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GDP对金融市场的影响是什么?

十月 22, 2020 13:31 UTC

GDP这个词每天都会出现在财经报刊上。首席执行官、投资者和精明的交易者经常提到它。但是什么是GDP?GDP对金融市场的影响是什么?您如何跟踪它及其变化?有没有可能围绕它制定交易和投资策略吗?

GDP对金融市场的影响

什么是GDP?与金融市场有什么关系

国内生产总值(GDP)是一种衡量一个经济体在一段特定时期(通常是一年)的整体规模货币价值。当我们谈到一个经济体时,我们通常指的是一个国家,但有时也指一个地区(如东南亚)或一个城市。

比较不同国家的国内生产总值可以告诉您它们经济的相对规模和优势。尽管GDP并不完美,但它是衡量一个经济体规模和兴衰的最佳指南。

谁公布GDP?

官方GDP数据由美国经济分析局(BEA)按季度计算和报告。在英国,国家统计局(ONS)发布月度、季度和年度数据。

金融市场交易中GDP能告诉我什么?

与许多其他经济和金融指标一样,一个数字本身并不能提供很多信息。然而,比较几个月、几个季度或几年的国内生产总值(GDP)的规模或变化率,可以告诉您很多关于一个经济体健康状况的信息。

经济学家和投资者都希望一个经济体能够稳定、健康地增长。对于像英国或美国这样的发达经济体来说,每年1.5% - 3%的GDP增长被认为是健康的。较快的增长将导致对通货膨胀和/或不可持续的经济泡沫的担忧。增长放缓将导致人们对经济停滞和经济标准下降的担忧。

对于发展中经济体来说,较快的增长率被认为是健康的。例如,官方数据显示,近30年来,中国经济以每年超过6%的速度持续增长。

GDP增长的变化甚至比GDP本身受到更密切的关注。

GDP和GDP增长被视为经济整体健康状况的指标。当经济高速增长时,经济"感觉"很健康。随着公司雇佣更多的人,就业人数增加。这些人在经济中有更多的钱可以花,这对企业有利,并加强了整体的积极影响。

如果GDP增长超出正常范围会发生什么?

有可能拥有太多的好东西。GDP增长过快、时间过长将导致过高的通货膨胀,各国政府和央行试图通过提高利率来应对通货膨胀。较高的利率减缓了经济的发展,并对大多数金融市场产生了直接和相当直接的影响,我们将在下面进行研究。

当然,当GDP萎缩时,情况恰恰相反:企业削减开支,一些工人失业,导致经济总体支出减少。这可能导致经济萎缩或负增长。GDP连续两个季度出现负增长通常被视为 经济衰退

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GDP是如何计算的?

衡量GDP有三种常用方法,每种方法得出的结果应该是相同的:

❖ 经济中生产的所有商品和服务的总价值相加;

❖ 经济中个人和组织的所有收入相加;

❖ 所有支出 - 消费、投资、政府支出和净出口相加

金融市场交易者还能从GDP中学到什么?

GDP本身是一个重要的数字,但它也是其他备受关注的统计数据的重要组成部分。上面讨论过的GDP增长是其中最重要的,但还有其他一些。

比较两个国家的GDPs可以告诉您哪个国家的经济规模更大。但这并不一定意味着这些国家的人口因此而受益。这主要有两个原因。

首先,GDP较大的国家可能会有更多的公民来分配这些收入。考虑到这一点,经济学家通常将一个国家的GDP除以公民人数。这就产生了所谓的人均GDP。在比较不同国家的生活水平时,人均GDP是最常用的统计数据。

第二个原因是,在一个国家的生活成本可能与在另一个国家的生活成本相差甚远。由于这个原因,GDP数字通常会根据生活成本进行调整,以得到 购买力平价(PPP) GDP数字。

通过一个示例可能可以更好地理解这两个概念。

国际货币基金组织( IMF)2019年预测将中国和美国列为全球两大经济体:

世界排名

国家

GDP (美元)

1st

US - 美国

21.2 trn

2nd

China - 中国

14.1 trn

但美国的生活成本比中国高。对此进行调整的是,通过使用购买力平价,这两个国家在全球排行榜上的排名颠倒:

世界排名

国家

PPP GDP (美元)

