كيف تقلل من مخاطرك مع استراتيجية التحوط Hedging

وقت القراءة: 13 دقائق

إذا اضطررنا إلى وصف التحوط (Hedging) بأقل قدر ممكن من الكلمات، فربما يمكننا تلخصيصها إلى كلمتين: تخفيف المخاطر. هذا، في جوهره، الفكرة وراء جميع استراتيجيات التحوط (Hedging). التعريف الكلاسيكي لاستراتيجية التحوط هو: الموقف الذي يتخذه أحد المشاركين في السوق من أجل الحد من تعرضهم لحركات الأسعار.

معنى Hedge

معنى Hedge (التحوط) هو اتخاذ موقف للتعويض عن مخاطر تقلبات الأسعار في المستقبل. إنه نوع شائع للغاية من المعاملات المالية التي تقوم بها الشركات بشكل منتظم، كجزء منتظم من إدارة المال و الأعمال. الشركات غالباً ما تكتسب التعرض غير المرغوب فيه لقيمة العملات الأجنبية، و سعر المواد الخام.

نتيجة لذلك، يسعون إلى تقليل أو إزالة المخاطر التي تأتي مع هذه التعرضات عن طريق إجراء المعاملات المالية. في الواقع، تم إنشاء الأسواق المالية إلى حد كبير لمثل هذا النوع من المعاملات - حيث يقوم طرف ما بإلغاء المخاطر على الغير. على سبيل المثال ، قد تتعرض شركة طيران لتكلفة الوقود النفاث ، والذي يرتبط بدوره بسعر النفط الخام.

على سبيل المثال، تتعرض شركات الطيران لتقلبات أسعار الوقود من خلال التكلفة المتأصلة لممارسة الأعمال التجارية. قد تختار شركة طيران مثلاً شراء العقود المستقبلية للنفط من أجل التخفيف من مخاطر ارتفاع اسعار النفط. القيام بذلك سيسمح لهم بالتركيز على أعمالهم الأساسية المتمثلة في نقل الركاب.

لقد تحوطوا من تعرضهم لأسعار الوقود. في هذا المعنى، فإن التحوط هو عكس المضاربة. تتخذ أداة التحوط موقفاً لتقليل المخاطر أو إزالتها، كما قلنا. هذا على عكس المضارب، الذي يتحمل مخاطر الأسعار على أمل جني الأرباح.

هناك ما هو أكثر من ذلك: يتم تسعير النفط الخام دوليا بالدولار الأمريكي. عندما تنتهي العقود الآجلة، ستقوم الشركة بالتسليم الفعلي للنفط و الدفع يكون بالدولار الأمريكي. إذا كنا نتحدث عن شركة غير أمريكية، فإن هذا من شأنه أن يشكل مخاطرة في العملة. لذلك، هناك احتمال قوي أن تختار الشركة أيضاً التحوط من مخاطرها في العملات الأجنبية.

للقيام بذلك، ستبيع الشركة عملتها المحلية لشراء الدولار الأمريكي، و بالتالي تغطية تعرضها للدولار من موقع و مصدر النفط الخام. ليس فقط الشركات التي تستخدم استراتيجية الهيدج (Hedging). كفرد، قد تجد نفسك في وضع قد يكون فيه استخدام استراتيجية الهيدج في العملات الأجنبية خياراً جذاباً.

ولكن هل هناك استراتيجية Hedging رابحة؟

هل لا توجد استراتيجيات Hedging و أساليب تحوط فوركس حيث يمكنك أن تفتح صفقات بهدف تحقيق الربح، و لكن أيضاً تخفف من مخاطرك في نفس الوقت؟ عصفورين بحجر؟

في حين أنه ليس من الممكن حقاً إزالة كل المخاطر، فإن الإجابة هي نعم. هناك عدد كبير من استراتيجيات التحوط المختلفة في الفوركس و التي تهدف إلى القيام بذلك بدرجات متفاوتة.

إن الخدعة الحقيقية لأي تقنية و استراتيجية التحوط في الفوركس هي ضمان أن الصفقات التي تستخدها للتحوط من المخاطر لا تمحو إحتمالية ربحك. تسعى استراتيجية التحوط (Hedging) الأولى في سوق الفوركس إلى البحث عن موقف محايد في السوق من خلال تنويع المخاطر. هذا هو ما يعرف باسم "نهج صناديق التحوط". نظراً لتعقيدها، فإننا لن ننظر عن كثب في التفاصيل، و لكن بدلاً من ذلك نناقش الميكانيكا العامة.

