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外汇基本面分析

九月 14, 2020 11:14 UTC

金融市场的基本面分析是交易者最常用的工具之一,无论是初学者还是专业人士,尤其是那些长期交易的人。多亏了它,我们可以分析市场变化的环境,并在我们操作决策时得出非常有价值的结论。

在本文中,我们将知道:

  • 基本面分析是什么意思?
  • 如何进行外汇基本面分析?
  • 外汇基本面分析的优势
  • 基本面交易分析要点
  • 学习外汇基本面分析
  • 外汇基本面分析指标
  • 外汇基本面分析经济学理论
  • 外汇基本面分析模型

我们开始了!

外汇基本分析

什么是基本面分析?

基本面分析关注经济的总体状况,调查各种宏观经济因素,如利率、就业数据、GDP或地缘政治关系,以及它们对相关金融资产的相对影响。例如,外汇基本面分析调查哪些帖子或事件会导致货币价格变动,以便做好准备并利用交易机会。

无论是在外汇市场还是在其他金融市场,基本面分析的主要前提是,一项资产的价格可能与其实际价值不同,最终它将趋向于接近后者。

进行基本面分析的最终目标是发现资产的真实价值,将其与当前价格进行比较,并找到交易机会。

为了更好地理解这一观点,我们以一家上市公司X为例,该公司的账面数字是健康的:正利润,有限的负债率,在一个对其数字有利的行业,然而,它的市值可能不同,交易价格低于其实际价值,因此被认为是"廉价的"。

基本面分析的支持者认为,公司最终会倾向于实际价值。在这种情况下,就股票而言,交易者在分析时不仅要考虑宏观经济事件,还要考虑公司的期刊。

如何进行外汇基本面分析?

围绕基本面分析有很多经济学理论,但基本方法一般如下:

应遵循的步骤

根据我们的利益调整经济日历。例如,用我们的语言或者我们想知道其出版物的国家。该工具对于任何想做基本面分析的交易者来说都是必不可少的。

一旦我们调整了最基本的变量,我们必须选择我们感兴趣的时间段,这将取决于我们的交易者情况:

  • 超短线交易者对未来几分钟和几个小时的经济新闻更感兴趣。
  • 日内交易者会想知道当天的经济新闻。
  • 摆动交易者将关注每周新闻。

接下来,我们必须确定我们感兴趣的经济事件,以便查看发布日期、之前的数据和预期数据。

❎ 当我们配置了列表后,经济日历将显示每个事件或出版物对市场的影响程度。它将按如下方式执行:

绿色影响。预计将出现疲软走势。
黄色影响。它涉及到适度的变化。
红色影响。该事件或出版物将可预见地产生波动性峰值。

外汇基本面分析之-经济日历

资料来源:Admiral Markets. 图片摄于2020年9月8日。

注意事件发生的频率!

作为这一过程的一部分,我们必须考虑预期事件发生的频率,这是基本面分析本身的一个指标。

为什么?

如果您发现许多具有绿色影响的事件在几个小时内同时发生,您不一定要将它们视为低影响。如果这些事件影响同一种货币,即使结果是绿色的,它们也可能引发比单一的高影响事件(红色)更大的波动性。

另一个重要的一点要记住在外汇日历上是以前的帖子,预期结果和当前价值之间的差异,因为这可能表明外汇趋势可能发生变化。许多交易者试图在主要经济新闻发布之前,即价格上涨或下跌之前,在市场中定位自己。

基本面分析 - 新闻

金融专家在对金融市场进行基本面分析时会考虑一些经济指标,因为它们可以为经济的健康状况提供建议。

这些指标可以在经济媒体发布的新闻和官方机构的门户网站上找到。

让我们看看这些指标是如何影响市场走势的:如果对某一特定经济体的预测是它将继续强劲增长,那么它将成为吸引外国投资的地方。

按照这个想法:

投资者将把他们的资本兑换成有关国家的货币

⤥需求增加将使货币升值

当发布经济报告时,使用基本面分析法在股市或其他市场上为股票定价的交易者和投资者将寻找不同经济体的强弱迹象。

如果市场情绪在新闻发布前向一个方向倾斜,那么价格将在发布前发生变化。反之,当市场不确定,或数据结果与预期不符时,可能会出现严重的市场波动。

这就是为什么 新手外汇交易者通常被建议在进行基本分析时首先远离新闻。如果要尝试交易基本面分析可以先通过Admiral Markets的模拟账户练习!