1st

China - 中国

27.8 trn

2nd

US - 美国

20.3 trn

中国的人口是美国的数倍(14亿 vs 3.3亿),因此人均GDP数据呈现出截然不同的景象:

世界排名

国家

人均 GDP (美元)

10th

US - 美国

67,426

67th

China - 中国

20,984

对GDP数字的另一个常见调整是剔除通货膨胀。 名义(或未经调整的)GDP以其"原始"市场价格显示GDP数字。经济学家减去通货膨胀,得出实际GDP数据。例如,如果同期名义GDP增长10%,通货膨胀为3%,那么实际国内生产总值就增长了7%。

实际GDP = 名义GDP - 通货膨胀

经济学家在评估一个经济体的健康状况时,往往会把重点放在实际GDP上。

GDP对金融市场的影响

希望您现在应该了解什么是GDP,它是如何计算的,以及从中可以得到一些有用的统计数据。但是,GDP的变化如何影响金融市场?两者之间的关系并不直接,因此,在回答这个问题时需要考虑许多因素。

首先,GDP是一个滞后的指标,它是回顾性计算的,在有关时期内是往后看的。相比之下,金融市场往往具有前瞻性,受未来预期影响更大。当GDP改变人们对未来的预期时,它对金融市场的影响最大。

另一个需要考虑的问题是,GDP会影响其他变量,比如个人收入、投资偏好和通货膨胀。这些变量反过来会对其他变量产生连锁反应。例如,通货膨胀会影响利率。

所有这些变量本身都会对投资产生影响,通常比GDP更直接。因此,要评估或预测GDP对金融市场的全面影响,我们需要考虑这些二阶效应,有时甚至是三阶效应。

为了更全面地研究GDP对金融市场的影响,我们将分别研究主要资产类别。

GDP和外汇市场

基本面交易者将GDP数据作为决定一个国家经济实力,进而决定其货币实力的关键指标。然而,这是一个复杂的关系。

出口是GDP的一个重要组成部分,而出口增加对货币的价值有直接、明确和积极的影响。因此,在主要GDP数字之外观察一个国家的出口情况,可以为人们了解汇率预期提供有用的见解。

GDP的高增长会导致通货膨胀加剧。随着时间的推移,高通胀往往会侵蚀货币价值,对外汇汇率产生负面影响。

然而,如果一个国家的中央银行决定通过提高利率来对抗通货膨胀(最常见的反应),那么利率的提高将对货币的价值产生积极的影响。

记住,外汇是成对交易的。因此,比较两种货币背后的GDP和其他数据是很重要的。交易者需要关注的是两种货币的GDP增长率之间的差异。增长率较高的国家通常会比另一个国家升值。

2020年5月28日,经济分析局公布了他们对美国2020年第一季度GDP的第二次估计。他们的修正后的估计表明,美国GDP下降了5%,比他们在同年4月29日宣布的4.8%的先前估计高出0.2%。

在下面的 美元/瑞士法郎图表中,突出显示的蜡烛代表上述宣布的时间。美元的价值随后在接下来的几个小时内贬值。

GDP与外汇市场

描述:Admiral Markets MetaTrader 5 - USDCHF 15分钟图表。日期范围:2020年5月28日至2020年5月29日。免责声明:本文中的金融工具图表仅用于说明目的,不构成买卖建议或买卖Admiral Markets提供的任何金融工具的邀约(差价合约 -交易基金,股票)。过去的表现并不一定表示未来的表现。

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GDP与股票

企业在更强大的经济体中表现更好,因此,强劲的GDP增长通常对股票有利。但两者之间并没有一个直接的线性关系。

2008年金融危机后,标普500指数下跌超过40%,而美国GDP增长率从2005年的峰值下降约9个百分点,至2009年经济萎缩2%的最低点。

从那以后,尽管GDP增长幅度要小得多,但股价却大幅上涨。例如,自2008年经济衰退以来,美国GDP年均增长率不到2%。在此期间, 标普500指数的年平均涨幅超过27%,不包括股息。

GDP与股票市场

描述:Admiral Markets MetaTrader 5 - [SP500]每周图表。日期范围:2005年5月22日-2020年9月11日。免责声明:本文中的金融工具图表仅用于说明目的,不构成买卖建议或买卖Admiral Markets提供的任何金融工具(CFD,ETFs,股票)的邀请。过去的表现并不一定表示未来的表现。