التحوط من خلال التنويع في صناديق التحوط

تستغل صناديق التحوط القدرة على الشراء على المكشوف، من أجل البحث عن الأرباح بينما تتعرض فقط لأدنى قدر من المخاطر. في صميم الإستراتيجية، يستهدف عدم تناسق الأسعار. بشكل عام، تهدف هذه الاستراتيجية إلى القيام بأمرين:

  • تجنب التعرض لمخاطر السوق من خلال التداول باستخدام أدوات متعددة مرتبطة
  • استغلال عدم التماثل في سعر الربح.

تعتمد استراتيجية التحوط هذه على افتراض أن الأسعار ستعود في النهاية إلى الوسط، مما يحقق ربحاً في كلا الاتجاهين. بمعنى آخر، هذه الإستراتيجية هي شكل من أشكال التحكيم الإحصائي. يتم إنشاء التداولات بحيث يكون لها محفظة شاملة محايدة للسوق قدر الإمكان. و هذا يعني أن تقلبات الأسعار لها تأثير ضئيل على إجمالي الربح و الخسارة.

هناك طريقة أخرى لوصف ذلك و هي أنك تحوط من تقلبات السوق. و من الفوائد الرئيسية لهذه الاستراتيجيات أنها متوازنة في جوهرها بطبيعتها. من الناحية النظرية، يجب أن تحميك استراتيجية التحوط هذه من مجموعة متنوعة من المخاطر. في الممارسة العملية، من الصعب للغاية الحفاظ على صورة محايدة للسوق.

و لكن لماذا؟

حسنًا، قد تكون العلاقات بين الأدوات ديناميكية، للبدء. و بالتالي، فإن البقاء في صدارة قياس العلاقات بين الأدوات هو تحدٍ بشكل ما. إنه تحدٍ آخر التعامل مع المعلومات في الوقت المناسب و دون تكبد تكاليف معاملات كبيرة. تميل صناديق التحوط إلى التعامل مع مثل هذه الاستراتيجيات باستخدام أعداد كبيرة من صفقات الأسهم.

مع الاسهم، هناك قواسم واضحة وسهلة بين الشركات التي تعمل في نفس القطاع. تحديد مثل هذه القواسم المشتركة مع أزواج العملات ليس بالأمر السهل. علاوة على ذلك، هناك عدد أقل من الأدوات للاختيار من بينها. و الخبر السار هو أن MetaTrader 4 Supreme Edition يأتي مع "مصفوفة الارتباط" ، إلى جانب مجموعة من الأدوات المتطورة الأخرى. هذا يجعل من الأسهل التعرف على العلاقات الوثيقة بين الأزواج.

انقر فوق الشعار أدناه لتلقي تنزيل مجاني للإصدار الحصري من MetaTrader 4!

metatrader-se

ما هو التحوط Hedge and Hold

يمكن إجراء التحوط (Hedging) بعدد من الطرق المختلفة في الفوركس. يمكنك التحوط جزئياً، كطريقة للحماية من عبء أي خطوة سلبية: أو يمكنك التحوط تماماً: لإزالة أي تعرض لتقلبات مستقبلية تماماً. هناك أيضاً عدد من الأدوات التي يمكن استخدامها، بما في ذلك العقود المستقبلية أو الخيارات الثنائية.

لكننا سنركز على استخدام سوق الفوركس الفوري. قد تجد نفسك تتبع التحوط ضد مخاطر العملات الأجنبية، إذا كنت تمتلك أصلاً في الخارج. على سبيل المثال، دعنا نقول أنك تعيش في المملكة المتحدة و استثمرت في اسهم نينتندو قبل نجاح Pokemon Go، و بعد ذلك استفدت بشكل كبير من ارتفاع الاسهم.