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外汇基本面分析的优势

当您要利用外汇对的变动时,即使您是一个技术交易者,了解基本事件也是很重要的。

有时,您的外汇技术分析软件可以向您展示一个交易的最佳切入点。然而,当您进入头寸后,重要的经济信息可能会介入,止损可能会出现。

为了避免这种情况,最好考虑从基本面分析中获得的结果,并按照经济日历来知道最重要的经济新闻将在什么时间发布。最好的选择是使用一个包含基本面分析和市场情绪指标的交易平台

外汇基本面交易分析要点

在基本面分析工具中,我们可以提到以下几点:

✅ 经济日历。
✅ 配置高级订单的迷你终端 。
✅ 迷你终端定位突破点,尊重您的风险管理。

英国Admiral Markets 有限公司,我们有一个名为至尊版的MetaTrader 5专用插件,允许您使用迷你终端和专家顾问。如果要下载此高级版本,只需单击下面的横幅:

基本面分析工具

学习外汇基本面分析

外汇市场或其他金融市场的基本面分析每天都发挥着重要的作用。在每次发布经济数据时,您都可以收到需要注意的通知。与经济日历不同,它的目标不是显示即将发生的事件,而是要客观地反映其经济活动的结果。

这就是为什么外汇基本面分析软件是非常有用的。一些投资者以小部件的形式使用它,或者作为其他操作系统的浏览器扩展。现在,可以配置索引或CFD软件,以便在发布某些数据或统计数据时向您发送通知。

这对于那些喜欢在有新闻的时候进行交易,但很难跟上基本新闻发布的交易者来说是有用的。

值得一提的是,大多数交易者更喜欢技术分析,比如用日本蜡烛获得的技术分析来预测市场走势。由于这个原因,平台开发人员没有把重点放在外汇或其他金融市场的基本面分析软件上。

外汇基本面分析指标

正如我们已经指出的,经济数据会引起市场的变化。最常影响这些指标的指标可归纳如下:

利率

利率是外汇分析的重要基本指标。利率有很多种,但这里我们将重点关注央行设定的名义利率或基准利率。

央行创造货币,然后把钱借给私人银行。私人银行向央行支付借款货币的百分比或利率称为基准利率或名义利率。

每次您听到"利率"这个词,它通常指的是这个概念

利率会对通货膨胀、投资、贸易、生产和失业产生影响。因此,各国央行根据经济需要上调或下调。

对于外汇交易者来说,利率是最好的基本面指标,因为利率上升通常会导致货币由于流通中缺乏货币而升值。

同样,当利率下降时,贷款增加,货币贬值。

⇑ 利率 = ⇑ 货币

⇓ 利率 = ⇓ 货币

通货膨胀

通货膨胀是指流通中货币量的持续增加,这反过来又提高了商品和服务的价格。考虑到这一点,可以说通货膨胀是外汇基本面分析最重要的指标之一,因为它显示了一个特定经济体的健康状况。

健康的通货膨胀水平是根据每个国家经济的需要来决定的。发达经济体希望通胀水平在2%左右,而发展中国家则可以在不引起投资者恐慌的情况下,寻找高达7%的通胀水平。

根据目前的通货膨胀水平是高于还是低于政府设定的目标,一个国家可以被称为恶性通货膨胀(流通中的货币过多)或通货紧缩(即流通中的货币很少)。

外汇基本面分析指标-通货膨胀

资料来源:欧洲央行(ECB)。过去十年欧元区通货膨胀的演变。

就外汇交易而言,通货膨胀率越高,货币贬值越快,投资者的信心就越低,从而削弱经济。

过多的通货膨胀会使供需平衡向供给倾斜,货币贬值是因为供给量大于需求量。相反的一面是通货紧缩。通货紧缩期间,货币价值增加,而商品和服务变得更便宜。

居民消费价格指数 (CPI)

居民消费价格指数衡量的是家庭一揽子商品和服务(交通、食品、医疗等)的加权平均价格,以100为基准值。例如,如果今天一组商品和服务的成本是X,那么CPI将是100。如果十年后它们的价格上涨25%,指数将从100上升到125。

这是一个重要的外汇基本指标,因为它衡量的是通货膨胀导致的消费者购买力的变化。短时间内CPI大幅上涨表明通货膨胀可能居高不下,而CPI回落则是通货紧缩的信号。我们在做基本外汇分析时必须考虑到这一点。

国内生产总值 (GDP)

国内生产总值(GDP)是衡量一个国家全年财富生产的指标。GDP被认为是衡量一个经济体健康状况的最佳综合经济指标。

GDP-外汇基本面分析

来源:国家统计局。近十年来中国GDP年际变化的演变。

利率、通货膨胀和GDP是外汇基本面分析所使用的三个最重要的经济指标。

其他基本面分析指标

✤ 就业报告

失业人口的百分比直接影响到消费模式,从而影响到整个经济。失业率的增加会产生负面影响,因为领取固定工资的人越来越少。失业率不能低于所谓的自愿水平,每个国家的失业率是不同的,可能在2%至6%之间。