低利率和股市的前瞻性是造成上述分歧的两个原因,但也可能有其他原因。

一般来说,大公司往往比小公司从出口中获利更多。这意味着,它们的表现可能取决于许多不同经济体的健康状况,而不仅仅取决于自身的健康状况。这也是为什么他们的表现可能与国家GDP数字不同的另一个原因。

这种影响在富时100指数( FTSE100)等蓝筹股指数中得到了放大。富时100指数不仅主要包含大型出口商,还包括14家外国公司。

企业可以在一个国家生产,在另一个国家销售,在第三个国家上市,因此,在寻找GDP数字与任何一家公司股票表现之间的联系时,熟悉企业的基本情况是很重要的。

了解公司的业务也很重要。不管经济有多糟糕,每个人仍然需要购买食品、药品和公用事业。相比之下,汽车、洗衣机和手机等产品的购买更可能在不健康的经济中受到冲击。股价也会做出相应的反应。

其中一个效果更容易预测。由于GDP与股市以及GDP与外汇汇率之间的复杂关系,在GDP数字公布前后,这两个市场的波动性可能会加大。波动性是交易者最好的朋友!喜欢波动性的交易者应该在GDP数字公布前后准备好交易他们最喜欢的资产。

GDP与股票市场 - 投资股票

GDP和债券价格

GDP对公司债券投资的影响往往与对股票的影响相反。

强劲的GDP增长通常意味着企业和消费者对借贷的需求更大,有时这也是通货膨胀即将到来的信号。借贷增加和通货膨胀通常都会导致利率上升,从而压低公司债券价格。

此外,增加公司借贷通常通过公司债券来实现;增加市场债券的供应。这也给债券价格带来下行压力。

相反,GDP的下降通常意味着通货膨胀压力的降低以及借贷需求的减少,这通常意味着利率的降低,进而导致公司债券价格的上涨。

许多投资者将政府债券视为一个安全的避难所,这意味着在经济不景气的时候(GDP数字令人失望的时期),对政府债券的需求增加,而在经济景气时期,投资者的兴趣减少。这意味着,GDP与政府债券价格之间的反向关系甚至比公司债券更为强烈。

发达经济体一般都是这样。对于较弱的发展中市场而言,如果GDP表现开始变得如此糟糕,以至于政府可能难以偿还债务,那么负GDP数字将导致政府债券价格下跌。

GDP与大宗商品价格

GDP和GDP增长对 大宗商品价格的影响取决于所讨论的商品的类型。

强劲的GDP增长往往会增加对一系列"工业商品"的需求。其中包括铜、铝,当然还有石油。这类商品在GDP数字强劲的情况下,往往会上涨。

咖啡、糖和可可等奢侈品相关商品也是如此。

在经济不景气时期,被视为投资者安全避难所的大宗商品 - 如黄金、白银和铂金,则恰恰相反。当经济健康时,这些产品的价格往往会下降。

在下面的 黄金图表中,我们可以看到,在2020年,在全球经济困难和GDP下降的情况下,黄金价格一直在上涨。

GDP与大宗商品市场

描述:Admiral Markets MetaTrader 5 - 黄金每日图表。日期范围:2019年12月11日至2020年9月15日。免责声明:本文中的金融工具图表仅供参考,并不构成交易建议或买卖Admiral Markets提供的任何金融工具(CFD,ETFs,股票)的邀请。过去的表现并不一定表示未来的表现。

GDP对金融市场的影响概述

下表总结了GDP对不同金融市场的影响:

资产类别

当GDP或GDP增长增加时

外汇

可能会增加当地货币的价值。尤其是当出口(GDP的一个重要组成部分)也增加时,并导致利率上升时,情况尤其如此。

持续而大规模的GDP增长可能导致通货膨胀,如果不加以控制,将侵蚀相关货币的价值。

股票

一般来说,对股价有积极影响,除非担心通货膨胀或央行加息。提高利率将对股价产生更大、更直接的下行影响。

公司

债券

可能导致债券价格下跌。三个原因:

1) 它增加了利率上升更快而不是更晚的可能性。

2) 这将鼓励企业发行更多债券,增加债券供应,增加债券价格下行压力。

3) 由于有关GDP的利好消息被认为对股市有利,一些投资者将抛售债券以购买更多股票。

政府

债券

与公司债券相同,仅此而已。

如果GDP表现开始变得如此糟糕以至政府似乎有无法偿还债务的风险,这种关系将破裂。

大宗

商品

因此,对工业和奢侈品的需求增加,价格上涨。

增加了投资黄金、白银和铂金等非收益、避险商品的机会成本,因此价格下跌。

GDP影响金融市场的波动吗?

