管理层不当行为等有关的昂贵错误。
平均而言，这些公司也可能在客户中享有更好的声誉，因为它们在 ESG 投资者中很受欢迎，并且可以获得较低的资本成本。
符合 ESG 标准的交易和投资
那么，作为 ESG 投资者，您如何从这些当前趋势中受益？这里有一些想法。
☘ 这个市场定位的供应商
试图从 ESG 中获利的最明显方式是投资于通过满足这些新的市场需求而产生收入的公司股票。
在金融行业，公司、银行和专业投资者将需要在涵盖 ESG 的数据、指数、评级和分析的专业提供商上花费更多资金。提供这些服务的公司越来越多，包括：
例如，S&P Global 在指数领域为 S&P 和 Dow Jones 品牌提供 ESG 数据、评级和收益。两者都有几个针对该市场的成熟指数。
资料来源：Admirals MetaTrader 5 - S&P Global Inc 周线图。日期范围：2017 年 5 月 17 日 - 2022 年 7 月 19 日。拍摄日期：2022 年 7 月 19 日下午 3:30 过往表现并非未来表现的可靠指标。
☘ 清洁能源
清洁能源和化石燃料的替代是 ESG 运动的核心。为了从中受益，ESG 投资者可以投资于 NextEra Energy 等清洁能源供应商的股票。
资料来源：Admirals MetaTrader 5 - NextEra Energy 日线图。日期范围：2017 年 3 月 27 日 - 2022 年 7 月 19 日。拍摄日期：2022 年 7 月 19 日下午 3:30 过往表现不一定代表未来表现。
该公司在佛罗里达州拥有两家公用事业公司，提供非常稳定的收入；并拥有第三家专注于清洁能源发电的子公司。NextEra 声称自己是“世界上最大的风能和太阳能可再生能源发电机，也是电池存储领域的世界领导者”。
☘ 清洁制造
ESG 投资者的另一种选择是购买专注于以更清洁、更环保的方式供应传统产品的公司的股票，例如：
- 特斯拉，电动汽车的领导者
- Polymetal，英俄矿业公司
- 联合利华，目标是到 2030 年实现负碳排放。
资料来源：Admirals MetaTrader 5 - Unilever PLC 日线图。日期范围：2017 年 5 月 8 日 - 2022 年 7 月 19 日。拍摄日期：2022 年 7 月 19 日下午 3:30 CEST。过往表现不一定代表未来表现。
联合利华是 FTSE100 的组成部分之一。生产各种日常消费品，并有望在 2030 年实现负碳排放。
☘ 化石燃料
不同的策略可能涉及卖空化石燃料公司的股票，包括：
大型石油公司经常被 ESG 社区描绘为“坏人”，一种卖空形式是通过使用差价合约 (CFD)。
资料来源：Admirals MetaTrader 5 - Exxon Mobil Corp 周线图。日期范围：2017 年 4 月 11 日 - 2022 年 7 月 19 日。拍摄日期：2022 年 7 月 19 日 过去的表现并不一定预示着未来的表现。
☘ ESG ETF 和基金
越来越多的基金和 ETF 专注于选择符合 ESG 标准的公司。美国的一个例子是 iShares 的 MSCI USA ESG Select ETF。
资料来源：Admirals MetaTrader 5 - iShares MSCI USA ESG Select ETF 周线图。日期范围：2017 年 3 月 9 日 - 2022 年 7 月 19 日。拍摄日期：2022 年 7 月 19 日下午 4:00 CEST。过往表现不一定代表未来表现。
如图所示，到 2021 年底，这只 ETF 的涨幅相当稳定，在 2013 年至 2018 年期间价格或多或少翻了一番，尽管此后变得更加波动。
与 ETF 和基金有关的一个不同策略是寻找通常在 ESG 基金名单上的股票。
其中之一是微软，该公司自 2012 年以来一直保持碳中和，并计划到 2030 年实现碳中和。Admirals 在 2020 年承担了碳中和公司的地位。
资料来源：Admirals MetaTrader 5 - Microsoft Corp 周线图。日期范围：2017 年 5 月 1 日 - 2022 年 7 月 19 日。拍摄日期：2022 年 7 月 19 日下午 4 点 CEST。过往表现不一定代表未来表现。
ESG 基金的第二大持股公司是 Thermo Fisher Scientific（赛默飞世尔科技公司）。该公司年销售额超过 250 亿美元，开发和制造高端科学和实验室设备。
资料来源：Admirals MetaTrader 5 - Thermo Fisher Scientific Inc 周线图。日期范围：2017 年 4 月 10 日 - 2022 年 7 月 19 日。拍摄日期：2022 年 7 月 19 日下午 4 点 CEST。过往表现不一定代表未来表现。
结论 - 开始投资 ESG
如您所见，ESG 运动似乎正在加快步伐，并逐渐成为主流。
声称 ESG 投资者可以“行善而得”的说法背后似乎有很强的逻辑，上述想法应该有助于在这个不断增长的投资领域取得坚实的开端。
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