在就业报告中,市场最重要的指标之一是美国非农数据(NFP)。

✤ 供应管理协会(ISM)

ISM报告公布了对新订单流量的衡量,这可以预测经济中的生产活动。这份报告以指数50表示。低于50的值意味着生产订单比前一时期有所减少。由于供给取决于需求,ISM的增加表明对商品和服务的需求增加,这对经济来说是一个好兆头。

✤ 零售报告

零售销售报告监控消费者的支出模式,不包括健康和教育等项目。人们对经济的信心直接体现在消费模式上。

✤ 大宗商品价格指数

大宗商品价格指数追踪石油、矿产和金属等商品价格的平均变化。对于"大宗商品美元"(加拿大和澳大利亚等大宗商品出口国的货币),这是一个特别重要的指标。这一指数的增加表明价格上涨,反过来,出口收入也会增加。

请记住,这一指标的下降有利于进口这些原材料的国家。

✤ 贸易流动与余额

贸易余额反映了进出口总额的差异。如果出口增加,贸易余额是正的。贸易顺差导致人民币升值,因为外国企业不得不花更多的本币进行交易。

贸易流动与贸易余额非常相似,只是它衡量的是外国投资的流入总量与投资资源的流出。从本质上讲,这是进口货币与出口货币的对比。投资者对在一个国家做生意的兴趣越大,国际交易就越多,产生正的贸易余额和贸易流动。

积极的贸易流意味着流入的资金多于流出的资金,这是经济健康和对人民币需求增加的信号。

✤ 债券收益率

债券收益率价格、收益率和息差可以添加到外汇基本面列表中。这就是他们工作的方式。债券是一种债务义务。政府债券是国家的债务义务。当人们、公司或银行购买政府债券时,他们实际上并没有购买任何东西。他们所做的就是借钱给政府,作为交换,他们得到一份带有水印的证券,表明国家欠他们钱。

政府债券交易越多,其成本就越高,而且由于这种反向关系,它们的回报率也就越低。另一种政府提供的、投资者可以用来保护资本的债务是货币。例如,在分析10年期国债拍卖时,价格上涨可能意味着美元走强。

债券利差是两个不同国家债券收益率之间的差额,它是著名的"风险溢价"(就西班牙而言,风险溢价是西班牙债券收益率与德国基准债券收益率之间的差额)。

总之,就GDP而言,就像通货膨胀率和其他基本指标一样,真正重要的是实际价值相对于预测的变化,而不是与之前数据的差距。

偏离预测值可能表明分析领域缺乏知识,并为独立从事基本面分析的分析师创造了交易机会。

外汇基本面分析经济学理论

这些理论围绕平价的概念展开,平价应用于外汇基本分析指标,它代表了两个不同国家对一项经济指标的相同解读。在出现差异的情况下,汇率会逐渐调整,以弥补这种差异。这种调整本身可以作为外汇技术分析的指标。

购买力平价

购买力平价(PPP)是最好的外汇基本面指标之一。它被用作经济理论的一个组成部分和一种确定货币"真实"价值的技术。这个指标的基础是一价定律。

在没有交易成本或官方贸易壁垒的情况下,具有相似特性的产品在世界上任何地方都具有相同的价格。购买力平价指标允许交易者分析购买产品的最合适汇率。

购买力平价指标的其他用途:

❇️ 提供"实际"通货膨胀率的读数,相当于货币贬值或升值的百分比。
❇️ 它可以通过将预期的购买力平价与汇率挂钩来比较两国的经济。
❇️ 校准GDP和收入等经济数据,以消除汇率差异,更真实地了解经济形势。

利率平价

利率平价的概念类似于购买力平价(PPP),但在这种情况下,基础是购买金融资产。从理论上讲,一旦汇率调整,金融资产的表现应该是平等的,无论哪个国家。否则,汇率必须调整,所得的利差是长期交易者最好的外汇指标之一。

IRP假设:

  1. 资本的总流动性和投资者对本国或外国资产的轻松交换。
  2. 资产可以通过风险和流动性来替代。

考虑到第1项和第2项,投资者将持有产生最高回报的资产。该理论表明,投资美元所获得的利润应与投资欧元所获得的利润率相同,如果回报率不相同,则很明显存在汇率差异。

国际费雪效应 (IFE)