正如我们所看到的,GDP与金融市场之间存在着复杂的关系。这通常意味着,在GDP发布前后,大多数资产的波动性都会增加。

如果这适合您的交易风格,您可以利用这种波动性寻找相关的机会。

在金融市场中您如何跟踪GDP?

Admiral Markets提供了一个 外汇经济日历,总结了即将到来的交易时段中的公告和事件,包括GDP公告。

跟踪GDP-经济日历

描述:Admiral Markets的经济日历

对于希望保持领先于影响市场的基本消息的交易者而言,外汇日历是最重要的工具之一。

日历提供以下信息:

  • 发布时间,当地的时间;
  • 公告来自哪个国家;
  • 公告的重要性级别;
  • 预测统计数据和以前的结果;
  • 结果。

通过显示预测和先前的结果,我们可以轻松评估发布的数据中的差异,并将其与先前的市场共识进行比较。

有了所有这些信息,交易者就可以跟随市场趋势,并准备利用GDP数字发布带来的机会。

如何创建自己的GDP交易策略

以下是一些步骤,可帮助您构建自己的GDP交易策略,一种适合您的交易风格和投资兴趣的策略。

  1. 选择资产类别和特定工具(货币对,股票,债券或大宗商品)。
  2. 考虑一下GDP和GDP增长变化对您选择的工具可能产生的影响。确保您考虑了通货膨胀,利率等的潜在次级影响。
  3. 尽可能熟悉市场对GDP和GDP增长的预期。这些预期很可能包含在媒体,银行,经纪商和经济学家发表的研究报告中。
  4. 准备好将自己置于"交易的双方":如果GDP增长高于预期,您将怎么办?如果较低,您将怎么办?
  5. 仔细观察GDP出版物,准备下订单。
  6. 用少量或在模拟账户中试验GDP交易策略,直到您确信找到有效的关系为止。如果您的某些实验没有按计划进行,请找出原因。

交易GDP新闻的一种可能方法是使用OCO(一个取消另一个)订单。OCO订单由两个单独的但相互链接的有条件订单组成,顾名思义,如果满足市场条件以执行一个订单,则另一个订单将被自动取消。

因此,可以在GDP公告之前设置OCO订单,如果价格向任一方向移动,则将代表您自动打开交易以利用可能的价格波动。

OCO订单不属于标准MetaTrader 5交易平台的一部分。但是,幸运的是,可以使用Admiral Markets MetaTrader 至尊版附加组件来制作!要下OCO订单,只需执行以下步骤:

1️⃣ 下载MetaTrader至尊版插件

2️⃣ 单击"文件",然后选择"新建图表"以打开价格图表,如下所示:

MT5至尊版-创建GDP交易策略

描述:Admiral Markets MetaTrader 5至尊版

3️⃣ 选择图表后,按键盘上的Ctrl + N键打开"导航"窗口(如果尚未在左侧打开)

4️⃣ 从"导航"窗口中,选择"专家顾问",然后单击并将"Admiral - Mini Terminal"拖到您打开的价格图表上

EA交易-GDP交易策略

描述:Admiral Markets MetaTrader 5至尊版 - EA

5️⃣ 一旦打开,您需要单击迷你终端(Mini Terminal)右上角的黄色齿轮以打开交易

迷你终端-创建GDP策略

描述:Admiral Markets MetaTrader 5至尊版 - 迷你终端

6️⃣ 在随后的对话框中,选择OCO突破的订单类型,然后填写所需条件以创建订单!

创建GDP交易策略oco订单

描述:Admiral Markets MetaTrader 5至尊版 - 迷你终端(Mini Terminal)新订单

最后的想法 - 了解GDP对金融市场的影响

您现在应该完全了解什么是GDP,GDP对金融市场的影响以及在交易时如何利用这些优势。与任何新的交易方法或策略一样,重要的是要在虚拟环境中测试其可行性,然后再在真实市场上冒险投资。

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