و دعنا نقول أن ربحك غير المحقق كان 1,000,000 ين ياباني. الآن، إذا كنت ترغب في رسم خط تحت هذا الربح: يمكنك بيع أسهمك، ثم تحويل الين مرة أخرى إلى الجنيه الاسترليني. عند سعر صرف GBP/JPY عند 137.38، سيكون ربحك 1,000,000 / 137.38 = 7,279 جنيه استرليني (مع تجاهل تكاليف المعاملات). فيما يلي مثال على كيفية إجراء التحوط مع Admiral Markets:

Hedging on metatrader Supreme Edition

المصدر: MetaTrader 4 Supreme Edition - Mini Terminal - Hedging

الآن، مع استمرار السيناريو لدينا - ماذا لو كنت تريد الاحتفاظ بأسهمك على أمل زيادة أرباحك؟ في مثل هذا السيناريو، أنت تحتفظ بتعرضك الطويل لأسهم نينتندو: لكنك أيضاً تعرضت لسعر صرف الجنيه استرليني/ين ياباني. ماذا يعني هذا؟

إذا ضعف الين، فسيؤدي ذلك إلى انخفاض أرباحك. قد تكون سعيداً بإبقاء مثل هذا التعرض، على أمل تحقيق أرباح إضافية من سعر الصرف. و لكن إذا كنت مهتماً فقط بالتعرض للأصل المعني، دون التعرض لتداول العملات الأجنبية الإضافي - يمكنك شراء الباوند/الين كتحوط. من خلال القيام بذلك، فأنت تحوط ضد مخاطر صرف العملات الأجنبية. كم عليك التحوط؟

هذا يعتمد على ما إذا كنت تريد إزالة مخاطر صرف العملات الأجنبية بالكامل. إذا كنت ترغب في التحوط للصفقة بالكامل، فستحتاج إلى شراء الين بقيمة 7,279 جنيهاً إسترلينياً. واحد لوت من GBP/JPY هو 100,000 جنيه استرليني. لذلك ستحتاج إلى شراء 7,279 / 100،000 = 0.07279 لوت. إذا انخفض الين الآن أمام الباوند، فسوف تستفيد من تداول الباوند/ين مع ارتفاع سعر الصرف.

يجب أن يعوض المبلغ الذي تجنيه من عملية التحوط (Hedging) من مخاطر الصرف الأجنبي التأثير السلبي في حال ضعف الين الياباني على تداول الاسهم الخاصة بك. في الواقع، هناك تعقيد محتمل أن تتقلب مخاطر العملة مع تغير قيمة الاسهم. و بالتالي، ستحتاج إلى تغيير مقدار التحوط، حيث تغيرت قيمة الاسهم.

استخدام تداول الخيارات في استراتيجية التحوط (Hedging)-

ما هي الخيارات الثنائية؟

هناك طريقة أخرى للتحوط من المخاطر و هي استخدام المشتقات التي تم إنشاؤها أصلاً لهذا الغرض السريع. الخيارات هي واحدة من هذه الأنواع من المشتقات، و هي أداة ممتازة. الخيار هو نوع من المشتقات التي تعمل بفعالية مثل بوليصة التأمين. على هذا النحو، له العديد من الاستخدامات عندما يتعلق الأمر باستراتيجيات التحوط. الخيارات موضوع معقد، لكننا سنحاول الحفاظ على هذا المستوى الأساسي. يقال: من أجل مناقشة كيف يمكنهم المساعدة في استراتيجيات التحوط (Hedging) من العملات الأجنبية، نحتاج إلى تقديم بعض المصطلحات.

في البداية، دعونا نحدد ما هي الخيارات الثنائية: خيارات العملات الأجنبية هو الحق، و لكن ليس الالتزام بشراء أو بيع زوج عملات بسعر ثابت في تاريخ محدد في المستقبل. يُطلق على حق الشراء خيار "Call". يسمى الحق في البيع خيار "Put". يُطلق على السعر الثابت الذي يخولك فيه الخيار الشراء أو البيع "Strike Price" أو "Exercise Price".

يسمى التاريخ المحدد في المستقبل تاريخ انتهاء الصلاحية. لذلك، على سبيل المثال:

  • خيار Call عند 1.2900 جنيه إسترليني/دولار أمريكي هي حق شراء لوت واحد من GBP/USD بسعر 1.2900.

يخضع "سعر" خيار ما للعرض والطلب، كما هو الحال مع أي شيء يتم تداوله في سوق تنافسي. و مع ذلك، يمكننا النظر في قيمة الخيار الذي يتكون من مكونين:

  • قيمته الجوهرية
  • قيمته الزمنية

دعونا ننظر إلى مثال بسيط: شراء خيار كحماية ضد صدمات الأسعار. لنفترض أنك تشتري زوج العملات AUD/USD. لقد اتخذت هذا الموقف للاستفادة من فارق سعر الفائدة الإيجابي بين أستراليا و الولايات المتحدة. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة SWAP الشراء هي +0.17 نقطة، فإن هذا يعني أنه في كل يوم تقضيه في الصفقة، فإنك تكسب من السواب. و مع ذلك، فإن إبقاء الصفقة يعرضك أيضاً لمخاطر تقلب الأسعار.