国际费雪效应是一种经济理论,认为国家间汇率的变化近似于当时名义汇率之间的差异。

IFE指标认为,如果较高的利率导致较高的通货膨胀率,那么利率最低的国家的货币相对于利率最高的国家的货币将会升值。虽然这个想法是基于逻辑的,但它没有考虑到其他因素对汇率的影响。

国际收支平衡理论 (BOP)

国际收支平衡,又称国际收支,是国家间在一定时期内的所有支付和货币交易的记录。它包括商品、服务、收入、礼赠、金融债权和对世界其他地区的义务的交换。

国际收支包括三个账户:

⑴ 经常账户,等于贸易余额(出口减去进口)、要素收入(外国投资收益减去对外国投资者的支付)和现金转移的总和。
⑵ 记录外国资产所有权净变动的资本账户。
⑶ 对任何统计错误发出警告并保证经常账户加上资本账户等于零的会计余额。

国际收支作为外汇的一个基本指标享有很高的信用度,它允许经济学家量化某些针对特定经济目标的经济政策。例如,一个国家可能会保持低汇率以刺激出口,或者反过来采取吸引更多外国投资的政策。

最终,交易账户的赤字和盈余可以指示汇率的走向。一个赤字国家将贬值其货币以弥补失衡。同样,一个盈余国家将升值其货币以弥补。

外汇基本面分析 - 资产市场模型

资产市场模型关注的是国际收支资金流要素。这个模型认为,货币依赖于来自该国的资本流动来购买股票或债券。

由于最近金融资产的增长,资产市场模型作为一个独立的外汇基本指标已经赢得了它的地位。金融资产形式的货币流动大于商品和服务的流动,这使得国际收支的资本项目远远大于经常项目。

如果一个国家的投资资本流动增加,那么对其货币的需求也会增加,而这反过来又会导致其升值。

随着与资产持有人相关的经济状况发生变化,大量资本将以各种金融资产的形式重新分配,这将影响来源国和目的地国的货币汇率。

外汇基本面分析 - 利率差异模型

实际利率等于名义利率减去预期通货膨胀。实际利率的差异模型表明,只要投资风险处于可接受的水平,投资者被投资的高回报所吸引,就会相应地转移资产。

从这一外汇基本指标的角度来看,通过高名义汇率或低通货膨胀获得的实际利率对外国投资来说是一个可喜的信号,需要增加对本币的需求。

外汇基本面分析 - 货币模型

货币模型认为货币的价值取决于货币供应、收入水平、利率和通货膨胀率。这个模型是货币数量理论(货币供应量增加导致物价水平成比例增长)和购买力平价(物价水平上升导致利率上升)的混合体,两者都遵循比例原则。

货币政策稳定时,货币就会升值。这意味着货币供应量、利率和通货膨胀都在一定范围内,收入水平正在提高。货币因货币政策不稳定和政策制定者不一致而贬值。

货币模型有两种变体:

弹性。弹性模型表明,购买力平价是持续的、短暂的,因此一旦货币供应、收入、通货膨胀或利率发生变化,商品和服务的价格就会随之变化。

也就是说,经验数据表明,虽然货币供应、收入、通货膨胀率或利率会迅速变化,但企业仍会维持其商业周期。企业调整价格所需的时间造成了市场的延迟。

粘性。这就是粘性模型发挥作用的地方。这个模型表明,商品和服务的价格在短期内是粘性的,只会逐渐适应根本性的变化。

对货币模型最大的批评来自于该模型忽视了投资目的的资本流入和流出,如费雪效应所示。众所周知,投资额往往超过商品和服务价格的变动对货币的影响。然而,货币理论是一个重要的外汇基本指标,可以用来评估受外国投资影响较小的经济体的货币。

外汇基本面分析 - 结论

基本面分析是基于这样一个事实:由于全球经济环境的不断变化和日益复杂,每天都会产生新的数据。

虽然寻找模式并阐述变化理论以使其有意义是很常见的,但作为外汇交易者,重要的是要记住,仅仅因为一个理论或模式今天起作用,并不能保证它在未来会起作用。新的数据和相关性将出现,需要您自己解读。外汇市场是不断变化的,了解它是重要的,知道如何应用最常用的外汇模型和指标在基本面分析。

虽然对于短线交易者来说,基本面分析可能不是最好的工具,但它可以作为技术分析的完美补充,技术分析的基础是从数学指标、统计数据和图形指标详细调查资产价格的历史演变。

这就是为什么我们必须记住,技术分析和外汇基本面分析是互补分析,而不是替代分析。

由于这些都是复杂的产品,我们建议首先在模拟交易账户上练习,一旦您了解了风险和产品本身,就转到真实的账户。如果您想现在就开始,只需单击下面的横幅:

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