إذا تحرك زوج العملة بشكل جانبي، أو ارتفع، فسوف تكون على ما يرام. و لكن إذا كانت الحركة الصافية لها أقل من متوسط 0.17 نقطة في اليوم، فستتكبد خسارة. إن قلقك الحقيقي هو الانخفاض الحاد الذي قد يفوق بشكل كبير أي مكاسب تم تحقيقها من ربح السواب الإيجابي.

إذا كيف يمكنك التخفيف من مخاطر تقلب الأسعار هذه؟

إحدى الطرق الأسهل هي شراء زوج (AUD/USD). نظراً لأن الخيار نفد من المال، فإن البريميوم سيتألف فقط من القيمة الزمنية. كلما زاد المبلغ، كلما كان البريميوم أقل عليك دفعه مقابل الشراء. تعريف المخاطر لطرح ما هو أن لديك تكلفة ثابتة (أي البريميوم الذي تدفعه لشراء خيار "Put"). و لكن بمجرد دفع هذا، فإنه يوفر الحماية ضد الحركات الهبوطية الحادة. دعونا نوضح من خلال بعض الأرقام:

hedging example .png

المصدر: AUD/USD الرسم البياني اليومي - MetaTrader 4 Supreme Edition - يرجى ملاحظة: الأداء السابق لا يشير إلى النتائج المستقبلية، كما أنه ليس مؤشراً موثوقاً للأداء المستقبلي.

لنفترض أنك اشتريت لوت واحد من الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في 9 سبتمبر، عندما كان السعر 0.7600. لقد اتخذت صفقة شراء بصفتها صفقة محمولة للاستفادة من السواب الإيجابي. و مع ذلك، فأنت تريد أن تحمي نفسك من خطر التحرك الحاد إلى الجانب السلبي. عليك أن تقرر أن أفضل طريقة للتحوط من المخاطرة هي شراء خيار Put "خارج المال". يمكنك شراء Put على 0.7500 مع انتهاء الصلاحية لمدة شهر بسعر 0.0061.

عند انتهاء الصلاحية، سيكون خيار Put بسعر 0.7500 يستحق شيئًا إذا انخفض السعر الأساسي إلى ما دون 0.7500. عن طريق شراء خيار Put، قمت بتخفيض الحد الأقصى من الجانب السلبي في تجارتك الطويلة إلى 100 نقطة فقط. ذلك لأن القيمة الجوهرية للعرض الخاص بك تبدأ في الزيادة بمجرد انخفاض السوق عن سعر التعامل. الجانب السلبي العام هو: 100 نقطة بين صفقة الشراء و سعر التعامل، بالإضافة إلى تكلفة البيع. و بعبارة أخرى، ما مجموعه 161 نقطة. يوضح الرسم البياني أدناه أداء استراتيجية التحوط مقابل السعر عند انتهاء الصلاحية:

hedging example 2

يمكنك التفكير في تكلفة الخيار على أنها تعادل قسط البريميوم. متابعة من هذا القياس: الفرق بين سعر التعامل و المستوى الذي تكون عليه في خيار الشراء، يشبه إلى حد ما بريميوم التأمين.

تريد أن تعرف أفضل ما في الامر؟

الاتجاه الصعودي الخاص بك ليس له حدود. طالما استمر الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في الارتفاع، فسوف تستمر في جني الأرباح. لمتابعة مثالنا: دعنا نفترض أن AUD/USD قد انخفض إلى 0.7325 عند انتهاء الصلاحية. ستكون قد خسرت 275 نقطة في مركزك الشراء. لكن حقك في بيع AUD/USD بسعر 7500، يجب أن يكون بقيمة 175 نقطة. لذلك، لقد فقدت 100 نقطة فقط فعلاً.

أضف تكلفة 61 نقطة من قسط البريميوم للخيار في المقام الأول، و الجانب السلبي الإجمالي الخاص بك هو 161 نقطة، كما هو مذكور أعلاه. بغض النظر عن مدى انخفاض الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، لن يرتفع هذا الرقم أبداً. الآن دعنا نفترض أن AUD/USD ارتفع إلى 7750 عند انتهاء الصلاحية. أنت تضع 150 نقطة على صفقتك الشراء، لكن خيارك يكلف 61 نقطة. بشكل عام، يمكنك أن تحدث الفرق، و هو 89 نقطة ربح.

كلمة أخيرة حول استراتيجيات وأساليب التحوط في الفوركس

التحوط هو دائما شيء من العمل المتوازن. إن عملية التحوط تؤخر المخاطرة، لكن الحل الوسط هو كيف يؤثر ذلك على ربحك المحتمل. كما ذكر سابقًا، يتحوط بعض المشاركين في السوق من أجل الحد من مخاطرهم تماماً. إنهم سعداء بالتخلي عن فرصهم في تحقيق ربح المضاربة، مقابل إزالة تعرضهم للسعر. المضاربون ليسوا سعداء تماما بذلك. من المحتمل أن تكون أفضل استراتيجية (Hedging) في سوق الفوركس بالنسبة لهم:

  • احتفظ ببعض عناصر الربح المحتمل
  • احتوي بعض المفاضلات من انخفاض الأرباح، في مقابل الحماية من الجانب السلبي للمخاضر.

الخيارات هي أداة مفيدة للغاية للتحوط، كما رأينا من مثالنا. و مع ذلك، فإن تعقيدها يعني أنها أكثر ملاءمة للمتداولين الذين لديهم معرفة أكثر تقدماً. توفر الخيارات الثنائية براعة لإعداد مجموعة متنوعة من أشكال تعريف مخاطر استراتيجية التحوط (Hedging) في الفوركس. يتيح لك ذلك تصميم أفضل استراتيجية للتحوط في الفوركس لتناسب موقفك من المخاطرة بشكل صحيح.

إذا كنت ترغب في ممارسة استراتيجيات مختلفة للتحوط (Hedging) في فوركس، فإن التداول على حساب تجريبي يعد حلاً جيداً. هذا لأنك تستخدم الأموال الافتراضية فقط، و ليس هناك خطر حدوث خسارة نقدية فعلية، لذلك يمكنك اكتشاف مقدار المخاطرة الذي يناسبك شخصياً، قبل الانتقال إلى الأسواق الحية. انقر على اللافتة أدناه لفتح حساب تداول تجريبي مجاني اليوم!

حساب تجريبي

هل أنت مستعد للنجاح و كسب المال كالمحترفين؟

قم بمشاركة هذا المقال مع الأصدقاء عبر قنوات التواصل الاجتماعي المتاحة حتى يستفيد كل من يبحث عن دليل مبسط لتحسين أداءه في التداول و فهم فوائد التداول على استراتيجيات التداول المختلفة و كيف يستخدمها.

إذا كان لديك المزيد من الأسئلة و الإستفسارات, لا تتردد في تسجيل بياناتك هنا, و سيتواصل معك أحد أفضل مستشارينا الماليين لتوضيح أي إستفسارات و أسئلة تدور في بالك, و تقديم أفضل المعلومات من خبرتهم العملية.

أليك أيضاً بعض المقالات التي قد تهمك:

1. أنجح استراتيجيات التداول في 2019

2. كيف تختار أفضل شركة تداول في 2019

3. مقدمة عن استراتيجية سكالبينج

4. نصائح عن افضل استراتيجية للتداول اليومي

من نحن؟

بصفتنا شركة تداول مرخصة, Admiral Markets توفر لعملائها فرصة الوصول الى اسواق المال العالمية عبر أفضل المنصات و مختلف أنواع الحسابات التى تلائم احتياجتكم. سواء كان حساب تجريبي أو حقيقي, فلديك الفرصة و القدرة على تداول العملات الأجنبية و اكثر من 8000 اداة تداول على عقود الفروقات للأسهم, مصادر الطاقة, المعادن الثمينة, و المؤشرات العالمية و بأفضل الشروط و الخدمات اللازمة لذلك.إفتح حساباً الان و إبدء قصة نجاح جديدة مع Admiral Markets.

لا تحتوي هذه المقالة ولا يجب أن تفسر على أنها تحتوي على نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية أو عرض أو طلب لأي معاملات في الأدوات المالية. يرجى ملاحظة أن التحليل السابق هذا لا يعد مؤشرًا على الأداء الحالي أو المستقبلي ، نظرًا لأن الظروف قد تتغير بمرور الوقت. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية ، يجب عليك طلب المشورة من المستشارين الماليين المستقلين لضمان فهمك للمخاطر.

العقود مقابل الفروقات هي أدوات معقدة ، وتحمل مخاطر عالية من سرعة فقدان الأموال بسبب الرافعة المالية.